Cảm xúc về altcoin phân hóa, cá voi hoạt động như thế nào trong bối cảnh thị trường hoảng loạn

Biên tập viên ghi chú: Một đặc điểm nổi bật gần đây của thị trường tiền điện tử là sự phân hóa giữa xu hướng giá, cảm xúc xã hội và hành vi của nhà đầu tư trên chuỗi.

Vào ngày 24 tháng 10, nền tảng phân tích dữ liệu trên chuỗi Santiment đã phát hành báo cáo thị trường tuần mới nhất, tập trung phân tích sự hoảng loạn trên thị trường do các sự kiện an ninh gần đây gây ra, cũng như cách mà các loại nhà đầu tư khác nhau phản ứng.

Trong bối cảnh hầu hết các altcoin có hiệu suất yếu, các đồng tiền riêng tư Monero (XMR) và Zcash (ZEC) lần lượt tăng 6,6% và 6,2%, trở thành hai tài sản tiền điện tử lớn có hiệu suất tốt nhất trong tuần này. Đồng thời, lượng thảo luận xã hội về Monero đã tăng gần 50% so với tuần trước, phản ánh sự quan tâm rõ rệt của thị trường đối với các câu chuyện liên quan đến quyền riêng tư.

Tuy nhiên, sự thay đổi cảm xúc không dẫn đến việc rút vốn đồng loạt. Dữ liệu từ Santiment cho thấy, các ví lớn nắm giữ từ 10 đến 10.000 BTC đã tích lũy khoảng 110.000 BTC trong bốn đến năm tuần qua, ghi nhận tốc độ tích lũy liên tục nhanh nhất trong năm nay. Ethereum đã ghi nhận khoảng 170.000 ETH rút khỏi sàn giao dịch trong một ngày vào ngày 22 tháng 10, đạt mức cao nhất trong ít nhất ba tháng qua.

Mặt khác, mặc dù cảm xúc xã hội về Bitcoin đã tạm thời chuyển sang tiêu cực trong thời gian sự kiện an ninh diễn ra, tỷ lệ thảo luận tích cực và tiêu cực đã nhanh chóng phục hồi, các chỉ số định giá trên chuỗi như MVRV cũng không xuất hiện tín hiệu cực đoan rõ rệt.

Phân tích của Santiment cho thấy, sự hoảng loạn trên thị trường, độ nóng xã hội và hành vi tài chính trên chuỗi không luôn thay đổi đồng bộ. Giá giảm không có nghĩa là tất cả các nhà đầu tư đều đang rút lui, sự gia tăng độ nóng thảo luận cũng không nhất thiết phải tương ứng với dòng vốn liên tục.

Sự phân hóa này đặc biệt đáng chú ý đối với các nhà đầu tư altcoin: trong giai đoạn mà cảm xúc thị trường dễ bị ảnh hưởng bởi tin tức, mối quan hệ giữa giá cả, lượng thảo luận xã hội và hoạt động trên chuỗi có thể có giá trị tham khảo hơn là chỉ đơn thuần quan sát tỷ lệ tăng giảm.

Dưới đây là nội dung gốc:

Đồng tiền riêng tư tăng giá ngược dòng, cảm xúc thị trường altcoin rõ rệt phân hóa

Santiment chỉ ra rằng, cảm xúc thị trường tiền điện tử trong tuần này bị ảnh hưởng bởi các sự kiện an ninh, nhưng hiệu suất của các tài sản khác nhau đã xuất hiện sự phân hóa rõ rệt.

Vào ngày 21 tháng 10, PHP đã phát hành bản vá an ninh khẩn cấp, khắc phục hai lỗ hổng có mức độ nghiêm trọng 9,2. Các lỗ hổng liên quan có thể cho phép kẻ tấn công thực thi mã từ xa, một số chi tiết kỹ thuật đã bị rò rỉ trước khi bản vá được phát hành.

Mặc dù sự kiện này không ảnh hưởng trực tiếp đến giao thức Bitcoin, nhưng nó đã gây ra sự lo ngại của thị trường về an ninh của các trang web và cơ sở hạ tầng liên quan đến tài sản tiền điện tử.

Khi tin tức lan rộng, hầu hết các tài sản tiền điện tử có hiệu suất yếu. Bitcoin giảm 0,3% trong tuần này, Ethereum giảm 1,1%; Quant (QNT) giảm 10,3%, Uniswap (UNI) giảm 3,8%.

Ngược lại, các đồng tiền riêng tư trở thành một trong số ít các lĩnh vực tăng giá.

Monero (XMR) tăng 6,6% trong tuần này, Zcash (ZEC) tăng 6,2%, trở thành hai tài sản tiền điện tử lớn có hiệu suất nổi bật nhất. Đồng thời, lượng thảo luận xã hội về Monero đã tăng gần 50% so với tuần trước.

Santiment cho rằng, hiệu suất này phản ánh sự gia tăng quan tâm của thị trường đối với các tài sản liên quan đến bảo vệ quyền riêng tư khi rủi ro an ninh gia tăng. Khi các nhà đầu tư lo lắng từ biến động giá chuyển sang an toàn dữ liệu và thông tin, sức hấp dẫn của các đồng tiền riêng tư cũng tăng lên.

Tuy nhiên, sự gia tăng độ nóng xã hội không nhất thiết có nghĩa là nhu cầu mua vào liên tục. Santiment đã quan sát thấy sự phân hóa này trong một nhóm dữ liệu altcoin khác.

Từ ngày 8 đến 15 tháng 10, giá Basic Attention Token (BAT) đã tăng từ 0,1026 USD lên 0,2157 USD, với tỷ lệ tăng hơn 100% trong một tuần, nhưng không có tin tức lớn nào rõ ràng thúc đẩy sự tăng giá này.

Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, trong giai đoạn đầu của sự tăng giá nhanh chóng, số lượng địa chỉ hoạt động của BAT đã tăng nhanh hơn tỷ lệ tăng giá, phản ánh sự tham gia của thị trường đã tăng nhanh chóng. Tuy nhiên, vào ngày 13 tháng 10, số lượng địa chỉ hoạt động của BAT đã đạt đỉnh, sớm hơn hai ngày so với đỉnh giá. Đến ngày 20 tháng 10, số lượng địa chỉ hoạt động đã giảm 46% so với đỉnh, trong khi giá chỉ giảm khoảng 10% trong cùng thời gian.

Điều này có nghĩa là, mặc dù giá vẫn ở mức tương đối cao, nhưng độ nóng tham gia trên chuỗi đã giảm rõ rệt.

Santiment coi sự thay đổi này là một sự phân kỳ đáng chú ý: xu hướng giá có thể chậm hơn so với sự thay đổi trong độ tham gia trên chuỗi, khi số lượng địa chỉ hoạt động giảm trước, nền tảng tham gia cho sự tăng giá ngắn hạn có thể đã bắt đầu suy yếu.

Đối với thị trường altcoin có động lực cảm xúc mạnh, trường hợp này cho thấy rằng sự gia tăng thảo luận xã hội, giá tăng và sự tham gia của người dùng trên chuỗi không phải là cùng một khái niệm. Khi giá vẫn đang tăng, nhưng số lượng địa chỉ hoạt động và độ tham gia thực tế đã bắt đầu giảm, sức mạnh bề ngoài của thị trường có thể che giấu sự suy yếu của động lực bên trong.

Tuy nhiên, sự thay đổi trong số lượng địa chỉ hoạt động của một đồng tiền đơn lẻ không thể được coi là tín hiệu đỉnh giá, mà cần phải kết hợp với khối lượng giao dịch, dòng vốn và các tình huống sử dụng của đồng tiền đó để đưa ra đánh giá tổng hợp.

Cá voi tiếp tục tích lũy BTC, dòng vốn ETH phát ra tín hiệu khác nhau

So với sự biến động cảm xúc của thị trường altcoin, các nhà đầu tư lớn nắm giữ Bitcoin vẫn tiếp tục tích lũy. Theo dữ liệu từ Santiment, các ví nắm giữ từ 10 đến 10.000 BTC hiện đang nắm giữ tổng cộng khoảng 13,71 triệu Bitcoin.

So với bốn đến năm tuần trước, tổng số nắm giữ của nhóm này đã tăng khoảng 110.000 BTC, ghi nhận tốc độ tích lũy liên tục nhanh nhất kể từ năm 2026. Santiment chỉ ra rằng, chỉ có giai đoạn tích lũy từ tháng 2 đến tháng 4 năm nay gần đạt được mức này.

Đáng chú ý là, các ví nhỏ cũng không có dấu hiệu rút vốn rõ rệt. Số lượng ví nắm giữ dưới 0,01 BTC vẫn đang tăng, điều này có nghĩa là các nhà đầu tư lớn và nhỏ đang đồng thời tích lũy, chứ không phải đơn giản là nhà đầu tư nhỏ bán ra và cá voi mua vào. Điều này trái ngược với sự hoảng loạn ngắn hạn trên thị trường. Trong khi các sự kiện an ninh gây ra thảo luận tiêu cực và giá Bitcoin bị áp lực, một số ví lớn vẫn đang mở rộng nắm giữ.

Tuy nhiên, sự gia tăng nắm giữ của ví không hoàn toàn tương đương với việc các nhà đầu tư độc lập mua vào ròng. Một thực thể có thể kiểm soát nhiều địa chỉ, việc điều chuyển nội bộ của sàn giao dịch và tổ chức lưu ký cũng có thể ảnh hưởng đến dữ liệu liên quan.

Do đó, dữ liệu của Santiment phù hợp hơn để quan sát sự phân bố và thay đổi cấu trúc nắm giữ, thay vì trực tiếp đánh giá rằng giá Bitcoin sắp phục hồi.

Ethereum thì xuất hiện một tín hiệu đáng chú ý khác về dòng vốn từ sàn giao dịch. Vào ngày 22 tháng 10, khoảng 170.000 ETH đã rút khỏi sàn giao dịch tập trung, ghi nhận mức rút ròng lớn nhất trong một ngày trong ít nhất ba tháng qua. Thời điểm này trùng hợp với giai đoạn mà cảm xúc hoảng loạn trên thị trường rõ rệt nhất.

Trong suốt tuần, tổng số ETH rút ròng từ sàn giao dịch khoảng 75.600 ETH, cho thấy một số ngày giao dịch có dòng vốn vào đã bù đắp cho sự rút ròng lớn trong ngày hôm đó. Santiment cho rằng, quy mô của sự chuyển tiền trong một ngày như vậy rất có thể liên quan đến các ví lớn, chứ không chỉ là hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Ngược lại, Bitcoin đã ghi nhận dòng vào từ sàn giao dịch trong sáu trong bảy ngày trong tuần, với tổng số ròng vào khoảng 10.600 BTC. Hai loại tài sản này do đó có dòng vốn khác nhau: ETH rút khỏi sàn giao dịch, trong khi BTC tiếp tục vào sàn giao dịch.

Thông thường, việc tài sản rút khỏi sàn giao dịch có thể có nghĩa là chuyển vào tự quản hoặc các kênh nắm giữ khác, trong khi dòng vào sàn giao dịch có thể làm tăng nguồn cung tài sản có thể giao dịch. Nhưng những dữ liệu này không thể trực tiếp tương ứng với hành vi mua vào hoặc bán ra. Việc chuyển giao lưu ký của tổ chức, quản lý ví và các điều chuyển tài sản khác cũng có thể gây ra sự chuyển động lớn.

Santiment cũng nhắc nhở rằng, so với tổng cung của hai loại tài sản, những thay đổi này vẫn còn nhỏ. Sự thay đổi số dư sàn giao dịch trong một tuần, bản thân nó có giá trị dự đoán hạn chế đối với giá trong tương lai.

Sự hoảng loạn trên thị trường chưa biến thành sự rút lui toàn diện

Mặc dù các tin tức tiêu cực trong tuần đã gây ra sự biến động trên thị trường, nhưng từ dữ liệu cảm xúc xã hội, sự bi quan của các nhà đầu tư không kéo dài. Dữ liệu từ Santiment cho thấy, tỷ lệ bài viết xã hội tích cực và tiêu cực về Bitcoin trong tuần này là 1,09, cao hơn so với 0,97 của tuần trước.

Chỉ số này đạt 1,32 vào ngày 20 tháng 10, sau đó giảm xuống 0,96 vào ngày 22 tháng 10 khi sự kiện an ninh diễn ra. Khi chỉ số giảm xuống dưới 1, có nghĩa là số lượng thảo luận tiêu cực tạm thời vượt qua số lượng thảo luận tích cực. Tuy nhiên, cảm xúc bi quan này không duy trì lâu. Khoảng 24 giờ sau, tỷ lệ thảo luận tích cực và tiêu cực đã phục hồi trở lại 1,08.

Trong khi đó, tổng lượng thảo luận xã hội về Bitcoin vẫn giữ nguyên so với tuần trước. Điều này cho thấy, mặc dù cảm xúc thị trường tạm thời xấu đi, nhưng không đi kèm với sự mở rộng rõ rệt về quy mô thảo luận, sự hoảng loạn không kéo dài trên các nền tảng xã hội.

Các chỉ số định giá trên chuỗi cũng thể hiện trạng thái tương đối trung tính. Theo dữ liệu từ Santiment, MVRV 30 ngày của Bitcoin là -2,5%, MVRV 365 ngày là +0,6%. MVRV chủ yếu đo lường sự thay đổi giá trị thị trường hiện tại của tài sản so với chi phí nắm giữ trên chuỗi, có thể được sử dụng để quan sát tình trạng lãi lỗ trung bình của các nhà đầu tư trong các chu kỳ nắm giữ khác nhau.

Hiện tại, các nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn đang ở trạng thái lỗ nhẹ, trong khi các nhà đầu tư nắm giữ lâu dài gần như hòa vốn. Điều này có nghĩa là thị trường chưa bước vào vùng lợi nhuận hoặc thua lỗ rõ rệt. Santiment cho rằng, tỷ lệ thảo luận tích cực và tiêu cực giảm xuống 0,96 và phục hồi trong khoảng 24 giờ, gần giống như một cú sốc cảm xúc ngắn hạn, chứ không phải là một sự kiện đầu hàng thị trường điển hình.

Kết hợp dữ liệu trong tuần này, thị trường đang thể hiện ba sự thay đổi khác nhau.

Một mặt, tin tức tiêu cực ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của thị trường, hầu hết các altcoin chịu áp lực, nhưng XMR, ZEC và các đồng tiền riêng tư khác nhận được nhiều sự quan tâm hơn từ thị trường do câu chuyện liên quan; mặt khác, các ví lớn Bitcoin tiếp tục tăng cường nắm giữ, Ethereum cũng xuất hiện dòng rút lớn từ sàn giao dịch, cho thấy hành vi nắm giữ trên chuỗi không hoàn toàn đồng bộ với cảm xúc bi quan ngắn hạn.

Trong khi đó, sự phục hồi nhanh chóng của cảm xúc xã hội và các chỉ số MVRV trung tính cho thấy, mặc dù thị trường bị ảnh hưởng, nhưng chưa hình thành đặc điểm rút lui toàn diện.

Đối với xu hướng tiếp theo, điều đáng chú ý không chỉ là liệu cảm xúc thị trường có thể cải thiện hay không, mà quan trọng hơn là, liệu sự cải thiện cảm xúc có thể nhận được sự hỗ trợ liên tục từ nhu cầu vốn thực tế và hoạt động trên chuỗi hay không.

Dữ liệu của Santiment trong tuần này tiết lộ vấn đề cốt lõi: sự hoảng loạn trên thị trường không nhất thiết có nghĩa là dòng vốn rút lui toàn diện, và độ nóng xã hội cùng với giá tăng cũng không nhất thiết có nghĩa là sự tham gia thực tế đồng bộ tăng lên.

Đặc biệt trong thị trường altcoin, sự phân hóa giữa giá cả, dư luận và hành vi trên chuỗi có thể trở thành manh mối quan trọng để quan sát sự thay đổi cấu trúc thị trường ngắn hạn.

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.