صفقة شراء مصنع بقيمة 100 مليار دولار: بيزوس ورأس مال من الشرق الأوسط ينقلان تمويل الذكاء الاصطناعي من الحوسبة السحابية إلى أرض الواقع.

100 مليار دولار. هذا هو المبلغ الذي يسعى بيزوس لجمعه لصندوق جديد. وفقًا لتقرير حصري نشرته صحيفة وول ستريت جورنال في 19 مارس، فإن هذا الصندوق، الذي يشار إليه باسم "أداة تحويل التصنيع"، سيستحوذ تحديدًا على الشركات الصناعية في قطاعات تصنيع الرقائق والدفاع والفضاء، ثم يستخدم الذكاء الاصطناعي لتحويلها.

هذا المبلغ يعادل حجم صندوق رؤية سوفت بنك. لكن وجهات الأموال مختلفة تماماً.

في عام 2017، استخدم صندوق الرؤية 98.6 مليار دولار للاستثمار في شركات منصات الإنترنت مثل أوبر، ووي وورك، ودور داش. بعد ثماني سنوات، لم يعد بيزوس، الذي يمتلك صندوقاً بنفس الحجم، يستهدف الأشخاص الذين يبرمجون، بل يستهدف الأشخاص الذين يشغلون أدوات الآلات.

هذا ليس استثماراً معزولاً. انضم بيزوس إلى مشروع بروميثيوس العام الماضي كرئيس تنفيذي مشارك، وهي شركة ناشئة تستخدم الذكاء الاصطناعي لمحاكاة السلوكيات الواقعية وقد حصلت بالفعل على تمويل بقيمة 6.2 مليار دولار. أما الرئيس التنفيذي المشارك الآخر، فيكرام باجاج، فهو أحد مؤسسي شركة Verily، قسم علوم الحياة التابع لشركة جوجل. سيوفر هذا الصندوق الجديد الذي تبلغ قيمته 100 مليار دولار منصة انطلاق لنماذج بروميثيوس - شراء المصانع ثم إدخال النماذج فيها.

انضم ديفيد ليمب، الرئيس التنفيذي لشركة بلو أوريجين، بالفعل إلى مجلس إدارة بروميثيوس. بحسب صحيفة فايننشال تايمز، سافر بيزوس مؤخراً إلى سنغافورة والشرق الأوسط، حيث أفادت التقارير أن هيئة أبوظبي للاستثمار وجيمي ديمون، الرئيس التنفيذي لشركة جيه بي مورغان تشيس، كانا على طاولة المفاوضات.

يتزايد تأثير الذكاء الاصطناعي على الأموال

إن وضع هذا الصندوق في سياق رأس مال الذكاء الاصطناعي خلال العامين الماضيين يكشف عن اتجاه واضح.

وفقًا لبيانات Crunchbase، من المتوقع أن يصل تمويل رأس المال الاستثماري العالمي في مجال الذكاء الاصطناعي إلى 89.4 مليار دولار بحلول عام 2025، مع حصول الشركات النموذجية الأساسية على 80 مليار دولار. حصلت OpenAI على استثمار واحد بقيمة 40 مليار دولار، وجمعت Anthropic مبلغ 16.5 مليار دولار على جولتين في عام واحد، وتجاوزت xAI التابعة لإيلون ماسك 42 مليار دولار إجمالاً. تُستخدم غالبية هذه الأموال لتدريب النماذج واستئجار قوة الحوسبة.

وفي الوقت نفسه، تستثمر شركات الحوسبة السحابية الأربع الكبرى، أمازون وجوجل وميتا ومايكروسوفت، مجتمعة حوالي 320 مليار دولار في مراكز البيانات بحلول عام 2025. تتوقع غولدمان ساكس أن يتجاوز هذا الرقم 527 مليار دولار بحلول عام 2026. بل إن مشروع ستارغيت قد وضع خطة استثمار متعددة السنوات بقيمة 500 مليار دولار. وفقًا لمجموعة ديل أورو، من المتوقع أن يتجاوز الإنفاق الرأسمالي العالمي على مراكز البيانات تريليون دولار لأول مرة في عام 2026.

كل هذه الأموال تفعل الشيء نفسه: جعل الذكاء الاصطناعي يعمل بشكل أسرع. لكن ثروة بيزوس البالغة 100 مليار دولار ليست كذلك. إنه لا يشتري قدرات حاسوبية؛ بل يشتري سعة تخزينية.

استأجرت شركة بروميثيوس مساحة 30 ألف قدم مربع في الحي المالي بمدينة سان فرانسيسكو، وهي الآن تبحث عن مساحة لا تقل عن ضعف هذا الحجم. لكن طموحها الأساسي ليس في سان فرانسيسكو، بل في عالم الموضة.

عمالقة صناعة رقائق البطاطس يصوتون بأقدامهم أيضاً

في نفس اليوم الذي أعلن فيه بيزوس عن جمع التمويل، أعلنت سامسونج أنها ستستثمر أكثر من 110 تريليون وون كوري (حوالي 73 مليار دولار) بحلول عام 2026 في توسيع قدرة إنتاج الرقائق والبحث والتطوير. بحسب بلومبرج، فإن هذا هو أكبر تعهد سنوي لشركة سامسونج على الإطلاق للاستثمار في الرقائق، بزيادة قدرها 22٪ عن مبلغ 90.4 تريليون وون لعام 2025. يشمل مبلغ 110 تريليون وون كلاً من النفقات الرأسمالية والبحث والتطوير، في حين أن تقسيم سامسونج لعام 2025 كان 52.7 تريليون وون في النفقات الرأسمالية و37.7 تريليون وون في البحث والتطوير.

من حيث النفقات الرأسمالية وحدها، تتجاوز نفقات سامسونج الرأسمالية على الرقائق لعام 2026 ميزانية TSMC الرأسمالية التي تتراوح بين 52 مليار دولار و56 مليار دولار لنفس العام. إنها المرة الأولى في التاريخ التي يتجاوز فيها استثمار سامسونج السنوي في الرقائق الإلكترونية استثمار شركة TSMC.

تركز سامسونج استثماراتها بشكل كبير على ذاكرة النطاق الترددي العالي (HBM) - وهي سلسلة توريد أساسية لمعالجات الذكاء الاصطناعي من إنفيديا. بحسب تصريح الرئيس التنفيذي المشارك لشركة سامسونج، كيونغ إم سونغ، خلال مكالمة الأرباح، فإن "ظهور الذكاء الاصطناعي الآلي يؤدي إلى زيادة هائلة في طلبات العملاء". تحتاج سامسونج إلى استعادة هيمنتها على سوق ذاكرة HBM من شركة SK Hynix.

وفي تحول كامل في نفس المشهد، فإن مسار شركة إنتل معاكس تماماً. انخفض الإنفاق الرأسمالي لشركة إنتل لعام 2025 بنسبة 39% على أساس سنوي ليصل إلى 14.7 مليار دولار، مع توقع المزيد من الانكماش إلى ما بين 12 مليار دولار و14 مليار دولار في عام 2026. وفقًا لتحليل TrendForce، لم ينجح قسم تصنيع الرقائق في شركة إنتل بعد في كسب عملاء خارجيين رئيسيين، وهو عالق بين حجم شركة TSMC ونية سامسونج الاستثمارية.

وبحسب مقال بلومبرج نفسه، كشفت الحكومة الكورية الجنوبية أيضاً عن خطة دعم لصناعة أشباه الموصلات بقيمة 23 مليار دولار. بفضل استثمارات سامسونج القياسية ودعم الحكومة، تشير جميع الدلائل إلى اتجاه واحد: يتسارع رأس المال في مجال الذكاء الاصطناعي من طبقة البرمجيات إلى الطبقة المادية.

لقد راهنت المملكة الوسطى بقوة في كل طبقة

قائمة بيزوس للحزب الليبرالي بحد ذاتها بمثابة خريطة للرأس المال الجيوسياسي.

بحسب صحيفة فايننشال تايمز، فإن هيئة أبوظبي للاستثمار (ADIA) هي شريك محتمل في صندوق التصنيع هذا الذي تبلغ قيمته 100 مليار دولار. وهذا يعني أن موقع رأس المال السيادي في الشرق الأوسط في سباق الذكاء الاصطناعي قد امتد من طبقة النمذجة إلى طبقة التصنيع.

استثمر صندوق MGX المتخصص في الذكاء الاصطناعي في أبوظبي في شركات Anthropic و xAI و Databricks، وشارك في شراكة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بقيادة BlackRock و Microsoft (والتي تخطط لاستثمار 100 مليار دولار في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي)، كما شارك في عملية استحواذ NVIDIA و Microsoft على شركة Aligned Data Centers المشغلة لمراكز البيانات مقابل 40 مليار دولار. استثمرت شركة مبادلة في شركة أنثروبيك وأتمت 8 صفقات متعلقة بالذكاء الاصطناعي في السنوات الأربع الماضية.

يختلف مسار صندوق الاستثمارات العامة السعودي قليلاً، فهو يجري محادثات مع شركة a16z لإنشاء صندوق مشترك بقيمة 40 مليار دولار، ويخطط لبناء 6 جيجاوات من سعة مراكز البيانات في المملكة العربية السعودية بحلول عام 2034 من خلال شركته التابعة Humain. وفقًا لبيانات الصندوق السيادي العالمي، قامت الصناديق السيادية في منطقة مجلس التعاون الخليجي باستثمار 136 مليار دولار على مستوى العالم بحلول عام 2024، وهو ما يمثل 54٪ من تدفقات الصناديق السيادية العالمية.

لكن بعض الأبواب مغلقة. وبحسب التقارير العامة، رفضت شركة أنثروبيك صراحة استثمار صندوق الاستثمارات العامة السعودي في جولة التمويل الأخيرة لأسباب تتعلق بالأمن القومي. لا يستطيع الجميع تقديم الأموال على مستوى النموذج، ولكن لا توجد مثل هذه العقبة على مستوى البنية التحتية والتصنيع.

لا يزال هذا الصندوق في المراحل الأولى من المفاوضات، ولم يتم الكشف عن أهداف الاستحواذ المحددة وحصص الشركاء المحدودين. لكن الاتجاه قد تم تحديده بالفعل. لا يستثمر بيزوس في النموذج التالي؛ بل يستثمر في سلسلة التوريد التالية.