金融與賭博的界線？ 無期限期貨・預測市場・股票代幣化的思考（「原來如此區塊鏈 Ep.18」內田善彦・酒井勇也・大津賀新也）

「原來如此區塊鏈」Ep.18

在這個播客節目中，內田善彦擁有日本銀行與金融廳的銀行監督經歷，現在在周南公立大學資訊科學系教授區塊鏈；酒井勇也作為美食應用的創辦人，將區塊鏈與Web2服務結合，構建Web3業務；以及加密專業媒體「新經濟」副編輯大津賀新也，三人將介紹有關區塊鏈的最新知識。

第18集的主題是第二部分「現有金融×區塊鏈」的第六集，繼上次之後再次探討DeFi。主題包括無期限期貨、預測市場及股票的代幣化。

首先，我們整理了現有的期貨交易，將其視為「與經濟活動相關的工具」，具有到期日，企業和投資者可以固定未來價格以應對波動風險。以米、冰淇淋原料、原油和外匯為例，解釋了對沖的角色。

接著，針對無到期日的無期限期貨，解釋了通過資金利率來抑制現貨價格的偏差。提出了在與經濟活動的聯繫薄弱的情況下，是否過於偏向於價格波動的賭注的問題。

在預測市場中，將如天氣衍生品一樣的交易（用以降低業務風險）與非經濟活動參與者對事件結果的賭注進行比較，並指出後者的賭博性。

在股票代幣化方面，指出無投票權的代幣交易可能偏向於對股價的賭注。同時也討論了在公共區塊鏈上流通實際股票的情況。如果允許沒有KYC（身份驗證）的交易，以及沒有熔斷機制的24小時365天交易，發行方是否會希望這樣的情況。

此外，在理解中介者的角色及現有金融的限制背景下，討論了應如何利用DeFi。

雖然對作為工具的DeFi抱有期待，但工具的創新性與使用結果的良好是兩回事。從這個角度思考如何更好地使用金融和經濟活動。下一集第19集將從金融危機和金融監管中深入探討這一主題。

公開錄音Vol.3 10/1 19:00~舉行

另外，「原來如此區塊鏈」將於10月1日19:00在四谷舉行第三次公開錄音！

主題是「與律師合作的方式」。

這次我們邀請了AZX綜合法律事務所的合夥律師原悠彌，深入探討與律師的合作方式。

當天，除了「應該了解的法規遵循」外，原律師與三位常駐成員將針對最近的熱門話題，從區塊鏈的角度進行深入探討。

詳細資訊及參加報名請點此。

播客播放

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出演者

內田善彦 1994～2023年任職於日本銀行。擔任金融研究所及金融機構局的企劃職位等，從多角度探討金融機構的風險管理及經營管理。在此期間，也曾在金融廳、大阪大學及東京大學工作。2023年6月至11月擔任Questory的董事，2024年4月至12月擔任Kashei的董事，作為經營者參與web3初創企業。現在擔任周南公立大學資訊科學系教授（自2023年6月起），同時自2024年3月起擔任Cyberlinks的外部董事，推動數位ID及電子簽名相關業務，並自2025年10月起擔任Yuidzumu的代表董事，進行與區塊鏈應用相關的諮詢。

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酒井勇也 在學生時代共同創辦了SARAH公司。除了日本最大的菜單專注型美食應用「SARAH」，還構建了針對大型食品公司的外食大數據服務「FoodDataBank」。作為COO主導了累計10億日元的資金募集及併購、PMI。自2019年起主導SARAH的Web3化，開發專注於食品及健康數據管理的Layer 1獨立區塊鏈「ONIGIRI Chain」，並構建了代幣經濟。經歷2025年代表董事任期結束後獨立，現在專注於實際需求的區塊鏈應用及Web3業務的社會實現諮詢。

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主持人：新經濟副編輯大津賀新也

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