Главный экономист New Fire Group Фу Пэн: Суть бессрочных контрактов на биткоин заключается в том, что крупные держатели получают доход от долгосрочных позиций, в то время как розничные инвесторы платят за использование кредитного плеча при открытии длинны

Недавно назначенный главный экономист New Fire Group Фу Пэн заявил в Twitter, что лежащая в основе бессрочных контрактов на биткоин бизнес-модель по сути аналогична «комиссии за пролонгацию/овернайт-комиссии», применяемой на спотовых биржах золота и промышленных товаров в традиционной финансовой сфере.

Фу Пэн отметил, что в прошлом расчеты на биржах золота осуществлялись посредством ежедневной принудительной ликвидации, при этом участники с длинными и короткими позициями выплачивали друг другу комиссию за пролонгацию. Когда розничные инвесторы удерживали большое количество длинных позиций с высоким уровнем кредитного плеча, комиссия за пролонгацию стала самым стабильным и скрытым источником дохода для платформы. В настоящее время спотовые платформы для торговли биткойнами в основном используют бессрочные контракты, при этом обе стороны рассчитывают ставку финансирования каждые 8 часов. Когда преобладают длинные позиции, розничные инвесторы, удерживающие длинные позиции, постоянно выплачивают комиссию за финансирование инвесторам с короткими позициями.

Хотя платформа и не взимает эту комиссию напрямую, она значительно способствует активизации торговой деятельности, росту открытых позиций и повышению ликвидности, что косвенно приносит ей значительный доход от комиссионных и обеспечивает стабильный и существенный денежный поток. По сути, это бизнес-модель, при которой крупные игроки и институциональные инвесторы «получают доход» от долгосрочных позиций, розничные инвесторы платят за использование кредитного плеча при открытии длинных позиций, а платформа косвенно получает свою долю.