Aave-in USDG yeniləmə planı, əksər sitat götürülən borc faizlərindən aşağı gəlir təqdim edir

Aave-in təklif etdiyi USDG yeniləmə, borcalanların stabilcoin borcunu yeni sabit gəlirli USDG mövqeyinə daşımasına imkan verəcək, lakin əvəzləyici təminat hal-hazırda üç sitat götürülən borc faizindən aşağı gəlir təqdim edir. Bu, ticarətin uzadılmasının maliyyə baxımından məna kəsb edib-etmədiyini müəyyən etmək üçün leveraj və ayrıca idarə olunan mükafatların mərkəzi olduğunu göstərir.

Təklif, X Layer şəbəkəsində Pendle əsas tokenləri, yəni PT-lərlə bağlıdır: 29 oktyabrda bitən tokenin sahibləri, 25 fevral 2027-ci ildə bitən əvəzləyici tokenə keçəcəklər. 8 oktyabr tarixli qiymətləndirməsində risk təminatçısı LlamaRisk, fevral tokeninin on-chain gəlirinin tək başına USDT0, USDC və USDG borc xərclərindən aşağı olduğunu bildirdi. GHO bu qiymətləndirmənin 7 oktyabr tarixli görüntüsündə daha ucuz bir istisna idi.

TokenLogic-in təklifi, müvəqqəti olaraq borcu ödəyən, köhnə PT təminatını əvəz edən, yenidən borc alan və flash krediti ödəyən bir flash-kredit əməliyyatını mümkün edəcək. OKX bu inteqrasiyanı ayrıca inkişaf etdirəcək. Aave siyahısı və ayrıca OKX inteqrasiyası hər ikisi həyata keçirilməlidir.

10 oktyabr tarixli yeniləmə boşluğu qoruyur. Pendle-in bazar API-si, 21:09 UTC-də yenilənmiş məlumatlarla fevral PT-nin illik faiz gəlirini təxminən 2.98% olaraq bildirdi. Aave-in X Layer bazar göstəricisi, 21:11 UTC-də əldə edilən məlumatlarla, USDT0 üçün 4.12%, USDC üçün 5.87% və USDG üçün 3.75% dəyişkən borc APY-lərini göstərdi.

Oxunmalar, əməliyyat rahatlığı və investisiya rentabelliyinin ayrı suallar olduğunu göstərir: yeniləmə, borc almağa çıxışı qoruyarkən təminatın gəlirini yeni alış qiymətində sıfırlaya bilər.

Pendle PT, müddətində bir mühasibat aktivinə endirimli iddiadır. Bu USDG bazarı üçün LlamaRisk, geri ödəməni bir PT üçün bir USDG olaraq təsvir edir. Alış endirimi, müddətə qədər saxlanıldığında gəliri müəyyən edir, eyni zamanda adi PT sahibləri, müvafiq yield tokeni, yəni YT-nin altında dəyişkən gəlirdən imtina edirlər.

Daha çox PT almaq üçün borc almaq, həmin endirimə məruz qalmağı artırır. Strategiya, əldə edilən PT gəliri maliyyələşdirmə xərclərini aşdıqda müsbət artıma səbəb olur. Borc xərcləri aktivin gəlirini aşdıqda, hər əlavə borc artırılması mükafatlar və xərclərdən əvvəl mövqenin gəlirini azaldır.

Bu əlaqə, LlamaRisk-in avqust qiymətləndirməsində fərqli görünürdü. 18 avqust tarixli məlumatları istifadə edərək oktyabr müddəti üçün, GHO üçün 0.45%, USDT0 üçün 1.37% və USDG üçün 2.69% borc faizlərinə qarşı 3.19% PT gəliri sitat gətirdi. Qiymətləndirmə müsbət artımı təsvir etdi.

Fevral əvəzləyicisi üçün 7 oktyabr tarixli görüntü, 4.48% USDT0, 4.10% USDC və 3.67% USDG borc faizlərinə qarşı 2.79% PT gəlirini sitat gətirdi. GHO, 0.93%-lə, hələ də PT gəlirindən aşağı borc alırdı. Müqayisələr fərqli müddətləri əhatə edir; mövcud oktyabr PT sahibləri, orijinal alış gəlirlərini saxlayırlar.

Eyni zamanda, sitat götürülən maliyyələşdirmə müqayisəsi ilə icazə verilən borc yolu arasında fərq var. LlamaRisk-in tövsiyə etdiyi yeni Aave borc kateqoriyası, E-Mode 9, USDT0, GHO və USDC-ni borc verilən aktivlər kimi siyahıya alır. USDG, təklif olunan siyahıdan yoxdur, buna görə onun dərəcəsi, fevral konfiqurasiyası üçün uyğunluq sübutu deyil, daha çox xərclərin müqayisəsini təmin edir.

Leveraj və mükafatların gəlirləri necə dəyişir

2.98% illik PT gəliri, 10 oktyabr tarixli görüntüdən 25 fevral tarixinə qədər təxminən 137.1 gün ərzində 1.11% ümumi artıma uyğun gəlir. İllik rəqəm, həmin daha qısa saxlanma müddətində mövcud olan nağd gəlirlə qarışdırılmamalıdır.

Müstəqil PT və borc illüstrasiyası, leverajın nəticəni necə dəyişdirdiyini göstərir. Bu, müddət ərzində göstərilən borc APY-lərini sabit saxlayır, mükafatları, əməliyyat xərclərini və saxlanılan YT-ni istisna edir və yenidən balanslaşdırma olmadığını qəbul edir. İki dəfə məruz qalma, aktivlərin başlanğıc kapitalının iki qatına bərabər olduğu və borcun həmin kapitala bərabər olduğu deməkdir; beş dəfə məruz qalma, borcun başlanğıc kapitalının dörd qatına bərabər olduğu deməkdir.

Pendle-in hesablamalar sənədində APY konvensiyasını istifadə edərək, illüstrasiya hər illik dərəcəni eyni saxlanma müddətində gəlirə çevirir. Sonra borcun faiz xərclərini PT mövqesinin artımından çıxarır.

Cədvəl 25 fevrala qədər illüstrativ ümumi gəlirləri göstərir. Borc almadan, eyni PT mövqeyi təxminən 1.11% qazanır. İki dəfə ekspozisiya ilə, investorun öz kapitalının geri dönüşü borc alınan hissənin mənfi yayılmasını hələ də əhatə edə bilər. Beş dəfə ekspozisiya ilə, maliyyələşdirmə bütün üç nümunədə ümumi PT qazancından daha çox istehlak edir.

Həqiqi borc faizləri saxlanma müddəti ərzində dəyişə bilər. Həqiqi satınalma qiymətləri də effektiv PT gəlirini müəyyən edir və 8 oktyabr qiymətləndirməsi fevral hovuzunun AMM və sifariş kitabı üçün 0.05% alıcı haqqını göstərir. Sürüşmə, şəbəkə haqları və hər hansı tətbiq olunan ani borc haqqı əməliyyata əlavə təsir göstərir. İnkişaf xərclərindən sonra incə müsbət nəticə itə bilər.

LlamaRisk iştirak edən döngə istifadəçilərinin gəlirliyini xarici OKX Exchange Earn təşviqlərinə bağlayır. O, həmçinin bu təşviqlərin sona çatmasının istifadəçiləri geri çəkilməyə təşviq edəcəyini bildirir.

İctimai OKX Wallet bonus elanında ayrı bir proqram təsvir edilir. O, Aave-ə təyin olunmuş Wallet kampaniya səhifəsi vasitəsilə təmin edilən USDG Loop və ya PT-USDG-29OCT2026 adlandırır, bonus APY 2%-lə məhdudlaşdırılır. Aave və ya digər üçüncü tərəf veb saytları vasitəsilə əməliyyatlar uyğun gəlmir.

Wallet kampaniyası 28 oktyabrda UTC+8 15:00-da, ya da UTC 07:00-da başa çatır və mükafatlar sonradan tələb oluna bilər. Paylama uyğun iştirakçıların depozit paylarına bağlıdır və faktiki ödəniş elan edilmiş 490,000 USDT mükafat hovuzundan aşağı ola bilər.

Bu şərtlər oktyabr tokenini əhatə edir. Fevral mükafat uyğunluğu və ayrı Exchange Earn müddəti öz şərtlərinə ehtiyac duyur.

Müstəqil illüstrasiya eyni zamanda faktiki OKX Wallet məhsulundan fərqlənir. Onun Loop FAQ-sı PT Loop-un istifadəçinin cüzdanında, göstərilən Loop mövqeyi dəyərindən kənarda YT-ni ayrı buraxa biləcəyini bildirir. Saxlanılan tokenlər, məhsul mükafatları və icra xərcləri cüzdanın ümumi gəlirini qiymətləndirərkən nəzərə alınmalıdır.

OKX Wallet-ın FAQ-sı həmçinin PT mövqeyinin avtomatik olaraq geri alınmadığını, geri çəkilmədiyini, yenilənmədiyini və ya müddət bitdikdə uzadılmadığını bildirir. PT təşviqi mükafatları o zaman bu Wallet qaydaları altında dayanır və yeni müddət abunəsi məhsulun mövcudluğuna bağlıdır.

Yenidən çevirmə limitləri və oktyabr çıxışı

LlamaRisk-in 8 oktyabr tövsiyəsi də ilkin plandan fərqlənir. O, 91.48% kredit dəyəri limiti, 93.48% likvidasiya həddi və 35 milyon PT təchizatı limiti ilə yeni E-Mode 9-u tələb edir. Qiymətləndirmədə qeyd olunan mövcud E-Mode 7 həddi 94.66%-dir. Əvəzləmə konfiqurasiyasına daşıyıcı bir mövqe, bu parametrlər tətbiq edildikdə, onun tövsiyə olunan borc və likvidasiya limitlərinə uyğun gəlməlidir.

LlamaRisk 8 oktyabr icmalında 66.03 milyon oktyabr PT vahidinin təminat kimi təqdim edildiyini bildirdi. Aave ekranı 10 oktyabrda 59.79 milyon oktyabr PT vahidinin təqdim edildiyini və bütün X Layer bazarında 61.12 milyon dollar borc olduğunu göstərdi. Borc rəqəmi bütün bazarı əhatə edir, təminat rəqəmləri isə yalnız oktyabr PT-ni əhatə edir.

Sentabrın 9-da keçirilən borclanma icmalı 55.1 milyon USDT0 borcunu bildirdi ki, bu da nəzərdən keçirilən PT qrupunun borcunun 98.7%-ni təşkil edir və ən yaxşı təminatçılar arasında orta sağlamlıq faktoru 1.03-dür. Bu sentyabr görüntüsü, nəzərdən keçirilən qrupun USDT0-a nə qədər güvəndiyini və ən yaxşı təminatçılarının likvidasiya öncəsi nə qədər az yerə sahib olduğunu göstərir.

Fevral hovuzunda təxminən 1.42 milyon dollar məbləğində likvidlik bildirilmişdir. Bir köçürmənin icra edilə bilən ölçüsü mövcud qiymətlərə və qəbul edilən sürüşməyə bağlıdır.

Təklif olunan oktyabr PT kreditinin dəyərini sıfıra endirmək, borclanma imkanlarını narahat edir. Aave-in likvidasiya mexanikasına görə, uyğunluq sağlamlıq faktorunun birin altına düşməsindən asılıdır, təminat dəyəri, borc və likvidasiya hədləri bu faktoru müəyyən edir.

Oktyabrın müddətində seçim, nəticədə iqtisadi və əməliyyat baxımından bir seçimdir. Bir borclanan, yalnız konfiqurasiya və inteqrasiya mövcud olduqda dəstəklənən köçürmə vasitəsilə borc exposure-ni qoruyub saxlaya bilər. Mövqenin uzadılmasının sərfəli olub-olmaması yeni giriş qiymətindən, faktiki maliyyələşdirmə xərclərindən, leverajdan və mükafat uyğunluğundan asılıdır, təminatı bir əməliyyatda köçürmək bacarığından deyil.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.