"Spekülasyon" son 10 ilin mövzusu, diqqət yetirilməli olan proqnoz bazarları və müddətsiz futures birjalarıdır = Delphi Digital

Məqalənin əsas məqamları

• Proqnoz bazarlarının ticarət həcmi keçən ilin eyni ayı ilə müqayisədə təxminən 25 dəfə artıb
• Spekülasyonun obyektləri dəyişir, lakin birjalar komissiyalardan qazanc əldə etməyə davam edir

Eyni anda iki spekülasyon mühərrikinin işlədiyi dövr

Blokçeyn araşdırma şirkəti Delphi Digital 21-də "Ev sahibi (ev sahibi) həmişə qalib gəlir: Niyə spekülasyon son 10 ilin mövzusu oldu" adlı hesabatını təqdim etdi. Hesabatda, spekülasyonun obyektləri deyil, spekülasyonu dəstəkləyən ticarət platformaları və ödəniş infrastrukturlarına diqqət yetirilməlidir.

Delphi Digital, keçmiş spekülasyon dalğalarını hərəkətə keçirən amilləri "inşaat tipli" və "lotereya tipli" iki qrupa ayırır. İnşaat tipli spekülasyon, texnoloji yeniliklərin yeni inkişaf bazarları yaratma gözləntisindən irəli gəlir və dəmir yolları və dot-com balonu buna misaldır.

Mənbə: Delphi Digital{#caption-attachment-744599}

"Lotereya tipli" isə, işləyib yığmaqla həyatın yaxşılaşmayacağına dair narahatlıqdan irəli gələn, az miqdarda böyük mənfəət əldə etməyə yönəlmiş davranışdır. 1720-ci il Cənub Dənizi balonu hadisəsi və 2000-ci illərin daşınmaz əmlak dalğası buna aiddir.

Əvvəllər bu iki "mühərrik" ayrı-ayrılıqda işləyirdi. İndi isə hər ikisi eyni anda sürətlənir, bu hesabatın proqnozudur. AI və digər texnoloji yeniliklərə olan gözləntilər, yaşayış xərcləri və daşınmaz əmlak qiymətləri ilə bağlı iqtisadi narahatlıqların bir arada mövcud olması səbəbindən.

AI, hər iki mühərriki eyni anda sürətləndirən amillərdən biridir. Nəhəng texnologiya şirkətləri yüz milyardlarla dollar sərmayə qoyur, hesablama gücü, enerji və məlumat mərkəzlərinin inkişafını sürətləndirir və texnologiya investisiyaları dalğası yaranır.

Digər tərəfdən, AI enerji xərclərini artırır, maliyyə və maliyyələşdirmə üzərində təzyiqi artırır və gənclərin iş perspektivlərini pisləşdirir. Buna görə də, insanlar riskli olsa da, böyük geri dönüş imkanı axtarmağa daha meylli olurlar.

Ticarətə qoşulmaq üçün texniki və institusional maneələrin azalması da spekülasyon tələbatını genişləndirir.

Bir zamanlar şirkətlərə investisiya və idman mərc etmə tamamilə ayrı şeylər idi. İndi isə, bir smartfonla borsa indeksinin opsiyaları, proqnoz bazarları, idman mərc etmələri və kriptovalyuta ticarətinin hamısını idarə edə bilərsiniz.

Maliyyə məhsulları da tələblərə uyğun olaraq dəyişdi. Çikaqo Opsiyon Birjası (Cboe) 2022-ci ildə S&P 500 indeks opsiyaları üçün müddət günlərini artırdı. Bunun nəticəsində "0DTE (eyni gün sona çatan super qısa müddətli opsiyalar)" ticarəti sürətlə artdı və SPX opsiyaları üzrə ümumi pay 2025-ci ildə 59%, 2026-cı ilin iyulunda isə tarixdə ən yüksək 66% olacaq.

Proqnoz bazarları (hadisə müqavilələri) da sürətlə böyüyür. Nümayəndə platformalar olan Kalshi və Polymarket-in toplam ticarət həcmi 2026-cı ilin iyulunda 53 milyard dollar olub, bu da keçən ilin eyni ayı ilə müqayisədə təxminən 25 dəfə artıb.

Ticarət tətbiqlərinin istifadəsi də inkişaf edib. Kriptovalyuta ticarət tətbiqi "Fomo" digər istifadəçilərin alqı-satqı vəziyyətini və ziyan-gəlirini real vaxtda izləməyə və eyni ekrandan ticarət etməyə imkan verən funksiyaya malikdir. Eyni tətbiqin müddətsiz futures ticarəti, on-chain-in ən böyük DEX-lərindən biri olan Hyperliquid-dən istifadə edir və inkişaf etmiş sosial ticarət funksiyaları artıq on-chain infrastrukturunda fəaliyyət göstərir.

Fomo-nun məlumatına görə, istifadəçi sayı 2026-cı ilin iyununa qədər 600 minə çatıb, cəmi ticarət həcmi isə 4 milyard dolları keçib.

Mənbə: Delphi Digital{#caption-attachment-744602}

Kriptovalyuta spekülasyonu asanlaşdırır

Hesabata görə, AI spekülasiyanın "motivini" yaradır, kriptovalyuta isə "infrastrukturu" təmin edir və yeni bazar iştirakçılarını yetişdirir.

Solana üzərindəki "pump.fun" ilə 2 dollardan aşağı bir xərclə, yalnız bir neçə saniyə ərzində token yarada bilərsiniz. 2024-cü ildən etibarən yaradılan tokenlərin sayı 19 milyonun üzərinə çıxıb, sentyabrın sonlarında gündə təxminən 33 min yeni token yaranıb. Hyperliquid-də müəyyən bir miqdarda HYPE stake edərək, səhmlər, əmtəələr, xarici valyutalar üzrə müddətsiz futures-ları dərhal siyahıya ala bilərsiniz.

Həqiqətən də, kriptovalyuta birjalarında qeyri-kriptovalyuta derivativlərinin aylıq ticarət həcmi 2026-cı ilin yanvarında 52 milyard dollardan iyun ayında 268 milyard dollara sürətlə artdı. Kriptovalyuta bazarının ümumi bazar dəyəri azalmasına baxmayaraq, derivativlərin ticarət həcmi artmaqdadır və bazar tələbi fərdi məhsullardan "müxtəlif aktivlərə mərc edilə bilən ticarət infrastrukturu" yönəlir.

Ənənəvi maliyyə tərəfi də kriptovalyuta birjalarının əvvəllər təqdim etdiyi sistemlərə yaxınlaşır.

ABŞ-ın futures ticarət nəhəngi CME kriptovalyuta derivativlərinin 24 saat ticarətinə başladı. ABŞ-ın Əmtəə Futures Ticarət Komissiyası (CFTC) Kalshi-nin Bitcoin müddətsiz futures-larını təsdiqlədi və bu, qızıl, gümüş və borsa indekslərinə də yayılır. Bundan əlavə, ABŞ-ın qiymətli kağızların ödəniş agentliyi DTCC-nin həftə içi 24 saatlıq ödəniş, dekabrda başlayacaq Nasdaq-ın gecə ticarəti, ABŞ-ın Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyası (SEC) tərəfindən ictimai blokçeyn üzərində tokenləşdirilmiş səhmlərin ticarətinə yönəlmiş tədbirlər kimi, ənənəvi bazar üzrə 24 saat 365 gün ticarət və sürətli ödənişlər irəliləyir.

Ticarət maneələrinin bu qədər azalması, yeni spekülasyon iştirakçılarının bazara daxil olmasına səbəb olub.

CFA Assosiasiyası və digər araşdırmalara görə, ABŞ-ın Z nəsil investorlarının 44%-i "ilk investisiya obyekti" olaraq kriptovalyutanı seçib. Airdrop və token qiymətinin artmasından əldə edilən mənfəətlərin birbaşa yenidən investisiya edildiyi hallar da çoxdur.

Spekülasyon obyektlərindən daha çox "bazar infrastrukturu"na diqqət yetirin

Delphi Digital hesabatında vurğulayır ki, spekülasyon obyektləri deyil, spekülasyonu dəstəkləyən bazar infrastrukturlarının əhəmiyyəti.

AI ilə əlaqəli səhmlər, meme coin-lər, qızıl, idman, faiz və spekülasyon obyektləri ardıcıl olaraq dəyişir. Müəyyən bir məhsul və ya mövzuya investisiya edirsinizsə, hansıların qalib olacağını müəyyən etməlisiniz.

Buna qarşı, birjalar və qiymətli kağız şirkətləri kimi bazar operatorları, ticarət komissiyaları və sifariş axını ilə bağlı gəlirlər vasitəsilə istifadəçilərin alqı-satqısından qazanc əldə edirlər. Ticarət obyektləri dəyişsə də, istifadəçiləri davamlı olaraq cəlb etmək və rəqabət qabiliyyətli gəlir strukturu saxlamaq mümkün olarsa, fərdi məhsulların uğuruna asılı olmadan iş qurma imkanları var.

Hesabat bu fərqi kazino ilə müqayisə edir. Kazinonun fəaliyyəti, hər bir müştərinin qalib gəlməsi və ya uduzmasından deyil, müştərilərin toplanmasından, mərclərin davam etməsindən və idarəetmə tərəfinin gəlir əldə etməsindən ibarətdir. Birjalar da eyni şəkildə, istifadəçilərin fikirlərinin bölünməsi və alqı-satqıların baş verməsi, rəqabətə dözə bilən komissiya dərəcələrinin təmin edilməsi vacibdir.

Ancaq ticarət həcmi artsa da, mənfəət artımı baş verməyə bilər. Rəqabət səbəbindən komissiyaların azalması, istifadəçilərin cəlb edilməsi xərcləri, likvidlik təmin etmək üçün xərclər gəlirləri sıxışdıra bilər. Proqnoz bazarları və derivativlər, ölkələr üzrə tənzimləmələr və məhsul dizaynına uyğun hüquqi risklərə də malikdir.

Bu məsələləri nəzərə alaraq, hesabat bazar infrastrukturlarına investisiya etməyi düşünərkən 5 qayda təqdim edir.

• Birjaları və birjanın idarə etdiyi spekülasyon obyektlərini ayrı düşünün
• Ticarət həcmi ilə yanaşı, komissiya dərəcələri və ticarət məhsullarının tərkibini də nəzərə alın
• Tənzimlənməni iş strukturlarının bir hissəsi kimi qəbul edin
• Ticarət infrastrukturu tərəfindən yaradılan gəlirlərə yaxın investisiyaları prioritetləşdirin
• Rüblük nəticələrə deyil, sosial tendensiyaları nəzərə alaraq investisiya miqyasını müəyyən edin

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.