Công nghệ và AI: Các quỹ đầu cơ giảm mức độ tiếp xúc với công nghệ ở mức chưa từng thấy trong mười năm qua

Các quỹ đang giảm cược vào công nghệ. Các quỹ đầu cơ đã giảmmức độ tiếp xúc với cổ phiếu công nghệ với tốc độ nhanh nhất trong ít nhất mười năm, theo dữ liệu từ Goldman Sachs về năm phiên giao dịch kết thúc vào ngày 15 tháng 10. Diễn biến này đi kèm với sự giảm 5,5% hàng tuần của Nasdaq 100, trong bối cảnh lo ngại về định giá và tài trợ cho cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo.

Điểm chính

• Goldman Sachs ghi nhận mức giảm lớn nhất về tỷ lệ phần trăm của mức độ tiếp xúc công nghệ trong năm phiên giao dịch kể từ khi bắt đầu dữ liệu của mình vào năm 2016.
• Các công ty bán dẫn tập trung vào những khoản lỗ lớn nhất về đô la trong số các quỹ được theo dõi.
• Mặc dù có sự bán tháo, công nghệ vẫn chiếm 23,5% trong phân bổ toàn cầu ròng của họ.

Các quỹ đầu cơ giảm mức độ tiếp xúc vẫn còn cao với công nghệ

Các con số đến từ hoạt động môi giới chính của Goldman Sachs, cung cấp các dịch vụ tài chính và thực hiện cho các quỹ. Chúng mô tả các vị thế được ngân hàng theo dõi, thay vì toàn bộ các quỹ đầu cơ toàn cầu.

Trong khoảng thời gian được nghiên cứu, các công nghệ thông tin chiếm ưu thế trong các giao dịch bán ròng, bỏ xa các lĩnh vực khác. Các công ty bán dẫn cũng ghi nhận những khoản lỗ lớn nhất về đô la. Sự suy giảm của Nasdaq 100 trong tuần này là hiệu suất tồi tệ nhất kể từ tháng 4 năm 2025.

Sự điều chỉnh này ảnh hưởng đến các danh mục đầu tư có mức độ tiếp xúc cao với AI. Khi nhiều nhà quản lý đồng thời giảm các vị thế tương tự, các giao dịch bán của họ có thể làm tăng áp lực lên cùng một cổ phiếu.

Tuy nhiên, các quỹ không rời bỏ lĩnh vực này. Công nghệ vẫn chiếm 23,5% trong phân bổ toàn cầu ròng của họ, một mức nằm trong phần mười cao nhất của các quan sát trong năm năm qua.

Vì vậy, đây là một sự rút lui nhanh chóng từ một mức độ tiếp xúc lịch sử cao. Dữ liệu không cho phép kết luận về một sự từ bỏ lâu dài đối với trí tuệ nhân tạo. Chúng chủ yếu cho thấy rằng các nhà quản lý đang giảm thiểu rủi ro sau khi đã tham gia mạnh mẽ vào sự gia tăng.

Một số quỹ có mức độ tiếp xúc cao với AI đang giảm vị thế của họ -- Nguồn: Tài khoản X

CoreWeave làm nổi bật những lo ngại về tài trợ cho AI

Những căng thẳng xung quanh CoreWeave minh họa những lo ngại của thị trường. Vào ngày 14 tháng 10, cổ phiếu của nhà cung cấp khả năng tính toán đã giảm khoảng 15%, trong khi lợi suất của một số trái phiếu của họ đã đạt hoặc vượt quá 15% trên thị trường thứ cấp.

Những lợi suất này tăng lên khi giá trái phiếu giảm. Chúng phản ánh mức đền bù yêu cầu cao hơn từ các nhà đầu tư, nhưng không tự động tương ứng với tỷ lệ được trả trên toàn bộ nợ hiện có.

CoreWeave tài trợ một phần quan trọng cho sự phát triển của mình thông qua việc vay nợ. Thị trường đang tự hỏi về khả năng chuyển đổi nhu cầu tính toán thành doanh thu đủ để trang trải các khoản đầu tư và nghĩa vụ tài chính của mình. Ban lãnh đạo của họ nhấn mạnh sổ đơn hàng của mình để bảo vệ tính vững chắc của mô hình này.

Tuy nhiên, các phân tích vẫn còn chia rẽ. Goldman Sachs đã nâng khuyến nghị của mình về CoreWeave lên mức mua vào ngày 19 tháng 10, nhấn mạnh các căng thẳng về nguồn cung khả năng tính toán. Vị thế này liên quan đến phân tích cổ phiếu và khác với dữ liệu của ngân hàng về các giao dịch bán do khách hàng quỹ đầu cơ thực hiện.

Sự điều chỉnh này cho thấy một sự lựa chọn đầu tư liên quan đến AI ngày càng khắt khe hơn. Tăng trưởng nhu cầu vẫn là một lập luận, nhưng định giá, chi phí tài chính và khả năng sinh lời giờ đây đóng vai trò trung tâm trong việc đánh giá các công ty. Vậy, có phải là bong bóng hay không?

Nội dung này chỉ được đưa ra nhằm mục đích cung cấp thông tin chung, không phải là lời khuyên về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Mọi sự kiện, phần thưởng, ưu đãi trực tuyến hoặc thông tin liên quan được đề cập trong nội dung này không được xem là khuyến nghị, chào mời hoặc lời mời mua, bán, giao dịch hoặc thực hiện bất kỳ hoạt động nào khác liên quan đến tài sản crypto. Tài sản crypto có độ biến động cao và có thể dẫn đến thua lỗ.Tính khả dụng của các dịch vụ, sản phẩm và sự kiện liên quan của WEEX có thể khác nhau tùy theo khu vực. Bạn có trách nhiệm bảo đảm việc tham gia của mình tuân thủ các luật và quy định hiện hành tại địa phương.