SPY, QQQ і TQQQ: три ETF на акції, три різні інвестиційні підходи

Інвестуючи в акції, багато людей спершу знайомляться зі SPY, QQQ і TQQQ. Усі ці три ETF пов’язані з великими технологічними та провідними компаніями, але їхні базові активи, рівні ризику й сценарії використання відрізняються.

Щоб зрозуміти, у чому полягає різниця між ними, важливо не завчити тікери, а розібратися у трьох питаннях: у що вони інвестують, звідки береться дохідність і за яких умов ризик може посилюватися.

SPY: інвестиції у великі компанії за допомогою одного ETF

SPY, офіційна назва якого — SPDR S&P 500 ETF, відстежує індекс S&P 500.

Індекс S&P 500 охоплює близько 500 великих публічних компаній і представлений у різних секторах, зокрема в технологіях, фінансах, охороні здоров’я, промисловості, виробництві споживчих товарів та енергетиці.

Отже, купівля SPY — це не ставка на те, що акції окремої компанії зростуть. Радше це інвестиція в загальний розвиток великих компаній. Економічне зростання, збільшення корпоративних прибутків і підвищення оцінок на ринках капіталу можуть стати джерелами довгострокової дохідності SPY.

Важлива особливість SPY — диверсифікація. Навіть якщо окремі компанії показують слабкі результати, інші компанії в індексі можуть певною мірою це компенсувати. Однак диверсифікація не означає відсутності ризику: коли весь ринок акцій знижується, SPY також може зазнати просадки.

Інвестори, які хочуть довгостроково брати участь у ринку акцій і водночас не обирати окремі акції надто часто, нерідко розглядають SPY як базовий інструмент для розподілу активів.

Торгуйте зараз: https://www.weex.com/uk/stocks/SPY-USDT

QQQ: більша концентрація на технологічних акціях та акціях зростання

QQQ, офіційна назва якого — Invesco QQQ ETF, відстежує індекс Nasdaq-100.

Порівняно з S&P 500, індекс Nasdaq-100 більше орієнтований на великі нефінансові компанії, що котируються на Nasdaq, із вищою часткою технологічного сектору, комунікаційних послуг і споживчих товарів необов’язкового попиту. На результати QQQ часто помітно впливають такі компанії, як великі технологічні платформи, виробники напівпровідників, інтернет-компанії та виробники електромобілів.

Це означає, що хоча QQQ і SPY володіють акціями багатьох відомих компаній, їхні стилі відрізняються. SPY ближчий до широкого представлення ринку акцій компаній великої капіталізації, тоді як QQQ більше зосереджений на технологічних інноваціях і компаніях зростання.

Коли ринок прихильно ставиться до таких тем, як штучний інтелект, напівпровідники, хмарні обчислення та інтернет-платформи, QQQ часто може демонструвати сильні результати. І навпаки, коли процентні ставки зростають, посилюється занепокоєння ринку через високі оцінки або слабшають очікування щодо прибутків технологічного сектору, волатильність QQQ зазвичай вища, ніж у більш диверсифікованих широких індексів.

Це можна зрозуміти так: SPY — це «інвестиції в акції компаній великої капіталізації», а QQQ — «збільшення експозиції до технологічних акцій зростання».

Торгуйте зараз: https://www.weex.com/uk/stocks/QQQ-USDT

TQQQ: не «посилена версія QQQ», а інструмент із кредитним плечем

TQQQ, офіційна назва якого — ProShares UltraPro QQQ, є ETF із потрійним кредитним плечем. Його мета — не просто відстежувати індекс Nasdaq-100, а прагнути забезпечити приблизно трикратну дохідність індексу за день.

Наприклад, якщо за день індекс Nasdaq-100 зростає на 1%, цільова дохідність TQQQ становить близько +3%; якщо за день індекс падає на 1%, цільова дохідність TQQQ становить близько -3%.

Ключове слово, яке тут найлегше не помітити: щоденна.

Багато інвесторів можуть помилково вважати, що якщо індекс Nasdaq-100 за рік зросте на 10%, то TQQQ неодмінно зросте на 30%. Насправді це не так. TQQQ щодня коригує рівень кредитного плеча, тому на довгострокову дохідність впливає щоденна послідовність зростань і падінь.

Припустімо, що в перший день індекс падає на 10%, а в другий зростає на 11,1%, приблизно повертаючись до початкового рівня за два дні. Водночас відповідний продукт із потрійним кредитним плечем може впасти приблизно на 30% у перший день, і навіть якщо в другий день він зросте приблизно на 33,3%, йому все одно може бути складно повністю повернутися до початкової чистої вартості активів. Що сильніше коливається ринок, то помітнішим може ставати цей «ефект волатильності».

Тому TQQQ не варто просто розуміти як «QQQ із вищою довгостроковою дохідністю». Це торговий інструмент із кредитним плечем, високою волатильністю та високим ризиком, який більше підходить інвесторам, що добре розуміють принцип його роботи й можуть витримати значні просадки.

Торгуйте зараз: https://www.weex.com/uk/stocks/TQQQ-USDT

Як зрозуміти призначення цих інструментів

З погляду розподілу активів SPY, QQQ і TQQQ не просто розташовуються в порядку від низького до високого ризику.

Основна цінність SPY — широка експозиція до великих компаній; головна перевага QQQ — збільшення експозиції до технологічних секторів і секторів зростання; суть TQQQ — посилення короткострокових ринкових коливань за допомогою кредитного плеча.

Тому, обираючи між ними, інвесторам варто зважати на власні цілі та толерантність до ризику, а не лише порівнювати, який інструмент зріс більше за певний період у минулому. Довгостроковим інвесторам слід приділяти більше уваги тому, чи достатньо диверсифіковані їхні активи, чи можуть вони витримати просадки та чи можна довго утримувати обраний продукт. Інвесторам, які використовують ETF із кредитним плечем, також потрібно розуміти щоденне ребалансування, залежність результату від послідовності змін ціни та ризики екстремальних ринкових умов.

ETF можуть спростити вибір окремих акцій, але не здатні усунути ринковий ризик. Що привабливішою здається потенційна дохідність продукту, то важливіше спершу зрозуміти механізми ризику, які за нею стоять.