荷兰也将黄金移出纽约……动摇的‘美国安全资产’信任

[Block Media记者名正宣] 荷兰中央银行因地缘政治不安决定将存放在美国纽约的黄金转移。继法国之后，欧洲中央银行陆续将黄金移出美国，这引发了全球金融市场对美国‘安全资产’地位动摇的分析。

美国国债市场也感受到变化。全球最大的主权财富基金挪威主权财富基金提议减少对美国国债的持有，将国债在其整体资产中的比例从70%降低至50%。

市场分析认为，特朗普总统的关税政策和对外压力正在加剧各国中央银行和机构投资者对美国资产的警惕。随着美国财政赤字的扩大，国债利率上升，黄金价格维持在高位，全球资金对安全资产的偏好也出现了变化。

中央银行金库发生了什么……离开纽约的黄金

根据6日（当地时间）MarketWatch等主要外媒的报道，荷兰中央银行最近因‘地缘政治不安’决定将存放在纽约的黄金转移到伦敦。

各国中央银行将黄金移出美国的举动并非首次。法国最近处置了在纽约存放的所有黄金。德国在特朗普总统首次任期内也转移了相当规模的黄金。

各国在第二次世界大战后基于对美国政治、经济稳定性及金融市场的信任，将黄金存放在纽约联邦储备银行金库。黄金不仅是外汇储备的一部分，也是金融市场出现冲击时可以现金化的代表性安全资产。

最近的举动不仅与黄金本身的偏好有关，还与在紧急情况下能否直接控制资产的问题相关。

麦克斯·贝克（Max Becker）美国哈特福德黄金公司的总裁表示：“这不仅是地理问题，更是控制权的问题。”他指出：“中央银行希望在需要时能够接触到他们持有的黄金并加以利用。”

全球数据TS Lombard的首席经济学家史蒂芬·布利茨（Steven Blitz）也对荷兰的决定表示，在美国政策不确定性加大的情况下，中央银行考虑相关风险是可以理解的选择。

美国白宫对美国安全资产地位受到损害的看法表示否认。白宫官员指出，自第二次世界大战以来，各国将黄金存放在纽约联储的美国国际领导地位在特朗普政府时期依然得以维持。

黄金价格飙升，美国国债利率也上升……安全资产公式的变化

黄金价格的急剧上涨也与中央银行的举动相互关联。

自2022年俄罗斯入侵乌克兰以来，黄金价格急剧上升。四年前每盎司约2000美元的黄金价格在今年1月飙升至约5600美元，创下历史新高。最近的交易价格在4477美元左右。

根据世界黄金协会的数据，美国拥有超过8000吨黄金，是全球最大的黄金持有国。德国、法国和意大利紧随其后。荷兰的黄金储备约为1300吨，占其外汇储备的约55%。

与黄金一起被视为代表性安全资产的美国国债也出现了警惕信号。

美国的国家债务在今年夏天达到了40万亿美元。中东冲突导致的油价上涨和通货膨胀担忧交织在一起，使得美国10年期国债利率从3月的4%上升至9月的约4.8%。30年期国债利率为5.247%。

斯蒂芬妮·林克（Stephanie Link）高塔顾问公司的首席投资策略师分析认为，10年期国债利率超过5%后，需关注其是否在1至2周以上保持在该水平。

国债利率的上升如果持续，将不仅增加美国政府的利息负担，也可能被解读为全球投资者对美国国债需求减弱的信号。

实际上，在美国国债市场，外国投资者的比例长期以来一直在下降。自2008年全球金融危机以来，外国持有比例从约56%下降至去年约31%。

“但仍然没有替代品”……美国安全资产地位的争论仍在继续

然而，许多人认为，中央银行的黄金转移和国债持有减少的举动并不能简单地被视为美国安全资产地位的丧失。

吉姆·贝尔德（Jim Baird）普兰特·莫兰投资顾问公司的首席投资官评价称，尽管美国面临财政问题，但尚无市场足以替代美国国债市场的深度和流动性。

这意味着美国国债仍然是全球金融市场的核心安全资产。由于黄金也不支付利息或股息，因此更适合被视为应对地缘政治风险和通货膨胀的手段，而非完全替代投资资产。

另一方面，如果美国长期国债利率持续上升，黄金的需求可能会进一步扩大。艾米克斯·特里希（Mike Trisi）艾佩克斯金融科技解决方案公司的风险副总裁表示：“长期利率越高，黄金本身的需求就会增加。”

最终，最近中央银行的举动被分析为并非是对美国资产的全面拒绝，而是降低在资产保管和外汇储备管理中对美国的依赖。

MarketWatch对此评论称：“美国仍然是全球最大规模的国债市场和美元储备货币体系的国家”，同时指出“从纽约金库中取出黄金并审视美国国债比例的最近趋势，意味着美国无条件安全的信念已经被打破。”

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