تقرير HTX Research: النمو الانفجاري لمنصات Perp DEX في 2025 وصعود Sun Wukong

مؤخراً، أصدرت HTX Research، قسم الأبحاث الحصري لمنصة تداول العملات الرقمية Huobi HTX، تقريراً بحثياً بعنوان "من AMM إلى CLOB: انفجار منصات Perp DEX في عام 2025، إعادة تشكيل المنافسة، وصعود Sun Wukong". يتعمق التقرير في النمو الانفجاري والتطور التكنولوجي لمجال منصات التداول اللامركزية للعقود الآجلة (Perp DEX) في عام 2025، مع التركيز على تحليل الاختراقات الفريدة وإمكانات النمو لأول منصة Perp DEX أصلية في نظام TRON البيئي، "Sun Wukong" (SunPerp)، ضمن المشهد الحالي.

يشير التقرير إلى أنه مع نضوج بنية CLOB وتكنولوجيا ZK، شهدت منصات Perp DEX طفرة نمو شاملة في عام 2025، حيث وصلت إلى مستويات قياسية في حجم التداول وعدد المستخدمين والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL). وقد تجاوزت الحصة السوقية ربع سوق العقود الآجلة العالمي. وسط التقدم التكنولوجي الذي تقوده منصات رائدة مثل Hyperliquid وAster، برزت Sun Wukong كقوة صاعدة، مستفيدة من نظام TRON البيئي والتصميم المبتكر لبناء مسار نموها الفريد بسرعة.

Sun Wukong: مُخلخل منصات Perp DEX في نظام TRON البيئي

Sun Wukong هي أول منصة Perp DEX أصلية في نظام TRON البيئي وأول منصة تداول عقود آجلة لامركزية في العالم تقدم علامة تجارية صينية. يستفيد تصميمها بالكامل من العرض المتداول البالغ حوالي 80 مليار USDT على بلوكتشين TRON وميزة المعاملات عالية التردد لخلق تمايز من خلال "رسوم غاز صفرية + مطابقة بالميلي ثانية + إلغاء الرافعة المالية التلقائي (ADL)". من حيث مزايا المستخدم، تركز Sun Wukong على أقل رسوم تداول على مستوى الشبكة وعائد APY مرتفع لستاكينغ التوكن. يمكن للمستخدمين كسب 12% APY تلقائياً عن طريق إيداع أصول USDT، دون الحاجة إلى قفل الأصول.

منذ إطلاق شبكتها التجريبية العامة في 9 سبتمبر 2025، تراكمت لدى Sun Wukong بسرعة أعداد المستخدمين وحجم التداول بناءً على استراتيجية نمو مدفوعة بالمنتج فقط، حتى بدون تدابير تحفيزية واسعة النطاق مثل نظام النقاط. بحلول منتصف أكتوبر، حققت المنصة حجم تداول بلغ 1.8 مليار دولار، وتجاوزت 20,000 مستخدم مسجل، ووصلت إلى TVL بقيمة 50 مليون دولار، وحافظت على نمو إيجابي في الاحتفاظ بالمستخدمين وصافي تدفقات الأموال.

بنية عالية الأداء مع تجربة على مستوى المؤسسات

تعتمد Sun Wukong بنية هجينة من المطابقة خارج السلسلة والتسوية على السلسلة، مدمجة مع براهين المعرفة الصفرية، لتحقيق نقل بيانات آمن وفعال وحماية خصوصية المستخدم. يدعم محرك المطابقة الخاص بها التنفيذ في أقل من ميلي ثانية، وانزلاق صفري للطلبات الكبيرة، ويقدم أنواعاً مختلفة من الطلبات (سوق، حد، إيقاف فقط، إيقاف خسارة متحرك، TWAP، إلخ)، مما يلبي احتياجات المتداولين المحترفين والاستراتيجيات عالية التردد.

ميزة التعاون في النظام البيئي

تتكامل Sun Wukong بعمق مع نظام TRON البيئي، وتدعم أصلاً تداول العقود القائمة على USDT والمحفظة الرقمية TRON (مثل TronLink)، وتستخدم Stake 2.0 لتعزيز كفاءة الطاقة/النطاق الترددي، وتحول TRON إلى بنية تحتية للمشتقات.

خطة التوسع متعددة السلاسل لـ Sun Wukong قيد التنفيذ أيضاً. حالياً، لا تدعم TRON فحسب، بل تدعم أيضاً Ethereum وBNB Chain وArbitrum، وستتوسع إلى شبكات مثل Polygon وAptos وSui لكسر حواجز عزل السيولة عبر السلاسل بشكل أكبر. كما ستطلق آليات تحفيزية مثل النقاط، إيردروب، الإحالات، والتداول بالنسخ، وتتكامل مع المحفظة الرقمية MetaMask لتعزيز تغطية المستخدمين.

مشهد الصناعة: الترسانة التكنولوجية والابتكار بالتوازي

تشير HTX Research إلى أنه بحلول عام 2025، تجاوز إجمالي حجم تداول أسواق Perp DEX 18 تريليون دولار، مع منافسة شرسة بين المنصات: Hyperliquid تحتفظ بالصدارة التكنولوجية بفضل L1 المطور ذاتياً وسجل الطلبات الكامل عبر السلسلة، Aster تحقق توسعاً انفجارياً من خلال التكامل مع نظام Binance البيئي؛ والمنصات الجديدة مثل Lighter وSun Wukong تفتح محيطاً أزرق جديداً بفضل تقنية ZK، والرسوم الصفرية، وتكامل النظام البيئي.

في المرحلة الحالية، ينتقل تركيز السباق تدريجياً من "معركة الميزات" إلى "معركة الكفاءة". أظهرت Sun Wukong قدرة قوية على التكيف بين مستخدمي العملات المستقرة الآسيويين والمتداولين عالي التردد، إلى جانب تكلفة اكتساب العملاء المنخفضة للغاية ومسار إعادة استخدام الأموال، لديها القدرة على الاختراق من سوق متخصص إلى التطور نحو المنصات.

الخلاصة: ستصبح Sun Wukong هدفاً أساسياً في صناعة "TRON × المشتقات"

تعتقد HTX Research أن Sun Wukong، بفضل تداولها برسوم منخفضة للغاية، وسيولة TRON الأصلية، وتجربة التداول السلسة بمستوى منصات التداول المركزية، من المتوقع أن تحقق قفزة مزدوجة في الحصة السوقية والإيرادات في الفصول القليلة القادمة، لتصبح واحدة من أكثر المعالم فعالية من حيث التكلفة والقابلة للتحقق في مجال "مشتقات TRON الأصلية" بين عامي 2025 و2026. يشمل تركيز تطويرها المستقبلي التوسع متعدد السلاسل، وتنفيذ آلية إعادة شراء توكن $SUN، والإطلاق الشامل لنقاط التحفيز.

حول HTX Research

HTX Research هو قسم الأبحاث الحصري التابع لـ Huobi HTX، المسؤول عن التحليل المتعمق لمجموعة واسعة من المجالات مثل العملات الرقمية، وتكنولوجيا بلوكتشين، واتجاهات الأسواق الناشئة، وكتابة تقارير شاملة، وتقديم تقييمات مهنية. تلتزم HTX Research بتقديم رؤى قائمة على البيانات وتوقعات استراتيجية، وتلعب دوراً حاسماً في تشكيل آراء الصناعة ودعم اتخاذ القرارات الحكيمة في مجال الأصول الرقمية. بفضل أساليب البحث الصارمة وتحليل البيانات المتطور، تقف HTX Research دائماً في طليعة الابتكار، وتقود تطوير فكر الصناعة، وتعزز فهماً عميقاً لديناميكيات السوق المتغيرة باستمرار.