Нью-Йоркская фондовая биржа движется к круглосуточной торговле акциями. Мир становится одной гигантской биржей.

Автор: Кури, TechFlow

Мир становится биржей, которая никогда не закрывается.

19 января Нью-Йоркская фондовая биржа объявила о планах разработать платформу токенизированных ценных бумаг: Круглосуточная торговля акциями и ETF США, стейблкоин финансирование, мгновенное расчет и заказы, размещенные по долларовой сумме. Её партнёры — BNY Mellon и Citi — старые финансовые учреждения.

Предложение всё ещё ожидает одобрения регуляторов. Но направление задано.

Президент NYSE Линн Мартин сказал:

«На протяжении более двух столетий мы постоянно развивали способы работы рынков. Мы ведём отрасль к полностью цепочечным решениям.»

Называть это «ведущим» — это щедро. На самом деле, это догоняет.

Всего на прошлой неделе генеральный директор ICE — материнской компании NYSE — сказал прямо: «Мы преследуем Robinhood.»

ICE имеет рыночную капитализацию более 100 миллиардов долларов США. Robinhood — это интернет-брокер, основанный в 2013 году.

Так кто же преследует Робин Гуда?

В июне прошлого года Робин Гуд запустил токенизированные акции в ЕС, построенные на Arbitrum, с круглосуточной торговлей и расчетами в стейблкоинах. Его генеральный директор сказал: «Как только вы испытаете рынок 24/7, назад дороги нет.»

Старая иерархия была ясна: Уолл-стрит смотрела свысока на интернет-брокеров, а интернет-брокеры смотрели свысока на криптобиржи. Теперь NYSE учится у Робин Гуда, в то время как Робин Гуд использует инфраструктуру, ориентированную на криптовалюту.

Все сливается воедино. Порядок меняется. Все становится торгуемым, и никто больше не смотрит свысока на других.

На этот раз NYSE разрушает три стены.

Первая — время.

Американские акции раньше закрывались в 16:00. По закону NYSE должен был закрываться. Но Земля круглая. Когда Нью-Йорк спит, Токио просыпается. Глобальные инвесторы хотят торговать американскими акциями — почему рынки должны следовать расписанию сна Нью-Йорка?

В прошлом году возникла озабоченность: что если завод Tesla взорвется в выходные? Nasdaq закрыт, но токенизированный Tesla в блокчейне все еще может торговаться. Ценовые оракулы перестают обновляться в пятницу после обеда и возобновляют работу в понедельник утром. В течение 48 часов люди торгуют «ценой призрака» — отключенной от реальности.

Это когда-то считалось недостатком токенизации. Ответ NYSE сейчас прост: если я буду открыт 24 часа, проблема исчезнет.

Вторая стена — это пространство.

Ранее, чтобы кому-то в Индонезии купить акции США, им нужен был брокерский счет в США, чтобы конвертировать валюту в доллары, ждать расчет T+1 и проходить через слои соблюдения норм. Теперь, с финансированием стейблкоинов, теоретически, держать USDT достаточно, чтобы торговать напрямую.

Генеральный директор ICE сказал что-то очень честное в интервью на прошлой неделе: стейблкоины «долларизуют» мир.

Ранее доминирование доллара зависело от расчетов с нефтью и системы SWIFT. Теперь есть путь на блокчейне. ICE уже работает с BNY Mellon и Citi над «токенизированными депозитами», позволяя учреждениям переводить средства после закрытия банков, перераспределять позиции по временным зонам и размещать маржу посреди ночи. Часовые пояса становятся все меньшим ограничением для финансов.

Третья стена — это барьер для входа.

То, что NYSE называет «заказами по долларовой сумме», означает, что вы можете купить 0,001 акции. Одна акция Berkshire Hathaway когда-то стоила более 700 000 долларов США. Теперь, теоретически, один доллар позволяет вам владеть крошечной долей.

Токенизированные акции все еще небольшие по масштабу. Согласно RWA.xyz, общая мировая рыночная стоимость на конец прошлого года составляла около 340 миллионов долларов США — но она выросла в несколько раз всего за один год. Kraken, Bybit и Robinhood все поспешили запустить такие продукты в прошлом году.

NYSE — последний участник — и самый мощный игрок.

Но если это представлено как «крипта, наконец, пробивающаяся в мейнстрим», это немного самодовольно.

Круглосуточная торговля, расчет с помощью стейблкоинов, клиринг в блокчейне, долевое владение — это все вещи, с которыми криптоиндустрия экспериментировала в течение последнего десятилетия. Тем не менее, нам не удалось превратить их в масштабируемые приложения. Даже сегодня большая часть пространства все еще спорит о мем-коинах и фарминге аирдропов.

Теперь Уолл-стрит берет всю эту инфраструктуру и использует ее для торговли акциями Apple, Nvidia и Tesla. Это немного похоже на пузырь доткомов: после разрушения выжили только Amazon и Google.

Пузырь лопнул, но инфраструктура осталась — просто другая группа зарабатывает на этом.

На мой взгляд, то, что действительно расширяется, это не криптовалюта, а сама идея "торгуемости".

Во время выборов в США в прошлом году Polymarket увидел, что ежедневный объем торгов превысил 100 миллионов долларов США. Рынок предсказаний превратил "кто станет президентом" в торгуемый контракт.

В Нью-Йорке люди делят недвижимость Манхэттена на токены. С несколькими сотнями долларов вы можете владеть одной десятитысячной частью здания и зарабатывать или терять вместе с ценами на жилье. Другие отслеживают заказы пиццы Domino’s рядом с Пентагоном — резкий скачок может сигнализировать о ночных переработках в Министерстве обороны, намекая на то, что происходит что-то важное. Это тоже может стать торговым сигналом.

Стена времени исчезла. Стена пространства исчезла. Стена доступа исчезла. Все может стать торгуемым.

То, что NYSE сделала сегодня, это просто еще один шаг в этом направлении.

Nasdaq подала аналогичную заявку в сентябре прошлого года. В декабре Депозитарная трастовая и клиринговая корпорация получила одобрение SEC, запуск ожидается во второй половине этого года. С сегодняшним объявлением NYSE на самом деле продвинулся вперед.

В конце концов, все конкурируют за одно и то же: чтобы торговля никогда не останавливалась.

Земля никогда не спит — почему рынки должны?