İnstitutlar 72%: İndi kriptovalyutaya investisiya etmək üçün əsaslar önəmlidir

Uzun illərdir ki, kriptovalyuta dünyasında əsasən bir şey önəmli idi: CoinMarketCap-da reytinq mövqeyi. Bu gün bu məntiq pozulmaqdadır. Getdikcə daha çox investor kriptovalyutaya investisiya etmək üçün market cap-dan kənar əsaslar axtarır, gəlirlərə, real istifadəyə və bir layihənin zamanla iqtisadi dəyər yaratma qabiliyyətinə baxır. Bu, CoinDesk-ə Bitwise, Wintermute və Arbitrum Foundation kimi önəmli mənbələr tərəfindən təsdiqlənir ki, dəyişiklik daha uzun müddətli perspektivləri əhatə edir, qısa müddətdə isə qiymətləri gündən-günə hərəkət etdirən perpetual futures-lardır.

Xülasə

• Əsas məqamlar
• Market cap reytinqindən fundamental parametrlərə
  • CoinMarketCap reytinqinin sonu
• Perpetual futures və institusional axınların rolu
  • Spot institusional ticarətinin artması və gəlir gətirən token-lərə diqqət
• Kriptovalyuta token-lərinin performansı ilə əlaqəli səhmlər arasında fərq
• Yoxlanıla bilən onchain metrikalarının və layihə səviyyəsində analizlərin əhəmiyyəti
  • Araşdırma nümunəsi: Arbitrum-un tranzaksiya həcmi və gəlir bölgüsü
• İnvestisiya məhsulları və sektor liderlərindən strateji baxış
  • Grayscale-in Bitcoin və yeni yaranan rəqəmsal aktivlərə baxışı
• FAQ
  • Niyə kriptovalyuta investorları market cap reytinqindən uzaqlaşır?
  • Perpetual futures kriptovalyutaların qiymət hərəkətlərində hansı rolu oynayır?
  • Spot kriptovalyuta ticarətində institusional iştirak necə dəyişib?
  • Kriptovalyuta layihəsini qiymətləndirmək üçün hansı onchain metrikaları etibarlıdır?

Əsas məqamlar

• Kriptovalyuta investorları diqqəti market cap reytinqindən gəlirlər, istifadə və layihələrdən əldə olunan dəyərə yönəldir.
• Bitwise-in CEO-su Hunter Horsley CoinMarketCap reytinqinin "sonu" haqqında danışır.
• Wintermute-da spot institusional ticarət 2026-cı ilin birinci yarısında OTC axınının 72%-ni təşkil edib, əvvəlki ildən 59% artım var.
• Kriptovalyuta token-ləri 2026-cı ilin birinci yarısında 36% düşüb, sektora bağlı səhmlər isə 23% artıb.
• Arbitrum 2,7 milyarddan çox tranzaksiya həyata keçirib və protokolun xalis gəlirlərinin 10%-ni öz ekosisteminə qaytarır.

Market cap reytinqindən fundamental parametrlərə

Kriptovalyuta sektoru bir token-in dəyərinin reytinqdəki ən böyük blockchain ilə müqayisə edilərək ölçülməsi məntiqini tərk edir. CoinDesk-ə verdiyi müsahibədə Horsley bu keçidi CoinMarketCap reytinqinin "sonu" kimi təsvir etdi: əvvəlki dövrlərdə yeni layer-1-lər tez-tez dominant şəbəkənin bir hissəsi kimi qiymətləndirilirdi və daha kiçik layihələr yalnız reytinqdəki mövqelərinə görə endirimli qiymətə satılırdı.

CoinMarketCap reytinqinin sonu

Bu yanaşma zəifləyir, çünki investorlar yönləndirilə bilən bazarlara, real qəbul etməyə və bir layihənin iqtisadi dəyəri tutma qabiliyyətinə diqqət yetirirlər, deyə Horsley izah etdi. Verilən nümunə Hyperliquid-dir: bu gün HYPE token-ini qiymətləndirənlər ticarət fəaliyyətinə və törəmə platformasının iqtisadiyyatına baxır, onun digər blockchain-lərlə müqayisədə nisbətinə deyil. Token son bir ildə təxminən 20% artıb. "Bir şirkətin var-dövlət menecerləri ilə danışanda, yeni sektora daxil olmağı təsdiqləmiş bir şirkət, CoinMarketCap-da bir şeyin harada olduğunu bilmir," deyə Horsley bildirdi. "Bu, əhəmiyyətsizdir."

Bu dəyişiklik əhəmiyyətlidir, çünki uzun müddətdə kimlərin qalib, kimlərin məğlub olduğunu yenidən müəyyən edir: real qəbul və təsdiqlənmiş gəlirləri olan bir layihə indi ənənəvi reytinqlərdə önəmli bir yer tutmadan da institusional kapital cəlb edə bilər, halbuki yalnız mövqeyə əsaslananlar geri qalma riski ilə üzləşirlər.

Perpetual futures və institusional axınların rolu

Qısa müddətdə qiyməti müəyyən edən perpetual futures-dir, lakin əsaslar hansı tokenlərin sağ qalacağını və hansılarının orta müddətdə ayrılacağını müəyyən edir. Wintermute-un OTC treyderi Jasper De Maere CoinDesk-ə izah etdi ki, əsaslar və ticarət axınları fərqli zaman üfüqlərində əhəmiyyətlidir: perpetual futures-in həcmləri əksər əsas tokenlər üçün spotdan çoxdur, eyni zamanda maliyyələşdirmə, mövqe və likvidasiyalar gündəlik tonu müəyyən edir.

İstiqamətli ticarətin artması və gəlir gətirən tokenlərə diqqət

Son 12-18 ayda, lakin diqqət infrastrukturdan tətbiqlərə və appchain-lərə keçib, bu sahələr fintech və venture capital-dan gələnlər üçün daha tanışdır, De Maere-yə görə. "Əsaslar döşəməni və qısa siyahını müəyyən edir, axınlar isə qiyməti müəyyən edir," dedi. Gəlirlər və istifadə hansı tokenlərin düşüşlərə dözdüyünü və ya ayrılma siyahılarına daxil olduğunu müəyyən edir, lakin nadir hallarda bir günün qiymətini müəyyən edir.

Wintermute-un axın məlumatları göstərir ki, ən kəskin dəyişiklik kimlərin alması ilə bağlıdır. Bu, spotdan derivativlərə kütləvi bir köçürmə deyil: institusional tərəfdaşlar 2026-cı ilin birinci yarısında şirkətin OTC spot axınının təxminən 72%-ni təşkil edirdi, bir il əvvəl isə bu rəqəm təxminən 59% idi. Bu axınlar əsas kriptovalyutalara və gəlir gətirən tokenlərin məhdud siyahısına yönəlib, real dünya aktivlərinin tokenləşdirilməsi isə yeni əsas kateqoriya kimi ortaya çıxır.

De Maere mühüm bir açıqlama əlavə etdi: "Gəlir gətirən tokenlərin bir hissə üstün performansı, əsasların mükafatlandırılmasını əks etdirir, bir hissəsi isə əsasların indiki hekayə olması ilə bağlıdır, buna görə də bu tokenlər axınları cəlb edir. Bu iki şeyi ayırmaq çətindir."

Kripto tokenlərin və əlaqəli səhmlərin performansında fərq

2026-cı ilin birinci yarısında kripto və sektora bağlı kotirovka olunan şirkətlər arasında kəskin bir fərq açıldı, bu da iki bazarın fərqli yollarla irəlilədiyini göstərir. Bitwise-in bazar icmalına görə, kriptovalyutalar 36% düşdü, eyni dövrdə kripto sektoru ilə bağlı səhmlər 23% artdı.

Bu fərq, səhmlərin tokenləri üstələyəcəyini göstərmir, lakin iki qrupun bir-birindən uzaqlaşdığını açıq şəkildə nümayiş etdirir. Bazar üçün bu əhəmiyyətli bir siqnaldır: institusional investorlar kotirovka olunan səhmlərdə sektora daha tənzimlənmiş və proqnozlaşdırıla bilən bir ekspozisiya tapır, halbuki tokenlər qısa müddətli spekulyativ axınlarla bağlı volatilliyə məruz qalır.

Təsdiqlənən onchain metrikalarının və layihə səviyyəsində analizlərin əhəmiyyəti

Etibarlı metrikalar, istehsal etmək üçün bir şeyə başa gələn və onchain-də təsdiqlənə bilənlərdir, asanlıqla şişirdilə bilənlər deyil. Arbitrum Fondunun investisiya strategiyası üzrə rəhbəri Brendan Ma, CoinDesk-ə bildirib ki, bu gün analitiklər, gəlir tərkibi, tranzaksiya fəaliyyəti və dəyəri tutma qabiliyyəti haqqında bir il əvvəlkindən daha möhkəm bir anlayışa sahibdirlər.

Ma, komissiya gəlirlərini, komissiya ödəyən istifadəçiləri və şəbəkədə qalan kapitalı --- stabilcoin ehtiyatları və tokenləşdirilmiş aktivlər daxil --- manipulyasiya etmək üçün daha çətin göstəricilər kimi müəyyən etdi. Aktiv ünvanların sayı və bloklanmış ümumi dəyər isə, əksinə, stimullar və botlar tərəfindən şişirdilə bilər. Tranzaksiyaların artması yalnız daha yüksək komissiya gəlirləri və istifadəçi saxlanması ilə müşayiət olunduqda əhəmiyyətli olur.

Araşdırma: Arbitrum-un tranzaksiya həcmi və gəlir bölgüsü {#Araşdırma_Arbitrum_tranzaksiya_həcmi_və_gəlir_bölgüsü}

Ma, bu analizin layihə səviyyəsində bir nümunəsi olaraq Arbitrum-u qeyd etdi. Şəbəkə, 2,7 milyarddan çox tranzaksiyanı geridə qoyub, bunlardan 2026-cı ildə 500 milyondan çoxu baş verib, Robinhood Chain isə fonda görə illik 40 milyon dollar gəlir yaradır. Arbitrum-un genişlənmə proqramı çərçivəsində, həmin zəncirin protokolunun xalis gəlirlərinin 10%-i Arbitrum ekosisteminə qaytarılır: bu, şəbəkənin fəaliyyətini onu inkişaf etdirən və istifadə edənlərə yenidən paylanmış dəyərlə birbaşa bağlayan bir mexanizmdir.

Sektor liderlərindən investisiya məhsulları və strateji baxış {#Sektor_liderlərindən_investisiya_məhsulları_və_strateji_baxış}

Təkcə fərdi layihələrə investisiya qoymaq istəməyənlər, indi sektora geniş bir ekspozisiya üçün nəzərdə tutulmuş indeks məhsullarına müraciət edə bilərlər. Horsley, indeks məhsullarının investorlar üçün kripto valyutalarına müxtəlif bir ekspozisiya təqdim etdiyini, fərdi qalibləri müəyyən etməyə ehtiyac olmadan izah etdi. Horsley-in rəhbərlik etdiyi Bitwise bu cür alətləri təqdim edir, eləcə də 21Shares kimi digər aktiv idarəetmə şirkətləri.

Grayscale-in Bitcoin və yeni yaranan rəqəmsal aktivlərə baxışı {#Grayscale_Bitcoin_və_yeni_yaranan_rəqəmsal_aktivlərə_baxışı}

Grayscale-in tədqiqat rəhbəri Zach Pandl, CoinDesk-ə bildirib ki, Bitcoin, fiat valyutalarına alternativlərə olan tələblə bağlı makro bir aktiv olaraq qalır, digər kriptovalyutalar isə öz iqtisadiyyatlarına daha sıx nəzarət ilə üzləşəcəklər. Pandl-ə görə, kripto sektoru üçün perspektivlər "çox parlaqdır, çünki stabilcoinlər, tokenləşdirilmiş aktivlər və mərkəzləşdirilməmiş maliyyə alətləri, gələcək illərdə Bitcoin-dən kənar rəqəmsal aktivlərə olan tələbi yönləndirəcək". "Sabit əsaslara malik az sayda token, rəqəmsal aktivlərin növbəti fəsilində mərkəzi rol oynayacaq", - Pandl əlavə etdi. "Zəif əsaslara malik layihələr geridə qalacaq."

FAQ {#FAQ}

Niyə kripto investorları bazar dəyəri sıralamasından uzaqlaşır? {#Niyə_kripto_investorları_bazar_dəyəri_sıralamasından_uzaqlaşır}

Bu gün investorlar, gəlir, istifadə və iqtisadi dəyəri tutma qabiliyyəti kimi əsasları üstün tuturlar, çünki bunlar bir token-in uzunmüddətli davamlılığı haqqında daha etibarlı bir göstərici təqdim edir, sadəcə bazar dəyəri sıralamasına nisbətən.

Perpetual futures kripto qiymət hərəkətlərində hansı rol oynayır? {#Perpetual_futures_kripto_qiymət_hərəkətlərində_hansı_rol_oynayır}

Perpetual futures gündəlik qiymət hərəkətlərini idarə edir və qısa müddətdə qiymətləri müəyyən edir, lakin əsaslar 12-18 ay və ya daha uzun müddət ərzində tokenlərin sağ qalmasına və seçilməsinə təsir edir.

Ticarət spot kriptoda institusional iştirak necə dəyişdi? {#Ticarət_spot_kriptoda_institusional_iştirak_nəcə_dəyişdi}

Wintermute-un spot OTC ticarətində institusional tərəfdaşların payı 2026-cı ilin birinci yarısında 72%-ə yüksəlib, bu da əvvəlki ildən 59%-dən artım deməkdir, bu da institusional iştirakın artdığını göstərir.

Kripto layihəsini qiymətləndirmək üçün etibarlı onchain metrikləri hansılardır? {#Kripto_layihəsini_qiymətləndirmək_üçün_etibarlı_onchain_metrikləri_hansıldır}

Ən etibarlı hesab edilən metriklər, istehsal etmək üçün bir şeyə başa gələn və onchain-də təsdiqlənə bilənlərdir, məsələn, komissiyalardan gəlirlər, komissiya ödəyən istifadəçilər və şəbəkədə kapitalın saxlanması.

İçerik süni intellektin köməyi ilə hazırlanmış və insan redaktoru tərəfindən nəzərdən keçirilmişdir.