logo

Потеря $19K на монету добытую, Bitcoin Mining Firms Коллективный дефект AI

By: blockbeats|2026/03/30 13:03:39
0
Поделиться
copy
Оригинальное название статьи: Биткоин-майнеры становятся компаниями, работающими с ИИ, и продают свой BTC для финансирования перехода
Автор оригинальной статьи: Shaurya Malwa, CoinDesk
Оригинальный перевод статьи: DeepSea TechFlow

DeepSea Summary: Последний отчет CoinShares о добыче показывает, что средневзвешенная стоимость добычи одного биткоина публично зарегистрированной горнодобывающей компанией выросла до примерно 80 000 долларов, в то время как текущая цена BTC находится в диапазоне 68 000-70 000 долларов — то есть потери составляют около 19 000 долларов на каждую добытую монету. Ниже приводится содержание первоначальной статьи:

Отрасль переживает самые фундаментальные преобразования с момента основания: подписаны контракты с ИИ/HPC на сумму свыше $70 млрд, горнодобывающие компании, акции которых котируются на бирже, в совокупности продали свыше 15 000 BTC, такие компании, как IREN и TeraWulf, взяли на себя миллиардные долги. К концу 2026 года доля доходов от ИИ некоторых горнодобывающих компаний может достичь 70%. Они переходят от майнеров биткоинов к операторам дата-центров, которые оказались еще моими. Основное противоречие заключается в том, что компании, обеспечивающие безопасность сети Bitcoin, продают монеты для перехода на ИИ, а скорость хэширования резко упала с пикового уровня в 1160 ЭЧ/с до примерно 920 ЭЧ/с.

· Индустрия майнинга биткоинов переживает самую фундаментальную трансформацию с момента основания, при этом самым четким сигналом является не хеш-рейтинг или корректировка трудностей, а баланс.

· Отчет CoinShares о добыче полезных ископаемых за I квартал 2026 года, опубликованный на этой неделе, показывает, что средневзвешенные денежные затраты горнодобывающих компаний, зарегистрированных на бирже, на добычу одного биткоина в IV квартале 2025 года выросли примерно до $79,995.

· Биткоин торгуется в диапазоне $68 000-70 000, отчет CoinDesk на прошлой неделе оценивает потери в размере около $19 000 за каждый добытый BTC.

· Эта цифра не является устойчивой, отрасли, хорошо известной. Ответ — полный поворот к инфраструктуре ИИ — изменение самой природы этих компаний.

Согласно отчету CoinShares, публично зарегистрированные горнодобывающие компании в совокупности объявили о заключении контрактов на поставку ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC) на сумму свыше $70 млрд. Расширенное соглашение CoreWeave and Core Scientific оценивается в $10,2 млрд за 12 лет. TeraWulf обеспечила себе выручку от контрактов с HPC в размере $12,8 млрд. "Хат-8" подписал договор аренды инфраструктуры ИИ на 15 лет на объекте "Ривер-Бенд" стоимостью $7 млрд. Стоимость соглашения Cipher Digital с поддерживаемым Google Fluidstack составляет миллиарды.

Потеря src=

К концу 2026 года доля публично зарегистрированных горнодобывающих компаний в доходах от ИИ может достичь 70% по сравнению с нынешними примерно 30%. Доходы Core Scientific от размещения ИИ уже составляют 39% от общей выручки. TeraWulf на 27%. В настоящее время IREN находится на уровне 9%, но быстро расширяется: планируется, что мощность GPU с жидкостным охлаждением составит до 200 мегаватт.

Это означает, что эти майнинговые компании все больше напоминают операторов центров обработки данных, которые также добывают биткоины.

Это изменение объясняется экономическими причинами. Данные CoinShares показывают, что стоимость инфраструктуры майнинга биткоинов составляет примерно $7-10 млн за мегаватт, тогда как инфраструктура ИИ - около $8-15 млн за мегаватт. Разница значительна, но ИИ обеспечивает более высокую и стабильную отдачу в структурном отношении.

Цена гашиша — показатель дохода шахтера за единицу гашиша — достигла исторического минимума в начале марта после сокращения вдвое и составила около 28-30 долл. США за единицу гашиша в день.

При таком уровне шахтерам, использующим машины старого поколения, для поддержания денежной рентабельности необходима цена на электроэнергию ниже 0,05 долл. США/кВтч. Напротив, контракты на инфраструктуру ИИ обещают прибыль свыше 85% при многолетней видимости выручки.

Откуда берутся деньги на переходный период

В докладе CoinShares освещаются два четких источника финансирования этого перехода.

Во-первых, долг. Закредитованность отрасли претерпела качественный сдвиг. Сейчас IREN несет конвертируемые банкноты пяти серий на $3,7 млрд. Общий долг TeraWulf составляет $5,7 млрд, состоящий из конвертируемых облигаций и приоритетных гарантированных векселей ее дочерних компаний, работающих на хэш-энергоносителях.

В ноябре Cipher Digital выпустила приоритетные гарантированные векселя на $1,7 млрд, в результате чего ее квартальные процентные расходы резко выросли с $3,2 млн в первые девять месяцев до $33,4 млн всего в IV квартале. Это не долговое бремя на уровне горнодобывающей промышленности; это ставки на уровне инфраструктуры — ставка на то, что доходы от ИИ могут увеличиваться достаточно быстро для покрытия долговых обязательств.

Во-вторых, продажа монет. Горнодобывающие фирмы, зарегистрированные на бирже, в совокупности продали свыше 15 000 БТК с пиковых уровней. В январе Core Scientific продала около 1900 BTC (стоимостью $175 млн) и планирует ликвидировать почти все оставшиеся холдинги к I кварталу 2026 года. Bitdeer обнулила свои запасы в феврале. Riot Platforms продала в декабре 1818 BTC (стоимость - $162 млн).

Даже крупнейший публичный держатель акций Marathon (владеет 53 822 BTC) в годовом отчете за 10-К марта спокойно расширил свою политику, разрешив продажи из всего балансового резерва. Частично это объясняется давлением со стороны его кредитного механизма, обеспеченного биткоинами, на сумму $350 млн — поскольку цена упала до $68 000, отношение кредита к стоимости (LTV) выросло до 87%.

Кто охраняет Bitcoin Network?

Те, кто продает монеты для ИИ, это именно те компании, которые добывают и обезопасили сеть Bitcoin. В этом заключается главный парадокс этой трансформации. Когда добыча полезных ископаемых убыточна, а ИИ очень прибыльен, рациональное экономическое решение заключается в том, чтобы перебросить средства с добычи полезных ископаемых. Но если на это пойдет достаточное количество майнеров, бюджет сети на безопасность сократится.

Данные о хешрейте уже отразили это. Хешрейт сети достиг пика около 1160 EH/s в начале октября 2025 года, затем упал до примерно 920 EH/s, испытывая три последовательные негативные корректировки сложности — впервые с июля 2022 года.

Дивергенция оценок

Рынок заложил в цену эту дивергенцию. Горнодобывающие компании с подписанными контрактами HPC в настоящее время торгуются с доходом в 12,3 раза выше выручки за следующие 12 месяцев. Чисто горнодобывающие компании находятся лишь на уровне 5,9 раза. Рынок платит более чем в два раза большую премию за воздействие ИИ, что еще больше усиливает стимулы к трансформации.

Меняется и географический ландшафт. В настоящее время США, Китай и Россия контролируют около 68% глобального хэшрейта. Всего за квартал IV квартал США увеличили свою долю рынка примерно на 2 процентных пункта. Но присоединяются и развивающиеся рынки — Парагвай и Эфиопия вошли в десятку крупнейших горнодобывающих стран мира, движимые установками УЛЕЯ мощностью 300 МВт и Битдера мощностью 40 МВт, соответственно.

Цена --

--

Прогноз хешрейта

CoinShares прогнозирует, что к концу 2026 года сетевой хешрейт достигнет 1,8 ZH/s, а к концу марта 2027 года вырастет до 2 ZH/s (на месяц позже, чем прогнозировалось ранее).

Но этот прогноз исходит из того, что к концу года курс биткоина вернется к уровню $100 тыс. Если цена останется ниже $80 тыс., CoinShares ожидает продолжения падения цен на хэшрейт, дальнейшего снижения хэшрейта и выхода большего числа майнеров. Сохранение менее 70 000 долл. США может спровоцировать более масштабное капитуляционное событие — как это ни парадоксально, это принесет пользу выжившим, снизив сложность.

Аппаратура нового поколения предлагает потенциальный выход. Энергоэффективность Bitmain серии S23 и собственной SEALMINERA3 составляет менее 10 джоулей/TH, массовые поставки ожидаются в первой половине 2026 года. Согласно прогнозам, эти майнеры по сравнению с нынешними моделями среднего поколения снизят стоимость энергии на Bitcoin примерно вдвое. Однако их развертывание требует финансирования, и в настоящее время многие шахтеры перенаправляют средства в пользу ИИ.

Когда биткоин майнинг индустрия вошла в этот цикл, это была группа компаний, обеспечивающая безопасность сети и hodling Bitcoin. Сейчас она выходит из этого цикла в другом обличье: когорта компаний, создающих центры обработки данных с ИИ и продающих Bitcoin, чтобы финансировать себя.

Это всего лишь временный ответ на неблагоприятные экономические условия или постоянный структурный сдвиг? Это зависит от одной переменной: цены Bitcoin. Если она вернется к $100 000, рентабельность добычи восстановится, а темпы трансформации ИИ замедлятся. Если он застопорится на уровне 70 000 долл. США или ниже, то процесс преобразований ускорится, и горнодобывающая промышленность, которая в течение последнего десятилетия была ориентирована на добычу полезных ископаемых, будет и впредь превращаться в нечто совершенно иное.

Оригинал статьи Ссылка

Вам также может понравиться

Кибердаосский гадалка: Поддельный даос, гадание ИИ и история северо-восточной метафизики

В конце вселенной находится Железная гора, в конце мистицизма - ИИ.

Bloomberg: Платежи в стейблкоинах становятся новым любимым инструментом крипто-венчурных компаний

Под влиянием про-крипто политики администрации Трампа энтузиазм рынка по отношению к стейблкоинам достиг рекордного уровня в прошлом году.

BeatSwap развивается в направлении полнофункциональной инфраструктуры Web3, охватывающей весь жизненный цикл прав на интеллектуальную собственность.

Запуск основного продукта "Space" запланирован на второй квартал 2026 года, и его развитие будет стимулироваться SocialFi.


BeatSwap, глобальный проект инфраструктуры Web3 в области интеллектуальной собственности (ИС), стремится преодолеть текущие ограничения фрагментации экосистемы Web3, создавая полнофункциональную систему, охватывающую весь жизненный цикл прав на интеллектуальную собственность.


В настоящее время большинство проектов Web3 все еще находятся на стадии функциональной фрагментации, часто сосредотачиваясь только на одном аспекте, таком как токенизация активов ИС, функциональность транзакций или простая модель стимулирования. Эта структурная дисперсия стала ключевым препятствием, мешающим масштабированию отрасли.


Подход BeatSwap более интегрирован, объединяя несколько основных модулей в одну систему, включая:


· Аутентификацию IP и регистрацию в цепочке

· Механизм распределения доходов на основе авторизации

· Система стимулирования, основанная на вовлеченности пользователей

· Инфраструктура транзакций и ликвидности


Благодаря вышеупомянутой интеграции платформа создает полный замкнутый цикл, позволяя правам на интеллектуальную собственность пройти полный цикл «создания, использования и монетизации» в рамках одной экосистемы.


Расширение с Web3 на более широкий рынок: Реструктуризация структуры спроса и предложения музыкальной индустрии


BeatSwap не ограничивается существующими пользователями криптовалют, а пытается взять за основу глобальную музыкальную индустрию, активно создавая новый рыночный спрос. Его основные стратегии включают:


Исследование и поддержка музыкальных создателей (обнаружение артистов)

Создание сообщества поклонников

Стимулирование спроса на потребление контента, ориентированного на интеллектуальную собственность


Текущая стоимость мировой музыкальной индустрии составляет около 260 миллиардов долларов, при этом насчитывается более 2 миллиардов пользователей цифровой музыки. Это означает, что потенциальный рынок, соответствующий токенизации и финансовой деятельности в области интеллектуальной собственности, значительно превышает традиционную базу пользователей криптовалют.


В этом контексте BeatSwap позиционирует себя на пересечении «спроса на контент в реальном мире» и «цепочки инфраструктуры», пытаясь преодолеть структурный разрыв между производством контента и финансовым потоком.


«Space» будет запущен во втором квартале 2026 года: Создание ядра SocialFi


Запуск основного продукта BeatSwap «Space» запланирован на второй квартал 2026 года. Этот продукт определен как слой SocialFi в экосистеме, целью которого является прямое соединение создателей с пользователями и достижение глубокой интеграции с другими модулями платформы.


Основные дизайны включают:

Интерактивный механизм, ориентированный на поклонников

Логика экспозиции и распределения, основанная на стейкинге $BTX

Пути пользователей, связанные с DeFi и структурами ликвидности


Таким образом, на платформе формируется полный цикл поведения пользователя: Обнаружение → Участие → Потребление → Награды → Торговля


Механизм токена $BTX: Эволюция от инструмента стимулирования к носителю стоимости


$BTX предназначен для того, чтобы быть основным утилитарным активом в экосистеме, а не просто простым токеном стимулирования, при этом его стоимость напрямую связана с активностью платформы и использованием интеллектуальной собственности.


Основные функции включают:


· Распределение доходности на основе авторизованных действий в цепочке блоков

· Отражение стоимости на основе использования IP и динамики вовлеченности пользователей

· Поддержка механизмов стейкинга и участия в DeFi

· Рост стоимости за счет расширения экосистемы


С увеличением частоты использования IP, полезность и поддержка стоимости $BTX будут одновременно улучшаться, что в некоторой степени поможет смягчить проблему "разрыва между стоимостью и полезностью", присутствующую в традиционных моделях токенов Web3.


Ускорение глобального обмена: Повышение ликвидности и доступности


В настоящее время $BTX был добавлен в несколько основных бирж, включая:


Binance Alpha

Gate

MEXC

OKX Boost


По мере приближения запуска "Space", BeatSwap активно стремится к добавлению большего количества бирж для дальнейшего повышения ликвидности и глобальной доступности, закладывая основу для будущего расширения рынка.


По ту сторону Web3: Стремление к более масштабной интеграции рынков контента и финансов


Цель BeatSwap больше не ограничивается традиционным нарративом Web3, а направлена на то, чтобы охватить более 2 миллиардов пользователей цифровой музыки и рынок контента в триллион вон.


Интегрируя создателей контента, пользователей, капитал и ликвидность в блокчейн-фреймворк, ориентированный на права ИС, BeatSwap стремится создать инфраструктуру нового поколения, сосредоточенную на "токенизации ИС".


Заключение


BeatSwap интегрирует аутентификацию ИС, распределение авторизации, механизм стимулирования, систему транзакций и построение рынка для создания единой структуры, которая охватывает весь жизненный цикл прав ИС.


С запуском "Space" во втором квартале 2026 года проект, как ожидается, станет ключевой инфраструктурой, связывающей контент и финансы в треке IP-RWA (активы реального мира).


Маг 7 испарил 2 триллиона долларов | Rewire News Утреннее издание

Рынок впервые устанавливает годовую ставку повышения

Цена токена MYX Finance (MYX) взлетела на 158% 8 сентября на фоне обвинений в инсайдерской торговле

Представьте, как вы наблюдаете, как криптовалюта взлетает за ночь, привлекая взволнованных трейдеров, лишь чтобы вызвать подозрения…

Paxos представила предложение по стейблкоину USDH для Hyperliquid с обратным выкупом токенов HYPE

Paxos предложила запустить стейблкоин USDH на Hyperliquid. 95% доходности пойдет на обратный выкуп токенов HYPE для развития экосистемы.

Популярные монеты

Последние новости криптовалют

Еще