CZ Zhao Changpeng xuất hiện tại Nasdaq, BNC có điều gì đặc biệt?

BNC có thể mang lại điều gì cho hệ sinh thái BNB?

Tác giả: Biteye

Vào ngày 26 tháng 10, CZ @cz_binance đã xuất hiện tại Nasdaq, cùng với ban lãnh đạo BNB Standard (mã chứng khoán: BNC) tham dự lễ đánh chuông.

Một năm trước, BNC đã trở thành một dự án nổi bật trong cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử nhờ vào kế hoạch huy động hàng trăm triệu đô la. Nhưng sau đó, công ty đã trải qua sự sụt giảm giá cổ phiếu, tranh cãi về quản trị và tái cấu trúc hội đồng quản trị. Hiện tại, nó không chỉ đổi tên mà còn chào đón CEO mới xuất thân từ YZi Labs, bắt đầu khám phá hướng phát triển mới.

Nhân dịp lễ đánh chuông này, chúng ta hãy cùng nhìn lại BNC đã trải qua những gì trong năm qua? BNC sẽ đi về đâu sau lễ đánh chuông?

Con đường của BNC

Câu chuyện của BNC bắt đầu từ tháng 7 năm 2025.

Lúc đó, nó vẫn là một công ty niêm yết tại Mỹ hoạt động trong lĩnh vực thuốc lá điện tử. Dưới sự hỗ trợ của YZi Labs @yzilabs, công ty đã công bố hợp tác với 10X Capital để triển khai kế hoạch huy động khoảng 500 triệu đô la, chuyển đổi thành công ty dự trữ BNB, mã chứng khoán cũng được đổi từ VAPE sang BNC, một thời trở thành dự án nổi bật trong cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử.

Nhưng câu chuyện không diễn ra như mong đợi. Nhiều người không biết rằng trong năm BNC dần biến mất khỏi tầm nhìn của thị trường, thực tế đã xảy ra một cuộc tranh giành quyền kiểm soát công ty.

Khi giá cổ phiếu giảm từ đỉnh cao, mâu thuẫn giữa YZi Labs và 10X Capital, đơn vị quản lý tài sản, dần trở nên công khai. Theo tài liệu từ SEC, hai bên đã ký một thỏa thuận quản lý tài sản kéo dài 20 năm với tỷ lệ phí quản lý hàng năm là 1,75%.

YZi Labs cho rằng phí quản lý quá cao, có vấn đề trong quản trị công ty, và từng chỉ trích ban quản lý cũ về việc xem xét từ bỏ chiến lược dự trữ BNB, chuyển sang các tài sản khác như SOL. Sự khác biệt giữa hai bên ngày càng gia tăng, cuối cùng dẫn đến cuộc chiến giành quyền kiểm soát hội đồng quản trị.

Vào tháng 5 năm 2026, BNC thậm chí đã kiện 10X Capital, yêu cầu tuyên bố thỏa thuận quản lý tài sản vô hiệu và đòi lại các khoản phí liên quan.

Bước ngoặt xảy ra vào tháng 6 năm nay. BNC đã đạt được thỏa thuận hợp tác quản trị với YZi Labs, ba người, bao gồm Ella Zhang @ellazhang516, người đứng đầu YZi Labs và cựu đối tác đầu tư Alex Odagiu, đã gia nhập hội đồng quản trị. Sau đó, Alex chính thức đảm nhận vị trí CEO, công ty cũng đổi tên thành BNB Standard và công bố kế hoạch vận hành nút xác thực BNB Chain, cố gắng chuyển từ việc chỉ nắm giữ BNB sang tham gia sâu hơn vào hoạt động của hệ sinh thái.

Sau một loạt thay đổi từ cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử đến tranh cãi về quản trị, và cuối cùng là tái cấu trúc ban quản lý, BNC cuối cùng đã bước vào giai đoạn phát triển mới vào tháng 10 năm nay. Vào ngày 26 tháng 10, CZ xuất hiện tại Nasdaq để đánh chuông, cũng đánh dấu một chương mới cho câu chuyện chuyển đổi kéo dài hơn một năm này.

Từ đối tác đầu tư của YZi Labs đến CEO BNC, Alex là ai?

Trong quá trình điều chỉnh quản trị kéo dài hàng tháng tại BNC, CEO mới Alex Odagiu @odagius là một nhân vật đáng chú ý.

Alex Odagiu tốt nghiệp từ Đại học St Andrews ở Anh, đã từng làm việc tại bộ ngân hàng đầu tư của Goldman Sachs, sau đó gia nhập tổ chức đầu tư công nghệ LetterOne. Năm 2021, anh gia nhập đội ngũ đầu tư Binance Labs khi chỉ có khoảng 5 người, từ vị trí quản lý đầu tư thăng tiến lên và trở thành đối tác đầu tư của YZi Labs vào năm 2025.

Trong năm năm tại YZi Labs, Alex chủ yếu chịu trách nhiệm về đầu tư token, cổ phần và chiến lược, đã tham gia đầu tư vào các dự án nổi tiếng như Aptos, nhà phát triển Sui Mysten Labs, Canton, Hemi, Concrete, bao trùm DeFi, RWA, stablecoin và cơ sở hạ tầng blockchain.

Ngoài đầu tư, anh còn liên tục đảm nhận vai trò cố vấn và giám khảo của chương trình tăng tốc MVB BNB Chain trong 10 mùa, thúc đẩy đầu tư vào các dự án trong hệ sinh thái như Avalon, Aspecta, và tham gia vào chương trình ươm tạo EASY Residency của YZi Labs.

Điều thú vị là Alex không phải là người mới bắt đầu liên quan đến BNC trong năm nay. Ngay từ năm 2025, anh đã tham gia vào các cuộc thảo luận về quản trị của BNC và vào cuối năm đó đã được YZi Labs đề cử làm CEO tạm thời, nhưng không nhận được sự ủng hộ từ hội đồng quản trị cũ. Đến tháng 6 năm nay, khi hai bên đạt được thỏa thuận hợp tác quản trị, anh mới gia nhập hội đồng quản trị và đảm nhận vị trí tổng giám đốc tạm thời, sau đó vào tháng 10 chính thức trở thành CEO.

Từ việc tham gia thảo luận về quản trị BNC đến việc chính thức tiếp quản công ty, Alex đã mất gần một năm. Trước đây, anh chủ yếu chịu trách nhiệm về đầu tư và ươm tạo dự án, giờ đây anh phải đối mặt trực tiếp với việc điều hành một công ty niêm yết và lợi nhuận cho cổ đông.

BNC sẽ đi đâu sau lễ đánh chuông?

Vào ngày 19 tháng 10, khi Alex Odagiu chính thức đảm nhận vị trí CEO, anh đã đưa ra hai mục tiêu: một là tăng số lượng BNB tương ứng trên mỗi cổ phiếu, hai là xây dựng các hoạt động kinh doanh thực tế trên BNB Chain, bắt đầu từ việc vận hành các nút xác thực.

Đầu tiên, BNC còn có thể làm gì để tăng hàm lượng BNB?

Năm ngoái, BNC đã sử dụng phương pháp phổ biến nhất trong cổ phiếu tiền điện tử: phát hành cổ phiếu cho các nhà đầu tư tổ chức để huy động vốn, sau đó sử dụng số tiền huy động được để mua BNB.

Vào tháng 8 năm 2025, công ty BNC đã hoàn thành huy động vốn riêng tư khoảng 500 triệu đô la, sau đó nhanh chóng thiết lập một kho dự trữ hơn 510.000 BNB, trở thành công ty niêm yết lớn nhất nắm giữ BNB trên toàn cầu.

Thứ hai, làm thế nào để BNB mà họ nắm giữ tự tạo ra thu nhập?

BNC chọn bắt đầu từ việc vận hành các nút xác thực BNB Chain. Theo kế hoạch chính thức, công ty sẽ mời các nhà cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng chuyên nghiệp phụ trách việc vận hành nút, BNB vẫn sẽ được bảo quản bởi các tổ chức lưu ký đủ điều kiện.

Kế hoạch này khác với việc ủy thác BNB cho các nút khác, BNC dự định vận hành các nút của riêng mình, không chỉ có thể nhận phần thưởng từ việc đặt cược BNB của riêng mình mà còn có thể thu hút các nhà nắm giữ khác ủy thác và thu phí hoa hồng từ phần thưởng ủy thác.

Các nút xác thực của BNB Chain chủ yếu dựa vào phí giao dịch trên mạng để nhận phần thưởng, thay vì thông qua việc phát hành BNB liên tục. Do đó, doanh thu từ các nút phụ thuộc vào phí giao dịch trên chuỗi, quy mô đặt cược ủy thác và hiệu suất tạo khối. Nếu trong tương lai, ứng dụng và hoạt động giao dịch trên BNB Chain tiếp tục tăng trưởng, thì hoạt động kinh doanh nút của BNC cũng có cơ hội hưởng lợi từ điều đó.

Theo ước tính tỷ lệ phần thưởng hàng năm tham khảo khoảng 0,6% - 1% của BNB Chain hiện tại, nếu BNC sử dụng toàn bộ kho dự trữ hiện có để đặt cược, thì lý thuyết có thể nhận thêm khoảng 3.000 - 5.200 BNB mỗi năm, tương đương khoảng 2,3 triệu - 3,8 triệu đô la theo giá hiện tại.

Từ sàn giao dịch đến Nasdaq, BNC có thể mang lại điều gì cho hệ sinh thái BNB?

Giá trị của cổ phiếu tiền điện tử đối với chuỗi công khai có thể không chỉ dừng lại ở việc tăng mua token. Một ví dụ đáng tham khảo là Forward Industries, công ty dự trữ Solana, không chỉ nắm giữ SOL, vận hành các nút xác thực mà còn bắt đầu đầu tư trực tiếp vào các dự án trong hệ sinh thái Solana.

Vào tháng 5 năm 2026, Forward Industries đã cùng RockawayX dẫn đầu vòng gọi vốn A trị giá 5 triệu đô la cho dự án bảo hiểm tái bảo hiểm trên chuỗi Solana, OnRe, và cam kết cung cấp tối đa 25 triệu đô la hỗ trợ thanh khoản.

Khác với việc chỉ mua SOL, số tiền này trực tiếp chảy vào các ứng dụng cụ thể trong hệ sinh thái Solana, không chỉ có cơ hội mang lại lợi nhuận cho công ty mà còn giúp các sản phẩm tài chính trên chuỗi có được nguồn vốn cần thiết để phát triển.

Điều này cung cấp một hướng phát triển mới: công ty dự trữ niêm yết có thể thu hút vốn từ thị trường vốn, đồng thời thông qua việc đặt cược, xây dựng cơ sở hạ tầng và đầu tư vào hệ sinh thái, đưa các nguồn lực này quay trở lại chuỗi công khai.

Có lẽ đây là sự thay đổi đáng chú ý của mô hình cổ phiếu tiền điện tử: từ việc nắm giữ tài sản tiền điện tử một chiều, chuyển sang mối quan hệ hai chiều giữa công ty niêm yết và hệ sinh thái chuỗi công khai. Sự phát triển của chuỗi công khai mang lại giá trị tài sản và cơ hội kinh doanh cho công ty niêm yết, trong khi công ty niêm yết sử dụng khả năng huy động vốn, nguồn vốn và tài nguyên kinh doanh để hỗ trợ xây dựng hệ sinh thái.

BNC đã sở hữu một kho dự trữ BNB lớn, CEO Alex Odagiu lại có nhiều năm kinh nghiệm đầu tư tại YZi Labs, không xa lạ gì với hệ sinh thái BNB Chain. BNC rất có thể trở thành một người tham gia quan trọng kết nối thị trường vốn truyền thống với hệ sinh thái BNB Chain.

Kết luận

Nhìn lại cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử trong năm qua, từ việc tranh nhau huy động vốn để mua token, đến nay đang khám phá việc đặt cược, các nút xác thực và đầu tư vào hệ sinh thái, lĩnh vực này đang trải qua một sự chuyển mình.

MicroStrategy đã chứng minh rằng thị trường vốn truyền thống có thể trở thành nguồn vốn quan trọng cho tài sản tiền điện tử, trong khi một nhóm công ty cổ phiếu tiền điện tử mới đang bắt đầu khám phá cách để những tài sản này tạo ra thu nhập bền vững, thậm chí thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái chuỗi công khai.

Có lẽ đây mới là cơ hội lâu dài hơn cho cổ phiếu tiền điện tử. Các công ty niêm yết không còn chỉ là những người nắm giữ tiền điện tử, mà còn có thể trở thành cầu nối quan trọng giữa vốn truyền thống và nền kinh tế trên chuỗi.