Yarımkeçirici ETF-ləri üzrə bələdçi: SOXL, SOXS, SMH və SOXX

Yarımkeçiricilər müasir texnologiyanın təməlidir. Smartfonlardan, kompüterlərdən və avtomobillərdən tutmuş bulud hesablamalarına, süni intellektə və sənaye avtomatlaşdırmasına qədər demək olar ki, hər bir rəqəmsal cihaz çiplərdən asılıdır. Nəticədə, yarımkeçirici sənayesi süni intellekt, aparıcı çip istehsalçıları, foundrilər, qabaqcıl istehsal prosesləri, yaddaş çipləri və təchizat zəncirinin lokallaşdırılması ilə bağlı müzakirələrin mərkəzində dayanır.

Ayrı-ayrı çip şirkətlərini bir-bir araşdırıb almağa üstünlük verməyən investorlar üçün yarımkeçirici ETF-ləri bu sahəyə investisiya etmək üçün daha rahat yol təklif edir. ETF-ni “səhmlər səbəti” kimi təsəvvür etmək olar: bir ETF almaq bir neçə yarımkeçirici şirkətinə investisiya imkanı verir və hər hansı bir şirkətdən asılılığı azaldır.

SOXL, SOXS, SMH və SOXX yarımkeçirici sənayesi ilə əlaqəlidir, lakin onların riskləri, istifadə məqsədləri və hansı investorlar üçün uyğun olması əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənir. Xüsusilə, SOXL və SOXS adlarındakı “3x” onların adi sektor ETF-ləri olmadığını göstərir.

Əvvəlcə: yarımkeçirici ETF nədir?

Yarımkeçirici sənayesi çip istehsal edən şirkətlərdən daha geniş sahəni əhatə edir. Dəyər zəncirinə adətən bunlar daxildir:

• Çip dizaynı: GPU, CPU, rabitə çipləri və mobil prosessorlar hazırlayan şirkətlər.
• Vafli istehsalı: Çip dizaynları əsasında çip istehsal edən foundrilər.
• Yarımkeçirici avadanlıqları: Çip istehsalında istifadə olunan litoqrafiya, aşındırma, çökdürmə və yoxlama avadanlıqları.
• Materiallar, qablaşdırma və sınaq: İstehsalda istifadə olunan materiallar, eləcə də hazır çiplərin qablaşdırılması və sınaqdan keçirilməsi.
• Yaddaş çipləri: DRAM və NAND kimi məlumat saxlama məhsulları.

Yarımkeçirici ETF-ləri müəyyən indeksin qaydalarına əsasən dəyər zəncirinin müxtəlif hissələrində fəaliyyət göstərən bir neçə şirkətə investisiya edir. İnvestorlar tək bir şirkətə mərc etmək əvəzinə, bir əməliyyatla daha geniş sənayeyə və ya onun aparıcı şirkətlərindən seçilmiş qrupa investisiya edə bilərlər.

Lakin “yarımkeçirici ETF” aşağı risk demək deyil. Çip sənayesi dövri xarakter daşıyır: istehlak elektronikası, serverlər, avtomobillər və data mərkəzlərinə tələbat güclü olduqda gəlirlər sürətlə arta bilər, lakin tələbat zəifləyəndə, ehtiyatlar yığılanda və ya kapital xərcləri azaldıqda şirkətlərin nəticələri əhəmiyyətli dərəcədə pisləşə bilər. Qiymətləndirmələr, faiz dərəcələri, ticarət siyasətləri və geosiyasi risklər də yarımkeçirici səhmlərini ümumi bazardan daha dəyişkən edə bilər.

SMH: sənayenin liderlərinə üstünlük verən yarımkeçirici ETF

Rəsmi adı VanEck Semiconductor ETF olan SMH, leverage istifadə etməyən yarımkeçirici sektor ETF-sidir. O, qlobal yarımkeçirici sənayesinin aparıcı şirkətlərini izləməyi hədəfləyir.

SMH-nin əsas xüsusiyyətlərindən biri, adətən, az sayda sənaye liderinə yüksək çəkidə investisiya etməsidir. Buna görə də, böyük çip şirkətləri yaxşı nəticə göstərdikdə SMH bundan əhəmiyyətli dərəcədə faydalana bilər, lakin ən iri investisiyalarının kəskin ucuzlaşması zamanı daha çox təsirlənə bilər.

Onun investisiyaları adətən sənayenin çip dizaynı, foundrilər və avadanlıq istehsalı kimi əsas sahələrini əhatə edir. İnvestorlar çox vaxt süni intellekt, bulud hesablamaları, data mərkəzləri, elektrik avtomobilləri və imkanları getdikcə artan smart cihazlar sayəsində qlobal çip sənayesinin uzun müddət fayda əldə edəcəyinə dair mövqelərini ifadə etmək üçün SMH-dən istifadə edirlər.

SMH, sənayenin aparıcı şirkətlərinin fondun nəticələrinə təsirini qəbul edən və yarımkeçirici sektoruna uzunmüddətli investisiya axtaran investorlara uyğun ola bilər. Bu, 3x leverage-li məhsul deyil, buna görə də investisiya müddəti orta və uzunmüddətli olanlar üçün daha münasib ola bilər. Bununla belə, SMH bir sektor ETF-si olaraq qalır və müxtəlif sahələri əhatə edən geniş bazar ETF-sindən, ümumiyyətlə, daha dəyişkən olacaq.

İndi ticarət edin: https://www.weex.com/az/stocks/SMH-USDT

SOXX: daha balanslı yarımkeçirici ETF

Rəsmi adı iShares Semiconductor ETF olan SOXX, geniş tanınan başqa bir yarımkeçirici ETF-dir.

SOXX də leverage istifadə etmir və yarımkeçirici dəyər zəncirindəki şirkətlərə, o cümlədən çip dizaynerlərinə, istehsalçılara, avadanlıq istehsalçılarına və material şirkətlərinə investisiya edir. SMH ilə müqayisədə SOXX adətən hər hansı bir investisiyanın çəkisinə daha sərt məhdudiyyətlər qoyur və nəticədə portfel strukturu daha diversifikasiya olunmuş ola bilər.

Sadə dillə desək, SMH az sayda çox iri yarımkeçirici şirkətinin nəticələrini daha yaxından əks etdirə bilər, SOXX-in sektor daxilindəki investisiyaları isə çox vaxt daha balanslı olur. Hər iki fondun portfelində tanınmış şirkətlərin bəziləri ola bilər, lakin indeks metodologiyası, mövqe limitləri və yenidən balanslaşdırma qaydalarındakı fərqlər onların uzunmüddətli nəticələrinin eyni olmayacağı deməkdir.

Bir iri şirkətin portfelə həddindən artıq təsir etməsinə yol vermədən yarımkeçirici sənayesinə investisiya etmək istəyən investorlar üçün SOXX-i müqayisə etməyə dəyər. Lakin “daha diversifikasiya olunmuş” aşağı risk demək deyil: SOXX yarımkeçirici sənayesində cəmlənmiş olaraq qalır və sektor ümumilikdə ucuzlaşdıqda bundan, böyük ehtimalla, qorunmayacaq.

İndi ticarət edin: https://www.weex.com/az/stocks/SOXX-USDT

SOXL: gündəlik 3x leverage-li yarımkeçirici ETF

Rəsmi adı Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares olan SOXL gündəlik 3x leverage-li yarımkeçirici ETF-dir.

Onun iki əsas xüsusiyyəti buğa mövqeyi və gündəlik 3x leverage-dir.

Buğa mövqeyi o deməkdir ki, SOXL istinad yarımkeçirici indeksi yüksəldikdə müsbət gəlir əldə etməyi hədəfləyir. “Gündəlik 3x” isə indeksin bir günlük gəlirinin təxminən üç misli qədər gəlir təmin etməyə çalışdığını bildirir.

Məsələn, haqları, izləmə fərqlərini və gün ərzindəki hərəkətləri nəzərə almasaq, nəzəri hədəflər belə olardı:
 

SOXL-in gəlirləri artırmaq potensialı ciddi risklə müşayiət olunur. Yarımkeçirici sənayesi onsuz da dəyişkəndir və 3x leverage bu dəyişkənliyi daha da artırır. Bazar investorun gözləntilərinin əksinə hərəkət edərsə, itkilər də arta bilər.

Daha vacibi, SOXL-in 3x hədəfi indeksin uzun müddət ərzindəki gəlirinə deyil, hər günə aiddir. Fond leverage hədəfini qorumaq üçün hər gün yenidən balanslaşdırılır. Buna görə də, fondu həftələrlə, aylarla və ya daha uzun müddət saxlamaq onun məcmu gəlirinin indeksin məcmu gəlirinin üç mislinə əhəmiyyətli dərəcədə fərqlənməsinə səbəb ola bilər.

İndi ticarət edin: https://www.weex.com/az/stocks/SOXL-USDT

SOXL niyə sadə al və saxla investisiyası deyil?

Leverage-li ETF-lərdə ən çox yanlış başa düşülən məqam “gündəlik” sözüdür.

Tutaq ki, indeks əvvəlcə 10% azalır, sonra isə təxminən 11,1% yüksəlir. Nəzəri olaraq, o, təxminən ilkin səviyyəsinə qayıdar. Lakin 3x leverage-li məhsul əvvəlcə təxminən 30% azala, sonra isə təxminən 33,3% arta bilər. Riyazi baxımdan, onun ilkin dəyərini bərpa etməsi mütləq deyil.

Sadələşdirilmiş nümunə:

İndeks ilkin səviyyəsinə qayıtsa belə, 3x leverage-li məhsul ilkin dəyərindən aşağıda qala bilər. Bu təsir çox vaxt dəyişkənlik itkisi adlanır. Uzunmüddətli istiqamətin aydın olmadığı qeyri-sabit bazarlarda leverage-li ETF-lər bu təsirə xüsusilə həssas ola bilər.

Buna görə də SOXL-i yüksək riskli, yüksək dəyişkənliyə malik ticarət aləti kimi başa düşmək daha düzgündür. O, mövqe ölçüsünü və riski aktiv şəkildə idarə edə bilən, yarımkeçirici sənayesinin nəticələri ilə bağlı aydın qısamüddətli gözləntisi olan investorlar üçün daha münasib ola bilər; daimi nəzarət etmədən alıb saxlamaq üçün deyil.

SOXS: gündəlik 3x tərs yarımkeçirici ETF

Rəsmi adı Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares olan SOXS gündəlik 3x tərs yarımkeçirici ETF-dir.

Onun istiqaməti SOXL-in əksidir: SOXL yarımkeçirici səhmləri yüksəldikdə qazanc əldə etməyə çalışır, SOXS isə onların ucuzlaşmasından faydalanmağı hədəfləyir. Eyni zamanda, SOXS indeksin gündəlik gəlirinin əks istiqamətdə üç misli qədərini təmin etməyə çalışır.

İdeal şərtlərdə onun nəzəri hədəfləri belə olardı:

SOXS-dən adətən iki məqsədlə istifadə olunur. Birincisi, investor yüksək qiymətləndirmələr, tələbatın zəifləməsi, siyasətdəki qəfil dəyişikliklər və ya risk iştahasının azalması ilə bağlı narahatlıqlar səbəbindən yarımkeçirici sənayesinə dair qısamüddətli ayı mövqeyi tuta bilər. İkincisi, ondan qısamüddətli hedcinq üçün istifadə oluna bilər. Məsələn, çip səhmlərinə ciddi investisiyası olan investor qısamüddətli eniş riskinin bir hissəsini kompensasiya etmək üçün kiçik həcmdə SOXS mövqeyi aça bilər.

SOXS də çox yüksək risk daşıyır və texnologiya ilə yarımkeçiricilərə dair uzunmüddətli buğa mövqeyində olan investorlar xüsusilə ehtiyatlı olmalıdırlar. Sənaye texnoloji tərəqqi və artan tələbatdan zamanla faydalana bilsə də, uzunmüddətli yüksəliş zamanı 3x tərs ETF davamlı itkilərlə üzləşə bilər. Bazarın kəskin bərpası da SOXS-in çox sürətlə ucuzlaşmasına səbəb ola bilər.

İndi ticarət edin: https://www.weex.com/az/stocks/SOXS-USDT

SOXL və SOXS uzunmüddətli uzun–qısa hedcinq cütü deyil

Bəzi investorlar bu fondlardan birinin buğa, digərinin isə ayı istiqamətli olduğunu nəzərə alaraq, SOXL və SOXS-i eyni vaxtda almağın riski azaldıb-azaltmayacağı ilə maraqlana bilər.

Ümumiyyətlə, azaltmaz.

Hər iki fond leverage istifadə edir və gündəlik yenidən balanslaşdırılır, buna görə də saxlama xərcləri və dəyişkənlik itkisi əhəmiyyətli ola bilər. Qeyri-sabit bazarda hər iki mövqe dəyər itirə bilər. Uzunmüddətli yüksəliş zamanı SOXS ciddi təzyiq altında qalacaq, uzunmüddətli eniş zamanı isə SOXL ağır zərbə alacaq. Bunlar uzun müddət ərzində bir-birini etibarlı şəkildə kompensasiya edəcəyi gözlənilən adi aktivlər cütü deyil.

SOXL və SOXS-ə daha faydalı yanaşma onları qısamüddətli, güclü buğa və ya ayı mövqeyini ifadə etmək üçün alətlər kimi görməkdir. Mövqe ölçüsü, saxlama müddəti, çıxış intizamı və riskə dözümlülük ümumi bazar istiqamətini düzgün müəyyənləşdirməkdən daha vacib ola bilər.

Təxmini risk şkalası belədir:

SMH / SOXX: Sektorda cəmlənmə riski yüksəkdir, lakin leverage yoxdur
SOXL / SOXS: Sektorda cəmlənmə riski + 3x leverage + gündəlik yenidən balanslaşdırma riski

Məqsədlərinizə uyğun seçimi necə etmək olar?

Yarımkeçirici sənayesinə uzunmüddətli investisiya üçün investorlar, ümumiyyətlə, SMH və SOXX kimi leverage istifadə etməyən ETF-ləri araşdırmaqla başlaya bilərlər. Əsas suallar sənayenin uzunmüddətli perspektivlərinə inanıb-inanmadıqları, dövri dəyişkənliyə dözüb-dözə bilmədikləri və sənayenin aparıcı şirkətlərinə üstünlük verən, yoxsa nisbətən daha balanslı investisiyaya üstünlük verdikləridir.

Məqsəd qısamüddətli bazar hərəkətlərində ticarət etməkdirsə, SOXL və SOXS uyğun ola bilər. Bu məhsullar “gündəlik 3x” ifadəsinin nə demək olduğunu dərindən başa düşməyi və risk management üçün aydın yanaşma tələb edir. Müəyyən bir dövrdə yüksək gəlir gətirdiklərinə görə onları adi uzunmüddətli ETF-lər kimi qəbul etmək olmaz.

İnvestor hansı məhsulu seçməsindən asılı olmayaraq, sektor ETF-sini “risksiz texnologiya artımı portfeli” ilə qarışdırmamalıdır. Yarımkeçirici sənayesinə makroiqtisadi şərait, ehtiyat dövrləri, şirkətlərin kapital xərcləri, məhsul dövrləri, faiz dərəcələri, ixrac məhdudiyyətləri və geosiyasi risklər təsir edir. Onun qısamüddətli nəticələri yüksək dəyişkən ola bilər.

Xülasə

SMH və SOXX yarımkeçirici sənayesinə investisiya üçün leverage istifadə etməyən iki ETF nümunəsidir. SMH adətən sənayenin aparıcı şirkətlərində daha çox cəmlənir, SOXX isə, ümumiyyətlə, daha balanslıdır. Bu fondlar səhmlər səbəti vasitəsilə çip sənayesinə investisiya etmək və sektor dövrünün dəyişkənliyinə dözmək istəyən investorlara uyğun ola bilər.

SOXL və SOXS gündəlik 3x leverage-li məhsullardır. SOXL yarımkeçirici sektorunun bir günlük artım və enişlərini gücləndirməyə, SOXS isə onun bir günlük nəticəsinin əksini gücləndirməyə çalışır. Leverage hədəfləri yalnız bir günə aiddir və mürəkkəb gəlirlə gündəlik yenidən balanslaşdırma uzunmüddətli gəlirlərə əhəmiyyətli təsir göstərə bilər.

Məhsulun strukturunu anlamaq yalnız onun keçmiş nəticələrinə baxmaqdan daha vacibdir. Leverage-li ETF-yə investisiya etməzdən əvvəl veriləcək əsas sual “O, daha nə qədər yüksələ bilər?” deyil, “Bazar gözləntilərimin əksinə hərəkət etsə, dəyişkənliyə və itkilərə dözə bilərəmmi?” olmalıdır.