Безумные поглощения криптокомпаний: хорошо это или плохо?

Текущая волна поглощений является ритуалом перехода криптоиндустрии от диких времен к соблюдению норм и стандартов, жестоким, но реальным.

Автор: Рыцарь блокчейна

Медвежий рынок часто становится золотым временем для крупных игроков, чтобы тихо осуществлять крупные сделки. За последний месяц мы стали свидетелями как минимум 5 типичных случаев поглощения в криптоиндустрии.

Среди них: Samsung Securities приобрела 2% акций оператора Upbit Dunamu; Robinhood купила WonderFi за 180 миллионов долларов, выходя на канадский крипторынок; Figure потратила 717 миллионов долларов на покупку Kiavi для выхода на рынок кредитования недвижимости на блокчейне; инвестиционный гигант Franklin купил 250Digital для создания Franklin Crypto; и, конечно, Messari, который был распродан.

Наиболее печальным является поглощение Messari компанией Blockworks. В конце бычьего рынка в 2022 году Messari оценивался в 300 миллионов долларов, а теперь был продан за более чем 10 миллионов долларов, что составляет более 90% скидки.

Когда-то высоко оцененные криптостартапы сталкиваются с огромным давлением на выживание и денежный поток, в то время как такие компании, как Blockworks, обладающие стабильным денежным потоком, могут поглощать конкурентов с минимальными затратами, осуществляя интеграцию ресурсов.

С учетом все более строгого регулирования по всему миру, крупные игроки больше не выбирают жесткий вход на рынок, а предпочитают быстро расширяться, приобретая местные лицензированные компании, прошедшие проверку регуляторов.

Например, WonderFi владеет двумя опытными платформами в Канаде, и Robinhood фактически купила билет на вход на канадский рынок и 300 тысяч готовых пользователей.

Точно так же Upbit является одной из лучших в Корее по соблюдению норм, и традиционные брокерские гиганты прямо инвестируют в нее, создавая основу для будущей интеграции традиционных финансов и криптоактивов.

Покупка Figure является самой крупной сделкой за последнее время и посылает сигнал о том, что RWA уже перешла от стадии рассказов к реальному внедрению традиционных активов на блокчейне на уровне миллиардов.

Kiavi может приносить более 7 миллиардов долларов в год, и Figure напрямую интегрирует его ипотечные кредиты в рынок капитала на блокчейне, что означает признание ценности блокчейн-технологий как основы следующего поколения финансовых расчетов.

Franklin Crypto четко ориентирован на пенсионные фонды и суверенные фонды благосостояния. Эти учреждения, управляющие триллионами долларов, ранее не могли инвестировать в криптоактивы из-за соблюдения норм и рисков, но теперь Уолл-стрит напрямую разрабатывает для них стратегии активного управления.

Для таких стратегически устойчивых гигантов, как Samsung, Robinhood и Franklin Templeton, медвежий рынок не страшен, а наоборот, является лучшим временем для входа.

На бычьем рынке любой посредственный проект может заявить о стоимости в несколько сотен миллионов долларов, и крупные игроки просто подхватывают их. На медвежьем рынке рыночный пузырь сдувается, и вы можете купить то, что другой потратил годы на создание, за 1/10 от первоначальной цены.

Кроме того, бычий рынок переполнен спекуляциями, в то время как на медвежьем рынке розничные инвесторы уходят, и крупные игроки могут использовать это время для тестирования различных инфраструктур.

Финансовые гиганты обычно смотрят на макроциклы в 3-5 лет. С введением глобальной налоговой системы и нормативных актов для криптоиндустрии, она движется от диких западных условий к институционализации.

Как только глобальный макроэкономический цикл изменится и ликвидность улучшится, они смогут получить большую часть прибыли, оставив новичков далеко позади.

Текущая волна поглощений является ритуалом перехода криптоиндустрии от диких времен к соблюдению норм и стандартов, жестоким, но реальным.