Hyperliquid 发布强劲的 4.29 亿美元收入，领跑 2026 年

Hyperliquid 在 1 月 1 日至 9 月 15 日期间产生了 4.2904 亿美元的收入，使其在 CoinGecko 2026 年加权加总的加密收入生成者排名中名列第一。

• Hyperliquid 在 9 月 15 日之前产生了 4.2904 亿美元，领先 CoinGecko 2026 年加密收入排名。
• Hyperliquid 占据了 CoinGecko 项目比较数据集中 34 亿美元收入池的 12.62%。
• Pump.fun 排名第二，收入为 3.2221 亿美元，Hyperliquid 超过其 1.06 亿美元。
• CoinGecko 将 Tether、Circle 和 Grayscale 排除在排名之外，以改善加密原生收入模型之间的比较。
• Hyperliquid 将交易费用用于社区机制，包括通过其援助基金自动购买 HYPE。

CoinGecko 9 月 17 日的研究计算 Hyperliquid 在 34 亿美元比较池中的份额为 12.62%。Pump.fun 紧随其后，收入为 3.2221 亿美元，而 Axiom Pro 在最终表格中排名第三。

该排名使用截至 9 月 15 日的数据，应视为固定的年初至今快照。CoinGecko 排除了 Tether 和 Circle，因为它们的规模会压倒比较，而 Grayscale 被移除是因为其 1.5414 亿美元来自资产管理赞助费用，而不是基于使用的加密协议模型。

Hyperliquid 领跑 2026 年加密收入排名

截至 9 月 15 日的截止日期，Hyperliquid 超过 Pump.fun 超过 1.06 亿美元。CoinGecko 表示，这两个项目共同产生了 7.5125 亿美元，相当于研究中使用的收入池的 22.10%。

Pump.fun 的 3.2221 亿美元主要来自与其 Solana memecoin 启动平台相关的代币创建和交易费用。Axiom Pro 紧随其后，收入为 1.3209 亿美元，Sky 收入为 1.2987 亿美元，GMGN 收入为 1.2603 亿美元。

Polymarket 排名第六，收入为 1.1548 亿美元。World Liberty Financial 紧随其后，收入为 9,537 万美元，而 Paxos 记录了 8,793 万美元。edgeX 收入为 8,437 万美元，Titan Builder 以 8,347 万美元完成前十名。

CoinGecko 将这些项目分类为几种商业模型，包括永续期货、交易终端、预测市场、稳定币、现实世界资产和 MEV 基础设施。研究人员将其行业标签描述为最佳努力分类，而不是正式的行业分类。

永续交易为 Hyperliquid 的收入引擎提供动力

Hyperliquid 从其交易所基础设施的永续期货和现货活动中获得费用。其官方费用文档使用基于交易量的做市商和交易者等级，并为永续和现货市场提供单独的时间表。

高交易量的交易者享受较低的费用，而质押 HYPE 的用户可以获得进一步的折扣。Hyperliquid 表示，其费用结构并不主要为公司或内部人士保留收益，而是将资金用于 HLP、援助基金和合格的市场部署者。

援助基金会通过 Hyperliquid 的 L1 执行自动将合格的交易费用转换为 HYPE。Hyperliquid 当前的文档表示，基金获得的 HYPE 会被销毁，永久性地从总供应和流通供应中移除这些代币。

Hyperliquid 还表示，其平台每天处理数十亿美元的交易量，每年有超过 10 亿美元的费用被用于程序化的 HYPE 购买。费用和 CoinGecko 的收入数字并不是相同的会计衡量标准，因此这两个数字不应互换对待。

正如 crypto.news 之前报道的那样，Hyperliquid 的援助基金已成为 HYPE 代币结构的核心部分，因为交易活动会产生代币的重复购买。早期报道将累计基金支出置于 13 亿美元以上，尽管该数字涵盖自启动以来的回购，与 CoinGecko 的 2026 年收入排名是分开的。

Pump.fun 和交易终端填补下一个位置

CoinGecko的排名显示，收入并未集中在单一的加密领域。Pump.fun代表代币启动平台，而Axiom Pro和GMGN是使链上市场更易于访问的交易终端。

Axiom集成了Hyperliquid进行永久期货交易，尽管CoinGecko将它们记录为独立的创收业务，但两者之间的活动存在一些重叠。GMGN更侧重于Solana的memecoin交易，将其活动与支持Pump.fun的同一交易细分市场联系在一起。

较短的报告期可能会产生不同的领导者。在8月，Pump.fun在30天收入指标上短暂超过Hyperliquid，原因是在8月3日至9日的一周内产生了超过1000万美元的协议费用。

CoinGecko从1月1日至9月15日的较长测量产生了不同的结果，尽管竞争对手在较短的时间内产生了更多收入，但Hyperliquid仍保持全年领先。

前15个项目占据了用于排名的34亿美元池的56.02%。在前10名之外，Collector Crypt记录了7282万美元，Phantom 6005万美元，Aave 5681万美元，fomo 5466万美元和Aerodrome 5431万美元。

CoinGecko的排除改变了表格的解读方式

CoinGecko故意将Tether和Circle排除在顶级项目排名之外，因为这两家稳定币发行商产生的收入规模会掩盖其余业务之间的差异。他们的排除并不意味着CoinGecko认为他们的收入无效。

Grayscale本应以1.5414亿美元排名第三，位于Axiom Pro之前，但CoinGecko排除了该资产管理公司，因为其收入来自基于AUM的赞助费用。Aerodrome本应排名第16，因此进入了显示的前15名。

CoinGecko将链上收入作为其主要纳入标准，但承认并非列表中的每个项目都直接从区块链交易费用中获利。例如，Paxos和World Liberty Financial根据研究显示，从储备中获得的利息产生了可观的收入。

每月加密收入仍低于去年的平均水平。在CoinGecko的第二个数据集中，所有跟踪的项目（包括Tether和Circle）在2026年1月至8月的每月收入平均为10.8亿美元。该数字比2025年记录的每月平均12.2亿美元低11.68%。

由于CoinGecko在编制研究时仅有15天的数据，因此9月未纳入每月平均比较。其收入排名仍包括截至9月15日的活动，这意味着9月后期的收入不会出现在公布的4.2904亿美元Hyperliquid数字中。

HYPE在收入增长后接近创纪录水平

HYPE保持在接近创纪录的区域，而Hyperliquid的费用活动仍然处于高位。CoinGecko在9月21日的数据将HYPE定价在约94.02美元，24小时内上涨约2.7%，在前七天内上涨18.1%，市值接近209亿美元。

历史CoinGecko数据显示，HYPE在9月15日收于76.92美元，随后在9月17日上涨至85.06美元，9月18日上涨至92.54美元。该代币在9月20日收于93.64美元，而每日交易量超过10亿美元。

Crypto.news报道，Hyperliquid和Pump.fun在2026年占据了近90%的跟踪加密代币回购。该报告将年度回购与Hyperliquid的累计援助基金购买区分开，后者跨越多个年份。

Hyperliquid自己的文档现在列出了合格的高交易量做市商的制造商回扣达到负0.003%，而其最高发布的质押等级为与超过500,000 HYPE质押的账户提供40%的交易费用折扣。