Ставка администрации Трампа в размере 950 миллионов долларов на резкое падение цен на нефть перед прекращением огня превратила рынок сырой нефти в рай для инсайдерской торговли

Во вторник, 7 апреля 2026 года, в 19:45 по Гринвичу, всего за три часа до того, как Трамп объявил о «двухнедельном прекращении огня» между США и Ираном в социальной сети Truth Social, лондонский трейдер завершал свою работу, в то время как азиатские трейдеры еще не вышли на рынок. Обычно в этот период затишья за минуту меняли руки всего несколько сотен контрактов на фьючерсы на сырую нефть. Однако в течение этого часа кто-то быстро продал примерно 6200 лотов фьючерсов на сырую нефть марки Brent и 2400 лотов фьючерсов на сырую нефть марки WTI, всего 8600 лотов с номинальной стоимостью около 950 миллионов долларов.

На следующий день, когда открылась азиатская сессия, цены на сырую нефть обрушились примерно на 15%, а WTI упал ниже $100. Согласно Reuters со ссылкой на данные о сделках LSEG, масштаб этой короткой позиции был «совершенно нетипичным для этого временного интервала». Конгрессмен Ричи Торрес написал письмо в США SEC и CFTC 8 апреля обратились с просьбой о проведении расследования.

Это было не в первый раз. Точнее, это был второй зарегистрированный случай использования одной и той же "сценария" в ходе конфликта между США и Ираном.

Один и тот же торговый сигнал, попавший в цель дважды

Предыдущий случай, произошедший в понедельник утром, 22 марта 2026 года, не получил такой же известности, как событие 7 апреля, поскольку он не вызвал значительного падения цен. Однако, по своей структуре, это был прототип этого "сценария". Согласно данным о торговле, приведенным CBS News и Financial Times, с 6:49 до 6:50 по восточному времени, или с 10:49 по Гринвичу, было продано в общей сложности 6200 лотов фьючерсов на Brent и WTI, на сумму около 580 миллионов долларов.

Пятнадцатью минутами позже Трамп опубликовал сообщение в Truth Social, заявив, что он ведет «конструктивный диалог» с Ираном и откладывает запланированный удар по иранским энергетическим объектам на пять дней. Цены на сырую нефть в тот день резко упали, индекс S&P 500 вырос, а индекс Dow за один день увеличился более чем на 1000 пунктов.

Сопоставление сроков этих двух событий выявляет деталь: « Brent leg » в позиции из 8600 лотов 7 апреля также составлял ровно 6200 лотов. Повторение одного и того же числа в двух совершенно разных временных рамках может быть совпадением или признаком одинакового размера позиции. В торговых кругах этот тип повторения называется «подписью», что относится к группе трейдеров, следующих заранее определенной формуле. В отчете CBS приводятся слова двух неназванных бывших следователей CFTC, утверждающих, что это точное повторение "само по себе является сигналом для расследования".

В 9 раз выше нормы, происходящее в час, когда никто не смотрит

Многие из первых читателей, увидевших эту новость, подумали, что 19:45 GMT - это "период закрытого рынка". Это не так. Фьючерсы на сырую нефть марки Brent торгуются почти 24 часа в электронном режиме, с кратким перерывом на выходных. 19:45 GMT - более тонкий момент. Минутой ранее (с 19:28 до 19:30 по лондонскому времени) закончилось "окно расчетов" за день, те две минуты, которые биржа использует для определения официальной ежедневной цены расчета.

Как только окно расчетов закрывается, большинство европейских профессиональных трейдеров заканчивают работу. Азиатские торговые столы в Токио и Сингапуре не будут доступны в течение нескольких часов. Этот часовой период обычно является одним из наименее ликвидных периодов дня. Согласно официальным техническим характеристикам ICE, пиковый объем торгов по Brent приходится на европейскую дневную сессию.

Если рассмотреть аномалию той минуты 22 марта и сравнить, разница становится более очевидной. Согласно CBS со ссылкой на данные торгов LSEG, нормальный объем торгов за каждую минуту в то время в предыдущие и последующие пять дней составлял около 700 контрактов. В ту минуту было совершено 6200 сделок, что почти в 9 раз превышает обычный объем. Синяя панель на графике представляет ту минуту, в то время как другие серые панели до и после относятся к тому же часу, плотно упакованные внизу.

Значимость этого сравнения заключается в том, что скачок на 9x произошел не в самые ликвидные торговые часы, а был сосредоточен в самую тонкую минуту книги ордеров. Писать об этом на своем Substack, Пол Кругман использовал метафору, говоря, что это было похоже на "громкое гудение клаксона, когда на пустынной улице ночью никого нет", либо не заботясь о том, слышит кто-то, либо имея конкретную причину для действий в этот момент.

Три последовательных сделки

Этот график показывает другую половину аномалии 22 марта, которую многие отчеты упустили из виду. В последующих статьях в конце марта Financial Times и Peak Oil упомянули, что в тот же период, когда был сделкой на продажу нефти на сумму 580 миллионов долларов, было еще две последовательные сделки: ордер на покупку примерно на 1,5 миллиарда долларов на фьючерсы S&P 500 E-mini и независимая сделка на продажу на сумму 192 миллиона долларов на WTI (контракт CL).

Фьючерсы «S&P 500 E-mini» — это самый активный контракт на фьючерсы фондового индекса на бирже, при этом один контракт эквивалентен индексу S&P 500 стоимостью около 250 000 долларов США. Это стандартный инструмент для институтов для хеджирования от общего направления фондового рынка США. «Покупка E-mini» — это ставка на рост фондового рынка США. «WTI specific short» — это дополнительная короткая позиция, открытая на другой линейке фьючерсных продуктов на сырую нефть (WTI торгуется в США). Вместе эти три сделки составили номинальную стоимость около 2,28 миллиарда долларов США.

Если рассматривать эти три сделки вместе, они больше похожи на пару, делающую ставку на один и тот же макроэкономический сценарий, а именно на ослабление напряженности в отношениях между США и Ираном. Как ослабление напряженности повлияет на рынок? Пандемия поставок нефти утихает, что приводит к падению цен на нефть. Премия за геополитический риск уменьшается, что приводит к восстановлению фондового рынка. Сочетание этих трех позиций создает наиболее чистую комбинацию прибыли в этом сценарии. Перефразируя Пола Кругмана: «Если вы знаете, что через два часа увидите слова «конструктивный диалог», вот три сделки, которые вы совершите».

Один и тот же сценарий, также наблюдаемый на рынках предсказаний

Если переключиться с рынка фьючерсов на рынок предсказаний в мире криптовалют Polymarket, то можно увидеть почти идентичное зеркальное отражение.

Polymarket — это платформа бинарного рынка предсказаний, построенная на Ethereum, где пользователи делают ставки на то, произойдет ли событие, при этом коэффициенты определяются самими участниками рынка. После подтверждения результата события победители получают выплату. Все его транзакции находятся в цепочке, и любой может просмотреть историю каждого кошелька.

Согласно данным в цепочке, приведенным StockTwits, на последней неделе действия контракта «Будет ли перемирие между США и Ираном в течение 30 дней на Polymarket» было 8 аккаунтов с «обычным профилем», все из которых были известны ранее, и они в совокупности сделали ставки на сумму около 70 000 долларов. Были выигрыши и проигрыши, и в процессе расчетов не было никаких подозрительных моментов. Однако в то же время у 4 других аккаунтов были совершенно разные профили. Эти 4 кошелька были созданы незадолго до события, и у них не было истории транзакций в цепочке. Их первым действием после входа было сделать крупные ставки на то, что «будет прекращение огня» с очень низкими коэффициентами, и в итоге все они выиграли, получив в общей сложности более 600 000 долларов прибыли.

От 70 000 до 600 000 долларов, коэффициент между ними составляет 8,6 раза, при этом прибыль последнего почти в девять раз превышает общую сумму, на которую сделал ставку первый. Согласно собственным правилам расчетов Polymarket, сумма победителя = сумма ставки × обратное значение коэффициента. Чтобы заработать 600 000 долларов за неделю, эти 4 кошелька либо сделали крупную ставку с очень низким коэффициентом (что указывает на высокую уверенность рынка в «отсутствии прекращения огня»), либо многократно диверсифицировали свои ставки, причем данные о цепочке указывают на первое.

Офис Ритчи Торреса упомянул эту деталь в письме в SEC и CFTC, сопоставив ее с аномальным поведением фьючерсов на сырую нефть в качестве доказательства «синхронного сигнала на кросс-рынке». Вот почему Торрес уже в конце марта ввел законодательство против инсайдерской торговли на рынках прогнозов. Для него ситуация с фьючерсами на сырую нефть не была единичным случаем.

Будет ли действительно проведено расследование?

Давайте сначала рассмотрим реальность на федеральном уровне. Согласно отчету SEC о применении мер за FY 2025, опубликованному в начале апреля, в прошлом году было зафиксировано 313 новых мер SEC, что является самым низким показателем за последнее десятилетие, что на 27% меньше, чем 583 случая в FY 2024. На стороне CFTC не было одновременного выпуска эквивалентного годового отчета, но в начале апреля юридические фирмы Sullivan & Cromwell и Skadden, которые отслеживают тенденции правоприменения CFTC, отметили в своих комментариях, что подразделение по правоприменению CFTC значительно замедлило свою работу в начале 2025 года.

Однако всего за неделю до того, как Торрес написал свое письмо, CFTC объявила 5 ключевых приоритетов правоприменения на 2026 финансовый год. Согласно анализу Sullivan & Cromwell, главным приоритетом является "Внутренняя торговля, включая манипуляции на рынке", а вторым - "Манипуляции на рынке, особенно на энергетических рынках".

Тонкость здесь заключается в том, что сама CFTC устно поставила этот вопрос в разряд главных приоритетов, но исторически CFTC инициировала очень мало дел по типу "одиночной необычной сделки" на фьючерсных рынках. Значительные дела на энергетических рынках, которые были успешно преследованы в прошлом, такие как штрафы против Trafigura, Freepoint и TotalEnergies в 2024 году, были всеми случаями долгосрочных манипуляций вне биржи с продолжительностью от 2 до 4 лет, а не целенаправленным нацеливанием на единичную аномальную короткую позицию на рынке.

Еще одна линия расследования, которая потенциально может дать результаты, связана с действиями генерального прокурора штата Нью-Йорк Летиции Джеймс. Начиная с апреля 2025 года, она использует Закон Мартина штата Нью-Йорк для отслеживания серии "своевременных сделок с высокой доходностью, связанных с публичными заявлениями Трампа".

Закон Мартина - это закон штата Нью-Йорк о борьбе с мошенничеством в сфере ценных бумаг, и у него есть ключевая особенность, которой нет в федеральном законодательстве: обвинению не нужно доказывать, что подсудимый субъективно намеревался обмануть, а только то, что сама торговая деятельность объективно демонстрирует мошеннические характеристики, чтобы предъявить обвинение. Для таких событий, как "точная слежка", доказательство субъективного намерения является именно самым сложным аспектом в федеральных делах о торговле инсайдерской информацией.