Сім китайських фінансових асоціацій оголосили токенізацію RWA незаконною

Ключові висновки

• Сім великих фінансових асоціацій Китаю оголосили токенізацію активів реального світу (RWA) (токенізацію) незаконною, класифікувавши її як фінансову діяльність високого ризику.
• Спільна заява цих асоціацій підкреслює, що діяльність RWA не має правового підґрунтя згідно з китайським законодавством і розглядається як шахрайська, а не як легітимна фінансова технологія.
• Повідомлення наголошує, що випуск токенів RWA може призвести до звинувачень у незаконному зборі коштів та несанкціонованому розміщенні цінних паперів згідно з чинним законодавством Китаю.
• Влада Китаю поширює відповідальність за незаконну діяльність RWA на всю екосистему Web3, включаючи вітчизняних та міжнародних постачальників послуг.
• Оголошення з'явилося на тлі посилення Китаєм ініціатив щодо цифрового юаня та вжиття заходів для припинення незаконної фінансової діяльності, пов'язаної з криптовалютами.

WEEX Crypto News, 2026-01-06 10:08:53

У межах значного кроку, спрямованого на стримування діяльності з криптовалютами, сім відомих фінансових асоціацій Китаю однозначно оголосили токенізацію активів реального світу (RWA) незаконною. Цей крок став наслідком посилення позиції Китаю щодо незаконної фінансової діяльності, включаючи заборону на торгівлю криптовалютами. Ці безпрецедентні заходи спрямовані на вирішення подвійних проблем фінансової безпеки та дотримання нормативних вимог.

Визначення меж: чому токенізація RWA стикається з правовими викликами

Спільна декларація Інтернет-фінансової асоціації Китаю, Банківської асоціації Китаю, Асоціації цінних паперів Китаю, Асоціації управління активами Китаю, Асоціації ф'ючерсів Китаю, Асоціації публічних компаній Китаю та Асоціації платежів і клірингу Китаю окреслила чіткі межі для фінансової діяльності в країні. Вони рішуче заявили, що токенізація RWA, поряд зі стейблкоїнами та так званими нікчемними криптовалютами, становить форму незаконної фінансової діяльності.

У цій заяві детально описано, що процес токенізації активів реального світу передбачає торгівлю та фінансування через токени або подібні інструменти, що створює низку ризиків. Серед них — можливість фальсифікації активів, краху бізнесу та спекулятивних бульбашок. Такі ризики, якщо їх не контролювати, можуть потенційно призвести до системної фінансової нестабільності.

Китайська влада чітко зазначила, що жодна діяльність, пов'язана з RWA, не отримала схвалення від фінансових регуляторів країни. Ця позиція різко контрастує з більш відкритим регуляторним середовищем таких країн, як Сінгапур, який, за прогнозами, очолить світ за рівнем впровадження RWA до 2025 року. У Китаї такі зусилля з токенізації сприймаються не як інноваційна фінансова технологія, а як оманливі механізми, що чекають на експлуатацію під виглядом прогресу.

Розуміння правових наслідків діяльності RWA

Центральним елементом боротьби з токенізацією RWA є класифікація цієї діяльності згідно з чинними законами про цінні папери та кримінальним законодавством Китаю. Проєкти, які випускають токени для громадськості, одночасно залучаючи кошти, наражають себе на звинувачення в незаконному зборі коштів. Крім того, сприяння транзакціям з токенами без необхідних дозволів прирівнюється до несанкціонованого публічного розміщення цінних паперів. Ці правопорушення чітко деталізовані в Кримінальному кодексі та законах про цінні папери Китаю, що відображає надійну правову базу, розроблену для стримування нових фінансових загроз.

Крім того, проєкти RWA, які використовують кредитне плече або системи ставок, можуть бути притягнуті до відповідальності за незаконні операції з ф'ючерсами. Це підкреслює широкий спектр потенційних правових викликів, з якими стикаються ініціативи RWA в Китаї.

Важливо зазначити, що структури токенів RWA, незважаючи на гарантії справжнього забезпечення активами та прозорі технології, не можуть гарантувати законне право власності або ліквідацію активів. Влада стверджує, що ця невизначеність призводить до неконтрольованого поширення ризиків, що ще більше виправдовує їхній суворий регуляторний підхід.

Ширші наслідки для фінансової екосистеми Китаю

Зміцнення цих правових позицій не залишилося без наслідків. За повідомленнями, регулятори цінних паперів Китаю закликають вітчизняні брокерські компанії в Гонконзі припинити свої операції з токенізації RWA. Цей конкретний крок спрямований на запобігання обходу законів материкового Китаю через такі наративи, як "прив'язка до активів реального світу" та "шляхи дотримання вимог за кордоном".

Ця регуляторна хвиля не обмежується лише прямими операторами проєктів RWA. Під пильним наглядом перебуває вся екосистема Web3, яка підтримує цю діяльність. Це включає постачальників технічних послуг, маркетингових агентів і навіть осіб, які свідомо або повинні були знати, що сприяють цим операціям. Застереження "свідомо або повинні були знати" відображає перехід до притягнення до відповідальності всіх причетних сторін, обходячи традиційний захист через незнання або упущення.

Результатом є комплексний підхід до правозастосування, який демонтує локальний ланцюжок послуг Web3, що базується на підтримці RWA. Таким чином, Китай прагне придушити будь-яку шахрайську діяльність, що маскується під легітимні починання під виглядом токенізації RWA.

Відповідність ширшим економічним та фінансовим стратегіям

Ця регуляторна позиція узгоджується з ширшими економічними стратегіями Китаю, зокрема щодо посилення своєї цифрової валюти — цифрового юаня. Одночасно з боротьбою з діяльністю RWA, китайські інвестори значно збільшили свою фінансову участь, вклавши 188 мільйонів доларів у акції цифрового юаня. Цей крок став наслідком оголошення Народного банку Китаю про випуск відсоткових гаманців CBDC, які очікуються в січні 2026 року.

Поєднання цих регуляторних зусиль з ініціативою Китаю щодо зміцнення цифрового юаня відображає стратегію пріоритетності національної валютної стабільності над нерегульованими та потенційно руйнівними фінансовими інноваціями. Як частина цих зусиль, ініціативи, такі як новий операційний центр у Шанхаї, готові до інтернаціоналізації цифрового юаня шляхом покращення транскордонних платежів та блокчейн-сервісів.

Водночас ці стратегії зміцнюють контроль Китаю над випуском валюти, що демонструється обмеженнями, накладеними на впливові технологічні компанії, такі як Ant Group та JD.com, щодо випуску стейблкоїнів у Гонконзі. Це спрямовано на збереження монополії центрального банку на випуск валюти та підтримку економічного контролю.

Висновок

Нещодавні заяви фінансових асоціацій Китаю щодо токенізації RWA є свідченням свідомого, обережного підходу до інтеграції нових фінансових технологій у національну економічну структуру. Класифікуючи ці зусилля з токенізації як шахрайські, а не інноваційні, Китай підкреслює свою відданість захисту своєї фінансової системи від нестабільності та ризиків, пов'язаних із новими технологічними рішеннями, які не мають суттєвої регуляторної підтримки.

В епоху, коли цифрова економіка швидко розвивається, дихотомія між інноваціями та регулюванням стає очевидною. Позиція Китаю демонструє виклики, з якими стикаються країни, намагаючись збалансувати технологічний прогрес з економічною цілісністю та безпекою. Для глобальних спостерігачів та учасників простору цифрових валют це слугує важливим тематичним дослідженням регуляторної суворості та стратегічного фінансового планування на тлі зростаючого технологічного потенціалу.

Часті запитання

Що таке токенізація активів реального світу (RWA)?

Токенізація RWA — це процес представлення фізичних активів у вигляді цифрових токенів на блокчейні, якими потім можна торгувати або використовувати у фінансових операціях. Ці токени покликані відображати право власності на активи реального світу.

Чому Китай оголосив токенізацію RWA незаконною?

Китай оголосив токенізацію RWA незаконною через побоювання щодо фінансової стабільності та дотримання нормативних вимог. Влада сприймає таку діяльність як таку, що має високий ризик і потенційно є шахрайською, класифікуючи її як незаконний збір коштів та несанкціоноване розміщення цінних паперів.

Як це впливає на ширшу екосистему Web3?

Регуляторна позиція Китаю впливає на весь ланцюжок послуг Web3, що підтримує діяльність RWA. Постачальники послуг, включаючи технологічні компанії та маркетингові агентства, можуть зіткнутися з правовими наслідками, якщо вони причетні до цієї діяльності, що значно знижує життєздатність таких послуг у Китаї.

Як це рішення узгоджується з ініціативами Китаю щодо цифрового юаня?

Боротьба з токенізацією RWA доповнює зусилля Китаю щодо просування цифрового юаня. Пріоритезуючи регульовані ініціативи щодо цифрових валют, Китай прагне забезпечити фінансову безпеку, одночасно сприяючи технологічним інноваціям у контрольованому середовищі.

Які потенційні правові ризики пов'язані з проєктами RWA в Китаї?

Проєкти RWA в Китаї стикаються з численними правовими ризиками, включаючи звинувачення, пов'язані з незаконним збором коштів, несанкціонованим розміщенням цінних паперів та незаконними операціями з ф'ючерсами. Ці ризики випливають із відсутності гарантованого законного права власності та гарантій ліквідації активів у структурах токенів RWA.