تجربة Flow Traders لائتمان العملة المستقرة المدعوم بالبيتكوين من Lombard

أطلقت Lombard Finance استراتيجيتها الائتمانية المدعومة بالبيتكوين مع Flow Traders كمشارك مؤسسي مبكر.
ملخص

• يمكن لـ Flow Traders اقتراض العملات المستقرة بينما توفر ودائع Bitcoin Earn تغطية الضمان من خلال منصة Cap.
• يحصل حاملو البيتكوين على أقساط تأمين إلى جانب عوائد الخزائن، مما يربط العائد مباشرةً بالطلب على الاقتراض المؤسسي.
• تنقل Chainlink CCIP BTC.b من Avalanche إلى Ethereum، مما يوسع الوصول عبر السلاسل لاستراتيجية الائتمان.

تتيح هذه المنتج لصانع السوق اقتراض العملات المستقرة دون تقديم ضماناته الخاصة مباشرةً على السلسلة. بدلاً من ذلك، يوفر البيتكوين المقدم من خلال خزينة Bitcoin Earn التابعة لـ Lombard تغطية ضمان منفصلة من خلال منصة ائتمان Cap.

يربط النموذج بين طلب Flow Traders على تمويل العملات المستقرة مع حاملي البيتكوين الذين يسعون لتحقيق عائد. تدفع أقساط الاقتراض التي تدفعها شركة التداول إلى المودعين الذين تدعم أصولهم الائتمان. قالت Lombard إن التخصيص الجديد يقع داخل Bitcoin Earn، الذي سجل أكثر من مليار دولار في الودائع من أكثر من 38500 مستخدم.

يقترض Flow Traders من خلال مودعي البيتكوين

يصل Flow Traders إلى العملات المستقرة من خلال سوق الائتمان الآلي الخاص بـ Cap على Ethereum. يوفر مودعو Bitcoin Earn الأصول التي تغطي القرض، بينما توفر Symbiotic طبقة الأمان المشتركة. تقول وثائق Cap إن المشغلين المعتمدين يمكنهم اقتراض الأصول الاحتياطية بعد تلقي ما يكفي من الضمانات من المفوضين. يحصل كل مشغل على تغطية معزولة بدلاً من مشاركة نفس الضمان عبر عدة مقترضين.

إذا انخفض قرض مغطى عن مستوى الأمان المطلوب، يمكن لـ Cap تصفية أو تقليص الأصول المفوضة لسداد الدين. قال الرئيس التنفيذي لشركة Lombard، جاكوب فيليبس: "من خلال فصل المقترض عن مزود الضمان، جعل الأطراف المعنية من الممكن للشركات التجارية المؤسسية المنظمة الوصول إلى الائتمان على السلسلة لأول مرة."

قال التنفيذي في Flow Traders، مايكل لاي: "ترتبط الاستراتيجية بحاملي البيتكوين مع الطلب على التمويل الذي هو " أقل ارتباطًا بظروف سوق DeFi." تتداول Flow Traders الأصول الرقمية منذ عام 2017 وتوفر السيولة عبر الأسواق المؤسسية القائمة على التبادل والثنائية.

يضيف Bitcoin Earn أقساط ائتمان مؤسسية

يعمل Bitcoin Earn كخزينة ميتا مُدارة. يمكن للمستخدمين إيداع LBTC أو BTC.b أو WBTC أو البيتكوين الأصلي والحصول على رموز إيصال BTCe. يقوم المديرون المحترفون بتخصيص الأصول المجمعة عبر عدة استراتيجيات بدلاً من سوق إقراض واحد. تدير Sentora الخزينة الأولية، بينما توفر Veda بنيتها التحتية.

أطلقت Lombard Bitcoin Earn في فبراير 2026 كمنتج عائد بيتكوين مُدار. تصبح الاستراتيجية الائتمانية الجديدة تخصيصًا واحدًا ضمن تلك الهيكلية. تضيف قسط Flow Traders السنوي الثابت مصدر عائد آخر إلى جانب استراتيجيات الخزائن الأخرى، التي يمكن أن تتغير عوائدها مع ظروف السوق.

تقول وثائق Lombard إن سحوبات BTCe قد تستغرق ما يصل إلى 14 يومًا وتستقر في LBTC، بغض النظر عن الأصل المودع في الأصل. كما تسرد الشركة مخاطر العقود الذكية والاستراتيجية والسيولة. قد تقلل التدقيق من المخاطر التقنية، لكنها لا يمكن أن تزيل فرصة فشل الشيفرة أو الخسائر أو تأخيرات السحب.

تقول Cap أيضًا إن المفوضين يواجهون خطر التقليص إذا أصبح مشغل ما غير مضمون. وبالتالي، فإن العائد يعكس التعرض الائتماني والتقني المحدد بدلاً من عائد مضمون. تحذر إفصاحات المخاطر الخاصة بـ Cap من أن المشغلين الخبيثين أو غير المضمونين قد يعرضون الأصول المفوضة للخطر.

تنقل Chainlink BTC.b إلى خزينة Ethereum

تستخدم Lombard بروتوكول Chainlink للتشغيل البيني عبر السلاسل لنقل BTC.b من Avalanche إلى خزينة Ethereum المستخدمة في الاستراتيجية. يسمح CCIP للتطبيقات المدعومة بنقل الرموز والرسائل بين سلاسل الكتل. وهذا يسمح للمنتج الائتماني بسحب سيولة البيتكوين من Avalanche بينما تدير Cap الاقتراض على Ethereum.

تتبع الخطوة عبر السلاسل قرار Lombard في مايو باستخدام CCIP لأكثر من مليار دولار من أصول LBTC وBTC.b. قالت الشركة إن التغيير يهدف إلى توحيد التحويلات حيث توسعت منتجات البيتكوين الخاصة بها عبر المزيد من الشبكات.

كما أفادت crypto.news، انتقلت Lombard بـ LBTC وBTC.b إلى Chainlink CCIP كالبنية التحتية الحصرية لها عبر السلاسل بعد مراجعة إعداد جسرها. قالت Lombard إن الهجرة استبدلت LayerZero عبر عدة شبكات.

يتبع مسار BTC.b استحواذ Lombard على الأصل وبنيته التحتية من Ava Labs في أكتوبر 2025. كما تم الإبلاغ سابقًا، شمل الصفقة تكاملات Avalanche الحالية لـ BTC.b وقاعدة مستخدميها. كانت Lombard تخطط لتوسيع الأصل 1:1 بيتكوين إلى Ethereum وSolana وشبكات أخرى.

تجربة تجريبية لبنية إقراض مختلفة

تتطلب القروض التقليدية في DeFi عادةً من المقترضين تقديم ضمانات أكثر مما يتلقونه. تفصل بنية Lombard المقترض عن مزود الضمان. يحصل Flow Traders على العملات المستقرة، ويقدم مودعو Bitcoin Earn التغطية، وتتابع عقود Cap القرض ومستوى الضمان والإمكانية المحتملة للتصفية.

لا يزال الإعداد لا يزيل مخاطر الإقراض. يعتمد على خزائن Lombard، وعقود ائتمان Cap، ونظام الضمان الخاص بـ Symbiotic، وخدمة Chainlink عبر السلاسل، ووفاء Flow Traders بواجباتها في السداد. يمكن أن تؤثر المشكلات في أي نظام متصل على العوائد أو السحوبات أو الأصول المودعة.

لم تكشف Lombard عن حجم القرض التجريبي أو مدته أو نوع العملة المستقرة أو سعر الفائدة. كما لم تسمِ أي مقترضين آخرين. يوسع الإطلاق منتجات البيتكوين الخاصة بـ Lombard إلى ما هو أبعد من الإيداع والإقراض التقليدي في DeFi، بينما يختبر ما إذا كان يمكن لمودعي البيتكوين دعم ائتمان العملات المستقرة المؤسسية من خلال هيكل على السلسلة.