เงินกองทุน 'Idle' มูลค่า 125 ล้านดอลลาร์ก่อให้เกิดข้อถกเถียง ชุมชน Zcash เรียกร้องให้ 'ตัด' เงินอุดหนุน

ผู้เขียน: Deep Tide TechFlow

Deep Tide Insight: ด้วยการฟื้นตัวล่าสุดในราคาของโทเค็น ขนาดของกองทุนการเงิน Zcash ได้ขยายตัวอย่างมาก สินทรัพย์สุทธิของกองทุน ZCG ที่รับผิดชอบในการสนับสนุนระบบนิเวศได้พุ่งสูงขึ้นไปที่ 125 ล้านดอลลาร์ ซึ่งมากเกินกว่าความต้องการค่าใช้จ่ายในการพัฒนารายวัน โดยมีวัตถุประสงค์เดิมเพื่อบ่มเพาะนวัตกรรม รางวัลบล็อกจึงกลายเป็นภาระในการบริหารจัดการเงินที่ไม่ได้ใช้งาน

เงินส่วนเกินนี้และการกลับด้านของอัตราเงินเฟ้อของโทเค็นได้กระตุ้นการตอบโต้ที่รุนแรงจากทีมพัฒนาหลักและชุมชน สมาชิกหลายคน รวมถึงผู้ร่วมก่อตั้ง Sean Bowe ได้เสนอแผนการปฏิรูป โดยมีความต้องการหลักคือการยุติการจัดสรรรางวัลบล็อก 8% ในปัจจุบันและผลักดันให้มีการปรับโครงสร้างกลไกการเงินอย่างสมบูรณ์

ในขณะนี้ ชุมชนได้ก่อตั้งเส้นทางการโต้แย้งที่แตกต่างกันสี่เส้นทาง ตั้งแต่การตัดเงินอุดหนุนทันทีไปจนถึงการยกเลิกกองทุนพัฒนาอย่างสมบูรณ์ โดยมีการถกเถียงกันอย่างร้อนแรง ปัญหานี้ไม่เพียงแต่เกี่ยวข้องกับการเป็นเจ้าของเงินมากกว่า 100 ล้านดอลลาร์ แต่ยังแตะต้องคำถามพื้นฐานเกี่ยวกับวิธีที่เครือข่ายกระจายอำนาจสามารถรักษาความยั่งยืนในระยะยาวควบคู่ไปกับการเจือจางเงินเฟ้อ

เงินกองทุน 125 ล้านดอลลาร์ก่อให้เกิดข้อถกเถียง: เงินอุดหนุนที่ต่อเนื่องนำไปสู่การสะสมทุน

เมื่อตลาดคริปโตฟื้นตัว ขนาดของกองทุน Zcash Development Grant (ZCG) ยังคงเพิ่มขึ้น ตามการวิเคราะห์อย่างลึกซึ้งโดย Bankless เงินสุทธิที่ถืออยู่ในกองทุนพิเศษนี้ได้ถึงประมาณ 125 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเป็นตัวเลขที่มากเกินกว่าระดับค่าใช้จ่ายประจำในปัจจุบัน

การสนับสนุนสำหรับ ZCG ขึ้นอยู่กับกลไกบล็อกเชนที่กำหนดไว้ล่วงหน้า ตามกฎที่ตั้งไว้ก่อนหน้านี้ รางวัล 8% ที่เกิดจากแต่ละบล็อกในเครือข่าย Zcash จะถูกจัดสรรไปยังเงินกองทุนนี้โดยอัตโนมัติ อย่างไรก็ตาม ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา ความเร็วในการอนุมัติและการใช้จ่ายของโครงการที่ได้รับเงินสนับสนุนล่าช้ากว่าความเร็วในการสะสมเงินอุดหนุนบล็อกโดยอัตโนมัติอย่างมาก

การเติมเงินอย่างหยาบและต่อเนื่องนี้ได้สร้างความสงสัยอย่างกว้างขวางในหมู่ชุมชนผู้ถือโทเค็น สมาชิกหลายคนในชุมชนวิจารณ์ว่า เมื่อเงินกองทุนมีส่วนเกินอย่างรุนแรง เครือข่ายยังคงสร้างเงินเฟ้อของโทเค็นอย่างกลไก ซึ่งไม่เพียงแต่เจือจางสภาพคล่องในตลาดรอง แต่ยังนำไปสู่การไม่ได้ใช้งานในระยะยาวและการสะสมทรัพย์สินทางนิเวศที่มีค่าอย่างไม่มีประสิทธิภาพ

ข้อเสนอของผู้ร่วมก่อตั้งนำหน้า: เสนอให้หยุดเงินอุดหนุน 8% และเปลี่ยนไปใช้กลไกสำรอง

เพื่อตอบสนองต่อข้อถกเถียงที่เพิ่มขึ้น ผู้ร่วมก่อตั้ง Zcash และหัวหน้าของ Tachyon Sean Bowe ได้เข้ามาเป็นผู้นำ เขาได้ส่งข้อเสนอการปรับปรุงร่างอย่างเป็นทางการไปยังชุมชน โดยเสนอว่าในการอัปเกรดเครือข่ายในอนาคต ควรยุติการจัดสรรรางวัลบล็อก 8% ที่จัดสรรให้กับ ZCG อย่างสมบูรณ์

Sean Bowe เสนอว่าในช่วงระยะเวลาการเปลี่ยนผ่าน เงินอุดหนุน 8% นี้จะถูกโอนโดยตรงไปยังกลไกความยั่งยืนของเครือข่าย (NSM) การดำเนินการนี้สามารถสำรองงบประมาณความปลอดภัยในระยะยาวโดยไม่เพิ่มการออกโทเค็น หลีกเลี่ยงการเจือจางของอุปทานหมุนเวียนอย่างต่อเนื่อง (สำหรับรายละเอียดเพิ่มเติม แนะนำให้อ่าน "การโอนเงินอุดหนุนบล็อก 8% ไปยังกลไกที่ยั่งยืน: Zcash ปรับโครงสร้างการกระจายโทเค็น")

ร่างนี้ยังระบุอย่างชัดเจนว่าการเป็นเจ้าของสินทรัพย์สำรองที่มีอยู่และสิทธิในการอนุมัติอิสระของ ZCG ยังคงไม่เปลี่ยนแปลง แม้ว่าเงินอุดหนุนเพิ่มเติมจะถูกตัดขาดในอนาคต สินทรัพย์ 125 ล้านดอลลาร์ที่มีอยู่ก็เพียงพอที่จะสนับสนุนผู้พัฒนาหลายปี ดังนั้นข้อเสนอนี้ไม่เพียงแต่ตัดการเจือจางที่ไม่จำเป็น แต่ยังทิ้งบัฟเฟอร์ทางการเงินสำหรับนวัตกรรมทางนิเวศ

ข้อเสนอสี่ข้อแข่งขัน: ชุมชนมีส่วนร่วมในการถกเถียงอย่างเข้มข้นเกี่ยวกับการจัดสรรเงิน

นอกจากแผนของ Sean Bowe แล้ว ยังมีร่างการปกครองที่รุนแรงอีกสามฉบับที่เกิดขึ้นในชุมชน ข้อเสนอทั้งสี่ชี้ไปที่เส้นทางการกำจัดที่แตกต่างกัน รวมถึงการยุติการจัดสรร ZCG การยกเลิกกองทุนพัฒนาอย่างสมบูรณ์ การลดลงเป็นศูนย์อย่างค่อยเป็นค่อยไป และการโอนเงินส่วนเกินไปยังพูลกองทุนชุมชน

ผู้สนับสนุนการตัดเงินอุดหนุนโต้แย้งว่ากองทุนพัฒนาปัจจุบันเกิดจากการออกแบบสิทธิพิเศษในช่วงแรก และ ZCG ไม่ได้ถูกผูกพันโดยการลงคะแนนจากผู้ถือโทเค็นทั้งหมดโดยตรง หลังจากที่ราคาของโทเค็นเพิ่มขึ้นทำให้ขนาดของกองทุนขยายตัว กลไกการพิมพ์อัตโนมัติที่ไม่มีการควบคุมละเมิดเจตนารมณ์เดิมของการกระจายอำนาจและต้องได้รับการแก้ไขอย่างรวดเร็วผ่านการฟอร์กที่รุนแรง

อย่างไรก็ตาม ผู้คัดค้านแสดงความกังวลอย่างลึกซึ้งเกี่ยวกับอนาคตของโปรโตคอล พวกเขาชี้ให้เห็นว่าหากกองทุนพัฒนาได้รับการยกเลิกอย่างเร่งรีบโดยไม่มีการจัดตั้งระบบแรงจูงใจทางเลือกที่สมบูรณ์ งานบำรุงรักษาโปรโตคอลหลัก การอัปเกรดการพิสูจน์ความรู้ศูนย์ และการตรวจสอบรหัสอาจเผชิญความเสี่ยงในการหยุดชะงัก ส่งผลกระทบต่อความมีชีวิตชีวาในระยะยาวของเครือข่ายสาธารณะ

การควบคุมเงินเฟ้อและการ突破การปกครอง: การทดสอบของโซ่สาธารณะที่กระจายอำนาจในน้ำลึก

ความเจ็บปวดที่กำลังเติบโตในขณะนี้ที่ Zcash เผชิญแสดงให้เห็นถึงปัญหาทั่วไปในออกแบบเศรษฐกิจโทเค็นของโซ่สาธารณะรุ่นแรกที่ใช้หลักฐานการทำงาน เมื่อเงินอุดหนุนการพัฒนาที่สงวนไว้ในช่วงแรกมีการขยายตัวอย่างไม่สิ้นสุดพร้อมกับการเติบโตของมูลค่าตลาด การสร้างสมดุลระหว่างแรงจูงใจของนักพัฒนาและสิทธิของผู้ถือโทเค็นกลายเป็นคำถามที่หลีกเลี่ยงไม่ได้สำหรับโครงการ PoW ทั้งหมด

ในขณะนี้ จุดสนใจของการอภิปรายในชุมชนได้เปลี่ยนจากการมีเงินส่วนเกินไปสู่การปรับโครงสร้างอำนาจ ผู้ถือโทเค็นต้องการเรียกร้องสิทธิในการจัดสรรเงิน นักพัฒนาหลักหวังที่จะรับประกันว่าการวิจัยและพัฒนาไม่ถูกรบกวน ขณะที่ชุมชนผู้ขุดคาดหวังให้รางวัลบล็อกมากขึ้นไหลกลับเพื่อสนับสนุนพลังการคำนวณ โดยมีผลประโยชน์ต่าง ๆ มีส่วนร่วมในการปะทะกันอย่างเข้มข้นในพื้นที่อภิปรายข้อเสนอ

ข้อเสนอทั้งหมดในขณะนี้อยู่ในระยะการตรวจสอบสาธารณะและยังไม่ได้形成ฉันทามติสุดท้าย เกมแผนที่ถนนรอบ ๆ เงินกองทุน 125 ล้านดอลลาร์นี้จะไม่เพียงแต่กำหนดเส้นโค้งการจัดหาของ Zcash ในอนาคต แต่ยังให้ตัวอย่างการสังเกตสำหรับทั้งอุตสาหกรรม Web3 ในการสำรวจกลไกการจัดหาเงินทุนที่ยั่งยืนและกระจายอำนาจของโซ่สาธารณะ