Bitwise คาดว่า Bitcoin จะมีมูลค่าเทียบเท่าทองคำ

Bitcoin อาจมีมูลค่าเทียบเท่ากับมูลค่าตลาดของทองคำ ซึ่งประเมินไว้ที่ประมาณ 30,000 พันล้านดอลลาร์ ตามที่ Matt Hougan ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Bitwise กล่าว สถานการณ์นี้จะเกี่ยวข้องกับราคาที่ใกล้เคียงกับ 1.5 ล้านดอลลาร์ต่อ BTC แต่ขึ้นอยู่กับการเปรียบเทียบทางประวัติศาสตร์และไม่ใช่การคาดการณ์ในระยะสั้น

สรุป

• ตามที่ Matt Hougan จาก Bitwise กล่าว Bitcoin อาจมีมูลค่าตลาดถึง 30,000 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเทียบเท่ากับทองคำ
• สถานการณ์นี้จะหมายถึงราคาทางทฤษฎีประมาณ 1.5 ล้านดอลลาร์ต่อ BTC
• ETF Bitcoin อาจช่วยสนับสนุนการนำไปใช้ในระดับสถาบันและสนับสนุนความต้องการในระยะยาว
• จำนวน Bitcoin ที่จำกัดอยู่ที่ 21 ล้าน BTC อาจเพิ่มแรงกดดันต่อราคาขึ้น
• Matt Hougan มองว่ามุมมองในระยะยาวเป็นสิ่งสำคัญ โดยไม่ได้กำหนดวันที่แน่นอนสำหรับการบรรลุเป้าหมายนี้

Bitwise เปรียบเทียบ Bitcoin กับทองคำหลังจากการเปิดตัว ETF

Matt Hougan อิงการวิเคราะห์ของเขาจากแนวโน้มที่ตลาดทองคำได้ดำเนินการตั้งแต่การเปิดตัวกองทุน ETF แรกในสหรัฐอเมริกา เมื่อเปิดตัว SPDR Gold Shares ในปี 2004 มูลค่าตลาดของโลหะมีค่าประมาณ 2,500 พันล้านดอลลาร์

มากกว่าสองทศวรรษต่อมา มูลค่านี้อยู่ที่ประมาณ 30,000 พันล้านดอลลาร์ ตามการประเมินของผู้บริหาร Bitwise การมาถึงของ ETF ทำให้การเข้าถึงทองคำง่ายขึ้น เนื่องจากนักลงทุนสามารถเข้าถึงได้จากบัญชีหลักทรัพย์โดยไม่ต้องซื้อหรือเก็บทองคำจริง

Hougan มองเห็นสถานการณ์ที่คล้ายกันสำหรับ Bitcoin เมื่อ ETF Bitcoin แบบสปอตได้รับอนุญาตในสหรัฐอเมริกาในเดือนมกราคม 2024 สกุลเงินดิจิทัลนี้มีมูลค่าตลาดใกล้เคียงกับ 1,000 พันล้านดอลลาร์ มูลค่าตลาดของมันได้ข้าม 2,000 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาหนึ่ง

Matt Hougan กล่าวในวิดีโอที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 9 ตุลาคมว่า: "ผมคิดว่ามันอาจทำได้ง่ายเหมือนทองคำ นั่นคือการไปถึง 30,000 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งให้เป้าหมายราคาที่น่าสนใจมาก"

การเปรียบเทียบนี้แสดงให้เห็นว่า ETF อาจขยายฐานนักลงทุนอย่างค่อยเป็นค่อยไป แต่ไม่ได้รับประกันว่า Bitcoin จะทำผลงานได้เหมือนทองคำในอดีต

มูลค่า 30,000 พันล้านดอลลาร์จะทำให้ BTC มีราคา 1.5 ล้านดอลลาร์

Bitcoin มีราคาอยู่ที่ประมาณ 83,000 ดอลลาร์ในขณะที่มีการประกาศ โดยมีมูลค่าตลาดใกล้เคียงกับ 1,650 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้นการไปถึง 30,000 พันล้านดอลลาร์จะต้องการการเพิ่มมูลค่าทั้งหมดประมาณ 18 เท่า

ด้วย Bitcoin เกือบ 20 ล้านเหรียญที่อยู่ในวงจรแล้ว มูลค่าตลาดดังกล่าวจะหมายถึงราคาทางทฤษฎีประมาณ 1.5 ล้านดอลลาร์ต่อหน่วย การคำนวณนี้จะต่ำกว่าหากใช้ขีดจำกัดสูงสุดที่ 21 ล้าน BTC ซึ่งจะไม่ถูกบรรลุจนกว่าจะถึงประมาณปี 2140

จำนวนนี้ไม่ใช่เป้าหมายอย่างเป็นทางการของกองทุน Bitwise Hougan ยังไม่ได้ประกาศวันที่แน่นอนสำหรับสถานการณ์ 30,000 พันล้านดอลลาร์ของเขา เขาแนะนำให้ประเมิน Bitcoin ในระยะยาว ซึ่งอาจใช้เวลาถึงสิบปี

ในเดือนมีนาคม 2026 ผู้บริหารได้เสนอสมมติฐานอื่นเพื่อสนับสนุน Bitcoin ที่ราคา 1 ล้านดอลลาร์ เขาประเมินว่าตลาดรวมของทองคำและ BTC อาจถึง 121,000 พันล้านดอลลาร์ในสิบปีหากการเติบโตทางประวัติศาสตร์ยังคงดำเนินต่อไป Bitcoin ควรจะดึงดูดประมาณ 17% เพื่อที่จะเกิน 1 ล้านดอลลาร์

ดังนั้นการคาดการณ์เหล่านี้จึงขึ้นอยู่กับสองเงื่อนไข: การขยายตัวอย่างต่อเนื่องของตลาดโลกสำหรับการเก็บรักษามูลค่าและการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งที่ Bitcoin ครองอยู่

ETF สามารถลดอุปทานที่มีอยู่ในตลาด

ETF bitcoin แบบสปอตช่วยให้นักลงทุนสถาบัน ที่ปรึกษาทางการเงิน และผู้ออมสามารถเข้าถึง BTC โดยไม่ต้องจัดการพอร์ตโฟลิโอดิจิทัล ความเรียบง่ายนี้อาจสนับสนุนความต้องการในระยะยาว ตามที่ Bitwise กล่าว

จำนวน bitcoin สูงสุดยังคงจำกัดที่ 21 ล้านเหรียญ ในขณะที่การออกหน่วยใหม่จะลดลงในแต่ละการ halving หากการซื้อของ ETF เกินกว่าจำนวนที่ผู้ถือครองนำออกขายอย่างยั่งยืน การขาดแคลนอุปทานที่มีอยู่สามารถกดดันให้ราคาขึ้นได้

อย่างไรก็ตาม กลไกนี้ไม่ได้ทำงานในลักษณะเชิงเส้น การเพิ่มขึ้นของราคาอาจกระตุ้นให้นักลงทุนเก่าขาย ในขณะที่การไหลออกจำนวนมากจาก ETF อาจทำให้เกิดการปรับฐาน ความต้องการจากสถาบันจึงไม่สามารถกำจัดวัฏจักรหรือความผันผวนได้

Bitwise ยังสนับสนุนสถานะของ bitcoin ในฐานะที่เป็นมูลค่าเก็บดิจิทัล ฟังก์ชันนี้ยังคงถูกตั้งคำถามเนื่องจากประวัติศาสตร์ที่สั้นกว่า ความผันผวนของราคาอย่างรุนแรง และพฤติกรรมที่บางครั้งคล้ายกับสินทรัพย์เทคโนโลยีที่มีความเสี่ยง

พฤติกรรมของนักลงทุนยังคงเป็นความเสี่ยงหลัก

Matt Hougan ไม่ถือว่าปัญหาทางเทคนิคเป็นภัยคุกคามหลักที่มีต่อสถานการณ์ของเขา เขายกพฤติกรรมของนักลงทุนขึ้นมา โดยเฉพาะอย่างยิ่งความยากลำบากในการรักษาตำแหน่งของพวกเขาในช่วงที่มีการลดลงอย่างรุนแรง

bitcoin เคยประสบกับการปรับฐานหลายครั้งที่สูงกว่า 70% ในประวัติศาสตร์ของมัน การใช้เลเวอเรจอาจทำให้การขาดทุนเพิ่มขึ้นและทำให้เกิดการขายชอร์ตก่อนที่ตลาดจะฟื้นตัวอีกครั้ง

การมีมูลค่าตลาด 30,000 ล้านล้านบาทยังหมายความว่าหน่วยงานต่างๆ ยังคงยอมรับการรวม bitcoin เข้ากับระบบการเงินแบบดั้งเดิม กฎระเบียบที่เข้มงวดมากขึ้น ความต้องการที่ลดลงอย่างยั่งยืน หรือความล้มเหลวของ BTC ในการแย่งส่วนแบ่งจากทองคำอาจทำให้สมมติฐานนี้ไม่ถูกต้อง

สถานการณ์ของ Bitwise จึงแสดงให้เห็นถึงศักยภาพทางทฤษฎีของ bitcoin มากกว่าที่จะเป็นจุดหมายปลายทางที่แน่นอน ระหว่างมูลค่าตลาดปัจจุบันของมันและทองคำ ช่องว่างยังคงสูงกว่า 28,000 ล้านล้านดอลลาร์