Биткойн: Майнеры BTC могут получить 70% своих доходов от ИИ к концу 2026 года

Быстрая переориентация в ангаре Техаса. Здания остаются, контракты на электроэнергию по сниженной цене тоже. Но внутри машины для майнинга уступают место, ряд за рядом, графическим картам Nvidia. Этот процесс не нов, поскольку майнеры уже два года обращаются к ИИ. Что меняется, так это скорость. Весной прогноз в 70% доходов от ИИ к декабрю казался смелым. Отчеты за второй квартал, опубликованные в августе, сделали его почти скромным. У лучших в классе майнинг биткойнов уже стал дополнительной деятельностью.
Ключевые моменты этой статьи:

• CoinShares нацелился на радикальную трансформацию майнеров биткойнов в сторону ИИ с прогнозом в 70% доходов от ИИ к 2026 году.
• Core Scientific и TeraWulf уже достигли ключевых этапов, зарегистрировав значительную долю своих доходов благодаря высокоплотному хостингу уже во втором квартале 2026 года.
  Прогноз поступил от CoinShares в заметке, подписанной DJ Shaw 30 марта. Управляющий, который управляет ETF WGMI, посвященным компаниям по майнингу, писал, что эти компании <<могут получать до 70% своих доходов от ИИ и высокопроизводительных вычислений к концу 2026 года, по сравнению с примерно 30% в начале года>>. Пять месяцев спустя две из четырех его первых строк уже отметили этот пункт.
  Core Scientific получила 136,7 миллиона долларов дохода от высокоплотного хостинга во втором квартале, что составляет 83% ее выручки. Годом ранее эта строка составила 10,6 миллиона. Майнинг, в свою очередь, приносит только 27,5 миллиона. TeraWulf идет тем же путем с 31,9 миллиона долларов аренды вычислительных мощностей, что составляет 71% ее доходов, по сравнению с 12,8 миллиона долларов от биткойна. А Riot приоткрыл дверь (23,2 миллиона долларов дохода от дата-центров), прежде чем подписать 11 августа двадцатилетний контракт на 9,1 миллиарда долларов с Anthropic. Акции выросли на 20% в преддверии открытия в тот день.
  Двигатель этого перехода заключается в одном слове: hashprice, то есть ежедневный доход, который приносит единица вычислительной мощности. Он колебался около 30 долларов за петахэш в день с марта, по сравнению с 63 долларами летом 2025 года. Сам биткойн достиг 64 000 долларов в середине августа, прежде чем вырасти на 27% за месяц и снова приблизиться к 80 000 долларов в эту пятницу. Другими словами, это примерно средняя стоимость производства для котируемых майнеров. Мы майним на уровне безубыточности в лучшем случае.
  Отчеты чистых майнеров это подтверждают. MARA произвела 2 422 BTC во втором квартале, но ее выручка снизилась на 27% по сравнению с прошлым годом, а чистый убыток составил 611 миллионов долларов. Riot извлек 1 587 биткойнов с единичной стоимостью 71 667 долларов, по сравнению с 98 800 годом ранее, и его затраты теперь составляют 69,6% его производства. Bitdeer показал валовую убыток, несмотря на рост выручки на 47%. В таких условиях трудно убедить совет директоров заказать новые ASIC вместо GPU.
  Сводные данные были опубликованы 20 августа. Согласно письму Miner Weekly от BlocksBridge, котируемые майнеры увидели, как их совокупная вычислительная мощность снизилась с 368,3 до 319 экзахешей в секунду между четвертым кварталом 2025 года и вторым кварталом 2026 года, что составляет снижение на 13,4%. За исключением Bitdeer, который сделал наоборот, увеличив свою мощность на 44%, группа даже сократила 21,2% своего hashrate. Сеть, в свою очередь, потеряла только 10,6% за этот период. Котируемые майнеры отключаются быстрее, чем конкуренты, и перенаправляют мегаватты в ИИ.
  Цена, которую нужно заплатить, отражается в балансах. Девять майнеров инвестировали 5,11 миллиарда долларов в первом полугодии при 341 миллионах доходов от ИИ, что составляет соотношение пятнадцать к одному. BlocksBridge кратко резюмирует, что контракты на электроэнергию и земельные участки <<дают преимущество, но преобразование этих активов в ИИ требует подстанций, зданий, охлаждения, сетей и иногда GPU>>. Чтобы финансировать все это, сектор выбрал долг и продажу своих резервов, а не терпение.
  Этот прецедент уже существует в других местах, например, в компаниях по управлению недвижимостью, которые были преобразованы в логистические склады. Майнер становится владельцем недвижимости, который арендует мегаватты Google, Microsoft или Anthropic, и гигант биткойна, который распродает 27% своих резервов в BTC для финансирования проекта, уже не удивляет. Во втором квартале доходы от ИИ девяти майнеров, отслеживаемых BlocksBridge, выросли на 52% за три месяца, составив 205,8 миллиона долларов.

Этот контент предоставляется исключительно в общих информационных целях и не является финансовым, инвестиционным, юридическим или налоговым советом. Любые мероприятия, вознаграждения, онлайн-акции или связанная с ними информация, упомянутые в настоящем документе, не должны рассматриваться как рекомендация, приглашение к покупке, продаже, торговле или иной сделке с какими-либо криптоактивами. Криптоактивы очень волатильны и могут привести к убыткам. Доступность услуг, продуктов WEEX и связанных с ними событий может варьироваться в зависимости от региона. Вы несете ответственность за обеспечение того, чтобы ваше участие соответствовало применимым местным законам и нормативным актам.