Curve запускає перше рідне розгортання StableSwap на Stellar

TL;DR: Curve запустила функціональність рідного StableSwap на основній мережі Stellar, додавши бездозвільні пулі та обміни для сумісних активів. Окремо обговорювана функція FXSwap запланована після аудиту, наразі не активна.

Curve Finance вперше вивела свою систему ліквідності стейблкоїнів за межі мереж, подібних до Ethereum, запустивши рідну реалізацію на Stellar. Запуск приносить широко використовувану модель автоматизованого маркет-мейкера в мережу, зосереджену на платежах та токенізованих фінансових активах.

Рідне розгортання на Stellar

Curve Finance запустила свою систему StableSwap на основній мережі Stellar, що, за словами Фонду розвитку Stellar, є першим рідним розгортанням Curve за межами екосистеми Ethereum Virtual Machine. Початкова реалізація пропонує бездозвільне створення пулів, виявлення пулів, обміни та надання ліквідності для користувачів підтримуваних активів.

StableSwap призначений для активів, які торгуються близько один до одного за вартістю, зокрема стейблкоїнів, прив’язаних до долара, та тісно пов’язаних токенізованих інструментів. Модель Curve прагне зменшити проскок для таких обмінів у порівнянні з загальним пулом ліквідності в аналогічному ціновому діапазоні. Stellar стверджує, що реалізація була побудована для власного середовища смарт-контрактів, а не була розміщена за шаром виконання, сумісним з Ethereum.

Що додає StableSwap

Мереже платежів зі стейблкоїнами корисніше, коли отримувачі можуть ефективно переміщатися між активами, а не залишатися заблокованими в токені конкретного емітента. Curve постачає знайомий дизайн ліквідності DeFi, що потенційно зменшує обсяги розробки, необхідні для створення ринків на Stellar. Значення цього особливо очевидне для емітентів активів, які хочуть, щоб утримувачі могли змінювати інструменти або виходити з позицій, не покладаючись повністю на централізовану книгу замовлень.

Порівняння, яке варто спостерігати, — це якість виконання. Якщо активи з подібними основними значеннями можуть обмінюватися за нижчою ціною та з меншим проскоком, це може полегшити використання платіжних та інвестиційних застосувань. Проте глибина пулу автоматизованого маркет-мейкера змінюється щогодини. Оголошення про запуск підтверджує, що інфраструктура існує; стійка арбітражна діяльність, збалансована ліквідність та корисні пари є сильнішими показниками того, що конкурентний ринок сформувався.

Ризики навколо автоматизованої ліквідності

Постачальники ліквідності вносять кваліфіковані активи в пул; контракт автоматизованого маркет-мейкера розраховує умови, за якими трейдери можуть обмінюватися між ними. Баланси пулу змінюються в міру здійснення угод, і користувачі можуть стикатися з ризиками смарт-контрактів, девальвації та ліквідності. Для мережі, що обробляє стейблкоїни та токенізовані фонди, механізм обміну з низьким проскоком може стати шаром конверсії, на який покладаються інші платіжні або кредитні сервіси.

Рідне розгортання не є доказом того, що значна ліквідність вже надійшла, і перевірена реалізація не є обіцянкою нульового ризику смарт-контрактів. Фонд також обговорив FXSwap, систему для активів з мінливими відносними цінами, але сказав, що його розгортання на Stellar заплановане лише після завершення аудиту. FXSwap тому не слід описувати як активний.

Поза запуском

Найсильнішими показниками будуть глибина пулу, обсяги торгівлі відносно ліквідності, реалізований проскок та кількість корисних активів з реальними утримувачами. Також важливо, чи інтегрують системи кредитування та емітенти токенів пулі відповідально, з адекватним управлінням та розкриттям ризиків.

Застосунки DeFi роблять фінансові правила виконуваними через код, але код все ще залежить від ринкових даних, порядку транзакцій та доступності ліквідності. Смарт-контракт може точно дотримуватися своїх програмованих умов, навіть коли ці умови призводять до результату, якого користувач не очікував.

Основне джерело: Фонд розвитку Stellar та основне розкриття Curve Finance. Заяви та цифри приписуються організації, яка їх надає; дати джерел зазначені в метаданих статті.

Цю статтю написала редакція новин і редагував Семюел Рей.