Оборот крипторинку в РФ оцінили в 376 млрд доларів

Оборот крипторинку в РФ, за однією з оцінок учасників Московського фінансового форуму, досягає 376 млрд доларів на рік, а російські користувачі тримають на іноземних криптобіржах активи приблизно на 720 млрд рублів.

Нові правила для криптовалютного ринку обговорювали на панельній сесії «Нові правила гри: регулювання криптовалют в Росії», що відбулася в кінці вересня в рамках Московського фінансового форуму. Головна тема дискусії — запуск регулювання, до якого ринок йшов майже 10 років, і очікування підзаконних актів, де повинні бути прописані практичні деталі застосування закону.

Криптовалюта отримала статус майна

Заступник міністра фінансів РФ Іван Чебесков нагадав, що з 1 вересня 2026 року в Росії почав діяти новий режим регулювання криптовалют. Криптовалюта офіційно визнана майном, а в країні створюється власна криптоінфраструктура під контролем Банку Росії.

Ця інфраструктура повинна будуватися на базі бірж, брокерів і довірчих керуючих. Учасники ринку при цьому стають суб'єктами ПОД/ФТ — системи протидії відмиванню доходів і фінансуванню тероризму.

Заборона на використання криптовалют для внутрішніх платежів зберігається. Зате операції з цифровими валютами у зовнішньоекономічній діяльності, навпаки, отримують підтримку. Для некваліфікованих інвесторів передбачений окремий порядок: доступ до операцій можливий тільки після тестування і в межах ліміту 300 000 рублів.

Банк Росії готує нормативну базу

Перший заступник голови Банку Росії Володимир Чистюхін повідомив, що до кінця жовтня регулятор повинен прийняти 27 нормативних актів. Сім документів першого ряду вже направлені в Мін'юст.

Зміни до Податкового кодексу, а також у законодавство про адміністративну та кримінальну відповідальність планується розглянути в осінню сесію 2026 року або в весняну сесію 2027 року. З урахуванням цих термінів перші легальні угоди з криптовалютою можуть відбутися вже до кінця поточного року.

Після включення учасників ринку в реєстр, як очікує Банк Росії, вони зможуть створювати саморегульовані організації або розширювати повноваження вже діючих СРО на нові види криптодіяльності. Практика перших угод покаже, які елементи регулювання доведеться додатково налаштовувати. Окремий блок нерозв'язаних питань пов'язаний зі стейблкоїнами.

Банки чекають нових продуктів для клієнтів

Головний управляючий директор АО «Альфа-Банк» Володимир Верхошинський оцінив число росіян, які вже користуються криптоактивами, в 7 млн осіб. За його словами, річний оборот російського крипторинку може становити близько 200 млрд доларів.

Верхошинський зазначив, що повноцінне регулювання виглядає переважніше тимчасових режимів і нестандартних експериментальних схем. За його оцінкою, Росія тепер увійшла до числа країн, які можна назвати дружніми до криптоіндустрії.

У найближчий рік ринок буде активно перебудовуватися. Банківські продукти почнуть слідувати за запитами клієнтів: у криптосфері це заощадження, інвестиції та трансакції. На ринку повинні з'явитися цифрові депозитарії, обмінні операції та нові інструменти ринків капіталу.

Російські гаманці та майнінг за кордоном

Іван Чебесков також послався на оцінки голови Наглядової ради ПАТ «Московська Біржа» Сергія Швецова. За цими даними, в іноземній інфраструктурі знаходиться не менше 10 млн криптогаманців російських громадян. Потенційний обсяг комісійних доходів, який національна інфраструктура могла б повернути в країну, оцінюється в 15 млрд доларів.

Швецов додав, що на Російську Федерацію припадає більше 15% світового майнінгу. За його словами, Росія входить до трійки найбільших країн, які забезпечують обіг Bitcoin та підтримку публічного блокчейну.

Російські виробники також повинні мати можливість купувати та продавати свій продукт в межах національної інфраструктури.

При цьому Швецов попередив, що розвитку закону можуть завадити податкові та санкційні обмеження. Однак, за його оцінкою, регулятори дійсно зацікавлені в тому, щоб нова модель запрацювала, а сам закон не виглядає формальним.

Він підкреслив, що в обігу цифрових активів діє інша ланцюг посередників, але значення брокерів та їх можливості з дистрибуції фінансових інструментів зберігаються. Якщо брокери будуть залучені з самого початку, широкий круг учасників фінансового ринку зможе працювати з новим інструментом у звичній логіці.

Шлях клієнта та кастодіальні особливості у криптовалют відрізняються від класичних інструментів, але в Росії вже багато людей, які розуміють, що таке криптовалюта, як вона влаштована і навіщо може бути потрібна.

Швецов нагадав, що Московська біржа вже проходила конкурентний шлях з Нью-Йоркською, Лондонською, Франкфуртською біржами та NASDAQ, коли повертала ліквідність по російським інструментам. Єдиний кліринг він назвав важливим перевагою для громадян: це дозволяє торгувати різними інструментами в єдиній позиції та в режимі реального часу.

Доходи від крипторинку можуть піти на інфраструктуру цифрових активів

За словами Сергія Швецова, комісії, які брокери та біржа зможуть отримувати від торгівлі криптовалютами, можуть стати джерелом інвестицій у повноцінну інфраструктуру обігу цифрових фінансових активів. Зараз їх поширення ускладнене, зокрема тому, що такі інструменти поки незвичні для масового ринку.

Швецов пов'язав розвиток криптоінфраструктури з більш широким переходом від платформної економіки до агентської. Він нагадав, що фінансовий ринок вже пережив зміну паперової форми на цифрову: облігації та акції стали бездокументарними, і це створило нову реальність.

На його думку, цифрові фінансові активи та блокчейн-технології в обозримій перспективі зможуть підвищити ефективність не тільки інфраструктури, але й інститутів захисту прав інвесторів. Вбудовані смарт-контракти повинні змінити якість таких інструментів, знизити ризики, зробити ринок ефективнішим та стандартизувати те, що зараз залишається нестандартизованим.

AI-агенти, які будуть доповнювати фінансову грамотність громадян, зможуть орієнтуватися в новому наборі інструментів і вибирати найбільш цінні рішення з з'являючого різноманіття.

Швецов також зазначив, що Росія займає 10-те місце у світі за залученістю в цифрові фінансові активи. Він вважає, що Московська біржа та брокери мають прямий матеріальний інтерес у запуску цього ринку та готові робити необхідні інвестиції. Наступним кроком стане пошук зручного клієнтського шляху та формування пулу ліквідності, здатного перевести значну частину операцій російських громадян з закордонних майданчиків всередину країни.

Учасники ринку чекають підзаконні акти та оцінюють витрати

Керівник Експертного центру з цифрових фінансових активів та цифрових валют Асоціації банків Росії Ольга Гончарова описала настрій діючих гравців крипторинку як напружений та конкурентний.

На ринку йде боротьба за майбутні позиції. Одні розраховують стати найбільшим цифровим депозитарієм, інші хочуть зайняти місце провідного QIT-провайдера. При цьому у учасників є тривога: всі чекають підзаконні акти, намагаються зрозуміти, де в запропонованій державою моделі буде прибуток, і оцінюють майбутні витрати, особливо на інформаційну безпеку.

Оцінки Гончарової виявилися вищими, ніж у інших учасників дискусії. За її даними, Росія займає 7-ме місце у світі за залученістю до цифрових фінансових активів, а річний оборот крипторинку в РФ досягає 376 млрд доларів. Обсяг залишків російських користувачів на іноземних криптобіржах вона оцінила в 720 млрд рублів, або приблизно 10 млрд доларів.