أسبوع حاسم للبنوك المركزية: الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان يقررون بشأن أسعار الفائدة

بالإضافة إلى نتائج الشركات الكبرى في مجال التكنولوجيا، سيكون السوق هذا الأسبوع متابعًا لاجتماعات السياسة النقدية لأهم ثلاثة بنوك مركزية في العالم: الاحتياطي الفيدرالي (Fed)، البنك المركزي الأوروبي (BCE) وبنك اليابان (BoJ).

على الرغم من أن السوق لا يتوقع زيادة في أسعار الفائدة خلال هذه الاجتماعات، إلا أنه يتوقع زيادة في ديسمبر، نظرًا لأن الضغط على الأسعار على مستوى العالم بسبب الحرب في الشرق الأوسط لا يظهر أي علامات على الانتهاء.

التوقف الأول --- والأهم، سيكون مع الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيعقد الاجتماع الذي يتخذ القرار، اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)، المقرر أن يبدأ يوم الثلاثاء، ولكن لن يتم معرفة حكمها النهائي إلا في اليوم التالي.

على الرغم من الأرقام المرتفعة للتضخم المسجلة في سبتمبر وأن العديد من أعضاء البنك المركزي الأمريكي أشاروا إلى أنه من المحتمل أن تكون هناك حاجة إلى تدابير إضافية للسيطرة على التضخم، إلا أن توافق السوق لا يتوقع زيادات جديدة هذا الشهر، والتي ستظل في نطاق 3.75%-4.00%.

وفقًا لـ FedWatch من مجموعة CME، يتوقع فقط 11% زيادة في أسعار الفائدة. ومع ذلك، بالنسبة لاجتماع الشهر الأخير من العام، فإن السيناريو هو العكس: 80% يتوقعون زيادة في 9 ديسمبر المقبل.
الاحتياطي الفيدرالي يحدد سياسته النقدية أمام التضخم.

التركيز على الاختلافات في الاحتياطي الفيدرالي

في تقريره للعملاء، أشار البنك الملكي الكندي (RBC) إلى أنه من المحتمل أن يكون التركيز في هذا الاجتماع على عدد المصوتين داخل FOMC الذين يختلفون لصالح زيادة أسعار الفائدة: "هذه معلومة، في رأينا، ستعمل كدليل على احتمال زيادة الأسعار في ديسمبر"، كما جادلوا.

من وجهة نظرهم، "من المحتمل أن تؤدي أصوات معارضة اثنين أو أقل إلى تقليل احتمال زيادة هذا العام، بينما من المحتمل أن تزيد ثلاث أصوات أو أكثر في هذا الاتجاه من الاحتمالية المدركة لإجراء في ديسمبر".

بشكل مكمل، ذكر بنك ING أن آخر ملخص للتوقعات الاقتصادية من الاحتياطي الفيدرالي شهد أربعة أعضاء من FOMC يتوقعون زيادات في الأسعار بمجموع 50 نقطة أساس بحلول نهاية العام، لذلك "من غير المحتمل أن تكون القرار بالإجماع".

وأضاف أن بيث هاماك، من الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند؛ نيل كاشكاري من مينيابوليس؛ ولوري لوغان، من دالاس صوتوا لصالح زيادة في يوليو، عندما اختار بقية FOMC الحفاظ على الأسعار دون تغيير. "يمكن أن يعود الثلاثة للاختلاف، مؤيدين زيادة"، كما افترض محللو البنك الهولندي.

الأزمة الفرنسية تعطي دفعة للبنك المركزي الأوروبي

يوم الخميس سيكون دور البنك المركزي الأوروبي (BCE). من بين البنوك المركزية الثلاثة، كان الأكثر احتمالًا أن يشهد زيادة في الأسعار، بسبب الرسالة "المتشائمة" التي قدمتها رئيسة الهيئة، كريستالين لاغارد، بعد زيادة الأسعار في سبتمبر. ومع ذلك، على الرغم من أن التضخم لم يظهر علامات على التباطؤ، إلا أن التوقعات انخفضت بفضل عامل غير متوقع: فرنسا.

ارتفاع عوائد السندات الأوروبية، نتيجة للأزمة الفرنسية، يؤدي بالفعل إلى توجيه جديد للسياسة النقدية التقييدية، وفقًا لـ ING، الذي أشار إلى أن "سوق السندات قد تولى مهمة البنك المركزي الأوروبي".
اقتصاد منطقة اليورو حساس بشكل خاص لأسعار الطاقة.

"في الواقع، كان لارتفاع عوائد السندات الألمانية منذ اجتماع سبتمبر تأثير مشابه تقريبًا على النمو والتضخم مثل زيادة إضافية في أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس. في حالة فرنسا، يعادل التأثير زيادة قريبة من 50 نقطة أساس"، كما أوضح التقرير الصادر عن البنك.

لذلك، يثق محللو ING في أن البنك المركزي الأوروبي "سيؤجل أي قرار قادم لرفع أسعار الفائدة حتى ديسمبر"، وهو الوقت الذي سيكون فيه من الواضح أكثر أن تكاليف الطاقة المرتفعة

اليابان تؤجل الزيادات، وهو ما يعد تخفيفًا للعمليات المالية

مثل البنك المركزي الأوروبي، قام بنك اليابان برفع أسعار الفائدة الشهر الماضي، ويتوقع إجماع المحللين أن تظل السياسة النقدية للسلطة النقدية دون تغيير في الاجتماع الذي سيعقده أعضاؤها بين الخميس والجمعة.

الأسبوع الماضي، تم الإعلان عن أن التضخم في سبتمبر بلغ 2.1%، متجاوزًا هدف 2% لبنك اليابان لأول مرة هذا العام. "لا تزال الأسواق تتوقع أن يبدأ بنك اليابان في رفع أسعار الفائدة في ديسمبر، لذا فإن تطور الأسهم اليابانية يعتمد على الأرباح الشركات ورغبة المستثمرين العالمية في المخاطرة"، كما ذكر بنك هانغ سنغ في تقريره اليومي.
اليابان هي مركز العمليات المالية الأكثر أهمية في الأسواق العالمية.

كذلك من ING وOxford Economics يتوقعون أن يصل أول زيادة في السعر إلى ديسمبر من هذا العام، على الرغم من أن مركز التفكير الإنجليزي لا يستبعد أيضًا أن يحدث هذا الارتفاع في يناير حتى 1.5%. ومع ذلك، جادلوا بأن زيادة إلى 1.75% "ستكون قرارًا أكثر حساسية، نظرًا لأن سعر السياسة النقدية يقترب من المستوى 'الحيادي'" الذي حدده الكيان.

السياسة النقدية في اليابان مهمة للغاية للأسواق المالية العالمية، حيث إنها مصدر تجارة الحمل بين الين والدولار، وهي واحدة من العمليات الأكثر أهمية على المستوى الدولي للحصول على السيولة في سوق رأس المال.

يُقدَّم هذا المحتوى لأغراض معلوماتية عامة فقط، ولا يُشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية. ولا ينبغي اعتبار أي فعاليات أو مكافآت أو عروض ترويجية عبر الإنترنت أو أي معلومات ذات صلة واردة فيه توصيةً أو طلبًا أو دعوةً لشراء الأصول المشفرة أو بيعها أو تداولها أو إجراء أي معاملات أخرى عليها. تتميز الأصول المشفرة بتقلبات سعرية مرتفعة وقد تؤدي إلى خسائر. وقد يختلف مدى توفر خدمات WEEX ومنتجاتها والفعاليات المرتبطة بها حسب المنطقة. وتقع على عاتقك مسؤولية التأكد من أن مشاركتك تتوافق مع القوانين واللوائح المحلية المعمول بها.