Віра в ринок капіталу: сутність та основна цінність криптовалюти

Рік тому я брав участь у дебатах у Twitter Space на тему: "Чи ґрунтується розвиток bitcoin-btc-42">Біткоїн до сьогодні на вірі чи на маніпуляції капіталом?" У глибині душі я відчував, що ці дебати не повинні були відбутися, і навіть після них я занурився у глибокий відчай.

Я завжди вірив, що основна цінність індустрії криптовалюта — це консенсус і культура, або, скоріше, віра. Коли чотири роки тому я звільнився з роботи в традиційній галузі й повністю занурився в цю індустрію, саме такого мислення я дотримувався. Поряд з успіхами та невдачами в угодах мої емоції коливалися незліченну кількість разів, але моя віра ніколи не похитнулася.

Для учасників ринку криптовалюта 2025 рік став більш розчаровуючим. Оскільки цей рік добігає кінця, ми все ще не змогли вирішити найбільшу проблему, що стоїть сьогодні перед ринком криптовалюта — провал наративу і втрата віри.

Як звичайний практик індустрії криптовалюта, хоча моя робота дуже буденна, за ці чотири роки я дещо побачив, дещо обміркував, і у мене завжди було смутне відчуття, що одного дня я систематично викладу ці думки на папері. Зараз саме час.

Bitcoin Is a Modern Religion

У християнства є Ісус, у буддизму — Сіддхартха Гаутама, в ісламу — Мухаммед, а у Біткоїн — Satoshi Nakamoto.

У християнства є "Біблія", у буддизму — "Трипітака", в ісламу — "Коран", а у Біткоїн — "whitepaper".

Якби ми провели більш детальне порівняння, ми б виявили, що окрім вищевказаних аспектів, Біткоїн має багато спільного з традиційними релігіями. Наприклад, у Біткоїн також є своя доктрина (сучасний фінансовий порядок зрештою рухне, і Біткоїн стане Ноєвим ковчегом, коли сучасний фінансовий порядок зіткнеться з судним днем), свої релігійні ритуали (майнінг і HODLing), він також пережив розколи у своєму розвитку і став інструментом для урядів для певних конкретних цілей після досягнення певного масштабу, і так далі.

Але якби ми назвали Біткоїн "сучасною релігією", ми повинні обговорити її відмінності від традиційних релігій.

Перш за все, "децентралізація", термін, який розвинувся в поточній криптоіндустрії, навіть набув відтінку іронії, але, безсумнівно, є найфундаментальнішою характеристикою сучасної релігії, представленої Біткоїн. Я підкреслюю тут не ступінь децентралізації, з якою працює блокчейн-мережа, а те, чи є згуртованість консенсусу процесом децентралізації.

"Бог генезису" Біткоїн Сатоші Накамото обрав "самовигнання"; він відмовився від власної влади, тим самим створивши абсолютно новий світ. У Біткоїн немає бога, що символізує центральну владу, немає реальної центральної особи чи організації, що володіють божественною силою. Він виріс знизу вгору, на відміну від традиційних релігій. whitepaper Біткоїн, поряд із фразою в genesis block "The Times 03/Jan/2009 Chancellor on brink of second bailout for banks", ніколи не змінювалися. Поки ви зацікавлені, ви можете інтерпретувати їх як завгодно.

Сатоші Накамото — найбільш людяний "бог-творець", але також і найменш людяний, тому що він продемонстрував нелюдський етичний стандарт, або, скоріше, ідеальне прагнення. Сатоші Накамото володів не лише Біткоїн на мільярди доларів, а й здатністю поодинці знищити цю релігію, подібно до того, якби у нього була кнопка, яка могла б знищити світ одним натисканням, але він просто зник. Якщо задуматися глибше, після стількох років розвитку Біткоїн віруючі в Біткоїн досі вірять, що Сатоші Накамото назавжди охороняє світ, який він створив, навіть сьогодні, коли уряди по всьому світу почали вірити, ви зрозумієте, наскільки все це неймовірно.

Далі, "Інтернет", який робить Біткоїн несхожим на традиційні релігії, що покладаються на особисті проповіді, військові завоювання чи міграцію для залучення послідовників. Інтернет не лише робить поширення Біткоїн більше не лінійним і географічним, як у традиційних релігій, а й надає Біткоїн сучасну заразну силу, подібну до мем-культури, для залучення молодих людей нового покоління.

Звичайно, є також "Відданість і винагорода" та "Fork і розширення". Ці два пункти дуже важливі, оскільки вони визначають, що сучасні релігії по суті є "ринком капіталу віри".

Faith Capital Market

Якщо ви віруючий у Біткоїн, вам не потрібно поститися чи піддавати себе аскетичним практикам; вам потрібно лише запустити повну node Біткоїн або тримати Біткоїн.

Коли ваша віра в Біткоїн піддається сумніву, чи то в дебатах про розмір block, чи то в публічних мережах зі смарт контракт, таких як smart contract, таких як Ethereum, Solana тощо, вам не потрібно брати участь у священних війнах; вам все ще потрібно лише запустити повну ноду Біткоїн або тримати Біткоїн.

Будь то запуск повної ноди Біткоїн чи володіння Біткоїн, і те, і інше можна вважати релігійним ритуалом релігії Біткоїн. Цей вид релігійного ритуалу не обіцяє вам надії на хороше життя чи прагнення до блаженного потойбіччя, а скоріше відчутно надає віруючим подвійні матеріальні та духовні винагороди за рахунок цінових показників.

Так само, чи то дебати про розмір блоку, чи то поява нових публічних мереж, таких як Ефіріум, Solana, різні суперечності зрештою призводять до постійного зростання загальної ринкова капіталізація криптовалюта. У криптовалюта конфлікти віри більше не призводять до фізичного знищення чи духовного завоювання, а знову представляють ситуацію, повністю протилежну традиційним релігіям — де традиційні релігії конфліктують, щоб пояснити світ, і зрештою розділяють світ. Конфлікти в криптовалюта подібні до іскор, що створюють світ, нескінченно поширюючись, як Всесвіт після Великого вибуху, стаючи все більшими та яскравішими.

Всесвіт величезний, вміщуючи незліченні Землі. Ринок капіталу також величезний, вміщуючи незліченні токенізовані віри.

Біткоїн, безумовно, є специфічною сучасною релігією. Однак з погляду створення "ринку капіталу віри" його значення набагато перевищує значення конкретної сучасної релігії. Я називаю це "релігією без віри". Оскільки Біткоїн розвинувся до сьогоднішнього дня, він зазнав секуляризації, як і традиційні релігії, що проявляється конкретно в релігійних ритуалах, які переходять від запуску повної ноди Біткоїн до HODL, а потім до того, що майже ніхто з учасників ринку криптовалюта не підкреслює його специфічне значення, замість цього тихо всідаючись на вершині піраміди ринку криптовалюта, як тотем. Так само, як Різдво більше не є християнським релігійним святом у сучасному світі, де ми насолоджуємося ялинками, подарунками та атмосферою Різдва, змінюючи аватари в соціальних мережах, щоб носити шапки Санти під час Різдва, але ми можемо не бути християнами.

Можна сказати, що Біткоїн — це криптовалюта, тому що якби Біткоїн рухнув, ринок криптовалюта перестав би існувати. Цінність усіх криптовалют, їхній фундамент, ґрунтується на цінності Біткоїн. Але я не дуже хочу визначати Біткоїн таким чином — яка основна цінність Біткоїн? Цифрове золото? Токенізована енергія? Вбивця фіату? На мій погляд, основна цінність Біткоїн полягає в тому, що він встановив сучасну форму релігії, а саме віру в ринок капіталу.

Secularization

Як у традиційній релігії, так і в Біткоїн секуляризація — це палиця з двома кінцями.

Візьмемо, наприклад, Різдво. Глобальна комерційна цінність, принесена Різдвом (наприклад, святкова роздрібна торгівля, подарунки, туризм, прикраси та пов'язані з ними витрати), значно перевершила комерційну цінність традиційних християнських інституцій (наприклад, пожертви парафіян, квитки до церкви, продажі та пов'язані з ними доходи). Згідно з оцінками Statista та Національної федерації роздрібної торгівлі (NRF), роздрібні продажі під час свят у США у 2024 році прогнозуються на рівні близько 973 мільярдів доларів, і очікується, що у 2025 році вони вперше перевищать 1 трильйон доларів. Це цифри лише з ринку США, який представляє близько 40-50% світових витрат на Різдво.

Навпаки, традиційна "комерційна цінність" християнства включає пожертви парафіян (десятини, приношення), квитки до церкви (наприклад, церковні туристичні пам'ятки), продажі (наприклад, книги, сувеніри) та пов'язані з ними доходи. Згідно зі звітом "Статус глобального християнства 2024" Теологічної семінарії Гордона-Конуелла, це становить сукупну суму близько 13,04 трильйона доларів.

Навіть якщо ми виключимо внески від нехристиян, що відвідують християнські туристичні місця та купують християнські товари, ця цифра у 13,04 трильйона доларів все одно потребує дисконтування.

Секуляризація перетворила Різдво зі суворо релігійного свята на глобальне культурне явище, що, безумовно, певною мірою розширило вплив християнства, але також розмило його релігійне ядро.

Біткоїн і весь ринок капіталу, заснований на вірі, який він створив, нічим не відрізняються. Так само, як багато людей по всьому світу бачать у Різдві лише день радості, все більше учасників ринку криптовалюта приходять виключно заради спекулятивних цілей.

Це не питання правильного чи неправильного, а неминуча неминучість. Однак проблема, на яку ми тут вказуємо, полягає в тому, чи потрясло святкування Різдва віру традиційних християн, як масове спекулятивне безумство потрясло віру традиційних віруючих у Біткоїн.

Оскільки обидва є формами секуляризації, радісна атмосфера Різдва не змушує християн сумніватися у своїй вірі, тоді як спекулятивне середовище ринку криптовалюта призвело до того, що віруючі в криптовалюта відчувають розчарування та поразку у своїй вірі. Недавній вірусний пост у Twitter під назвою "Я витратив 8 років свого життя в індустрії криптовалюта" — один із найкращих прикладів цього.

У чому проблема?

Misconception

Я не наважуюся легко робити висновки з цього питання. З інтуїтивного сприйняття крипто-гравця, я був би дуже обережним, кажучи, що це може існувати, але більш імовірно, що Біткоїн розвивався занадто швидко, і фундаментальна віра в сам Біткоїн набагато менша порівняно з традиційною релігією.

Що ще важливіше, індустрія криптовалюта зайшла занадто далеко в "технічному заблудженні". Весь цей час, чи то практики індустрії, чи то спекулянти, всі неодноразово шукали відповідь на питання — для чого ще можна використовувати технологію блокчейн? Практики використовують це, щоб визначити свій підприємницький напрямок, а спекулянти використовують це, щоб визначити свої спекулятивні цілі. Коли всі прагнуть швидшого, ефективнішого та практично застосовного блокчейну, це, безсумнівно, саморуйнівно.

Якщо індустрія криптовалюта — це просто другий Nasdaq, то вона просто витрачає гроші на повторну роботу. Більше того, витрачання грошей — це лише дрібниця. Серйозна шкода полягає у згасанні визнання сутності "ринку капіталу віри" та споживанні самої віри.

Без християнства не було б поп-культурного Різдва. Без ринку капіталу, викуваного вірою, не було б раю для підприємців та спекулянтів. Якщо ми проігноруємо цей очевидний причинно-наслідковий зв'язок, ми, природно, продовжимо болісно запитувати себе: "Який новий наратив нам потрібно створити, щоб залучити більше людей на ринок криптовалюта?"

Як традиційна релігія, так і криптовалюта неминуче повинні задуматися над цим питанням — у різні епохи, який образ слід представити, щоб залучити молодих людей з різними культурними вподобаннями? Біткоїн здав новий відповідний лист, вразивши традиційну релігію менш ніж за 20 років. Тепер настала черга Біткоїн та всієї індустрії криптовалюта зіткнутися з цим викликом.

Savior

Мемкоїн — це рятівник індустрії криптовалюта.

По-перше, фундаментом ринку капіталу віри є Біткоїн, але це не означає, що нам потрібно знову люто просувати біткоїн-максималізм. Найбільш ортодоксальні та фанатичні прояви в релігії часто є нішевими, чи то дух cypherpunk, чи то апокаліптичне пророцтво про те, що традиційні фінанси зрештою рухнуть. Свіжість, яку це може принести новому поколінню молодих людей, поступово знижується і має високий поріг розуміння.

Іншими словами, відродити цю специфічну релігію Біткоїн насправді означає принизити Біткоїн, тому що те, що ми насправді хочемо відродити, — це "релігія без релігії", пізнання того, що віра кожного може зійтися в сучасну епоху через Інтернет на ринку криптовалюта, не лише збираючи матеріальне багатство, а й вивільняючи нескінченну силу.

Найголовніша цінність Біткоїн — це "той факт, що ми обидва віримо, що він має цінність". Це може здатися банальністю, але насправді це велика децентралізація права пояснювати цінність. Ви і я можемо довільно взяти аркуш паперу і написати на ньому "цінність одного грама золота", але у нас немає способу переконати кого-небудь прийняти його цінність. Починаючи з нуля, долаючи безліч бар'єрів, таких як мова, культура, географія, і зрештою отримуючи визнання від інституцій та урядів, ця велич була сильно недооцінена громадськістю.

З давніх часів до наших днів індивідуальна свідомість завжди була вкрай маргіналізована і могла бути довільно розтоптана, до такої міри, що ми всі недооцінювали себе як незалежних і живих особистостей, цінність кожної індивідуальної ідеї. Насправді, найбагатший ресурс у цьому світі був спожитий у війнах — війнах, що вторгаються в нашу свідомість. Політичні вибори, реклама і навіть деякі з найосновніших здорових глуздів, які ми вважаємо необхідними — все споживає величезні суми грошей лише для того, щоб зрештою змусити нас повірити, добре щось чи погано.

Інтернет великий; він дозволяє нашим ідеям перевершити все, забезпечуючи безперервне спілкування та зіткнення цілодобово. Криптовалюта велика; вона дуже чітко дає нам зрозуміти, що коли ми знаємо ідеї один одного і досягаємо консенсусу, і коли ці ідеї ростуть у геометричній прогресії до величезних масштабів, чого ми справді можемо досягти.

Велич криптовалюта не лише недооцінена, а навіть перевернута. Хоча технологія будівництва будинків справді велика, основна цінність будинку — забезпечити дах. Хоча "однорангова електронна грошова система" — це, безумовно, блискуча концепція, її основна цінність полягає в тому, щоб кожен визнав, що Біткоїн справді має цінність і може використовуватися як електронні гроші, подібно до традиційної валюти. Протягом багатьох років ми створили незліченну кількість так званих швидших, ефективніших та універсальніших блокчейнів поза Біткоїн, уявляючи, що це означатиме, що більше живих людей увійде на цей ринок.

Це схоже на те, як ми думаємо, що окрім релігії, таке явище, як Різдво, може бути швидко і масово відтворене. Ми думаємо, що з мечем у руці ми можемо стати єдиним мечником, що домінує у світі, але насправді у нас немає меча ні в руці, ні в серці.

Більше того, мемкоїни ніколи по-справжньому не проходили повний і зрілий цикл bull market. Донині багато хто все ще вірить, що цінність мемкоїнів полягає в божевільному хайпі, що не має жодної цінності взагалі. Популярність pump.fun за останній рік і випуск Трампом знову забруднили справжнє визначення мемкоїнів "токенами уваги".

Що таке справжній мемкоїн? Насправді, мені навіть не подобається термін "meme coin". Причина, чому у нас є цей термін, полягає в тому, що на ранньому етапі $DOGE і $SHIB досягли успіху, коли люди думали, що вони марні. Ми завжди схильні шукати причини після успіху, але випускаємо з уваги цінність віри. Отже, ну, їхній успіх у тому, що ця картинка усміхненого собаки має величезний глобальний вплив, тож назвімо це "мемкоїн". Отже, ну, давайте продовжимо нести класичні символи інтернет-мем-культури — Pepe, Wojak, Joe...

Тут я повинен віддати шану Мураду, який першим систематично пояснив, що таке "мемкоїн" насправді, запропонував набір кількісних стандартів оцінки якості та виступив із промовою на значущій сцені. Його теорія "суперциклу мемкоїнів" отримала достатньо впливу в криптопросторі.

Він проникливо вказав на важливий момент — меми — це просто синтаксис активів віри. Справжній актив віри повинен, як і Біткоїн, бути в змозі чітко дати людям зрозуміти свою доктрину, з чим ми насправді стикаємося, що потрібно змінити і як впливати або навіть змінити світ.

Отже, $SPX хороший тим, що він ясний, чітко кажучи людям, що ми маємо намір висміяти традиційні фінанси, перевершивши фактичну вартість S&P 500. Отже, $NEET хороший тим, що він ясний, чітко кажучи людям, що робота з дев'яти до п'яти — це не що інше, як обман, і ми прагнемо звільнити більше людей від кайданів роботи.

І так само, як віруючі в Біткоїн витримують аскетичні практики через злети та падіння ціни, створення справжнього активу віри аж ніяк не легко. У цьому процесі нові релігії поза Біткоїн повинні не лише інтроспективно знайти чітке позиціонування та сенс, об'єднати та консолідувати ідею величезної спільноти, а й постійно розширювати свій вплив назовні. Це неминуче буде довгий процес, і не кожен маленький прогрес відображатиметься в ціні.

Мемкоїни — це рятівник індустрії криптовалюта. Це сказано тому, що коли всі зрозуміють, що "мемкоїн" насправді просто неправильна назва, яка не зачіпає суть, і "активи віри" знову яскраво засяють на ринку криптовалюта, всі будуть вражені: "Мемкоїни повернулися!" Насправді, "активи віри" — це суть цього ринку. Я б не сказав, що це незамінно, тому що це існує природно.

Conclusion

Те, що хвилює світ щороку, щомісяця, щодня або навіть щогодини, змінюється. Ми не можемо очікувати, що криптовалюта завжди буде однією з найпомітніших речей у світі. Якщо ми втратимо віру, то ця індустрія також повинна загинути.

Велич не можна спланувати. Ми не можемо передбачити, що знову зробить криптовалюта головною глобальною темою. Це аскетична практика. Біткоїн — це соціологічний шаблон, кіберрелігія, форма релігії. Якщо ми забудемо про це, вся індустрія криптовалюта — не більше ніж "бізнес", заснований на консенсусі Біткоїн. А те, чого хочуть бізнесмени, — це ніколи не постійне зміцнення консенсусу, а постійне зростання доходу.

Я не можу нічого змінити, та й не збираюся, але я буду дотримуватися своєї віри, віри в ринки капіталу.