FATF 报告解读：虚拟资产在专业洗钱、地下钱庄与哈瓦拉类服务中的角色演变

FATF 报告解读：虚拟资产在专业洗钱、地下钱庄与哈瓦拉类服务中的角色演变

9 月 3 日，金融行动特别工作组（FATF）发布了《调查专业洗钱、地下钱庄以及哈瓦拉及其他类似服务提供商》报告。报告基于 46 个司法辖区的问卷反馈、案例研究和专家研讨，聚焦地下钱庄、哈瓦拉及其他类似服务提供商（Hawala and Other Similar Service Providers, HOSSPs）与专业洗钱网络的结合，并揭示虚拟资产（VA）嵌入传统地下钱庄与哈瓦拉的业务链条，成为地下价值转移网络中的重要结算层。

本文 Beosin 将对报告的核心内容进行解读，帮助读者快速掌握虚拟资产在地下钱庄、HOSSPs 的运作模式与演进趋势，提升对虚拟资产相关合规风险的认知与应对能力。

一、数字哈瓦拉：利用虚拟资产进行混合结算

本次报告最重要的发现之一是地下银行与 HOSSPs 的数字化转型。它们使用数字技术协调、执行、隐匿非正式价值转移（用于专业洗钱），覆盖了从通讯数字化，把虚拟资产、电子支付技术整合到结算机制的一系列实践：

(1) 数字化协调 / 沟通

使用加密通讯软件（WhatsApp、Telegram、Signal）、共享电子台账等数字化工具协调交易、下发指令、招募客户押运人员。而通讯内容经常短时销毁、加密，分散存储于多平台多国家。

(2) 数字化入口

客户通过银行转账、移动钱包、金融科技应用、即时支付系统发起转账。

(3) 使用 AI 工具

部分司法管辖区报告 AI 工具被用于专业洗钱，如帮助自动拆分交易、在人头账户和支付平台之间动态路由资金、快速的法币与虚拟资产之间的转换、批量管理人头账户、生成类似合法业务的交易流水。

(4) 虚拟资产结算

越来越多哈瓦拉运营商之间使用虚拟资产（如 USDT、USDC、DAI 等稳定币）实现近乎即时跨地区结算，减少实物现金运输需求。这可以作为替代或补充传统结算的手段，包含虚拟资产转账、虚拟资产与现金兑换，以及搭配贸易、现金结算的混合模式。其典型案例包括：

虚拟资产 + 贵金属混合结算

问卷显示虚拟资产 + 贵金属混合结算在中东体系化程度最高。这套多层结算架构包括虚拟资产转账、由黄金支撑的价值锚定、贸易或高价值商品轧差，如土耳其的地下银行、哈瓦拉网络同时使用虚拟资产、贵金属宝石完成价值转移结算。该网络打通了银行、虚拟资产服务提供商（VASP）、VA OTC、外汇运营商、贵金属宝石经销商：由虚拟资产实现快速跨境转账轧差，黄金等大宗商品用于结清运营商之间债务，并利用法人实体、关联个人，依托企业账户支撑结算业务，掩盖非正式价值转移的本质。

虚拟资产 + 现金混合结算

以西班牙 Karasu 行动为例，该行动破获了一个具有两大分支的地下银行网络。其中阿拉伯分支收集非法资金（现金），通过中介联系西班牙境内的华人分支，由华人分支将手中的现金运送给阿拉伯分支的头目或指定接收人，然后中介向华人分支支付等额的虚拟资产，实现非法资金从海外到西班牙境内的对换。

此外，报告提到三分之一受访司法管辖区报告观测到和东亚相关的地下银行哈瓦拉架构，被多国执法机构称为 "华语洗钱网络"，如此前的汇旺集团。这类跨国有组织犯罪网络参与者来自多个司法管辖区。当前形态下，它们已成为工业化洗钱网络，服务多类犯罪、非犯罪客户，充当多族裔洗钱生态当中枢纽节点，归集各类有组织犯罪现金，通过贸易、奢侈品代购、赌场、虚拟资产完成洗白。

总的来说，虚拟资产这类数字化价值转移工具作为结算或赋能工具，加速、支撑其它各类结算模式，增加交易链路的复杂性，为哈瓦拉网络实现更快的结算速度、全球可触达、以及一定程度的匿名性。

二、治理挑战与实践建议

报告系统总结了各司法辖区治理地下钱庄与 HOSSPs 的挑战：

(1) 定义碎片化

各辖区对地下钱庄和 HOSSPs 的术语和定义存在差异，甚至同一国家内部，不同部门之间使用的术语定义也不一致，妨碍各方达成共识，阻碍国际合作、犯罪模式归纳、情报对齐，难以形成连贯、合适的 AML/CFT 应对方案。

(2) 认知信息缺口

大多数辖区对地下钱庄和 HOSSPs 运作模式、规模、客户画像和犯罪模式认知不足，缺少可靠的相关量化数据，也缺少关于专业洗钱网络架构、复杂结算手段（如虚拟资产结算）的详尽资料。

(3) 监管规则不一致

专业洗钱网络通过监管套利，在制度宽松或不明确、监管最少的司法管辖区进行交易。同时部分司法辖区的"去风险"压力导致合法汇款用户转向非正式 / 非持牌的渠道，助长了地下钱庄和 HOSSPs 的发展。

(4) 调查取证困难

追踪资金、调查、取证遇到困难：资金可能既不是完整走银行系统，也不是全部在区块链流转，而是现金‑贸易‑虚拟资产混合模式结算。跨国调查时，虚拟资产溯源、境外 VASP 调取数据、司法互助流程慢，技术能力、数据格式差异阻碍协作。很多地下钱庄还使用 AI 自动化工具，自动在大量人骡账户之间调拨资金，进一步增加侦查难度。

金融情报机构和执法机关还指出监测数字部分，如金融科技渠道和虚拟资产的能力有限，且缺乏标准化的预警指标，对主动侦查造成了结构性阻碍。

针对以上挑战，FATF 系统性地提出了应对地下钱庄和 HOSSP 被用于专业洗钱的缓解措施与良好实践：

(1) 预防与执法并行

建立清晰的法律和监管框架，明确哪些 HOSSP 活动合法、哪些非法，消除灰色地带；

将相关管控、风险意识和监管重点扩展指定非金融企业和职业（DNFBP）和关键行业;

通过公共宣传、举报渠道、金融普惠等措施，减少合法用户对非法渠道的依赖;

公布执法行动、制裁和定罪统计，增强威慑并支持国际合作。

(2) 从逐案执法转向对洗钱全链条打击

识别洗钱完整链条：客户招揽‑现金归集‑轧差清算‑资金洗白，在各环节设置针对性措施，如识别措施、金融情报分析、检查、交易监测、调查、资产追踪、国内 / 国际合作，以摧毁洗钱基础设施为主要目标。

(3) 建立专门的多机构协同框架

金融情报机构、执行部门、监管机构、检察机关、中央银行、海关、税务、安全部门等设立专门针对地下钱庄 /HOSSP 工作组，围绕共同目标协调一致。

(4) 公私合作拓展情报

通过公私合作建立双向反馈机制，系统性分享关于地下钱庄 /HOSSP 的预警指标、监测方法、案例研究、威胁情报等成果。

(5) 技术赋能监管与调查

为应对地下钱庄 /HOSSP 数字化（如加密通信工具、虚拟资产）趋势，应建立能够整合和分析跨多部门、多平台、多机构的数字基础设施，监管与执法部门应利用区块链分析与追踪工具（如 Beosin KYT 与 Beosin Trace ）、大数据分析工具，以追踪虚拟资产流向，识别混合模式资金链路。

(6) 国际协作与金融普惠

各司法辖区应促进地下钱庄 /HOSSP 相关法律概念的协调，促进情报共享、协调分析，以及在适当情况下的联合调查或执法行动。此外，应扩大普通用户 / 群体对安全、可负担、高效正规金融服务的访问，以减少其对非法渠道的需求。

结语

FATF 本次报告表明地下钱庄与 HOSSPs 正进行数字化升级，利用加密通讯、稳定币 / 虚拟资产、移动支付、AI 工具构建更为复杂的混合式洗钱链路，专业洗钱风险大幅增加。其中，虚拟资产作为嵌入地下钱庄与 HOSSPs 网络的结算层和赋能工具，正替换或补充传统结算方式，使得这些网络的交易更快、更隐蔽并具匿名性。

为此，各司法辖区亟需从单一机构、逐案打击的模式，转向跨部门、全链条、国际协同的治理范式。一方面，应加快协调定义分歧，建立完善监管框架；另一方面，应强化各部门的情报共享与联合行动能力，充分运用区块链分析、大数据等技术手段提升对混合模式资金链路的追踪与取证效率。与此同时，还需加强国际协作，并通过扩大金融普惠减少合法用户对非法渠道的依赖，以有效应对地下钱庄与 HOSSPs 数字化演进带来的洗钱威胁，维护全球金融体系的安全与稳定。

报告链接：https://www.fatf-gafi.org/content/dam/fatf-gafi/reports/pml-underground-banking-hawala-fatf-report-2026.pdf.coredownload.pdf