Ticarət çiçəklənməsi və sənaye məhdudiyyətləri: Cənubi Koreya kriptovalyuta sektoru niyə struktur çətinliklər içindədir?

Müəllif: Zen, PANews

Cənubi Koreya, qlobal kriptovalyuta bazarının ən xüsusi ölkələrindən biri olaraq qalır.

Burada geniş bir pərakəndə investor bazası var, Upbit və Bithumb-ın ticarət həcmi uzun müddət qlobal birjaların ön sıralarında yer alıb, Koreya wonu ticarət cütlərinin aktivliyi bəzi kriptovalyutaların qlobal bazar performansını təsir edə biləcək səviyyədədir. Lakin, kriptovalyuta şirkətlərinin fəaliyyət mühiti, tənzimləmə giriş imtiyazları və sərhəd ötesi iş şərtləri baxımından, Cənubi Koreyanın performansı böyük ticarət bazarına nisbətən aydın bir fərq göstərir.

Oktyabrın 8-də, The Block Research tərəfindən yayımlanan bir hesabat bu fərqi ortaya qoydu: 15 hüquqi yurisdiksiyadan ibarət qiymətləndirmədə, Cənubi Koreyanın ümumi sıralaması yalnız 12-ci yerdədir. Burada bazar mühiti 6-cı, lakin daxili tənzimləmə və bazara giriş 13-cü, sərhəd açıq olması isə ən aşağı sıradadır. Chainalysis-in 23 sentyabrda yayımladığı 2026-cı il qlobal kriptovalyuta qəbul indeksi isə Cənubi Koreyanı qlobal 5-ci yerə qoyub.

İki hesabat fərqli qiymətləndirmə sistemləri istifadə edir; birincisi bir ölkənin şirkətləri, inkişaf etdiriciləri və kapitalı cəlb etmə qabiliyyətini ölçür, ikincisi isə kriptovalyutaların real istifadəsi və iştirak dərəcəsinə diqqət yetirir, lakin hər ikisi Cənubi Koreya bazarının bir unikal cəhətini ortaya qoyur: ticarət tələbi güclüdür, lakin sənayenin inkişafını dəstəkləyən sistem və infrastruktur nisbətən geri qalmışdır.

Cənubi Koreya pərakəndə ticarəti nə qədər aktivdir

Cənubi Koreyanın kriptovalyuta bazarının nə qədər böyük olduğunu bilirsinizmi?

Chainalysis-in 5 oktyabrda yayımladığı "2026-cı il Şərqi Asiya kriptovalyuta qəbul hesabatı" göstərir ki, 2025-ci ilin iyulundan 2026-cı ilin iyununa qədər Cənubi Koreyada kriptovalyuta iqtisadi fəaliyyətinin həcmi 4491 milyard ABŞ dollarına çatıb, illik artım 12.3% olub və Şərqi Asiyada birinci yerdədir. Eyni dövrdə, Yaponiyada bu rəqəm təxminən 2283 milyard ABŞ dolları, Honq Konqda 1922 milyard ABŞ dolları, Çin ərazisində isə 1763 milyard ABŞ dollarıdır. Bu statistikaya əsasən, Cənubi Koreyanın həcmi Yaponiyanın iki qatına yaxındır.

Bundan əlavə, Cənubi Koreya Maliyyə Kəşfiyyat İdarəsi (KoFIU) və Maliyyə Nəzarət İdarəsi 1 oktyabrda 2026-cı ilin ilk yarısında virtual aktiv operatorları ilə bağlı bir sorğu yayımladı və bu ilin ilk yarısında Cənubi Koreya birjalarında 1117.5 milyon ticarətçi hesabı olduğunu bildirdi. Daha da diqqət çəkən isə bu hesabların aktivlərinin bölgüsüdür: təxminən 863 milyon hesabın kriptovalyuta aktivlərinin dəyəri 100,000 Koreya wonundan azdır, bu da bütün ticarət hesablarının təxminən 77%-ni təşkil edir.

Eyni zamanda, Koreya wonu ticarət bazarının aylıq dövriyyə nisbəti 100%-dən 201%-ə qədərdir, eyni dövrdə Koreya KOSPI və KOSDAQ bazarlarının müvafiq göstəriciləri isə 25% və 43%-dir. Hərçənd ki, kriptovalyuta bazarının dövriyyə nisbətinin statistikası birbaşa müqayisə edilə bilməz, lakin bu, Cənubi Koreya kriptovalyuta aktivlərinin yüksək dövriyyə xüsusiyyətlərini göstərir.

Aktiv seçimi baxımından, Cənubi Koreya investorları da aydın ticarət üstünlükləri göstərir. Chainalysis-in məlumatlarına görə, 2026-cı ilin ilk yarısında, AI ilə bağlı kriptovalyutalar Cənubi Koreya wonu bazarında ən aktiv mövzu investisiya kateqoriyası halına gəlib. 2025-ci ilin iyulundan 2026-cı ilin iyununa qədər, Worldcoin (WLD) təxminən 7.41 milyard ABŞ dolları ticarət həcmi əldə edib, SAHARA və VIRTUAL isə müvafiq olaraq təxminən 3.2 milyard ABŞ dolları və 2.7 milyard ABŞ dolları ticarət həcmi əldə edib.

Cənubi Koreya investorlarının AI tokenlərinə marağı, onların səhmlər bazarında AI sənaye zəncirinə olan investisiya həyəcanı ilə uyğun gəlir. Chainalysis-in statistikası göstərir ki, 2026-cı ilin iyununa qədər, AI ilə bağlı tokenlərin Koreya wonu ticarət həcmi, eyni dövrdə yen yen bazarının müvafiq nisbətinin 19.5 dəfədir.

Şaquli baxımdan, Cənubi Koreya kriptovalyuta bazarı son bir ildə böyük ölçüdə daralmışdır. 2026-cı ilin ilk yarısında, Cənubi Koreya birjalarının gündəlik ticarət həcmi 31 trilyon Koreya wonu olub, 2025-ci ilin ikinci yarısındakı 54 trilyon Koreya wonundan 44% azalmışdır; birjaların əməliyyat gəliri 374.8 trilyon Koreya wonundan 81.6 trilyon Koreya wonuna düşmüşdür, bu da 78% azalma deməkdir.

Eyni dövrdə, istifadəçi hesablarının sayı hələ də 0.4% artmışdır, lakin birjaların saxladığı Koreya wonu müştəri depozitlərinin balansı 81 trilyon Koreya wonundan 52 trilyon Koreya wonuna düşmüşdür, bu da 35% azalma deməkdir.

Böyük pərakəndə ticarət tələbi əsasən bir neçə başlıca platforma tərəfindən qarşılanır, lakin bu bazar üstünlüyünün daha da institusional mühafizə, ödəniş hesablaşması və zənir üstü maliyyə xidmətlərinin artımına çevrilib çevrilməyəcəyi hələ də müşahidə edilməlidir.

Banklar bazar girişini ələ keçirir

Cənubi Koreya kriptovalyuta bazarının digər əsas ölkələrdən bir fərqi, kommersiya banklarının xüsusilə əhəmiyyətli rol oynamasıdır.

Cənubi Koreyada Koreya wonu kriptovalyuta ticarətini həyata keçirmək üçün, birjalar banklarla əməkdaşlıq etməli, istifadəçilərə şəxsiyyət təsdiqi üçün hesablar təqdim etməlidir. Bu düzən bankların müştəri kimliyinin müəyyənləşdirilməsi, maliyyə axınlarının izlənməsi və pul yuyulmasına qarşı mübarizə ilə iştirak etməsinə imkan tanıyır, lakin eyni zamanda, banklarla əməkdaşlıq imtiyazı faktiki olaraq birjaların Koreya bazarına daxil olmasının mühüm maneəsi halına gəlir.

Bu sistem Cənubi Koreya birjalarının son bir neçə ildəki rəqabət mühitini birbaşa təsir edir. Ən tipik nümunə Upbit ilə internet bankı K Bank arasındakı əməkdaşlıqdır. 2020-ci ildən etibarən tərəflər arasında əməkdaşlıq qurulduqdan sonra, Upbit daha rahat onlayn hesab açma və Koreya wonu depozit və çıxarış kanalları əldə etdi. 2021-ci ildə kriptovalyuta bull bazarının başlaması ilə, Upbit istifadəçi sayını sürətlə artırdı və Cənubi Koreya bazarında üstünlüyünü təsdiqlədi.

Bank hesabları əslində ticarət infrastrukturudur, lakin tədricən birjaların bazar payını ələ keçirmək üçün əsas rəqabət resursuna çevrilmişdir. 2026-cı ilin iyununa qədər, Cənubi Koreyada 28 artıq qeydiyyatdan keçmiş virtual aktiv xidmət təminatçısı var. Bunlardan yalnız Upbit, Bithumb, Coinone, Digital X (keçmiş Korbit) və Gopax Koreya wonu ticarət xidmətləri təqdim edə bilən birjalardır.

Cənubi Koreyada kriptovalyuta sektorunun bazar payı yüksək dərəcədə mərkəzləşmişdir. Upbit və Bithumb müvafiq olaraq uzun müddət 60% və 30% bazar payını sabit şəkildə saxlayır, bu iki platforma birgə 90%-dən çoxunu təşkil edir. 2026-cı ildən etibarən, müxtəlif platformalar azalan ticarət kapitalını ələ keçirmək üçün, istifadəçiləri cəlb etmək məqsədilə komissiyaları azaltmaq və yeni token ticarət cütləri təqdim etməyə davam edirlər. Avqustun sonunda, Digital X bütün token ticarət komissiyalarını bir il ərzində ləğv edəcəyini elan etdi, Coinone isə ardınca sıfır komissiya siyasətini təqdim etdi. Sentyabrda, Coinone-un bazar payı avqustun ortalama 2.72%-dən 5.9%-ə yüksəldi, Digital X isə 0.55%-dən 1.06%-ya yüksəldi.

Ancaq qiymət rəqabəti istifadəçiləri cəlb edə bilsə də, bank hesabı girişinin, likvidlik dərinliyinin və marka etibarının yaratdığı rəqabət maneələrini dəyişdirmək çətindir. Bazar likvidliyi azaldıqda, investorlar adətən daha dərin sifariş kitabı olan böyük platformaları seçməyə meyllidirlər, bu da başlıca birjaların üstünlüyünü daha da gücləndirir.

Cənubi Koreyanın bu sistem düzəni məntiqsiz deyil. Şəxsiyyət təsdiqi hesabı sistemi, anonim fondların birjaya daxil olmasının asanlığını azaldır və pul yuyulmasına qarşı mübarizə və investorların qorunmasına kömək edir. Bu ilin 23 sentyabrında, Cənubi Koreya Maliyyə Komissiyası kriptovalyuta aktivlərinin qeyri-ədalətli ticarəti ilə bağlı dörd işi araşdırmağa göndərdi, bunlar arasında API avtomatik ticarət proqramlarından istifadə edərək qısa müddətli qiymət manipulyasiyası həyata keçirən davranışlar da var.

Lakin, ticarət risklərini idarə etmək məqsədilə qurulmuş bir tənzimləmə sistemi, kriptovalyuta sənayesinin innovasiyasını və sərhəd ötesi inkişafını eyni anda təmin edə bilmir.

Ticarət Cənubi Koreyada qalır, tokenlərin buraxılması və sənaye fəaliyyətləri xaricə yönəlir

Cənubi Koreya kriptovalyuta sənayesinin uzun müddət mövcud olan bir problemi, böyük daxili ticarət tələbi ilə yerli tokenlərin buraxılış mühiti arasındakı uyğunsuzluqdur.

Bu vəziyyət 2017-ci ilə qədər uzanır. O il sentyabrda, Cənubi Koreya maliyyə tənzimləmə orqanları daxili ICO-ları qadağan etdiklərini elan etdilər. Tənzimləmə məhdudiyyətləri ilə üzləşən bəzi Cənubi Koreya blokçeyn layihələri, tokenlərin buraxılışı üçün Singapore, İsveçrə və digər xarici hüquqi yurisdiksiyalardakı fondlar və ya digər hüquqi varlıqlar vasitəsilə fəaliyyət göstərməyə başladılar.

Sənaye üçün mənfi bir nümunə halına gələn Terra, bu siyasət altında nümayişkaranə bir nümunədir. Onun əsas təsisçi komandası Cənubi Koreya ilə sıx əlaqəyə malikdir, lakin token buraxılışı və əlaqəli iş varlıqları xaricdə qurulmuşdur. 2022-ci ildə Terra-Luna-nın çöküşü, Cənubi Koreya hökumətinin investorların qorunması və token buraxılış risklərinə olan diqqətini daha da artırdı.

Bu xaricdə hüquqi varlıqların yaradılması modeli, Cənubi Koreya kriptovalyuta sektorunda bu günə qədər davam edir. Kaia 2024-cü ildə Əbu-Dabidə qlobal bazar üçün bir fond qurdu, Cənubi Koreyanın oyun nəhəngi Nexon-un blokçeyn fəaliyyəti MapleStory Universe-in idarəetmə şirkəti Nexpace də Əbu-Dabidə yerləşir.

Cənubi Koreya qlobal bazara çıxma potensialına malik kriptovalyuta layihələrindən məhrum deyil, lakin böyük daxili bazar və inkişaf etmiş texnologiya sektoru, bu layihələrin ölkədə buraxılması, fəaliyyət göstərməsi və beynəlxalq işləri genişləndirməsi üçün eyni dərəcədə cəlbedici üstünlüklərə çevrilə bilmir. Bu, Cənubi Koreya kriptovalyuta sənayesinin ən dərin ziddiyyətlərindən biridir: qlobal səviyyədə lider ticarət tələbinə sahib olmaq, lakin bunu tam yerli sənaye ekosisteminə çevirməkdə çətinlik çəkmək.

Bir nöqtədə, bir kriptovalyuta start-up üçün, əgər əsas iş token buraxma, qlobal likvidlik cəlb etmə və ya sərhəd ötesi ödənişlər həyata keçirmək tələb edirsə, yerli hüquqi şəxsiyyət, maliyyələşdirmə kanalları və beynəlxalq iş icazələrinin olub olmaması, adətən, ölkədəki ticarət istifadəçilərinin sayından daha vacibdir.

The Block-un bu dəfə yayımladığı qlobal kriptovalyuta rəqabət indeksi məhz bunu vurğulayır. Onun qiymətləndirmə sistemi yalnız ticarət həcmi və kriptovalyuta aktivlərinin mülkiyyət nisbətini deyil, həm də inkişaf etdirici sıxlığı, risk kapitalını, sənaye infrastrukturunu, tənzimləmə girişini və sərhəd ötesi iş açıq olma dərəcəsini əhatə edir. Cənubi Koreya bazar mühitində 6-cı yerdədir, lakin sərhəd açıq olma dərəcəsində sonuncudur, bu da pərakəndə ticarət tələbi ilə beynəlxalq iş mühiti arasında aydın bir fərqi əks etdirir.

Cənubi Koreya, bu işləri inkişaf etdirmək üçün texnoloji və kommersiya əsaslarına malik deyil. O, inkişaf etmiş internet şirkətləri, yarımkeçirici sənayesi, oyun sektoru və maliyyə texnologiyaları bazarına sahibdir, bir sıra yerli blokçeyn layihələri artıq beynəlxalq fəaliyyət təcrübəsinə malikdir.

İndi əslində diqqət mərkəzində olan məsələ, Cənubi Koreyanın daha çox şirkətin yerli mühitdə maliyyələşdirmə, buraxılış, fəaliyyət və beynəlxalq iş genişləndirmə prosesini tamamlamağa imkan verib-verə bilməyəcəyidir, yalnız qlobal buraxılan kriptovalyutaların Cənubi Koreya birjalarında ticarət etməsinə icazə vermək deyil.

Ənənəvi maliyyə nəhəngləri bazara daxil olur, sektor yenidən imkanları bölüşdürür

2025-ci ildən etibarən, Cənubi Koreya kriptovalyuta siyasətindəki ən əhəmiyyətli dəyişiklik, hökumətin pərakəndə spekulyasiyanı məhdudlaşdırmaqdan institusional iştirak və sənaye rəqabətliliyini müzakirə etməyə keçməsidir. Bu dəyişiklik, banklar, qiymətli kağız şirkətləri və internet nəhənglərinin bazara daxil olmasına səbəb oldu.

Bunlar arasında ən çox diqqət çəkən, Cənubi Koreyanın internet nəhəngi Naver Financial ilə ən böyük kriptovalyuta birjası Upbit-in operatoru Dunamu arasındakı kapital inteqrasiyasıdır. 7 oktyabrda açıqlanan son düzəlişə görə, tərəflərin tam səhmlərin dəyişdirilməsi tarixi 2026-cı il dekabrın 31-dən 2027-ci il martın 31-nə qədər uzadılıb, səhmdarların yığıncağı da gələn ilin fevralına qədər uzadılıb. Bundan əlavə, müvafiq əməliyyatlar hələ də antimonopoliya müayinəsi və maliyyə tənzimləmə təsdiqi tələb edir.

Bununla yanaşı, Mirae Asset qrupunun kriptovalyuta ticarət sektoruna daxil olması artıq real irəliləyiş əldə edib. Bu ilin iyulunda, Mirae Asset Consulting Cənubi Koreya kriptovalyuta birjası Korbit-in satın alınmasını tamamladı və pay nisbətini daha da artıraraq 97.15%-ə çatdırdı. Korbit Digital X adını aldı və Mirae Asset qrupunun rəqəmsal aktivlərlə bağlı işlərini genişləndirmək üçün mühüm platforma oldu.

Bank kapitalı da sürətlə yerləşdirilir. Bu ilin iyununda, Hanwha Bank Upbit operatoru Dunamu-nun təxminən 6.55% səhmini satın alaraq, təxminən 1 trilyon Koreya wonu dəyərində bir əməliyyat həyata keçirdi, bu da Cənubi Koreya kommersiya banklarının kriptovalyuta birjasına birbaşa investisiya etməsinin mühüm nümunəsidir.

Bundan əlavə, Hanwha Financial Group və SK Telecom da BitGo Korea-nın strateji səhmdarlarıdır. 18 avqustda, BitGo Korea Cənubi Koreya Maliyyə Kəşfiyyat İdarəsi tərəfindən virtual aktiv xidmət təminatçısı olaraq qeydiyyatdan keçməyə icazə aldı və institusional və korporativ müştərilərə rəqəmsal aktivlərin mühafizəsi və köçürülməsi xidmətləri təqdim etməyə icazə verildi.

Bu, Cənubi Koreya rəqəmsal aktiv bazarının yeni iştirakçılarının meydana çıxdığını, yalnız pərakəndə birjalarla məhdudlaşmadığını, həm də institusional mühafizə, maliyyə texnologiyaları və ənənəvi kapital bazarları ilə əlaqələndirilməyə başladığını göstərir.

Ancaq Cənubi Koreyanın sistem açılışının irəliləməsi hələ də böyük qeyri-müəyyənliklərə malikdir. Cənubi Koreya Maliyyə Komissiyası 2025-ci ilin fevralında şirkətlərin kriptovalyuta bazarına iştirakını mərhələli şəkildə açmağı təklif etdi, təxminən 3500 kotirovka edilmiş şirkət və peşəkar investisiya müəssisələrinin investisiya ticarət pilotu həyata keçirməsinə icazə verməyi planlaşdırdı, bu, həmin ilin ikinci yarısında başlamalı idi. Lakin indiyə qədər bu mərhələ hələ də tənzimləmə detalları və müvafiq qanunvericilik koordinasiyası səbəbindən rəsmi olaraq həyata keçirilməmişdir.

Koreya won stabilcoin-ləri ətrafında müzakirələr də hələ bitməyib. Cənubi Koreya mərkəzi bankı və bank sektoru, buraxılış subyektlərində bankların dominant rolunu vurğulamağa meyllidir, o cümlədən bankların ən azı 51%-lik paya sahib olmasını təklif edir; lakin texnologiya şirkətləri və kriptovalyuta orijinal müəssisələrinin buraxılışda nə dərəcədə iştirak etməsinə icazə verilməsi, hələ də siyasət müzakirələrinin mühüm fərqidir.

Oktyabrın 8-də, Cənubi Koreya Maliyyə Komissiyasının sədri İ Yi-yeon parlament dinləməsində "Rəqəmsal Aktivlərin Əsas Qanunu" ilə bağlı müvafiq dövlət müzakirələrinin son mərhələyə daxil olduğunu, qanunvericiliyi mümkün qədər tez irəlilətməyə çalışacaqlarını bildirdi. Lakin Koreya won stabilcoin-lərinin növü və virtual aktiv xidmət təminatçılarının icazə verilməsi ilə bağlı son qərarını açıqlamadı.

Digər bir daha aydın irəliləyiş, qiymətli kağızların tokenləşdirilməsidir.

Cənubi Koreya Maliyyə Komissiyası 1 oktyabrda, tokenləşdirilmiş qiymətli kağızların buraxılması və dövriyyəsi ilə bağlı müvafiq qaydaların ictimai rəyini toplamağa başladı, rəy toplama müddəti 2 oktyabrdan 11 noyabra qədərdir. Müvafiq qanun dəyişikliklərinin 2027-ci ilin 4 fevralında həyata keçirilməsi planlaşdırılır, ilkin mərhələdə səhmlər, istiqrazlar, fondlar və bəzi qeyri-ənənəvi qiymətli kağızların tokenləşdirilməsi üçün hüquqi baza təmin ediləcək.

Bu islahat, hələ müzakirə olunan adi kriptovalyuta buraxılış sistemi ilə eyni deyil, lakin bu, Cənubi Koreyanın blokçeyn texnologiyasının ənənəvi kapital bazarına daxil olması üçün aydın hüquqi yol yaratmağa çalışdığını göstərir.

Son on ildə, Cənubi Koreya bazarı qlobal səviyyədə lider kriptovalyuta aktiv ticarət tələblərini formalaşdıra biləcəyini sübut etdi; və növbəti çağırış, bu tələbləri daha da yerli müəssisələrə, maliyyə xidmətlərinə və beynəlxalq sənaye rəqabətliliyinə çevirməkdir.

Kriptovalyuta sənayesinin inkişafını müəyyən edən yalnız ticarət platformalarının gündəlik ticarət həcmi deyil, həm də nə qədər müəssisənin Cənubi Koreyada qalmağa, qlobal bazara yönəlmiş real kriptovalyuta işləri qurmağa hazır olduğudur.

Bu məzmun yalnız ümumi məlumat məqsədilə təqdim olunur və maliyyə, investisiya, hüquqi və ya vergi məsləhəti hesab edilməməlidir. Burada qeyd olunan hər hansı tədbir, mükafat, onlayn kampaniya və ya əlaqəli məlumat hər hansı kriptoaktivin alınması, satılması, treydinqi və ya digər əməliyyatların aparılması üçün tövsiyə, təşviq və ya dəvət kimi qiymətləndirilməməlidir. Kriptoaktivlər yüksək dəyişkənliyə malikdir və maliyyə itkisinə səbəb ola bilər. WEEX-in xidmətləri, məhsulları və əlaqəli tədbirlərinin əlçatanlığı regiondan asılı olaraq dəyişə bilər. İştirakınızın yerli qanunvericilik və tənzimləyici tələblərə uyğun olmasını təmin etmək sizin məsuliyyətinizdir.