TAO - це Ілон Маск, який інвестував у OpenAI, а Subnet - це Сем Альтман

Автор: Момир, IOSG

Буллішська логіка TAO вимагає вірити, що може статися диво теорії ігор. Однак такі дива вже відбувалися в індустрії криптовалют.

Bittensor має один з найелегантніших наративів у сфері криптовалют: децентралізований ринок штучного інтелекту, де механізм ринку розподіляє кошти на найвпливовіші дослідження. TAO – це координаційний рівень, підмережа – лабораторія, а ринок – комітет з фінансування.

Якщо відкинути наратив, ви знайдете щось більш тривожне.

Bittensor – це програма фінансування, де спекулянти криптовалютами надають кошти на дослідження штучного інтелекту, тоді як одержувачі не зобов'язані повертати будь-яку вартість TAO.

Ви можете думати про TAO як про Ілона Маска – він був першим інвестором у OpenAI, "неприбуткову" організацію. Субмережі схожі на Сема Альтмана — вони є розробниками, які отримують фінансування та постачають продукти, але не мають контрактного зобов'язання ділитися прибутками. Вони можуть у підсумку вибрати приватизацію прибутків, не повертаючи жодної цінності початковому джерелу фінансування.

Bittensor розподілятиме токени TAO між операторами субмереж і майнерами на основі ціни токенів субмереж. Як тільки субмережа отримує TAO, немає механізму примусу, який вимагав би, щоб моделі штучного інтелекту, набори даних або послуги, які вони генерують, залишалися в екосистемі Bittensor. Оператори субмереж можуть використовувати стимули Bittensor TAO для експлуатації системи, а потім переміщувати фактичні продукти в інше місце — на централізовані хмарні сервери, упаковані як незалежні API або безпосередньо продані під оболонкою SaaS.

TAO не має акцій і ліцензійних договорів. Єдиним обов'язковим фактором є токен підмережі — ціна токена повинна бути стабільною, щоб підтримувати доступ до ресурсів. Але це ефективно лише до того, як підмережа "відлетить": як тільки продукт стане достатньо надійним, щоб існувати самостійно поза системою Bittensor, цей зв'язок буде розірвано. Відносини між Bittensor і підмережею більше нагадують венчурний капітал, ніж фінансування досліджень — вони надають вам стартовий капітал, але не беруть вашу частку.

Говорячи відверто, Bittensor по суті є трансфером багатства: з кишень спекулянтів токенами на рахунки дослідників штучного інтелекту — або, простіше кажучи, від недосвідчених до "шахтарів", які розуміють технологію.

Принцип простий:

• Інвестори TAO оплачують всю екосистему. Вони купують і утримують TAO, щоб підтримувати ціну токена, а сама ціна токена є каналом для надходження коштів у систему стимулювання підмережі.

• Оператори підмережі отримують нагороди за інфляцію TAO, "демонструючи продуктивність" – але насправді "демонстрація продуктивності" в основному означає підтримку хорошої ціни токена своєї підмережі.

• Продукти штучного інтелекту, створені за рахунок цього фінансування, можуть залишати мережу в будь-який час – єдине обмеження полягає в тому, що їм все одно потрібно постійно отримувати мережеві ресурси.

Це кошмар, якого найбільше бояться венчурні капіталісти: ви вкладаєте гроші, вони виробляють продукт, але вони вам нічим не зобов'язані. Залишається лише графік випуску токенів і молитва.

I. Оптимістична інтерпретація

А тепер давайте подивимося на це з іншого боку. Оптимістичний погляд базується на двох стовпах:

1. Постійний попит на ресурси призводить до того, що компаніям зі штучним інтелектом завжди бракує фінансування. Витрати на обчислення, дані та таланти є високими. Якщо Bittensor зможе надійно надавати ці ресурси у великих обсягах, підмережі матимуть вагомий стимул залишатися — не тому, що вони заблоковані, а тому, що відхід означає втрату доступу до каналів постачання ресурсів. Існує м'яка логічна підтримка: попит на ресурси у сфері штучного інтелекту є нескінченним, а масштаб, який може забезпечити TAO, недосяжний лише за рахунок самофінансування. Дотримуючись цієї логіки, команди підмереж активно підтримуватимуть оцінку своїх токенів, не потребуючи жодних механізмів примусу, що дозволить економіці TAO спонтанно сформувати позитивний зворотний зв'язок.

2. Криптовалюта відмінно справляється з агрегацією ресурсів. Біткоїн об'єднав величезну обчислювальну потужність виключно за рахунок стимулів у вигляді токенів. Механізм доказу роботи Ethereum також досяг великого успіху, ставши потужним магнітом для обчислювальних ресурсів. Bittensor застосовує ту саму стратегію до сфери штучного інтелекту. "Механізм забезпечення" - це сама токен-гра - доки TAO має цінність, мотивація до участі продовжуватиме зростати.

Якщо ми 1000 разів змоделюємо майбутнє Bittensor, розподіл результатів буде надзвичайно викривленим.

У більшості симуляцій Bittensor залишиться нішевим проектом фінансування. Досягнення ШІ, створені підмережами, будуть незначними. Найкращі підмережі привернуть значну увагу, отримають винагороди, а потім перейдуть на модель з закритим вихідним кодом, не залишаючи цінності для TAO. Коли випуск токена перевищує створену вартість, токени TAO знеціняться.

На кількох шляхах моделювання щось дійсно злітає. Субмережа створює дійсно конкурентоспроможну послугу штучного інтелекту, і мережеві ефекти починають накопичуватися. TAO стає справжнім рівнем координації децентралізованої інфраструктури штучного інтелекту, не захоплюючи вартість через примусові обмеження, а через гравітаційний вплив резервного активу в економіці операційного штучного інтелекту.

У дуже рідкісних випадках TAO стає існуванням, яке визначає цілий новий клас активів.

II. Де можуть виникнути проблеми

Логіка ведмедів проста:

• Без липкості. Як тільки підмережа більше не потребуватиме стимулів токена TAO, вона піде. Bittensor - це перехідна фаза, а не кінцева мета.

• Централізований ШІ має величезну перевагу. Такі компанії, як OpenAI, Google і Anthropic, мають набагато більше обчислювальної потужності та резервів талантів. TAO не може конкурувати з значною силою ринків венчурного капіталу та приватного капіталу. Тому найкращі таланти обиратимуть традиційні шляхи розвитку.

• Емісія - це оподаткування. План випуску TAO субсидує підмережі шляхом розбавлення утримувачів. Якщо вартість, створена підмережею, не відповідає цьому рівню розбавлення, це хронічна втрата, замаскована під "механізм зростання".

Оптимістичний сценарій, якщо говорити відверто, більше схожий на бажане, ніж на реально досяжний шлях до успіху.

III. Висновок

Більша частина капіталу, інвестованого в TAO, в кінцевому підсумку субсидуватиме діяльність з розвитку, яка не повертає вартість утримувачам токенів. Однак Crypto неодноразово доводив, що ігри з координацією, керовані токенами, можуть давати результати, які всі раціональні моделі не можуть передбачити. Біткоїн не повинен був досягти успіху, але він це зробив, хоча сам цей аргумент недостатній, індустрія використовувала його для підтримки багатьох проектів, які не витримують перевірки з перших принципів.

Основна проблема з TAO не в тому, чи існують механізми забезпечення - їх немає, і зусилля dTAO цього не змінили. Основна проблема полягає в тому, чи є ігрові стимули достатньо сильними, щоб утримувати підмережі найвищої якості на правильному шляху. Купуючи TAO, ви робите ставку на те, що "м'яка гарантія" може витримати сувору реальність.

Це або наївно, або пророче.

Цей контент надано лише для загальних інформаційних цілей і не є фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Події, нагороди, онлайн-акцій або пов’язану інформацію, згадана тут, не слід розглядати як рекомендацію, прохання чи запрошення до купівлі, продажу, торгівлі чи інших операцій з криптоактивами. Криптоактиви є дуже волатильними та можуть призвести до збитків. Доступність послуг, продуктів WEEX та пов’язаних із ними подій може відрізнятися залежно від регіону. Ви несете відповідальність за забезпечення відповідності вашої участі чинному місцевому законодавству та нормативним актам.