Даліо: ФРС стимулює створення бульбашки, яка монетизуватиме державний борг

BlockBeats News, 6 листопада, Рей Даліо, засновник Bridgewater Associates, заявив у статті, що минуле кількісне пом'якшення Федеральної резервної системи було «стимулом для спадів», тоді як нинішнє кількісне пом'якшення є «стимулом для бульбашок». Коли пропозиція казначейських облігацій США перевищує попит, а Федеральна резервна система «друкує гроші» та купує облігації, тоді як Міністерство фінансів скорочує термін дії боргу, який воно продає, щоб компенсувати недостатній попит на довгострокові облігації, все це динаміка класичного «циклу довгострокового боргу» на його пізній стадії.

Через високий стимулюючий характер фіскальної сторони політики уряду США (що пояснюється величезним існуючим боргом та великими дефіцитами, що фінансуються за рахунок масштабної емісії державного боргу, особливо у відносно короткі терміни), кількісне пом'якшення фактично монетизує державний борг, а не просто реін'єкує ліквідність у приватну систему.

У цьому полягає різниця в тому, що відбувається зараз, і те, як це відбувається, здається, робить ситуацію більш небезпечною та інфляційною. Це видається сміливою та небезпечною «ставкою» на зростання, особливо зростання, спричинене штучним інтелектом, і це зростання фінансується за допомогою дуже м’якої фіскальної, монетарної та регуляторної політики. Нам доведеться уважно стежити, щоб належним чином реагувати. (Джін10)