«Навіть у вихідні купують NVIDIA»… На американському ринку акцій відкривається 24-годинна торгівля більш ніж 60 акціями

[Журналістка БлокМедіа Мьонг Сон] Ринок, на якому можна буде торгувати більш ніж 60 акціями, такими як NVIDIA, Tesla, Apple, Microsoft, буде запущено на блокчейні 24 години на добу. Акції будуть випущені у формі токенів без проходження через рахунки брокерських компаній та книги замовлень, а потім обмінюватимуться на стейблкоїни.

Спільна платформа "OKXICE", що розробляється цифровою біржею OKX та материнською компанією Нью-Йоркської фондової біржі (NYSE) Intercontinental Exchange (ICE), розпочала створення ринку токенізованих акцій. Це спроба перенести структуру торгівлі акціями традиційного фінансового ринку на блокчейн.

Токенізація 60 акцій, включаючи NVIDIA, Tesla, Apple

5 числа (за місцевим часом) у поданих OKXICE регуляторних документах підтверджено, що до списку включено понад 60 американських цінних паперів, які планується торгувати у токенізованій формі.

Серед них є NVIDIA, Tesla, Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet та інші. Також до списку увійшли компанії, пов'язані з цифровими активами, такі як Coinbase, Circle, Robinhood, Strategy. JP Morgan, Goldman Sachs, Walmart, Netflix, Reddit, Boeing також потрапили до списку кандидатів на торгівлю.

Проте, хоча документи включають ці акції, це не означає, що торгівля всіма ними підтверджена. Компанії можуть оскаржити включення своїх акцій до списку токенізації протягом певного періоду.

TD Securities у звіті зазначила, що "жодна акція не може вважатися автоматично включеною". Токенізація акцій — це структура, яка перетворює існуючі акції на цифрові токени, які можна торгувати на блокчейні.

Наприклад, замість того, щоб купувати акції NVIDIA через традиційного брокера, інвестор купує токен, що представляє права на акції NVIDIA.

Згідно з документами, поданими OKXICE, реальні акції, на яких базуються токени, зберігаються зареєстрованим брокером-дилером у співвідношенні 1:1. Один токен NVIDIA підтримується однією акцією реальної NVIDIA.

Тримачі токенів також отримають економічні права, такі як дивіденди та голосування, які мають звичайні акціонери.

Замість долара — стейблкоїн... замість книги замовлень — ліквідний пул

Найбільша різниця полягає в способі торгівлі.

Інвестори будуть купувати та продавати токенізовані акції, використовуючи стейблкоїни, прив'язані до долара, замість доларів. OKXICE планує підтримувати USDC, USDT, USDG як засоби платежу.

Також не буде використовуватися традиційний спосіб безпосереднього з'єднання заявок на купівлю та продаж у книзі замовлень.

Замість цього токенізовані акції та стейблкоїни будуть поміщені в ліквідний пул на основі блокчейну, і інвестори торгуватимуть з цим пулом.

Наприклад, коли інвестор купує токен NVIDIA, кількість токенів NVIDIA в ліквідному пулі зменшується, а кількість стейблкоїнів збільшується. Таким чином, ціна токена NVIDIA зростає. Навпаки, при продажу токена виникає тиск на зниження ціни.

Ця система в цифровому ринку активів відома як автоматизований маркет-мейкер (AMM). Ціна торгівлі визначається за допомогою математичних формул або правил, встановлених маркет-мейкерами.

TD Securities проаналізувала, що активне коригування цін та обсягів професійними маркет-мейкерами може бути важливішим для торгівлі акціями, ніж традиційний AMM.

Маркет-мейкери можуть пропонувати ціни на основі реальних даних ринку та власних обсягів, або об'єднувати кілька ліквідних пулів в одне торгове середовище, що дозволяє реалізувати структуру ринку, подібну до традиційних фондових бірж.

Торгівля на OKXICE буде здійснюватися на блокчейні "XLayer", розробленому OKX. У ліквідному пулі буде використовуватися технологія децентралізованої біржі Uniswap.

Торгівля можлива навіть у вихідні... цінова різниця — найбільший фактор

Ще одна відмінність від традиційного американського ринку акцій — це час торгівлі.

OKXICE планує підтримувати торгівлю 24 години на добу, 7 днів на тиждень. Це означає, що можна буде купувати та продавати токенізовані акції NVIDIA або Tesla навіть у нічний час або у вихідні, коли американський ринок закритий.

Наприклад, у неділю, коли Nasdaq закритий, можна буде торгувати токенами NVIDIA. При цьому ціна не буде просто слідувати останній ціні торгівлі Nasdaq, а буде визначатися попитом на купівлю та продаж у ліквідному пулі блокчейну.

Таким чином, під час закриття американського ринку може виникнути різниця між ціною токена та реальною ціною акцій.

Торгівля не буде повністю анонімною. Інвестори повинні пройти процедури перевірки особи та запобігання відмиванню грошей перед торгівлею.

Цінність токена прив'язана до реальних американських акцій, але сама торгова система ближча до біржі цифрових активів, ніж до традиційного фондового ринку.

Проте, чи будуть інституційні інвестори активно брати участь у ринку в короткостроковій перспективі, залишається під питанням.

TD Securities прогнозує, що короткостроковий вплив на інституційних інвесторів буде обмеженим, оскільки американські інвестори вже можуть ефективно торгувати акціями через традиційний фондовий ринок. Також зазначається, що компанії не проявляють активного інтересу до токенізації своїх акцій, а невизначеність регулювання є ще однією перешкодою.

Важливо також, що відповідні регуляторні винятки не є постійними, а діють протягом 5 років, що може обмежити участь великих фінансових компаній. Навіть якщо фінансові компанії вкладуть значні кошти в створення системи, неможливо виключити можливість зміни регуляторного середовища в майбутньому.

Врешті-решт, ключовим фактором є ліквідність. Особливо вночі та у вихідні, коли закритий американський ринок, достатня кількість інвесторів та маркет-мейкерів повинна брати участь, щоб ціна токенізованих акцій не відхилялася від реальної ціни акцій США.

Харві Лі, засновник Tokenization Insights, зазначив, що ключовим моментом цієї спроби є не просто поява ще однієї біржі токенізованих акцій. Це може стати прикладом того, який з багатьох моделей перенесення американських акцій на блокчейн зможе найшвидше розширити масштаби та закріпитися в новій ринковій структурі.

Чи призведе 24-годинна торгівля та блокчейн-платежі до реального інвестиційного попиту, залежатиме від забезпечення ліквідності, стабільності цін та регуляторної системи.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.