Від «хайпу навколо токенів» до «реальності доходів»: логіка криптоінвестицій зазнає жорстких змін

BlockBeats News, 9 лютого. Bloomberg опублікував статтю, в якій зазначається, що падіння цін на криптовалюту в поєднанні з консолідацією ринку виявило проблеми в криптоіндустрії. Вона процвітала під час спекулятивного безумства, але мала труднощі зі створенням стійких бізнесів, що генерують дохід. Тепер венчурний капітал у сфері криптовалют підштовхується до більш традиційної логіки стартапів: відповідність продукту ринку, прибутковість та довгострокове утримання користувачів.

Попри прокриптовалютну позицію Білого дому та м'яке регуляторне середовище, логіка венчурного капіталу, орієнтована на роздрібних інвесторів, яка колись підживлювала економіку токенів, вичерпалася. Нативні криптофонди зміщують фокус на галузі, що показують кращі результати на ринку, включаючи інфраструктуру стейблкоїнів та ончейн-ринки прогнозів. Деякі фонди також розширюються у суміжні сфери, такі як фінтех та штучний інтелект. Однак, оскільки традиційні інституції продовжують входити в цей простір, однієї лише експертизи в нативних криптовалютах вже недостатньо.

«Ринок консолідується навколо речей, які дійсно ефективні», — сказав Сантьяго Роель Сантос, засновник і генеральний директор венчурної криптофірми Inversion. «Як категорія, Web3 наразі не має значної інвестиційної цінності. Люди відійшли від NFT, ігор та наступної платформи DeFi, яка існує просто так, без інновацій. Навіть нативний криптовенчурний капітал із фондами сильно зміщується в бік фінтеху, стейблкоїнів та ринків прогнозів. Усе інше насилу привертає увагу».

Нативні криптофонди, такі як Mechanism Capital та Tangent, почали перемикатися на сектори глибоких технологій, включаючи інвестиції в робототехнічні стартапи, такі як Apptronik та Figure, що сигналізує про зміщення інвестиційного фокусу від ядра криптовалют.

Фонди відходять від високоризикових ставок, таких як NFT, соціальні платформи Web3 та блокчейн-ігри, які колись визначали ранній спекулятивний наратив. Показники, які зараз знаходяться в центрі уваги — дохід, утримання користувачів та готовність платити — часто ігнорувалися в ранніх циклах, коли наративний хайп, ліквідність токенів та частка ринку використовувалися як непрямі показники для оцінки привабливості проєкту.

Катріна Ван, генеральний партнер Portal Ventures, заявила, що це призвело деякі нативні криптовенчурні фонди до розширення в бік фінтеху або штучного інтелекту.

«Якщо ми побачимо, що більше фондів тихо закриваються або скорочуються в майбутньому, я анітрохи не здивуюся», — сказав Том Шмідт, генеральний партнер венчурного фонду Dragonfly. «Вони також стикаються з жорсткою конкуренцією з боку традиційних венчурних капіталістів у просторі Web 2.5 за найгарячіші угоди».