Крипто кит с огромной прибылью объясняет, почему ушел с HyperLiquid

Оригинальное название статьи: Сложное личное решение
Автор: @TheWhiteWhaleV2
Перевод: Peggy, BlockBeats

Примечание редактора: После инцидента 10.10 крипто индустрия прошла через болезненную, но необходимую рефлексию. Когда краха одной централизованной криптобиржи оказалось достаточно, чтобы спровоцировать каскад ликвидаций по всей сети, какое давление на самом деле может выдержать «децентрализация», которой мы доверяем?

Автор этой статьи — известный трейдер с большим опытом в крипто трейдинге и более чем 70 000 подписчиков на платформе X, стремящийся достичь результата в 100 миллионов долларов. К августу этого года его публично зафиксированная общая прибыль на HyperLiquid достигла 95 миллионов долларов, и он заявил, что с учетом результатов на других платформах общая сумма «превысила 100 миллионов долларов». По состоянию на октябрь его карьерный P&L оставался положительным, сохраняя «восьмизначную прибыль за год».

Однако в день 10.10 он впервые столкнулся с ликвидацией в рамках общесетевого каскада, потеряв около 62 миллионов долларов, что составило просадку примерно в 62%. Несмотря на это, он подчеркнул, что «все еще в плюсе» и продолжает восстанавливать позиции с помощью таких методов, как продажа HYPE токенов.

Ранее он хвалил Джеффа, основателя HyperLiquid, как «лауреата Нобелевской премии в крипто мире», но сегодня он решил покинуть HyperLiquid. По его мнению, это решение было вызвано не разочарованием, а сменой ценностей. Он призвал индустрию перейти от «защиты протокола» к «защите пользователей», перейдя от празднования отсутствия безнадежных долгов к действительно значимому механизму защиты от рисков. В конце концов, зрелая финансовая система никогда не будет рассматривать «удачу» и «надежду» как последнее средство защиты.

Ниже представлен оригинальный текст статьи:

Протокол не мертв, но пользователи — да

Я принял личное решение: больше не торговать на HyperLiquid.

Я хочу особо подчеркнуть слово «личное» — и это было очень трудное решение. Я никого не просил следовать за мной; я просто выбираю действовать в соответствии с эволюцией моих ценностей.

Многие стали свидетелями эволюции моих мыслей на этом пути. Как люди, мы должны развиваться, размышлять, отпускать старые рамки и строить лучшие новые.

И я знаю, многие говорят, что не стоит развивать эмоциональную зависимость от протокола. Но HyperLiquid был для меня другим. Джефф сделал то, что было крайне необходимо рынку. Он вывел проблему «структурной справедливости» в центр внимания, инициировав более качественную дискуссию для всей индустрии. Он и команда HL заслуживают того, чтобы оставить свой след в истории крипто. Я искренне надеюсь, что они продолжат ее писать.

Но если вы следили за мной достаточно долго, вы также знаете, что я идеалист, возможно, даже чрезмерно. Я не могу отключить эту часть своего мозга: ту, которая видит вещи такими, какие они есть, и всегда настаивает на том, какими они должны быть.

10 октября многие новички увидели реальность индустрии. Для тех, кто был здесь достаточно долго, это было просто напоминание: эта экосистема все еще хрупкая, все еще легко манипулируемая.

Как получилось, что централизованная криптобиржа могла спровоцировать глобальный каскад расчетов, ненадолго сломав цену всех протоколов? Это не «черный лебедь»; это конструктивный изъян.

Давайте кратко вспомним события того дня:

Binance использовала свой собственный оракул — что привело к тому, что стейблкоин потеряли привязку. Это спровоцировало относительно небольшую, но управляемую цепочку ликвидаций. Настоящий хаос начался с того, что их API загадочным образом отключился. Дельта-нейтральные маркет-мейкеры внезапно не смогли хеджироваться на основном OTC. Не имея возможности хеджироваться, они были вынуждены изъять свою ликвидность как с CEX, так и с DEX. Ликвидность исчезла, и цены мгновенно рухнули.

А вся индустрия? Хор ликования. «Нулевые дефолты!» «Идеальное исполнение ликвидаций!»

Отлично, протоколы не умерли, но пользователи — да.

Защита протоколов важна, это ясно. Но «защита протокола» — это не то же самое, что «защита трейдеров». Если мы хотим более широкого внедрения, большей легитимности и того, чтобы крипто индустрия продолжала расти, не будучи задушенной регулированием, то мы должны выстроить подлинную защиту потребителей на системном уровне.

В TradFi есть автоматические выключатели, обязательства маркет-мейкеров, структурные гарантии. Что есть у крипто индустрии? Надежда. И инструкция, в которой написано: «Удачи!»

Так почему я ушел с HyperLiquid? Потому что я выбираю поддерживать команды, которые активно решают эти конструктивные изъяны, а не просто наблюдают за проблемами.

Я разговаривал с Джеффом и другим членом Core 11. Похоже, они не рассматривают это как часть текущей дорожной карты. Это их выбор, и я уважаю его.

Но нужно сказать, что ни у кого нет идеального решения, нет волшебной таблетки. Что важно для меня: кто движется к решениям, а не закрывает глаза на проблемы.

10/10 мы потеряли многих людей. Реальные жизни оборвались. Реальные семьи были разрушены.

Причиной был просто... конструктивный изъян, который позволил одной сущности контролировать глобальные цены? Крипто индустрия не может замести это под ковер.

Защита пользователей не должна полагаться только на «удачу»

Итак, вопрос становится таким: кто действительно строит механизм защиты, чтобы избежать следующей «катастрофы в стиле Binance»?

В Solana я нашел только одного. Защита от ликвидации Drift — это не магия и не идеал, но это реально. Что еще важнее, она доказала свою эффективность.

Она проверяет: «Отклонилась ли цена оракула более чем на 50% от 5-минутной TWAP?»

Если да, она временно приостанавливает ликвидацию. Именно эта простая логика спасла многих людей.

Ложные прорывы отфильтровываются. Страховой фонд ловит экстремальные ситуации.

Это не великая философская революция, но это важный шаг к рациональности.

Я не такой умный, как Джефф, и не осмелюсь утверждать, что знаю лучшее решение промышленного уровня. Но я пользователь, а пользователи голосуют своими средствами.

В индустрии часто повторяют фразу: «Защита протокола — это защита трейдеров». Но это не вся картина. Автомобиль — это не полная система без водителя. Оба одинаково важны, образуя удивительные симбиотические отношения.

Эта статья для меня как душераздирающее письмо.

Это не реклама Drift. Это больше похоже на мучительный разрыв. Не потому, что любовь прошла, а потому, что вы наконец понимаете, что движетесь в разных направлениях.

HL всегда будет частью моей истории. Когда другие будут спрашивать меня, где торговать, она продолжит быть в моем списке рекомендаций.

Но теперь пришло время двигаться дальше — к моим ценностям, к моим идеалам.

И с искренней благодарностью я говорю Джеффу и команде: «По крайней мере, у нас всегда будет Париж».

[Ссылка на оригинальную статью]