韩国的尤金投资测试稳定币用于证券结算

尤金投资证券公司已与区块链公司BEATOZ签署协议，测试稳定币在代币化证券认购中的结算，目标是实现涵盖认购、支付和结算的链上流程。

摘要

• 尤金投资和BEATOZ将测试稳定币用于链上代币化证券认购支付的结算。
• 概念验证将考察认购、支付和结算是否可以在单一区块链系统内运作。
• 尤金在2024年建立了其代币化证券平台，并参与了Hana金融集团的韩元稳定币联盟。
• 韩国计划于2027年2月推出其监管的代币化证券框架。

根据尤金投资证券公司的说法，9月21日签署的谅解备忘录将最初专注于将稳定币应用于代币化证券的认购支付的概念验证。两家公司将考察支付环节是否可以与证券记录一起迁移到区块链基础设施上。

当前的代币化证券系统可以在链上记录所有权和投资者权利的变化，而认购资金仍通过传统银行账户流动。尤金和BEATOZ计划测试一种结构，使稳定币处理支付环节，从而使认购、支付和结算能够通过单一的基于区块链的流程进行。

稳定币结算可能将支付转移到链上

根据协议，尤金将贡献其证券运营经验和现有的代币化证券基础设施，而BEATOZ将提供其混合区块链技术。两家公司将共同审查稳定币在证券运营中的使用潜力，然后根据概念验证结果决定潜在的基础设施连接和后续合作。

尤金投资证券的AX创新部门负责人Eun Seok hoon将该协议描述为连接代币化证券和稳定币的“第一步”。

“我们将利用现有的代币化证券发行平台寻找具体的应用方式，”Eun说。

尤金已经拥有可以用于试验的基础设施。该经纪公司在2024年建立了其代币化证券平台，并参与了2025年由韩国证券存管所运营的代币化证券试点。它目前是Hana金融集团的联盟成员，正在研究一种以韩元计价的稳定币。

此次试验正值韩国准备正式将代币化证券纳入其监管资本市场体系之际。Crypto.news此前报道，该国已制定了三阶段的代币化计划，第一阶段计划在2027年2月4日电子登记法修正案生效时开始。

在第一阶段，选定的私募货币市场基金和机构债券预计将有资格进行代币化，同时通过信托结构发行的未上市股票和公开发行的分级投资证券也将纳入其中。后续阶段预计将扩展代币化到公开发行的证券，最后阶段将引入与稳定币相关的链上支付基础设施。

现有的持牌金融公司将被允许在其许可范围内处理代币化证券。符合条件的发行人将能够管理自己的证券账户，而分布式账本将在修订框架下作为法律认可的记录。

韩国正在构建代币化证券基础设施

技术工作与监管变革同步进行。三星SDS今年早些时候赢得了建设韩国证券存管平台的合同，该平台预计将在新框架生效时支持代币化证券。

该系统预计将区块链基础的分布式账本记录与KSD现有的电子证券账户基础设施连接起来。计划的功能包括代币化证券的发行、流通检查、权利管理以及对发行和流通量的实时监控。三星SDS此前于2024年为KSD进行了功能分析，并在2025年建立了测试平台。

私营证券公司在监管框架推出之前一直在准备自己的系统。汉华投资证券在2025年与FairSquare Lab开始开发后，已完成支持Avalanche和Hyperledger Besu的代币化证券平台。

KSD的基础设施正在设计中，以连接Avalanche、Hyperledger Besu和Hyperledger Fabric，为参与的证券公司提供多种分布式账本选项，以便他们为即将到来的框架准备系统。

机构实验正在扩展到代币化资产的支付方面。韩国已将存款代币试点扩展到九家银行，这些代币正在被审查用于政府支付、人工智能代理交易和代币化资产的结算。

金融公司测试不同的代币化模型

其他韩国金融公司在2027年框架生效之前正在进行单独的试验。新韩资产管理公司和Plume于8月签署协议，测试一种以韩元计价的代币化基金，该基金由新韩的一只超短期债券基金支持。

该概念验证正在海外进行，并不包括韩国居民。测试中不会发行或分发任何代币。新韩和Plume正在审查投资者白名单、客户身份验证、反洗钱程序以及其他链上操作要求。

BNK投资证券通过与EverTreasure的合作采取了另一条路线，涉及由文化内容支持的投资产品。BNK负责安排和分发潜在的代币化证券，招募投资者并提供监管要求的建议，而EverTreasure将识别基础资产并将区块链技术连接到产品上。

BNK是参与Koscom联合代币化证券发行平台项目的证券公司之一。这些公司计划在任何潜在的产品向投资者提供之前，对基础资产和产品结构进行尽职调查。

Eugene和BEATOZ尚未披露完成其稳定币结算概念验证的时间表。这些公司表示，结果将决定潜在的基础设施整合和后续合作，而他们的初步工作将集中在测试用于认购支付的稳定币，并审查其在其他证券操作中的可能使用。

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