Почему криптографическая смарт-карта обречена на вымирание?

Оригинальное название: Crypto cards don't have any future
Оригинальный автор: @paramonoww
Перевод: Peggy, BlockBeats

Примечание редактора: Криптокарты когда-то рассматривались как мост между традиционной платежной системой и миром криптовалют. Однако по мере развития индустрии ограничения этой модели стали все более очевидными: централизация, зависимость от комплаенса, отсутствие конфиденциальности, дополнительные комиссии и даже предательство основного духа криптовалюты.

В этой статье подробно рассматривается сущность криптокарт, указывая на то, что они являются лишь переходным решением, а не настоящей децентрализованной платежной инновацией. В то же время в статье предлагается EtherFi как одна из немногих моделей, которая соответствует крипто-ценностям, демонстрируя возможность интеграции DeFi и TradFi.

Ниже представлен оригинальный текст:

Мое общее мнение заключается в том, что криптовалютные карты — это лишь временное решение двух известных проблем: во-первых, сделать криптовалюту доступной для масс; во-вторых, обеспечить принятие криптовалюты во всем мире в качестве формы оплаты.

Криптокарты в конечном итоге остаются картами. Если кто-то действительно принимает основную ценность криптовалюты, но считает, что будущее будет принадлежать картам, то, возможно, вам стоит переосмыслить свое видение.

Все компании по выпуску криптокарт в конечном итоге исчезнут

В долгосрочной перспективе криптокарты, скорее всего, исчезнут, а традиционные карты — нет. Криптокарты лишь добавляют дополнительный уровень абстракции и не являются чисто криптовалютным вариантом использования. Эмитентами карт по-прежнему остаются банки. Да, у них могут быть другие логотипы, дизайн и пользовательский опыт, но, как я уже упоминал, это лишь абстракция. Абстракция делает вещи более удобными для пользователей, но базовые процессы остаются неизменными.

Различные публичные блокчейны и Rollups были одержимы сравнением своего TPS и инфраструктуры с Visa и Mastercard. Эта цель существует уже много лет: либо "заменить", либо более агрессивно "разрушить" Visa, Mastercard, AmEx и других платежных процессоров.

Однако этой цели нельзя достичь с помощью криптокарт — они не являются заменой, а вместо этого приносят больше ценности Visa и Mastercard.

Эти учреждения по-прежнему являются ключевыми "привратниками" с полномочиями устанавливать правила, определять стандарты комплаенса и даже, при необходимости, заблокировать вашу карту, компанию или даже банк.

В индустрии, которая всегда стремилась к "permissionless" и "децентрализации", зачем сейчас передавать все платежным процессорам?

Ваша карта — это Visa, а не Ethereum. Ваша карта — в традиционном банке, а не в MetaMask. Вы тратите фиатную валюту, а не криптовалюту.

Те компании по выпуску криптокарт, которые вы так любите, почти ничего не сделали, кроме как наклеили свой логотип на карту. Они просто полагаются на нарратив, который исчезнет через несколько лет, и те цифровые карты, выпущенные до 2030 года, к тому времени даже не будут работать.

Позже я объясню, как легко создать крипту-карту сейчас — в будущем вы, возможно, даже сделаете ее сами!

Те же проблемы + больше комиссий

Лучшая аналогия, которую я могу придумать, — это "Application-Specific Sidechains". Да, приложения могут обрабатывать транзакции независимо и получать от них прибыль, что является крутой идеей, но это лишь временно: затраты на инфраструктуру снижаются, коммуникация становится более зрелой, а экономические проблемы существуют на более высоком уровне, а не на низком. (Если вам интересно, вы можете посмотреть потрясающее выступление @mvyletel_jr об ASS.)

Криптокарты работают так же: да, вы можете пополнить счет криптовалютой, и карта конвертирует ее в фиат для трат, но проблемы централизации и доступа по разрешению все еще существуют.

Это помогает в краткосрочной перспективе: продавцам не нужно внедрять новые способы оплаты, а потребление криптовалюты почти "невидимо".

Но это лишь переходный шаг к тому, чего действительно желают большинство крипто-энтузиастов:
Спрос: Платить напрямую стейблкоинами, Solana, Ethereum, Zcash
Не нужно: USDT → Криптокарта → Банк → Непрямой путь фиата

Добавление уровня абстракции добавляет уровень комиссий: комиссии за спред, комиссии за снятие средств, комиссии за перевод, а иногда даже комиссии за хранение. Эти комиссии могут казаться незначительными, но они суммируются: копейка рубль бережет.

Использование криптокарты не означает, что вы "unbanked" или достигли "банковской независимости"

Еще одно заблуждение, которое я заметил, заключается в том, что люди думают, что использование криптокарты означает, что у них нет банковского счета или они достигли банковской независимости. Конечно, это не так. Под видом криптокарты все еще скрывается банк, и банк должен сообщать некоторые ваши данные местному правительству. Не все данные, но по крайней мере некоторые критические данные.

Если вы являетесь гражданином или резидентом Европейского Союза, правительство узнает о процентах по вашему банковскому счету, значительных подозрительных транзакциях, определенном инвестиционном доходе, остатке на счете и т.д. Если базовый банк находится в США, они знают еще больше.

С криптографической точки зрения это имеет как плюсы, так и минусы. Преимущество — прозрачность и проверяемость, но те же правила применяются и к использованию стандартной дебетовой или кредитной карты, выпущенной вашим местным банком. Недостаток в том, что это не анонимно или псевдонимно: банк все еще видит ваше имя, а не адрес EVM или SVM, и вам все еще нужно пройти KYC.

Ограничения все еще существуют

Вы можете сказать, что криптокарты — это здорово, потому что их очень легко настроить: скачать приложение, пройти KYC, подождать 1–2 минуты для верификации, пополнить счет криптовалютой, и можно начинать пользоваться. Да, это действительно киллер-фича, чрезвычайно удобно, но не каждый может ею воспользоваться.

Россия, Украина, Сирия, Ирак, Иран, Мьянма, Ливан, Афганистан и половина Африки — граждане этих стран не могут использовать криптовалюту для повседневных транзакций, если у них нет права на проживание в другой стране.

Но эй, это всего лишь 10–20 стран, которые исключены, а как насчет остальных 150+ стран? Проблема не в том, может ли большинство использовать это, а в основной ценности крипты: децентрализованная сеть, равные узлы, финансовая инклюзивность, каждый имеет равные права. Этого не существует в криптокартах, потому что они вообще не являются "крипто".

Макс Карпис здесь идеально объясняет, почему "новые банки" были обречены на провал с самого начала.

Макс Карпис считает, что "новые банки" были обречены на провал с самого начала, потому что они сталкиваются с множеством структурных препятствий: высокими регуляторными и комплаенс-издержками, отсутствием масштаба и доверия пользователей, бизнес-моделью, зависящей от третьих сторон и хрупкой, финансовым давлением и проблемами с прибыльностью. Напротив, гиганты, такие как Revolut, имеют огромную базу пользователей, преимущество в данных и регуляторный ров, что позволяет им быстро тиражировать инновации и добиваться успеха за счет масштаба, что затрудняет выживание или конкуренцию стартапов в секторе нового банкинга.

Единственный сценарий, в котором я действительно использовал криптовалюту для оплаты, был при бронировании рейса на Trip.com. Они недавно добавили опцию оплаты стейблкоином, позволяющую платить напрямую с вашего кошелька, и, конечно, любой человек в мире может ею воспользоваться.

Не используйте Booking, используйте Trip для настоящих крипто-платежей. Это моя искренняя рекомендация.

Это настоящий сценарий применения криптовалюты и реальный криптографический платеж. Я считаю, что окончательная форма будет выглядеть так: кошельки будут специально оптимизированы для пользовательского опыта платежей и трат, или (менее вероятно) кошельки превратятся в криптокарты, если крипто-платежи будут широко приняты каким-то образом.

Функциональность криптокарты похожа на мост ликвидности (Rain)

У меня есть интересное наблюдение: работа некастодиальной криптокарты очень похожа на кросс-чейн мост.

Это применимо только к некастодиальным картам: карты, выпущенные централизованными биржами (CEX), не являются некастодиальными, поэтому биржи, такие как Coinbase, не обязаны позволять пользователям думать, что средства находятся под их контролем.

Разумный вариант использования карт CEX заключается в том, что они могут служить подтверждением средств для правительственных целей, визовых заявлений или подобных сценариев. Когда вы используете криптокарту, привязанную к балансу CEX, вы по сути все еще находитесь в той же экосистеме.

Некастодиальные криптокарты, с другой стороны, другие: их работа похожа на мост ликвидности, где вы блокируете средства (криптовалюту) on Chain A (крипто-баланс), а затем разблокируете средства (фиат) на Chain B (реальный мир).

Этот "мост" в области криптокарт действует как кирка во время золотой лихорадки в Калифорнии: это критически важный безопасный канал, который соединяет крипто-нативных пользователей и предприятия, желающие выпустить свои собственные карты.

@stablewatchHQ имеет очень точный анализ этого моста, рассматривая его фундаментально как модель Card-as-a-Service (CaaS). Это аспект, который чаще всего упускают из виду все, кто обсуждает криптокарты. Эти платформы CaaS предоставляют инфраструктуру для компаний, чтобы запустить свои собственные брендированные карты.

Связанное чтение: "The Crypto Payment Card Market: Bridging Digital Assets and Global Commerce"

Rain: Как родилась криптокарта

В вашей любимой криптокарте половина может поддерживаться @raincards, и вы, возможно, никогда о ней не слышали. Rain — один из самых фундаментальных протоколов в новой банковской системе, потому что он по сути лежит в основе всех ключевых компонентов криптокарты. Все, что остается делать остальным компаниям, — это наклеить на нее свой логотип (звучит резко, но это близко к правде).

Я создал диаграмму, чтобы помочь вам понять, как работает Rain и как легко настроить криптокарту. Совет: Лучшее качество при увеличении.

Rain позволяет компаниям быстро запустить свою собственную криптокарту. Честно говоря, способность Rain к исполнению может даже процветать за пределами крипто-пространства. Так что не мечтайте больше о том, что команде нужно собрать десятки миллионов долларов, чтобы выпустить криптокарту; им не нужно это финансирование — им просто нужен Rain.

Причина, по которой я так сильно подчеркиваю Rain, заключается в том, что люди обычно переоценивают усилия, необходимые для выпуска криптокарты. Возможно, я напишу отдельную статью о Rain в будущем, потому что это действительно сильно недооцененная технология.

Криптокартам не хватает конфиденциальности и анонимности

Отсутствие конфиденциальности или анонимности в криптокартах — это не проблема самих карт, а скорее проблемы, которые сознательно игнорируются теми, кто продвигает криптокарты, прячась за так называемой "крипто-ценностью".

Конфиденциальность не является широко используемой функцией в крипто-пространстве, и псевдо-конфиденциальность (псевдо-анонимность) существует, потому что мы видим адреса, а не имена. Однако, если вы ZachXBT, Игорь Игамбердиев из Wintermute, Storm из Paradigm или другие с сильными возможностями анализа on-chain, вы можете значительно сузить реальную личность, связанную с адресом.

Конечно, ситуация с криптокартами не имеет даже псевдо-конфиденциальности традиционных криптовалют, потому что, когда вы активируете криптокарту, вы должны пройти KYC (в реальности вы активируете не криптокарту, а банковский счет).

Если вы находитесь в ЕС, компании, предоставляющие криптокарты, все равно будут отправлять некоторые ваши данные правительству для налоговых или других целей, о которых правительство должно знать. Теперь вы дали регуляторам новую возможность отслеживать вас: связывая ваш крипто-адрес с вашей реальной личностью.

Личные данные: Валюта будущего

Наличные все еще существуют (единственная анонимная форма, кроме того, что продавец может видеть вас), и они будут существовать долгое время. Но в конечном итоге все будет оцифровано. Текущие цифровые системы не предоставили потребителям никаких преимуществ в конфиденциальности: чем больше вы тратите, тем выше стоимость, которую вы платите, и в обмен они знают о вас больше. Какой "хороший обмен"!

Конфиденциальность — это роскошь, и в пространстве криптокарт так будет и дальше. Интересная идея заключается в том, что если мы достигнем действительно хорошей конфиденциальности, заставляя компании и учреждения платить за нее (не как Facebook, а с нашего согласия), она может стать валютой будущего, даже единственной валютой в безработном, управляемом ИИ мире.

Если все обречено на провал, зачем строить Tempo, Arc Plasma, Stable?

Ответ прост — привязать пользователей к экосистеме.

Большинство некастодиальных карт выбирают L2 (например, MetaMask использует @LineaBuild) или автономный L1 (например, Plasma Card использует @Plasma). Из-за высоких затрат и проблем с финализацией Ethereum или Биткоин обычно не подходят для таких операций. Некоторые карты используют Solana, но это все еще меньшинство.

Конечно, компании выбирают разные блокчейны не только из-за инфраструктуры, но и из-за экономических интересов.

MetaMask использует Linea не потому, что Linea самая быстрая или самая безопасная, а потому, что Linea и MetaMask оба принадлежат экосистеме ConsenSys.

Я намеренно использовал MetaMask в качестве примера, потому что он использует Linea. Как все знают, почти никто не использует Linea, и она сильно отстает от Base или Arbitrum в конкуренции L2.

Но ConsenSys приняла умное решение, поместив Linea в ядро своей карты, потому что это позволяет привязать пользователей к экосистеме таким образом. Пользователи привыкли к хорошему пользовательскому опыту, а не к тому, что они используют каждый день. Linea естественно привлекает ликвидность, объем торгов и другие метрики, а не полагается на стейкинг или просьбы пользователей переходить между чейнами.

Эта стратегия похожа на подход Apple при запуске iPhone в 2007 году, удерживая пользователей на iOS, что затрудняет их переход на другие экосистемы. Никогда не недооценивайте силу привычки.

EtherFi — единственная жизнеспособная криптокарта

После всех этих соображений мой вывод заключается в том, что @ether_fi может быть единственной криптокартой, которая действительно воплощает дух крипты (это исследование не спонсируется EtherFi, и даже если бы это было так, я бы не возражал).

В большинстве криптокарт криптовалюта, которую вы вносите, продается, а ваш баланс затем пополняется наличными (похоже на мост ликвидности, который я описал ранее).

Самые распространенные криптокарты

Но EtherFi отличается: система никогда не продает вашу криптовалюту, а дает вам кредит наличными и использует ваши крипто-активы для получения дохода.

Модель EtherFi похожа на Aave. Большинство DeFi-пользователей мечтают иметь возможность беспрепятственно закладывать свои крипто-активы для получения кредитов наличными, и эта возможность уже появилась. Вы можете спросить: "Разве это не то же самое? Я могу пополнить свою крипту и тратить с криптокарты как с обычной дебетовой карты, так зачем этот дополнительный шаг?"

Механизм EtherFi (упрощенно)

Проблема в том, что продажа вашей крипты — это налогооблагаемое событие, иногда даже более легко облагаемое налогом, чем повседневные траты. В большинстве карт каждая ваша транзакция может быть налогооблагаемым событием, что заставляет вас платить больше налогов (еще раз подчеркиваю, что использование криптокарты не означает отсутствие банков).

EtherFi частично решает эту проблему, потому что вы на самом деле не продаете крипту; вы просто используете ее в качестве обеспечения кредита.

Только на этом основании (вместе с USD без комиссий за иностранную валюту, кэшбэком и другими преимуществами) EtherFi становится главным примером встречи DeFi и TradFi.

Большинство карт пытаются притвориться крипто-продуктами, но в реальности они являются лишь мостами ликвидности, в то время как EtherFi действительно обслуживает крипто-пользователей, а не просто мейнстрим-крипту: она позволяет крипто-пользователям тратить локально, пока мейнстрим-пользователи не поймут, насколько крута эта модель. Среди всех криптокарт EtherFi может быть единственным проектом, который выживет в долгосрочной перспективе.

Я рассматриваю криптокарту как экспериментальную площадку, но, к сожалению, большинство команд, которые вы видите, просто используют нарратив, не отдавая должного базовым системам и разработчикам.

Посмотрим, куда нас приведут прогресс и инновации. В настоящее время мы видим глобализацию криптокарт (горизонтальный рост), но нехватку вертикального роста, что именно то, что нужно было этой платежной технологии в ее ранние дни.

[Ссылка на оригинальную статью]