CB Insights: Chín dự đoán về lĩnh vực Fintech năm 2026, trong đó mã hóa tài sản (Asset Tokenization) đang trở thành xu hướng.

Những thế lực mạnh mẽ đang hội tụ và sẽ định hình lại ngành dịch vụ tài chính vào năm 2026. Các ngân hàng mới nổi đang niêm yết cổ phiếu và xin cấp giấy phép ngân hàng đầy đủ. Các công ty tiền điện tử bản địa đang hợp tác hoặc cạnh tranh với các ngân hàng lớn nhất thế giới. Các tác nhân AI đang bắt đầu tự động chuyển tiền. Những diễn biến này cùng nhau báo hiệu một sự chuyển đổi trong cách thức xây dựng các dịch vụ tài chính và quyền sở hữu các mối quan hệ khách hàng.

Dự đoán 1: Các ngân hàng mới nổi khi gia nhập thị trường mới sẽ thu hút tiền gửi của người tiêu dùng từ các ngân hàng truyền thống.

Các ngân hàng mới không còn là những công ty khởi nghiệp bám sát các ngân hàng truyền thống nữa. Một loại hình tổ chức kỹ thuật số mới đang mở rộng trên toàn cầu, niêm yết cổ phiếu và xin cấp phép hoạt động ngân hàng đầy đủ, cạnh tranh trực tiếp với các ngân hàng truyền thống để giành lấy các mối quan hệ khách hàng lớn.

Thị trường IPO bùng nổ cho thấy niềm tin ngày càng tăng vào sự trưởng thành về mặt thương mại của các ngân hàng mới. Chime đã hoàn tất đợt IPO trị giá 864 triệu đô la vào tháng 6 năm 2025, lập kỷ lục cao nhất từ ​​trước đến nay đối với các đợt IPO ngân hàng mới tại Mỹ. Sau đó, PicPay đã niêm yết cổ phiếu trên sàn Nasdaq vào tháng Giêng. Ngân hàng mới lớn nhất, Nubank, đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện cho giấy phép ngân hàng tại Mỹ vào tháng Giêng, lựa chọn nộp đơn xin giấy phép đầy đủ một cách độc lập thay vì hợp tác với một ngân hàng bảo trợ, và chuyển người đồng sáng lập của mình đến Mỹ toàn thời gian để lãnh đạo công ty con mới này.

Trong khu vực tư nhân, điểm số về động lực tuyển dụng của CB Insights cho thấy những ngân hàng B2C mới nào đang mở rộng mạnh mẽ nhất.

Revolut dẫn đầu với điểm số tuyệt đối 100 về động lực tuyển dụng. Tháng 11 vừa qua, công ty đã huy động được 2 tỷ đô la, đạt mức định giá 75 tỷ đô la, trở thành ngân hàng tư nhân mới thành lập có giá trị cao nhất trong lịch sử, với một phần đáng kể số tiền được dành cho việc mở rộng tại Mỹ. Chiến lược tuyển dụng của công ty thể hiện cách tiếp cận thâm nhập thị trường một cách có hệ thống, chẳng hạn như tuyển dụng đồng thời các lãnh đạo cấp cao về quy định và tuân thủ pháp luật tại hơn 20 quốc gia. Các công ty khác bao gồm:

• YouTrip (33.6) đang tích cực mở rộng tại khu vực Châu Á - Thái Bình Dương, đặc biệt tập trung vào thị trường Úc.

• Kuda (31,6), tập trung vào thị trường Nigeria, đang tuyển dụng trên nhiều khu vực châu Phi.

• Ngân hàng Toss (20.8) đang tuyển dụng các vị trí liên quan đến chuyển tiền quốc tế và ngoại hối, đánh dấu sự mở rộng xuyên biên giới của công ty từ Hàn Quốc.

Ngay cả những ngân hàng mới thành lập chưa mở rộng phạm vi hoạt động cũng đang thay đổi mô hình kinh doanh của mình: FairMoney (21.1) đang chuyển đổi từ một tổ chức cho vay kỹ thuật số thành một ngân hàng toàn châu Phi cung cấp đầy đủ dịch vụ , trong khi N26 (25.4) đang chuyển hướng sang tích hợp AI, thế chấp và quản lý rủi ro để củng cố vị thế cạnh tranh của mình tại các thị trường châu Âu hiện có.

Khi thế hệ ngân hàng mới này thâm nhập vào các thị trường mới với các dịch vụ ngày càng toàn diện, tiền gửi của người tiêu dùng tại các ngân hàng thuộc mọi quy mô đang phải đối mặt với áp lực từ một tầng lớp đối thủ cạnh tranh mới.

Dự đoán 2: Cuộc chiến giữa các ngân hàng cung cấp dịch vụ mua ngay trả sau

"Mua ngay trả sau" (BNPL) không còn chỉ là một tính năng khi thanh toán nữa. Klarna (dự kiến ​​sẽ là đợt IPO fintech lớn nhất năm 2025) và Affirm (với vốn hóa thị trường cao hơn và đang tích cực mở rộng sang châu Âu) đang xây dựng các dịch vụ ngân hàng tiêu dùng toàn diện, như được chỉ ra bởi dữ liệu về mối quan hệ kinh doanh của CB Insights, cho thấy họ đang đạt được điều này thông qua cơ sở hạ tầng chồng chéo. Hai công ty này nằm trong số những công ty thanh toán năng động nhất về mặt hợp tác, với 27 đối tác chung—bao gồm Apple, Adyen, Google và JPMorgan—tích hợp BNPL vào nhiều khía cạnh khác nhau, từ quy trình thanh toán trên thiết bị, thương mại điện tử đến ngân hàng thương mại và xử lý thanh toán.

Các sáng kiến ​​gần đây đã tiếp tục củng cố thêm cấu trúc cơ sở hạ tầng này. Sự hợp tác giữa Affirm và Fiserv, cùng với việc Klarna mở rộng sang lĩnh vực dịch vụ thẻ tín dụng thông qua Marqeta, đã tích hợp các dịch vụ mua trước trả sau (BNPL) vào thẻ ghi nợ, dịch vụ ngân hàng và các khoản thanh toán hàng ngày, vượt xa phạm vi của các khoản vay trả góp tại quầy thanh toán. Klarna sở hữu giấy phép hoạt động tại EU và Anh, và vào tháng 6 đã thông báo về việc triển khai thí điểm dịch vụ thẻ ghi nợ tại Mỹ với sự hợp tác của Visa. Trong khi đó, Affirm có kế hoạch mở rộng hoạt động kinh doanh ra ngoài phạm vi các tài khoản tiết kiệm hiện có (do Ngân hàng Cross River quản lý) và đã nộp đơn lên Tổng công ty Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) vào tháng Giêng.

Thông tin tuyển dụng của chúng tôi cho thấy Affirm đang tuyển dụng những nhà lãnh đạo tập trung vào phân tích dữ liệu để phát triển chương trình thẻ ghi nợ đối tác ngân hàng của mình. Klarna đang tăng cường khả năng phát hiện gian lận và quản lý rủi ro bằng cách thiết lập các vị trí chuyên trách, đặc biệt tập trung vào việc tuân thủ quy định tại thị trường Anh.

Khi trí tuệ nhân tạo thông minh định hình lại cách người tiêu dùng mua sắm, mô hình mua trước trả sau thuần túy có thể mất đà, và giai đoạn tiếp theo của cả hai công ty sẽ là dịch vụ ngân hàng toàn diện cho người tiêu dùng.

Dự đoán 3: Robinhood sẽ trở thành một ứng dụng tài chính siêu việt.

Năm 2025, nguồn vốn đầu tư vào lĩnh vực công nghệ quản lý tài sản tăng trưởng 90% so với năm trước, mức tăng lớn nhất trong tất cả các phân ngành của fintech. Công ty có giá trị cao nhất trong lĩnh vực này, Robinhood, đang tích cực mở rộng hoạt động kinh doanh cơ sở hạ tầng ngân hàng, tín dụng và tiền điện tử của mình.

Trong lĩnh vực đầu tư, Robinhood đang hướng tới sự tích hợp theo chiều dọc. Công ty đã mua lại Bitstamp (một nền tảng giao dịch tiền điện tử dành cho các tổ chức) và LedgerX (một nền tảng giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử), mở rộng hoạt động kinh doanh của mình ra ngoài lĩnh vực môi giới bán lẻ. Ngoài ra, Robinhood đã hợp tác với Offchain Labs để xây dựng chuỗi L2 "Robinhood Chain" dành riêng cho người dùng EU, cho thấy tham vọng của Robinhood không chỉ dừng lại ở việc phân phối tài sản mà còn hướng đến việc sở hữu cơ sở hạ tầng thị trường trên chuỗi.

Trong lĩnh vực ngân hàng, Robinhood liên tục mở rộng khả năng của mình để chuẩn bị cho việc ra mắt các dịch vụ ngân hàng toàn diện. Vào tháng 11 năm 2025, Robinhood hợp tác với GoPuff và Coastal Community Bank để tích hợp dịch vụ giao tiền mặt; vào tháng 9 năm 2025, Robinhood mua lại Stakk để tăng cường hơn nữa khả năng ngân hàng cốt lõi của mình. Dữ liệu tuyển dụng của chúng tôi cũng ủng hộ sự thay đổi này, cho thấy sự gia tăng các vị trí liên quan trực tiếp đến thẻ tín dụng, sản phẩm ngân hàng và nâng cấp hạn mức tín dụng:

• Kỹ sư full-stack và kỹ sư phần mềm backend cho thẻ tín dụng và ngân hàng

• quản lý thiết kế sản phẩm ngân hàng và kỹ sư sản phẩm cấp cao

• Chuyên viên phân tích tín dụng nghiệp vụ cho lĩnh vực gian lận ngân hàng

Robinhood không chỉ dựa vào các mối quan hệ đối tác để tích hợp các chức năng mà còn đang xây dựng một hệ thống tài chính tích hợp theo chiều dọc và một đội ngũ nhân tài bao gồm giao dịch, cơ sở hạ tầng tiền điện tử, tiền gửi và tín dụng. Trong bối cảnh công nghệ quản lý tài sản đang phát triển mạnh mẽ, Robinhood đang định hình lại ngành ngân hàng tiêu dùng dưới danh nghĩa môi giới chứng khoán.

Dự đoán 4: Các công ty tiền điện tử lớn sẽ thách thức các ngân hàng lớn.

Các công ty tiền điện tử không còn chỉ cung cấp các dịch vụ thay thế cho dịch vụ ngân hàng truyền thống mà đang xây dựng giai đoạn tiếp theo của các dịch vụ ngân hàng truyền thống.

Năm 2025, những công ty hoạt động tích cực nhất trong lĩnh vực tiền điện tử là Ripple, Coinbase và Circle, mỗi công ty đều thiết lập hơn 50 quan hệ đối tác. Theo báo cáo phân tích mối quan hệ kinh doanh của chúng tôi, ba công ty hàng đầu này đang nhắm mục tiêu vào hệ thống ngân hàng truyền thống:

• Ripple đang xây dựng cơ sở hạ tầng lưu ký cấp độ tổ chức cho việc mã hóa tài sản thực và quản lý quỹ kỹ thuật số, đạt được điều này thông qua các giải pháp nhãn trắng được hỗ trợ bởi các tổ chức tài chính nổi tiếng như BBVA và Absa Group.

• Coinbase đang mở rộng từ dịch vụ môi giới bán lẻ sang cung cấp dịch vụ môi giới tổ chức, lưu ký và cơ sở hạ tầng thanh toán cho các tổ chức tài chính như JPMorgan và Standard Chartered.

• Circle đang tích hợp trực tiếp USDC vào các hệ thống ngân hàng cốt lõi và các bộ xử lý thanh toán (như FIS, Fiserv và Finastra) để cho phép các tổ chức tài chính truyền thống dễ dàng áp dụng stablecoin.

Ripple đang tích cực thâm nhập vào lĩnh vực ngân hàng dành cho các tổ chức và đã thiết lập quan hệ đối tác với 9 trong số 100 ngân hàng truyền thống hàng đầu theo quy mô tài sản kể từ năm 2023, bao gồm cả DBS Bank và BNY Mellon. Kế hoạch chiến lược trong năm qua cho thấy công ty đã thực hiện 4 thương vụ mua lại trong các lĩnh vực quản lý quỹ công nghệ tài chính, môi giới chính và xử lý giao dịch xuyên biên giới B2B để xây dựng nền tảng công nghệ tài chính của mình:

• Palisade (được mua lại vào tháng 11 năm 2025) là một nền tảng lưu ký ví điện tử dạng dịch vụ dành cho các công ty fintech và các công ty chuyên về tiền điện tử, được sử dụng cho giao dịch tần suất cao, gửi tiền và cấu hình ví.

• GTreasury (được mua lại vào tháng 10 năm 2025 với mức định giá 1 tỷ đô la) là nhà cung cấp phần mềm quản lý quỹ được các doanh nghiệp lớn sử dụng để quản lý tiền mặt, rủi ro tỷ giá hối đoái và các hoạt động thanh toán.

• Rail.io (được mua lại vào tháng 8 năm 2025 với mức định giá 200 triệu đô la) là một công ty khởi nghiệp thanh toán stablecoin B2B cung cấp cho các doanh nghiệp cổng thanh toán đến/đi và cơ sở hạ tầng giao dịch xuyên biên giới.

• Ripple Prime (được mua lại vào tháng 4 năm 2025 với mức định giá 1,25 tỷ đô la, trước đây là Hidden Road) là một công ty môi giới tổ chức đa tài sản, xử lý khoảng 30 nghìn tỷ đô la mỗi năm cho các quỹ đầu cơ và các tổ chức tài chính.

Tháng 12 năm ngoái, Ripple và Circle, cùng với BitGo, Fidelity Digital Assets và Paxos, đã nhận được sự chấp thuận có điều kiện cho giấy phép ngân hàng ủy thác quốc gia tại Mỹ. Bước tiếp theo: các công ty chuyên về tiền điện tử này đang chuẩn bị vượt ra khỏi khuôn khổ hợp tác và cạnh tranh để thiết lập các mối quan hệ ngân hàng toàn diện.

Dự đoán 5: Trước sự bùng nổ của các công ty tiền điện tử, các ngân hàng sẽ mã hóa các tài sản hiện có để duy trì quyền kiểm soát đối với tiền gửi.

Các ngân hàng đang tích cực đáp ứng sự phát triển mạnh mẽ của các công ty tiền điện tử bằng cách chuyển đổi tiền gửi thành các token dựa trên công nghệ blockchain. Tiền gửi được mã hóa là hình thức kỹ thuật số đại diện cho tiền tệ thông thường do các ngân hàng được quản lý nắm giữ, vẫn là khoản nợ trên bảng cân đối kế toán của ngân hàng, cung cấp cho khách hàng sự bảo vệ tương tự như tiền gửi thông thường. Trên các nền tảng blockchain, tiền gửi được mã hóa có thể hỗ trợ thanh toán nhanh hơn và chuyển khoản có thể lập trình, trong khi ngân hàng phát hành vẫn giữ quyền quản lý theo quy định và các mối quan hệ khách hàng cốt lõi.

Theo xếp hạng, việc phát hành tiền gửi được mã hóa hiện là thị trường blockchain năng động nhất, với điểm số trưởng thành thương mại trung bình là 3 (trong quá trình triển khai) hoặc thấp hơn, thậm chí vượt qua cả điểm số của Mosaic đối với các giao dịch thanh toán và giải quyết bằng stablecoin. Theo ma trận ESP (Thực thi, Sức mạnh và Định vị) của chúng tôi, các nhân tố chủ chốt bao gồm:

• Stablecore (điểm Mosaic nằm trong top 2%, đạt 747 điểm) cho phép các ngân hàng và tổ chức tín dụng cung cấp các sản phẩm tài sản kỹ thuật số, tạo điều kiện thuận lợi cho các giao dịch và quản lý tài sản thế chấp bằng tiền điện tử cho các khoản vay.

• Fireblocks (điểm Mosaic cao tới 867, xếp hạng trong top 1%) cung cấp công nghệ cấp độ tổ chức linh hoạt để mã hóa tiền tệ pháp định, quỹ thị trường tiền tệ, tiền kỹ thuật số và tài sản thực tế. Vào tháng 2 năm 2026, Fireblocks đã ra mắt Canton Network, một blockchain lớp 1 được thiết kế dành cho lĩnh vực tài chính tổ chức.

Các mối quan hệ đối tác chiến lược đang thúc đẩy phong trào này:

• Vào tháng 11, JPMorgan đã ra mắt các khoản tiền gửi được mã hóa và các quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, đồng thời bắt đầu nghiên cứu khả năng tương tác của các sản phẩm TradFi được mã hóa với Ngân hàng DBS.

• Giải pháp Citi Token Services hiện có của Citi đã bổ sung khả năng thanh toán liên ngân hàng vào tháng 9.

• Vantage Bank đã ra mắt dịch vụ gửi tiền được mã hóa vào tháng 10 với sự hợp tác của Custodia Bank, trong khi Standard Chartered hợp tác với Ant International vào tháng 12.

Với sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin, các ngân hàng sẽ ngày càng mã hóa bảng cân đối kế toán của mình, hiện đại hóa các kênh thanh toán trong khi vẫn duy trì mối quan hệ với tiền gửi, chuyển đổi các biện pháp phòng thủ thành chiến lược cạnh tranh.

Dự đoán 6: Stablecoin sẽ trở thành phương tiện thanh toán cho các đại lý.

Các tác nhân AI cần nguồn vốn có thể lập trình và luôn sẵn có, và stablecoin đáp ứng hoàn hảo nhu cầu này. Sự tích hợp này là điều tự nhiên: Các tác nhân AI cần có danh tính có thể xác minh, nguồn vốn có thể lập trình và khả năng thực thi tự động, tất cả những điều này đều được cung cấp một cách tự nhiên bởi các loại tiền tệ dựa trên công nghệ blockchain.

Dữ liệu cho thấy điều này đang diễn ra. Theo Báo cáo Xu hướng Công nghệ của chúng tôi, đến năm 2025, ngành dịch vụ tài chính sẽ dẫn đầu tất cả các lĩnh vực về hợp tác với các tác nhân AI, trong khi các nhà xử lý thanh toán đang xây dựng nền tảng thương mại thông minh và đẩy nhanh quá trình tích hợp tiền điện tử: ví dụ, số lượng đối tác tiền điện tử của Mastercard đã tăng từ 6 vào năm 2024 lên hơn 25 vào năm 2025.

Từ các công ty khởi nghiệp đến những tập đoàn khổng lồ trong ngành, stablecoin là nền tảng chung cho cơ sở hạ tầng thanh toán của các tác nhân AI. Trong thị trường cơ sở hạ tầng thanh toán cho các tác nhân AI mà chúng tôi đã phân tích, các công ty ở các giai đoạn phát triển thương mại khác nhau đều dựa vào stablecoin để hoạt động, bao gồm Circuit & Chisel (CM 1), Catena Labs (CM 2), Skyfire (CM 3), Crossmint (CM 4) và Coinbase (CM 5). Các nhà đầu tư như Coinbase Ventures và Stripe đã càng củng cố thêm sự trùng lặp này.

Khi các tác nhân AI quản lý các gói đăng ký, quy trình thanh toán và dịch vụ hậu mãi thay mặt người tiêu dùng, stablecoin sẽ tự nhiên chuyển đổi từ các công cụ gốc của tiền điện tử sang lớp thanh toán của thương mại do tác nhân điều khiển. Chúng tôi dự đoán rằng đến năm 2026 và những năm tiếp theo, stablecoin sẽ cung cấp các phương thức thanh toán tức thời, có thể lập trình cho các thị trường trực tuyến, bán lẻ xuyên biên giới và trải nghiệm thanh toán tích hợp.

Dự đoán 7: Các nền tảng tác nhân AI trên chuỗi đang đặt nền móng cho nền kinh tế tác nhân tự động.

Stablecoin đang trở thành kênh thanh toán quan trọng cho thương mại thông minh. Nhưng một lớp cơ sở hạ tầng song song khác đang nổi lên: các nền tảng nơi các tác nhân AI hoạt động hoàn toàn trên chuỗi khối.

Các nền tảng tác nhân AI dựa trên blockchain cung cấp các công cụ cần thiết để tạo, triển khai và quản lý các tác nhân tự động hoạt động trực tiếp trên chuỗi khối. Các tác nhân này có thể thực hiện các giao dịch tài chính phi tập trung (DeFi), tham gia quản trị, tương tác với các ứng dụng phi tập trung và phối hợp với các tác nhân khác mà không cần sự can thiệp của con người.

Ngoài khả năng thực thi, các nền tảng này còn cho phép sở hữu chung và kiếm tiền từ các tác nhân thông qua mã hóa token, hướng tới một nền kinh tế tác nhân nơi các thành viên phần mềm tự chủ có thể độc lập kiếm, chi tiêu và phân bổ vốn.

Nhờ những tiến bộ trong công nghệ trí tuệ nhân tạo (AI) dành cho tác nhân, các công ty khởi nghiệp trong lĩnh vực này đang chuyển từ giai đoạn thử nghiệm sang xây dựng cơ sở hạ tầng. Mặc dù điểm đánh giá mức độ trưởng thành thương mại trung bình chỉ là 2 (giai đoạn xác thực), đây vẫn là thị trường non trẻ nhất trong số hơn ba mươi lĩnh vực blockchain. Tuy nhiên, lĩnh vực này đang có tiềm năng phát triển bùng nổ.

Từ năm 2023 đến năm 2025, nguồn vốn đầu tư tăng gần gấp đôi, và số lượng nhân viên tăng khoảng 50%. Trong hai năm qua, mọi công ty độc lập đều đã huy động được vốn, cho thấy niềm tin mạnh mẽ của nhà đầu tư và báo hiệu sự mở rộng nhanh chóng trong năm 2026.

Cho đến nay, các phương thức thanh toán đại lý chủ yếu tập trung vào người tiêu dùng và thương mại điện tử, với Mastercard, Visa, Stripe và Shopify dự kiến ​​sẽ ra mắt các công cụ thương mại đại lý vào năm 2025.

Các nền tảng tác nhân AI dựa trên blockchain tạo tiền đề cho các thực thể tự chủ về kinh tế giao dịch và hoạt động trên các mạng lưới phi tập trung. Khi cơ sở hạ tầng thanh toán cho đại lý ngày càng hoàn thiện, lớp phối hợp sâu hơn này sẽ trở thành nền tảng của giai đoạn tiếp theo trong lĩnh vực tài chính đại lý.

Dự đoán 8: Các công cụ "Hiểu rõ đại lý của bạn" (KYA) mới sẽ xuất hiện để điều chỉnh hành vi thanh toán của đại lý.

Khi các tác nhân AI có được quyền thực hiện giao dịch, các ranh giới tuân thủ mới đang dần hình thành.

Trong số 96 thị trường an ninh mạng mà chúng tôi theo dõi, các nền tảng quản lý rủi ro và bảo mật dựa trên trí tuệ nhân tạo hiện là phân khúc phát triển nhanh nhất. Các công ty khởi nghiệp "Biết đại lý của bạn" (KYA) khác với các nhà cung cấp "Biết khách hàng của bạn" (KYC) truyền thống, và mặc dù điểm trưởng thành thương mại trung bình của họ chỉ ở cấp độ 3 (vẫn đang phát triển), nhưng tốc độ tăng trưởng vốn đầu tư trong năm qua đã vượt quá 450%.

Các công ty khởi nghiệp giai đoạn đầu đang xây dựng hệ thống chấm điểm danh tính, quyền hạn và hành vi cho các thành phần phần mềm tự động. Mặc dù vẫn còn non trẻ, mỗi công ty sau đây đều đang cho thấy đà phát triển mạnh mẽ, nằm trong top 15% tất cả các công ty theo điểm số Mosaic độc quyền của chúng tôi:

• Keycard (đạt mức độ trưởng thành thương mại 2, huy động được 30 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A vào tháng 10, xếp hạng trong top 2% của Mosaic) xây dựng cơ sở hạ tầng nhận dạng và truy cập có thể lập trình cho các tác nhân AI, cho phép xác minh danh tính an toàn, kiểm soát ví và phân quyền dựa trên chính sách trong các ứng dụng tài chính.

• Helmet Security (mức độ trưởng thành thương mại 2, đã huy động được 9 triệu đô la trong vòng gọi vốn Series A vào tháng 12, xếp hạng trong top 8% của Mosaic) phát triển các công cụ tuân thủ và quản lý rủi ro tích hợp sẵn trong tác nhân, nhúng trực tiếp việc giám sát giao dịch, thực thi chính sách và khả năng kiểm toán vào các quy trình làm việc tự động.

• RunLayer (mức độ trưởng thành thương mại 1, đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống trị giá 11 triệu đô la vào tháng 12, xếp hạng trong top 6% của Mosaic): cung cấp cơ sở hạ tầng thực thi cho các tác nhân AI, quản lý thông tin xác thực, cách ly môi trường và điều phối tác vụ an toàn trên các hệ thống doanh nghiệp.

• Overmind (giai đoạn thương mại hóa 1, hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống vào tháng 9, xếp hạng trong top 15% của Mosaic) tập trung vào giám sát hành vi của các tác nhân AI, theo dõi các mô hình hoạt động và triển khai các biện pháp bảo vệ để ngăn chặn lạm dụng, gian lận hoặc vi phạm chính sách.

• T54 Labs (giai đoạn trưởng thành thương mại 1, hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống vào tháng 2 năm 2026, xếp hạng trong top 12% của Mosaic) đánh giá các đại lý thanh toán dựa trên hồ sơ rủi ro toàn diện, năng động bao gồm lịch sử giao dịch, đối tác và tín hiệu hành vi.

Khi các cơ quan quản lý và doanh nghiệp yêu cầu trách nhiệm giải trình đối với tài chính do máy móc vận hành, các công cụ KYA sẽ trở thành nền tảng của thanh toán qua đại lý, giống như KYC đối với hoạt động ngân hàng do con người thực hiện.

Dự đoán 9: Các thị trường dự đoán sẽ nỗ lực chuyển đổi từ nền tảng cá cược sang nhà cung cấp dữ liệu đáng tin cậy.

Các thị trường dự đoán (các nền tảng nơi người dùng giao dịch dựa trên kết quả của các sự kiện thực tế) đang trải qua đà tăng trưởng chưa từng có. Nhờ sự thúc đẩy của Polymarket và Kalshi, nguồn vốn đầu tư cổ phần năm 2025 đã tăng gấp 35 lần so với năm trước, từ 106 triệu đô la năm 2024 lên 3,7 tỷ đô la. Dữ liệu Mosaic của CB Insights cho thấy các nền tảng thị trường dự đoán là phân ngành fintech phát triển nhanh nhất trong số hơn 150 thị trường dịch vụ tài chính và blockchain.

Những thay đổi về định giá và số lượng nhân viên cho thấy sự phát triển nhanh chóng của hai công ty này. Chỉ riêng trong năm 2025, giá trị của Polymarket đã tăng từ 1 tỷ đô la lên 9 tỷ đô la, với số lượng nhân viên tăng 333%; giá trị của Kalshi tăng 120% và quy mô đội ngũ nhân viên mở rộng thêm 72%.

Thông tin tuyển dụng của chúng tôi cho thấy ưu tiên hàng đầu của Polymarket là xây dựng cơ sở hạ tầng giao dịch được quản lý theo quy định của Hoa Kỳ và mở rộng hoạt động kinh doanh sang các nhóm người tiêu dùng chính thống ngoài lĩnh vực chính trị và tiền điện tử bằng cách tuyển dụng nhân tài marketing mới. Tương tự, Kalshi cũng đang đầu tư nguồn lực vào các vị trí tiếp thị để thúc đẩy sự chấp nhận rộng rãi của người tiêu dùng đối với sản phẩm của mình, đồng thời thiết lập mối quan hệ chặt chẽ với các nền tảng tài chính truyền thống thông qua nhiều vị trí kỹ sư.

Dữ liệu về quan hệ đối tác chiến lược càng nhấn mạnh rằng cả Polymarket và Kalshi đều hướng đến việc gia nhập lĩnh vực dịch vụ tài chính chính thống, đồng thời định vị lại mình như những nhà cung cấp tín hiệu đáng tin cậy:

• Vào tháng 12 năm 2025, Kalshi hợp tác với Đại học Harvard để cung cấp dữ liệu thị trường dự đoán cho các nhà nghiên cứu học thuật.

• Polymarket đã hợp tác với Dow Jones để phân phối thông tin thị trường đến các đối tượng khách hàng tổ chức.

• Tháng 12 năm ngoái, Crypto.com đã hợp tác với Kalshi để ra mắt liên minh thị trường dự đoán quốc gia, mở rộng cơ sở người dùng từ những người dùng chuyên về tiền điện tử sang các kênh tài chính chính thống. Cả hai công ty cũng đã áp dụng những chiến lược tương tự để giành được lòng tin của người tiêu dùng: cả hai đều mở các cửa hàng tạp hóa tạm thời tại New York vào tháng 2 năm 2026.

Trong lĩnh vực này, những người chiến thắng cuối cùng không chỉ đơn thuần là những người có khối lượng giao dịch cao nhất mà còn là những người có khả năng chuyển đổi các tín hiệu thị trường tập thể thành các sản phẩm dữ liệu cấp độ tổ chức và thiết lập quan hệ đối tác với các tổ chức đã có kinh nghiệm. Đối với Polymarket và Kalshi, mục tiêu cuối cùng của họ là chuyển đổi các thị trường dự đoán từ công cụ đầu cơ thành cơ sở hạ tầng thông tin cốt lõi cho những người ra quyết định.

Liên kết gốc