Дилема зростання Base: все було зроблено правильно, але користувачі все ще йдуть

Оригінальний автор: Тхеясвіні М А

Оригінальний переклад: Чоппер, Foresight News

Кілька днів тому я прочитав про концепцію в японській філософії: башо. Грубе перекладення - "місце", але філософ Нісіда Кітаро наділив його значенням, яке виходить далеко за межі географічного розташування; це нагадує ситуацію: поле, де всі речі можуть стати самими собою. Іншими словами, люди не з'являються в місці випадково, а формуються місцем, в якому вони перебувають. Сьогодні я використаю цю теорію для інтерпретації Base.

Минулого місяця кількість активних адрес впала до найнижчого рівня за 18 місяців. Розмірковуючи над цим явищем, я зрозумів, що Base лише побудував місце, але ніколи не створив умови для зростання та формування речей.

Коли Coinbase запустив Base у 2023 році, крипто-спільнота рідко генерувала певну віру. Усі вірили, що це нарешті може вирішити найстарішу проблему Ethereum: інфраструктура скрізь, але немає справжніх користувачів. І з Coinbase, що має 100 мільйонів користувачів та безпрецедентні можливості розподілу, це була унікальна перевага. Коли двері відчинилися, користувачі вже чекали зовні.

На деякий час ця впевненість здавалася виправданою. Темп зростання Base перевищив усі попередні Layer 2. До жовтня 2025 року його загальна заблокована вартість (TVL) досягла 5,6 мільярда доларів, а його дохід від зборів не мав рівних у всьому просторі L2. Таким чином, у вересні 2025 року Base підтвердив випуск токенів, що, здавалося, передвіщало неминучий успішний експеримент. Так, місце перетворювалося на башо.

Тоді користувачі пішли.

Дивитися на дані більш інтуїтивно: Активні адреси Base повернулися до рівня липня 2024 року. Очікування випуску токенів ідеально відповідало потребам натовпу аірдропу: зібрати останню винагороду і потім піти.

Ставка Base на економіку творців у 2025 році також не увінчалася успіхом. Його основою є протокол Zora, який за замовчуванням токенізує контент. До кінця року Base випустив 6,52 мільйона токенів творців і контенту через Zora, з яких лише 17 800 залишалися постійно активними протягом року, що становить 0,3%. Залишок у 99,7% залишився непоміченим.

Щоденні активні адреси Base досягли піку в 1,72 мільйона у червні 2025 року. До березня 2026 року залишилося лише 458 000, що є вражаючим падінням на 73% від піку. Після того, як Армстронг оголосив у вересні 2025 року, що Base розглядає можливість випуску токенів, активні адреси зменшилися на 54% всього за шість місяців, що свідчить про те, що спекулятивні фонди повністю вийшли.

Соціолог Рей Олденбург колись вивчав, що змушує людей повертатися до місця повторно, не зважаючи на компенсацію. Він назвав це третім місцем, таким як бари, перукарні та площі міст. Це не ефективні виробничі простори, але вони надають причину для повернення, не пов'язану з інцентивами. Суть полягає в тому, що бажання повернутися не може бути штучно створене; воно може лише природно зростати з можливостей, які місце пропонує протягом тривалого часу. Мета проектування місць у криптовалютній індустрії полягає в тому, щоб витягнути користувачів, але вони дивуються, чому ніхто не залишається.

Це місце без башо: люди проходять повз, беруть те, що їм потрібно, а потім йдуть, оскільки вихід не несе жодних витрат. Тут не формується ідентичність, не встановлюється здатність, яку не можна відтворити в іншому місці протягом трьох тижнів, і нічого не змушує залишення відчуватися як втрата. Чи є у цій мережі унікальні стосунки? Ми ніколи не будували речі з таким мисленням, чи не так?

Ви не можете побудувати башо з фінансовими стимулами. Стимули, безумовно, можуть залучити людей, але вони не можуть змусити людей хотіти залишитися. Бажання залишитися повинно виходити з можливостей, які місце підтримує протягом тривалого часу. Нісіда Кітаро називав це "логікою місця", що описує, як реляційні поля формують речі, які виникають у них. Криптоіндустрія створила поле для видобутку і в кінцевому підсумку була здивована, виявивши, що народився лише видобуток.

Брайан Армстронг публічно заявив, що Base App тепер зосереджений на тому, щоб стати версією Coinbase для самостійного зберігання торгівлі.

Колись бажане бачення створення соціальної привабливості та дозволу користувачам будувати ідентичності, які варто захищати в блокчейні, зникло. З даних це є раціональним рішенням, але воно також визнає, що це бачення ніколи насправді не сформувалося. Base має місце; тепер він лише зосереджується на обслуговуванні минулих користувачів, оскільки це все, що він може запропонувати.

Одна ланка, один шлях

Base є найяскравішим втіленням усієї моделі L2.

З червня 2025 року рівень використання малих і середніх L2 загалом знизився на 61%. Більшість ланок поза трійкою найкращих стали зомбі-ланками: достатньо активними, щоб не закритися, але занадто тихими, щоб бути значущими. Щоденний активний коефіцієнт L2 до L1 знизився з 15 разів у середині 2024 року до теперішніх 10-11 разів. Більшість нових L2 бачать, як їх використання різко падає відразу після закінчення циклу стимулів. Вся екосистема L2 охолоджується, не лише Base.

Дорога, зосереджена на роллапах, колись була теорією про прийняття користувачів: зниження витрат на участь → приплив користувачів → формування екосистеми → накопичувальний ріст. Фонд Ethereum випустив 38-сторінковий документ з баченням цього року, в якому викладено майбутній напрямок Ethereum. Однак активність найбільшого L2 досягла дна і залишила OP Stack, тоді як другий за величиною L2 застиг у зростанні.

Зниження витрат на вхід не означає створення умов для формування речей. Індустрія вирішила проблему "входу", але наївно припустила, що "відчуття приналежності" виникне автоматично. Воно не з'являється автоматично, оскільки відчуття приналежності не є характеристикою, яку можна запустити.

Farcaster є найближчим продуктом у криптовалютному світі до створення башо. Оскільки конкретна група людей встановила конкретну культуру: розробники діляться своєю роботою, обговорюють Ethereum і формують думки один про одного протягом місяців. Це займає час, і конкуренти не можуть відтворити це з вищими винагородами. Friend.tech намагався зробити те ж саме з механізмом стимулювання, досягнувши вершин за тиждень і зникнувши за місяць. Той самий механізм не сформував культуру. Різниця полягає не в продукті, а в тому, чи залишаються люди достатньо довго, щоб щось справді сформувалося.

Що може утримати людей?

Ланцюги, які утримують користувачів під час зими, не покладаються на кращі стимули.

Щоденні активні адреси Arbitrum досягли піку в 740 000 у червні 2024 року і зараз становлять 157 000, також впавши на 79%. Обидва ланцюги знижуються, але основна логіка абсолютно різна.

Користувачі Base виходять в онлайн для торгівлі, і коли обсяг торгівлі знижується, вони йдуть. На відміну від цього, користувачі Arbitrum не підлягають впливу рівнів зборів; кореляція між кількістю користувачів і доходами від зборів майже нульова. Base приваблює туристів, тоді як Arbitrum якимось чином утримує користувачів.

Hyperliquid може залишатися стійким, оскільки його торговий досвід є унікальним, а спільнота сформувала ідентичність, яка не існує більше ніде. Токенові стимули майже не мають значення; бути частиною цього стало частиною їхньої поведінки та ідентичності. Речі формують користувачів, а користувачі, у свою чергу, формують речі.

Криптоіндустрія все ще оптимізує "як залучити людей", тоді як питання "як створити ситуації" згадується лише після колапсу даних і ніколи не розглядалося на початку проектування ланцюга.

Я вважаю, що Base має найсильнішу здатність до розподілу в історії і могла б вирішити цю проблему краще, ніж будь-яка інша мережа.

Тепер це торговий додаток. Це розумний напрямок продукту, але це також те, чим вже займаються понад 40 продуктів. Торговий додаток не може створити башо; він може лише генерувати розмови: користувачі приходять, коли у них є торгові потреби, і йдуть після їх виконання.

Щоб справді стати успішним додатком, потрібно встановити безперервне з'єднання. Користувачі повинні будувати стосунки з кожним візитом, щоб наступний візит відчувався як повернення, а не просто як прибуття.

Трансформація Армстронга в значній мірі базується на уроках, отриманих з даних Base. Соціальний шар, економіка творців і ончейн-ідентичність — це все повинно було перетворити Base з "використовуваного" на "населене" — все це вимагає терпіння, а система не винагороджує терпіння.

Екосистема Ethereum потребує, щоб Base була більше, ніж просто торгове місце. Основою всього наративу L2 є те, що мережа стає інфраструктурою, навколо якої люди будують своє життя. Якщо L2 з найсильнішою здатністю до розподілу в історії криптовалюти врешті-решт задовольниться тим, щоб бути швидшим Coinbase, тоді цей наратив сам по собі є непідтримуваним.

Нісіда Кітаро вірив, що найглибше башо — це те місце, де межі між «я» і «місцем» починають розчинятися. Ви не можете повністю відокремити «ким ви є» від «де ви сформовані». Це звучить абстрактно, але застосоване до публічної мережі означає: користувач не може уявити своє фінансове життя після виходу з певної мережі; весь інструментарій розробника базується на конкретній екосистемі; їхня ідентичність навряд чи може існувати десь ще.

Наскільки мені відомо, такі речі ніколи не були побудовані на жодному L2. Можливо, навіть неможливо побудувати в рамках програми стимулювання.

Навіть якщо у вас є 100 мільйонів потенційних користувачів, без чогось, заради чого варто залишитися, в кінці кінців все ще буде порожньо. Base тепер це розуміє.