Grayscale подает заявку на IPO: криптогигант с активами $35 млрд выходит на фондовый рынок
Оригинальное название статьи: "Grayscale, когда-то грозный противник SEC, готовится к листингу на NYSE"
Автор: Eric, Foresight News
Вечером 13 ноября по пекинскому времени компания Grayscale подала заявку на IPO на бирже NYSE, планируя дебютировать на фондовом рынке США через Grayscale Investment, Inc. Организаторами IPO выступают Morgan Stanley, BofA Securities, Jefferies и Cantor.
Стоит отметить, что Grayscale выбрала структуру Umbrella Partnership (Up-C). В этой модели операционная компания Grayscale Operating, LLC не является объектом листинга. Вместо этого IPO проводится через новую структуру Grayscale Investment, Inc., которая приобретает часть капитала LLC для публичной торговли. Основатели и ранние инвесторы могут конвертировать свои доли в акции листинговой компании, получая налоговые льготы. Инвесторы IPO, в свою очередь, платят налог на прибыль корпораций и подоходный налог с дивидендов.
Такая структура не только выгодна для "старожилов" компании с точки зрения налогов, но и позволяет сохранить абсолютный контроль через акции с двойным классом голосов. Согласно форме S-1, Grayscale остается под полным контролем материнской компании DCG, которая сохранит право принятия решений через 100% владение акциями класса B с повышенными правами голоса. Средства от IPO пойдут на выкуп долей у LLC.
Grayscale известна своими инвестиционными продуктами на Биткоин и Эфириум, а также победой над SEC, позволившей конвертировать трасты в спотовые ETF. Запуск Digital Large Cap Fund стал "криптовалютной версией S&P 500". В прошлом бычий рынок показал, что изменения в составе фонда вызывали краткосрочные колебания цен на соответствующие токены.
Согласно S-1, на 30 сентября объем активов под управлением (AUM) Grayscale достиг $35 млрд, что делает ее крупнейшим крипто-менеджером в мире. В портфеле более 40 продуктов, охватывающих свыше 45 криптовалют. $35 млрд включают $33,9 млрд в ETP и ETF (в основном Биткоин, Эфириум, Solana) и $1,1 млрд в частных фондах (преимущественно альткоины).

Доходность продуктов Grayscale выше, чем у конкурентов, благодаря высоким комиссиям за управление и накопленному AUM в ранее невыкупаемых трастах.

За девять месяцев 2025 года операционная выручка составила около $3,19 млрд (снижение на 20% год к году). Операционные расходы выросли на 8,4% до $1,16 млрд. Операционная прибыль составила около $2,02 млрд (снижение на 30,4%). Чистая прибыль — $2,03 млрд, что на 9,1% меньше показателей прошлого года.

Скорректированная чистая прибыль составила около $2,08 млрд при марже 65,3%, что выше прошлогодних 57,2%.

Долговая нагрузка Grayscale остается здоровой. Несмотря на снижение выручки, операционное состояние компании улучшается за счет роста стоимости активов и снижения долга.
Планы развития включают расширение линейки частных фондов (альткоины), запуск продуктов с активным управлением и инвестиции в криптовалюты.
Grayscale завершила аудит трех брокеров с AUM $14,2 трлн и запустила мини-ETF на Биткоин и Эфириум на платформе крупного брокера. Также заключено партнерство с iCapital Network для предоставления доступа к цифровым активам 6700 консалтинговым фирмам.
В целом, Grayscale — стабильная компания по управлению активами. Выход на биржу делает её предсказуемым инвестиционным инструментом.
Вам также может понравиться

AI-соревнования по трейдингу: смогут ли модели отыграться на фондовом рынке США?

Glassnode: Биткоин упал до $89 000, рынок опционов демонстрирует хеджирование

L1 блокчейн Supra запускает MultiVM тестнет и грантовую программу на $250 000 для EVM

Цена акций упала на 80% — как долго продержится BitMine, главный покупатель Эфириума?

Какие условия необходимы для роста Биткоина?

Важные новости рынка 20 ноября – Утренний отчет Alpha

DDC Enterprise интегрирует Kraken для управления биткоин-резервами

Нестабильные стейблкоины: почему DeFi-проекты продолжают терпеть крах

Ключевые идеи рынка на 19 ноября: что вы упустили?

Безопасные инвестиции в криптовалюту: 4 способа получить 10% APY

Итоги AMA Matrixport: Развитие экономики золота в блокчейне с XAUm и Creek

Майнинг Биткоина для отопления: можно ли обогреть дом с помощью майнинг фермы?

Почему цена падает, несмотря на позитивные новости? Анализ рынка криптовалют

Биткоин отступает: рынок ожидает отчет NVIDIA

Важное расхождение в рыночной информации 19 ноября — обязательно к прочтению!

Обновление конфиденциальности Ethereum: что такое Kohaku?

PhotonPay получает премию Adam Smith Award за инновации в сфере криптобиржа и финтех

