美国国债市场结构变化，财政赤字冲击忧虑

在美国国债市场，对冲基金的比例正在增加，且美联储的干预可能性也被提出。《华尔街日报》报道，尽管国债市场看起来稳定，但由于投资者构成和融资结构的变化，市场变得更加脆弱。美国政府每年大约新增2万亿美元的国债，这使得市场的结构性风险加大。2007年，价格不敏感投资者的比例为75%，而现在已降至52%；对冲基金的国债持有量达到了历史最高水平。对冲基金主要通过回购市场进行短期借贷来购买国债，这在金融市场压力出现时可能会引发大规模抛售。此外，短期国债的比例从2019年的15%增加到现在的22%，预计到2028年将达到25%。这可能会使政府的融资成本变得不稳定。