Aave-in Stabil Vault-u

İnsanlar təhlükəsizlik, proqnozlaşdırma və ən əsası - rahatlıq axtarır.

Müəllif: Thejaswini M A

Tərcümə: Block unicorn

İnsanların qarşısında duran ən bahalı şey bir qərardır. Müqayisədə, müxtəlif xərclər əhəmiyyətsiz görünür. İnsanlar yalnız rahatlıq və asanlıq üçün ödəniş edirlər, bu qədər.

Bu, platformaların istifadəçilərin maraqlarını necə istismar etdiyinin bir yoludur, onlar istifadəçilərin seçim hüququnu əlindən alırlar. "Divan kilidi" - bu, Tim Wu-nun "İstismar dövrü" kitabında qeyd etdiyi sevdiyim bir termindir.

Səhmləri seçə bilmirik? Əlbəttə ki, seçə bilərik, indeks fondları, S&P 500 indeks fondu...

Kredit verməkdə şübhə edirsiniz? Bunu bir qənaət hesabı adlandıraq, siz bununla fəxr edəcəksiniz.

Onlar yalnız çıxarmaq üçün ödəniş alırlar. Çıxarılan yalnız qərar vermə hüququ deyil, bəzən ən yaxşı imtiyazlar da daxildir. İnsanlar buna əhəmiyyət vermirlər.

DeFi-nin rolu artır. Amma hansı zəncir, hansı maliyyə hovuzu, hansı faiz dərəcəsi, nə vaxt köçürüləcək, körpü haradadır? Bu, həqiqətən Aave-dır? Yoxsa Claude Fable 12 iyuldan əvvəl bunu hazırlayıb? Aave 2.5 milyon istifadəçiyə malikdir, altı ildir fəaliyyət göstərir. Revolut 65 milyon istifadəçiyə malikdir. Aave-nin daha ağıllı olması lazım olduğunu desək, bu ədalətlidirmi?

Yanvar ayından iyul ayına qədər Aave-in USDC hovuzunun faiz dərəcəsi 2% ilə 9% arasında dəyişib.

DeFi sahəsində qiymət dalğalanması adi haldır. Siz qiymətlərin artıb-azaldığını izləyirsiniz və uyğun zamanda vəsaitinizi köçürürsünüz.

Amma bu struktur başqa yerlərdə işləməz. Yeni banklar istifadəçilərə faiz dərəcələrinin borc tələbindən asılı olduğunu izah edə bilmir və qənaət hesabı olaraq təqdim edildiyi halda, faiz dərəcələri 2%-ə düşə bilər. İnsanlar qarışıq mühitə pul qoymazlar. Buna görə də insanlar heç vaxt kriptovalyuta tətbiqlərini gündəlik istifadə etmir, kriptovalyuta qənaət tətbiqlərini demirəm.

9 iyulda Aave Labs "Stabil Vault" adlı bir alternativ tapdı. Bu gün sizə bunun necə işlədiyini, kimlərin bundan faydalandığını və niyə adi istifadəçilərin sonunda bunu istifadə edəcəyini düşünürəm.

Stabil Vault-lar hər hansı bir müəssisəyə yalnız bir dəfə qoşulmaqla qənaət hesabı xidmətləri təqdim etməyə imkan tanıyır. Bu, yeni bank, elektron cüzdan və ya əmək haqqı emalı platforması ola bilər. Depozitlər birbaşa Aave-in kredit bazarına daxil olur. İstifadəçilər gündəlik istifadə etdikləri tətbiqlərdə faiz dərəcələrini görə bilərlər; əgər faiz dərəcəsi uyğun olarsa, hesab açarlar.

Faiz dərəcəsi sabitdir. Bilirəm ki, kriptovalyuta sahəsində bunu demək çətindir.

Aave-in bazarı borcalanların həmin həftəki ödənişlərini ödəyəcək. Stabil Vault-lar onun üstündədir və operatorlara bir dial qolu təqdim edir. Tətbiqə bir rəqəm daxil edilir, məsələn, 4%. O andan etibarən, Aave nə edirsə etsin, vault hər saniyə 4% gəlir ödəyəcək. Bu, tətbiqin problemi, sizinlə bağlı deyil. Bu rəqəmdən artıq olan hər hansı gəlir operatora aiddir.

Baxış: Vəsait qoyan insanlar

Onlar hamısı reytinq sığortasına malikdir. Bu yazın əvvəlində Aave-in USDC maliyyə hovuzu 2% sığorta haqqı ödəyib, 4% sığorta haqqı ödəməyi öhdəsinə götürən bir vault isə hələ də 4% ödəyib, fərqi operator öz üzərinə götürüb.

Başqa hər yerdə riskin köçürülməsi qiymətə başa gəlir, burada da istisna deyil. Sabit faizli ipoteka misalında, onun xərci dəyişkən faizli ipoteka ilə müqayisədə 50-100 baza balı daha yüksəkdir və bu, əslində borcalanın sabit faiz üçün ödədiyi xərclərdir.

İstifadəçilərin cüzdan yaratmasına, xatırlatma sözlərini saxlamasına, körpü qurmasına və ya blokçeyn seçməsinə ehtiyac yoxdur. Onlar dəstək xətti, hesab bərpası, üz tanıma və şirkət tərəfindən təqdim edilən ünvanı (problem yaranarsa) əldə edə bilərlər. Aave-in tətbiqi SOC 2 sertifikatını alıb və iki faktorlu identifikasiya (2FA) dəstəkləyir və bu iki funksiyanı eyni zamanda təşviq edir, çünki bu, müştərinin satın aldığı məhsul və ya xidmətdir.

İstifadəçilərin itirdiyi məbləğ maksimumdur. Cəmi 9% ödəyən mükafat hovuzu, onlar yalnız 4% ala bilərlər; cəmi 6% ödəyən mükafat hovuzu, onlar da yalnız 4% ala bilərlər. Bu, tətbiq tərəfindən istifadəçi səviyyəsinə görə təyin olunan sabit nisbətdir. Dinamik nisbət, siz aktiv şəkildə baxa biləcəyiniz real vaxt məlumatıdır; sabit nisbət isə tamamilə vasitəçinin payını gizlədir.

İstifadəçilər ikinci bir tərəf seçdilər. Bu quruluşla onların balans hesabatlarında iki yeni risk modeli artır: birincisi, bu tətbiqi idarə edən fintech şirkətinin maliyyə vəziyyəti, ikincisi isə arxa planda gizli skriptin kod keyfiyyəti, bu skript onların vəsaitlərini arxa planda köçürmək üçün məsuliyyət daşıyır. Tamamilə mərkəzləşdirilməmiş maliyyə (DeFi) sahəsində, sizin yeganə riskiniz əsas protokol kodudur. Burada isə, əgər vasitəçi iflas edərsə və ya onların gizli arxa skripti çökərsə, vəsait itirilər, hətta Aave özü mükəmməl işləsə belə, sizin vəsaitləriniz də itiriləcəkdir.

Həqiqi mübadilə bazarında, hər iki tərəf qiymətləri müqayisə edə bildiyi üçün sabit faizlər ədalətli dəyərə yaxınlaşdırılır. Burada isə, operatorlar faiz dərəcələrini tək tərəfli təyin edirlər, müştərilərin heç bir müqayisə imkanı yoxdur. İstifadəçilər 4% faiz dərəcəsini Aave-in 6%-i ilə müqayisə etməyəcəklər, əksinə, öz banklarının faiz dərəcəsi ilə müqayisə edəcəklər. Aave-in tətbiq səhifəsi öz faiz dərəcəsini Federal Depozit Sığorta Şirkətinin (FDIC) müəyyən etdiyi 0.40% milli qənaət ortalaması ilə yan-yana göstərir, müqayisədə, hər hansı bir faiz dərəcəsi çox cəlbedici görünür.

Baxış: Operator

Təsəvvür edin ki, yeni bir bankın 200 milyon dollar dəyərində boş istifadəçi stabil valyutası var. Artıq maliyyə və istifadəçiləri var və bu istifadəçilər də onlara ödəniş etdikləri müştərilərdir. Onlar yalnız bir inteqrasiya tamamlamalıdır, 4% gəlirini reklam etməlidirlər, əgər bu strategiyanın gəlir dərəcəsi 6%-ə çatarsa, o zaman hər il yalnız balans hesabatında 400 min dollar gəlir göstərməlidirlər, bu gəlir əvvəllər xərclər idi. Az sərmayə, lakin 2%-ə qədər gəlir, olduqca yaxşıdır.

Rise, 190 ölkədəki podratçılara əmək haqqı ödəyən bir əmək haqqı xidmətidir, 15 milyard dollardan çox əmək haqqı emal edib. Əvvəllər, əgər şirkət əmək haqqını bir həftə əvvəl ödəyərsə, bu USDC boş qalırdı, buna görə də Rise, əmək haqqı günü gələnə qədər Aave-in Arbitrum platformasındakı USDC hovuzuna yatırmaq üçün Rise Earn-i inkişaf etdirdi.

Rise şirkəti faizlərin 1%-ni alır, bundan başqa heç bir ödəniş almır. Tutaq ki, gəlir dərəcəsi 6%-dir, o zaman Rise şirkətinin aldığı 6 baza balıdır. İşçilər faktiki olaraq 5.94% gəlir əldə edirlər və gördükləri yalnız Aave-in real vaxt faiz dərəcəsidir.

Eyni vəsaitlə, Stabil Vault operatoru 200 ödəniş almalıdır. Vasitəçinin payı 33 dəfə artmışdır.

Baxış: Aave və Stabil Vault

Aave-in satış nöqtəsi onun vaultlarının istifadəçi sadiqliyi, fəaliyyəti və ya səviyyəsinə görə fərqli faiz dərəcələri təyin edə bilməsidir. Məsələn, yüksək səviyyəli müştərilər 5% gəlir əldə edə bilərlər, digər istifadəçilər isə eyni borc faiz hovuzundan 3.5% gəlir əldə edirlər. Öz stabil valyutalarını buraxan fintech şirkətləri bunu depozit aktivləri kimi qeydiyyatdan keçirə bilərlər, beləliklə, dövrü ticarət həyata keçirirlər. Üstəlik, gəlirli balans itmir, bu, gəlirin özünün bir saxlanma vasitəsi olduğu deməkdir.

Operatorlar bu gəlirləri pulsuz əldə edə bilərlərmi? Əlbəttə ki, yox. Onlar iki tərəfli marjı qısqanc edirlər. Bu yazın əvvəlində, Aave 2% gəlir dərəcəsi ödədikdə, bu dərəcədən yüksək gəlir dərəcəsi olan bütün vaultlar daha yüksək ödənişlər ödəməli oldular.

Bu, 18 aprel tarixində Kelp DAO körpü zəifliyi Aave-in geniş miqyasda sıxılmasına səbəb oldu, maliyyə hovuzunun istifadəsi 100%-ə çatdı, bütün çıxışları tamamilə dondurdu və operatorların kitab profitini və istifadəçilərin vəsaitlərini eyni kilid növbəsində sıxışdırdı.

Maliyyə istifadəsi maksimuma çatdıqda, vault da daxil olmaqla, heç kim bundan qazanc əldə edə bilmir. Artıq vəsaitlər kitabda yığılır, istifadəçilərin əsas kapitalı ilə yanaşı.

Əgər likvidlik bərpa olunarsa, operatorlar istifadəçilərin çıxma müddətində yığılmış artıq vəsaitləri boşaldacaqlar. Bu artıq vəsait bazar tərəfindən likvidlik çatışmazlığına görə ödənilən xərclərdir. Likvidlik çatışmazlığını təmin edən də istifadəçilərdir. Əgər likvidlik bərpa olunmazsa, pis kredit maliyyə hovuzuna daxil olur, vaultda maliyyə çatışmazlığı yaranır, Aave-in sənədləri göstərir ki, səlahiyyətli tərəf sistemə əlavə edə bilər. Burada "ola bilər" sözü arxasında heç bir ehtiyat yoxdur.

Aave, müqavilələrinin heç vaxt istifadə edilmədiyini, Kelp-in körpüsünün problemli olduğunu, Aave-in kodunun problemli olmadığını iddia edəcək, rsETH bir neçə saat ərzində dondurulub. Bunlar doğrudur. Daha əvvəl, onların risk meneceri istefa vermədən əvvəl, onlar çox yüksək riskli təminatları qəbul etmək üçün səs verdilər, kredit dəyəri nisbəti 93%-ə qədər yüksəldi, bu da adi istifadəçiləri bu çökən tətbiqin yaratdığı bütün çətinliklərə məruz qoydu.

İndi görünür ki, stabil vault sonuncu parçadır?

Rise, Aave vasitəsilə əmək haqqı axınını idarə edir. Kraken, Aave v3-ü L2 qatındakı Tydro protokoluna brend olaraq inteqrasiya edir və sonra öz pərakəndə məhsulu Earn-i həmin protokola yönləndirir, beləliklə, Kraken istifadəçiləri Earn funksiyasını istifadə edərkən, eyni zamanda Aave istifadəçiləridir. Cap Finance stabil valyuta ehtiyatlarını Tydro-da saxlayır.

Horizon, Circle və Franklin Templeton kimi təşkilatlarla əməkdaşlıq edərək tokenləşdirilmiş dövlət istiqrazlarını təmin edir. Aave App isə birbaşa istehlakçılara yönəlib. Stabil Vault-lar isə digər bütün təşkilatlara açıqdır və bunu müxtəlif investisiya adlandırır.

Aave daha çox depozitə ehtiyac duymur. Kulechov mart ayında The Block-a bildirib ki, DeFi sahəsində likvidlik artıq çoxdur, diqqət kreditləşməyə yönəlməlidir. Onun fikri doğrudur, bu da USDC-nin gəlir dərəcəsinin 8%-dən 2-3%-ə düşməsinin səbəbidir. Aave-in davamlı olaraq üzləşdiyi problem, DeFi maliyyələrinin çox likvid olmasıdır, yalnız 50 baza balı düşdükdə, vəsaitlər itirilir. Maaş vermək kimi maliyyə axınını idarə edən bir tətbiq vasitəsilə, maliyyə sahəsinin ən qeyri-sabit vəsaitlərini depozitlər kimi sabit aktivlərə çevirmək mümkündür.

Aavenomics 3.0 27 iyun tarixində istifadəyə verildi, indi gəlirdən AAVE geri alır. Bazarın vəziyyətindən asılı olmayaraq, gəlir davamlı axın tələb edir. Bazar düşdüyündə, sabit depozitlərin geri alımın davam etməsi üçün vacibdir. Bu depozitləri necə əldə etmək olar? Cavab: stabil vault.

Coinbase, USDC balansı üçün təxminən 4% gəlir təqdim edir. Robinhood 1 iyulda Earn xidmətini təqdim etdi, gəlir dərəcəsi təxminən 7%-dir, hal-hazırda 28 milyon hesab yatırılıb. Hər ikisi bunu qənaət funksiyası adlandırır.

Coinbase Morpho və Ethena əsasında fəaliyyət göstərir. Robinhood Morpho və Maple əsasında fəaliyyət göstərir, onun risk parametrləri Steakhouse adlı bir şirkət tərəfindən təyin edilir.

Hər ikisi də bu sistemi özləri qurmalıdır: mühafizə protokolu, mühafizəçi, risk komandası və bir neçə aylıq hüquqi iş. Aave-in töhfəsi, bütün bunların lazım olmamasıdır. Yalnız bir inteqrasiya ilə, dünyadakı hər hansı bir tətbiq ekranda bir rəqəm göstərə bilər və bu rəqəmin borcalanın faktiki ödənişləri ilə real vaxtda fərqini izləyə bilər.

Banklar bu sistemi istifadə edə bilirlər, çünki onun arxasında bir əsrdən çox hüquqi dəstək var. Ehtiyat tələbləri, yoxlamalar, depozit sığortası və istənilən vaxt yoxlama aparan tənzimləyici orqanlar, bunların hamısı uzun müddət əvvəl razılaşdırılmış bir konsensus üzərində qurulmuşdur: banklar sizin pulunuzu borc verəcəklər, buna görə də kreditlərdə problem yarandıqda, kimsə məsuliyyət daşımalıdır.

Stabil Vault-ların bütün funksiyaları yalnız 20-30 dəqiqə ərzində həyata keçirilə bilər. Amma əvvəlcə bir cüzdan yaratmalısınız, bir az USDC köçürməlisiniz və sonra onu Aave-ə təqdim etməlisiniz. Beləliklə, siz KYC təsdiqi etmədən, operatorla ünsiyyət qurmadan vəsaitlərin yenidən balanslaşdırılmasını gözləmədən edə bilərsiniz. Və siz marjdan heç bir ziyan çəkməyəcəksiniz. Siz 4%-dən 6% gəlir əldə edəcəksiniz və vəsait hovuzunu tamamilə izləyə biləcəksiniz.

Mən sistemin məsələləri düşünmə tərzinin mənim məntiqimdən daha uzunmüddətli olduğunu başa düşürəm. Və insanlar bunu etmədikdə, mən onların axmaqlığını düşünmürəm.

Ayang və Hubermanın pensiya planları ilə bağlı tədqiqatları göstərir ki, fond seçimlərinin sayı artdıqca, iştirakçıların sayı azalır. Daha çox seçimlə qarşılaşdıqda, insanlar nəticədə heç bir planda iştirak etməməyi seçirlər. Sonrakı bütün istehlak maliyyəsi məhsulları bu nəticə üzərində qurulmuşdur.

On beş ildir ki, özünü qorumaq düzgün seçimdir, bu artıq geniş şəkildə tanınır. Buna baxmayaraq, əksər onlayn kredit kartı xərcləri hələ də mühafizə platformaları vasitəsilə həyata keçirilir. Bu, dəfələrlə qeyd olunan və geniş miqyasda olan bir üstünlükdür. Və onların təhlükəsizlik alqoritmləri bizimkilərdən daha yaxşıdır. 2000 dolları olan və heç bir kriptovalyuta təcrübəsi olmayan bir insan üçün, pulunu itirməyin ən çox ehtimal olunan yolu, xatırlatma sözünü itirmək və ya onu yanlış ünvana göndərməkdir. Üz tanıma və hesab bərpa funksiyasına malik bir tətbiq, onların itkilərinə səbəb ola biləcək bu uğursuzluq modelini aradan qaldıra bilər. Onlar öz risklərini sığortalamaq üçün 200 baza balı ödəyirlər, bu, məqbul bir xərclədir.

Beləliklə, Aave-in yanaşması düzgündür. Bu, likvidliyi olan, lakin istifadəçi sadiqliyi olmayan bir müəssisənin etməli olduğu şeydir və kriptovalyuta sahəsindəki bütün istehlak tətbiqləri eyni istiqamətdə irəliləməyə çalışır, çünki harada olursaq, eyni məntiq var.

Nəticədə, bu, insanlığın qəbuludur. İnsanlar təhlükəsizlik, proqnozlaşdırma və ən əsası - rahatlıq axtarır. Həyat çətin olur, niyə şəxsi bank hesabı ilə məşğul olmalısınız? Onlar yalnız tətbiqi bağlamaq və o sabit rəqəmə baxmaq istəyirlər.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.