Kripto: Aave V4 bir milyard dolları keçdi, multisig ilə idarə olunur

Mart ayının sonunda, Aave V4-ü, yeni bir kredit protokolu versiyasını sadə bir yanaşma ilə təqdim etdi, kiçik başlayıb, zamanla genişlənir. Altı ay sonra, qəbul görünür. Həqiqətən də, protokolun V4-ü bir milyard dollar depozitə çatdı.

Aave kimi bir protokolda, istənilən aktivin istənilən miqdarını depozit etmirsiniz. Hər bazarın bir tavanı var və bu tavanı aşdıqda, depozitlər qəbul edilmir. Bu tavanlar qəsdən aşağıdan başlayır və onları artırmaq, böyüməyə icazə verməkdir. Həqiqətən də, Aave V4, hovuzlarının maksimum tutumlarının idarə olunmasında yeni bir yanaşma təqdim edir.

Əsas məqamlar

• V4 30 mart 2026-cı ildən etibarən fəaliyyət göstərir. Sayğaclara görə, depozit edilmiş məbləğ bir milyard dollar ətrafındadır; dəqiq rəqəm bir mənbədən digərinə dəyişir.
• Bu artım, bir sıra tavan yüksəldilmələrini izləyərək baş verdi, spontan bir axın deyil.
• Bu yüksəldilmələrin əksəriyyəti AAVE sahibləri tərəfindən bir-bir səs verilərək qəbul edilmədi.
• Onlar, bir riskin ictimai tövsiyəsindən sonra, bir neçə açar ilə idarə olunan kiçik bir qrup tərəfindən icra edildi.
• Klassik bir səsvermə təxminən iki həftə çəkir. Bu komitə bir neçə saat ərzində hərəkət edə bilər.

Bir milyard ətrafında, necə sayıldığına görə

2024-cü ildə Stani Kulechov tərəfindən elan edilmiş, sonra isə təxirə salınmış Aave V4, 30 mart 2026-cı ildə Ethereum-da yerləşdirildi. Onun arxitekturası Hub and Spoke adlanır. Bu, mərkəzi likvidlik rezervi (hub) ilə müxtəlif kredit bazarlarını (spokes) birləşdirir, hər biri öz girov qaydaları ilə. Fikir, pulu bir çox bazar silolarında yatırmaq əvəzinə, birləşdirməkdir. Kapitalın effektivliyinə yönəlmiş bir yanaşma.

Sentyabr ayının ortalarında, bir neçə hesablamalar V4-ü bir milyard dollar depozit edilmiş aktivlərin üzərinə çıxardı. Bu, V4-ün yerləşdirilməsindən bəri onun inkişafını yaxından izləyən Sumcap.xyz tərəfindən təqdim olunan hesablamalardır. V3 isə hələ də 30 milyarddan çox təminat təqdim edir.

Bu artımın yaxşı müəyyən edilmiş bir idarəçisi var. V4-də, əvvəlki << supply caps >> və << borrow caps >> demək olar ki, add caps (bir spoke-un hub-a depozit etməyə icazə verildiyi) və draw caps (onun nə qədər borc ala biləcəyi) olur. Doymuş bir tavan yeni depozitləri qəbul etmir. Bu, Aave-in bir aktivə olan ekspozisiyasını da məhdudlaşdırır. Beləliklə, əgər onun qiyməti düşərsə və ya likvidliyi yox olarsa, mümkün olan qeyri-ödənilən borc həcmi məhdud qalır.

Hər artımda səsvermə yoxdur

V4-ə qədər, tavan yüksəldilmələri, praktik olaraq, protokolun daha çox bir aktiv qəbul etməsinə icazə verən, bir idarəetmə səsverməsi ilə qərar verilirdi. İndi isə, LlamaRisk, DAO tərəfindən təyin edilmiş bir risk təminatçısı, forumda yüksəldilmələrin << rounds >>-larını dərc edir. Dəyişikliklər isə, artıq Security Council vasitəsilə tətbiq olunur, bu da bir multisig-dir, yalnız bir neçə açar imzaladıqda bir əməliyyatı icra edir. AAVE sahibləri hər 10,000-dən 15,000 ETH-ə keçid zamanı << bəli >> və ya << xeyr >> səs vermədilər. Onlar ağır hərəkətləri səs verirlər: V4-ü işə salmaq, bir bazarı siyahıya almaq, bir zənciri yerləşdirmək, bir mandat vermək. Gündəlik tavanlar isə LlamaRisk və Security Council-un məsuliyyətindədir.

Beləliklə, bu artımı mümkün edən artımların əksəriyyəti bir multisig tərəfindən imzalanmışdır, on-chain səsvermə ilə qəbul edilməmişdir. Başqa sözlə, token sahiblərinin iclası bir-bir açılan qapıları açmamışdır.

Risk Stewards

DAO-nun V3-dən etibarən səs verdiyi rejim Risk Stewards adlanır. Bu, bir risk komitəsinə bəzi parametrləri bütün AAVE sahiblərini çağırmadan tənzimləməyə icazə verir. Sahə kodla kilidlənir: hər bir yeniləmə üçün maksimum amplituda, eyni aktivə yenidən toxunmadan əvvəlki müddət, yeni bir aktivin siyahıya alınması və ya sərhədlərdən çıxma qadağası. Bu, << DAO koridoru müəyyən edir, komitə içində idarə edir >> modelidir.

V4-də, hələ də əsas yolu qət edən alət deyil. Avqust 2026 üçün bir ARFC, sonra bir Snapshot və bir AIP (təklif 523), Stewards-ları Ethereum və Avalanche ilə birləşdirməyi hədəfləyir. Sentyabrın sonunda, LlamaRisk hələ də Ethereum və Avalanche düzəlişlərinin Security Council vasitəsilə keçirildiyini bildirirdi, Arc istisna olmaqla, artıq Stewards vasitəsilə işlənmişdir.

Tövsiyələr bu gün əsasən LlamaRisk-dən gəlir, Aave Labs ilə birlikdə. Chaos Labs 2026-cı ilin yazında sistemdən ayrıldı.

Qazanc əsasən zamana aiddir. Forum, təxminən beş günlük Snapshot, on-chain səsvermə, icra müddəti, bütün prosedur əvvəllər təxminən iki həftə çəkirdi. Council və ya Steward bunu bir neçə saata endirir.

Gərginlik eyni qalır, müqavilə eyni deyil

Bir milyard hədəfləyən bir bazarın ekspozisiyasını arbitraj edən bir neçə açar, mərkəzləşdirilmiş şəkildə idarə olunan bir protokolun imicinə uyğun gəlmir. Tarixən, Aave Chan Initiative, uzun müddət əsas nümayəndələrdən biri, Marc Zeller tərəfindən qurulmuşdur, bu iş bölməsini müdafiə etmişdir. ACI 2026-cı ilin martında yeniləmədiyini elan etdi və geri çəkildi. Mübahisə isə, komanda ilə birlikdə getmədi. Sistematik səsvermə tərəfdarları, çox geniş bir mandatın sonunda urnanın məzmununu boşaltdığını bildirirlər.

Dəlegasiya həm də təhlükəsizlik xərci daşıyır. Bir multisig, özəl açarlardır.. Kodla məhdudlaşdırılmış bir Steward ziyanı azaldır, hətta kompromis olsa belə, o, bir fantom aktivini siyahıya ala bilmir və ya bir plafonu bir anda on dəfə artıra bilmir. Başlanğıc mərhələsinin Security Council-u daha geniş bir mandatı var, çünki V4 boş bir şəkildə açılırdı və sürətlə açmaq lazım idi. Bu, risk profilinin fərqli bir formasıdır, hər artım hələ də ictimai bir əməliyyatdır, forumda tarixli bir tövsiyədən əvvəl.

Bir bankda, bu cür komitələr öz sərhədlərini qapalı mühitdə müəyyən edir. Aave-də, əməliyyatı yenidən oxumaq mümkündür. AAVE sahibləri bir səsvermə ilə bir mandatı ləğv edə bilərlər. V3-dən bəri, onlar daha çox genişləndirdilər. V4-də, yalnız bunun üçün nəzərdə tutulmuş müqaviləyə çevirməyə başlayırlar.

Beləliklə, sürət və nəzarət arasındakı sürgü itməmişdir. O, forması dəyişdi, V4-də altı ay bir başlama Council ilə yazıldı. Gələcək, DAO-nun Stewards-lara həqiqətən nəyi buraxdığına bağlı olacaq, bir dəfə onların rolları tamamilə bağlandıqda. Eyni zamanda, protokol bir neçə fantom aktiv və blockchain-i təklifindən çıxardı.