a16z: TradFi لا تتبنى نموذج DeFi، بل تسرع من اعتماد تقنية البلوك تشين

في 14 يوليو، نشرت مدونة تشير إلى أنه مع تسارع المؤسسات المالية التقليدية في استكشاف تقنية البلوك تشين، يعتقد السوق بشكل عام أن المستقبل سيشهد اندماجًا شاملاً بين DeFi (التمويل اللامركزي) وTradFi (التمويل التقليدي)، حيث يتشكل نموذج مالي جديد من دمج التمويل اللامركزي ونظام التوزيع المؤسسي. ومع ذلك، قد لا تكون الحالة الفعلية كذلك. الدافع الأساسي وراء اعتماد المؤسسات المالية التقليدية للبلوك تشين ليس قبول الفكرة اللامركزية، بل التركيز على قيمتها التجارية في خفض التكاليف، وزيادة كفاءة التسوية، وتوسيع قنوات التوزيع، وتحسين إدارة علاقات العملاء. من المرجح أن يظهر في المستقبل نوع جديد من "البنية التحتية المالية القابلة للبرمجة" المعتمدة على تقنية البلوك تشين الأساسية، ولكنها مُحسّنة لتلبية احتياجات المؤسسات، بدلاً من الاندماج البسيط بين التمويل التقليدي وDeFi.

تقوم المؤسسات باختيار بعض القدرات التقنية من DeFi بشكل انتقائي، وتقوم بتعديلها وفقًا لمتطلبات التنظيم وإدارة المخاطر والعمليات الخاصة بها. على سبيل المثال، يمكن أن تقلل التسويات الذرية من مخاطر الأطراف المقابلة، ويمكن أن تقلل دفاتر الحسابات المشتركة من تكاليف التسوية الخلفية، ويمكن أن تقوم الأموال القابلة للبرمجة بتنفيذ عمليات دفع الفوائد، وإدارة الهامش، وإجراءات الشركات تلقائيًا، كما يتم تطبيق نماذج السوق الآلي على تسعير العملات الأجنبية والأصول المرمزة. ولكن في الوقت نفسه، غالبًا ما تتعارض الخصائص الأصلية لـ DeFi مثل الوصول المفتوح، والخصوصية، والتنفيذ بدون ثقة مع متطلبات المؤسسات المتعلقة بالامتثال، والسيطرة، وتتبع المسؤولية. لذلك، فإن مشاريع البلوك تشين المؤسسية مثل مشروع JPMorgan، وصناديق التوكن من BlackRock وFranklin Templeton، ليست في جوهرها دخول التمويل التقليدي إلى DeFi، بل استخدام تقنية البلوك تشين لتحسين العمليات المالية الحالية.

في المستقبل، سيكون هناك مساران للتطور في صناعة البلوك تشين: من ناحية، ستستمر الشركات والمؤسسات المالية في دفع تنفيذ بنية تحتية للبلوك تشين تتوافق مع المتطلبات التنظيمية، من خلال تطبيقات مثل العملات المستقرة، والأصول المرمزة، والتسويات على السلسلة لتوسيع حجم الصناعة؛ ومن ناحية أخرى، ستظل الشبكات المفتوحة تلعب دور مصدر الابتكار، مما ينتج باستمرار مفردات مالية جديدة وآليات سوقية، لتوفير احتياطي تقني للبنية التحتية المؤسسية المستقبلية. لا تعتبر TradFi وDeFi في حالة تنافس، بل تتطور معًا في اتجاهات مختلفة. قد لا تتبنى المؤسسات المالية التقليدية نموذج DeFi بالكامل، بل ستتبنى تدريجيًا الأجزاء التي تناسب احتياجاتها. قد يحدث الاندماج الحقيقي في النهاية على مستوى شبكة البلوك تشين الأساسية، وليس من خلال استبدال أحد الأطراف بالآخر. بالنسبة للمطورين، فإن الأمر الحاسم ليس السعي وراء جميع الأسواق في نفس الوقت، بل هو تحديد الجمهور المستهدف: بالنسبة للمؤسسات، يجب بناء المنتجات حول الامتثال، وإدارة المخاطر، والعمليات التجارية طويلة الأجل؛ بالنسبة للشبكات المفتوحة، يجب الاستمرار في استكشاف الابتكار، والسيولة، وتأثير الشبكة. قد يعمل النظام المالي في المستقبل على بنية تحتية للبلوك تشين، لكن الابتكار الأكثر أهمية قد يأتي أولاً من الشبكات المفتوحة.

إخلاء مسؤولية: يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض الترويج العام والمعلومات فقط، ولا يُعدّ نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. لا تُعتبر أي أحداث أو مكافآت أو فعاليات عبر الإنترنت أو معلومات ذات صلة مذكورة هنا توصيةً أو دعوةً لشراء أو بيع أو تداول أو التعامل بأي شكل من الأشكال في أي أصول مشفرة أو استخدام أي خدمات. الأصول المشفرة شديدة التقلب وقد تؤدي إلى الخسارة. قد لا تتوفر خدمات WEEX وفعالياتها عبر الإنترنت في جميع المناطق، وتخضع للقوانين واللوائح وشروط الأهلية المعمول بها. أنت مسؤول عن ضمان توافق استخدامك لخدمات WEEX مع القوانين المحلية، وعن تقييم المخاطر بعناية قبل المشاركة في أي أنشطة متعلقة بالعملات المشفرة.