31,61 Milliarden Dollar Zufluss in BlackRock ETFs beobachtet

In den letzten acht Handelstagen wurde ein Zufluss von 31,61 Milliarden Dollar (ca. 43,62 Billionen Won) in die Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) ETFs von BlackRock beobachtet. Dies wird als Zeichen für eine Erholung der institutionellen Nachfrage interpretiert, da in diesem Zeitraum auch wieder Kapital in den US-Spot-ETF-Markt fließt.

Laut dem On-Chain-Analyseunternehmen Lookonchain wurden bis zum 27. August in den BlackRock ETF-Wallets und Produkten an acht aufeinanderfolgenden Handelstagen Zuflüsse von Bitcoin und Ethereum festgestellt, mit einem Gesamtvolumen von 27.722 BTC und 385.633 ETH. In Dollar ausgedrückt entspricht dies 2,2 Milliarden Dollar (ca. 3,36 Billionen Won) für Bitcoin und 961 Millionen Dollar (ca. 1,32 Billionen Won) für Ethereum, was zusammen 31,61 Milliarden Dollar ergibt.

Allerdings variieren die Bitcoin-Mengen je nach Quelle. Pinbold berichtete über denselben Zufluss in den acht Handelstagen und gab den Gesamtbetrag mit 31,61 Milliarden Dollar an, während die Bitcoin-Menge mit 22.722 BTC angegeben wurde. CryptoBriefing berichtete ebenfalls von 27.722 BTC und 385.633 ETH, wie Lookonchain.

Obwohl die Gesamtbeträge im Allgemeinen übereinstimmen, gibt es Unterschiede in der Bitcoin-Menge. Daher ist es genauer, diesen Zufluss als Kapitalaufnahme über die BlackRock ETF-Wallets und Produkte zu betrachten, anstatt als einzelne Käufe. Im ETF-Betriebsprozess können Zeichnungen, Abwicklungen und Transfers von Treuhand-Wallets gleichzeitig auftreten, sodass es schwierig ist, On-Chain-Bewegungen direkt als Käufe des Unternehmens zu klassifizieren.

In den offiziellen Produktunterlagen von BlackRock sind auch die Nettovermögen der einzelnen ETFs zum Stichtag zu finden. Das Nettovermögen des iShares Bitcoin Trust ETF (IBIT) betrug am 27. August 62,014445 Millionen Dollar (ca. 85,58 Billionen Won). Der iShares Ethereum Trust ETF (ETHA) hatte am 24. August ein Nettovermögen von 8.013298179 Millionen Dollar (ca. 11,08 Billionen Won), während der iShares Staked Ethereum Trust ETF (ETHB) am 27. August 8513349 Dollar (ca. 1,17 Billionen Won) verzeichnete.

Spot-ETFs sind so konzipiert, dass Investoren nicht direkt Coins halten, sondern über ein Wertpapierkonto dem Preis der zugrunde liegenden Vermögenswerte ausgesetzt sind. Das Nettovermögen des Fonds ist die Gesamtvermögensgröße zu einem bestimmten Stichtag, und der Nettozufluss ist der Zufluss abzüglich des Abflusses über einen bestimmten Zeitraum. On-Chain-Wallet-Bewegungen können auch Vermögensbewegungen im Treuhand- und Abwicklungsprozess umfassen, sodass die drei Indikatoren nicht synonym verwendet werden sollten, da dies zu falschen Zahlen führen kann.

Der allgemeine Trend der US-Spot-ETFs zeigte ebenfalls in dieselbe Richtung. CoinDesk berichtete, dass der US-Spot-Bitcoin-ETF in den letzten acht Handelstagen einen Nettozufluss von etwa 2,8 Milliarden Dollar (ca. 3,86 Billionen Won) verzeichnete, während der Ethereum-ETF in demselben Zeitraum 1 Milliarde Dollar (ca. 1,38 Billionen Won) überschritt.

Diese Zahlen unterscheiden sich von den On-Chain-Verfolgungen des Unternehmens BlackRock. Der gesamte Nettozufluss aller US-gelisteten Bitcoin-ETFs, der Zufluss bestimmter Produkte eines Unternehmens und die On-Chain-Bewegungen von Treuhand-Wallets sind jeweils unterschiedliche Indikatoren, um den Markt zu betrachten. Dies erklärt, warum die Zahlen selbst bei denselben acht Handelstagen variieren.

Arkham berichtete zuvor, dass IBIT am 25. August in sechs aufeinanderfolgenden Handelstagen über 1,5 Milliarden Dollar (ca. 2,07 Billionen Won) absorbiert hat, wobei die gehaltenen Bitcoins 766.000 BTC betrugen und der geschätzte Wert 60,55 Milliarden Dollar (ca. 83,56 Billionen Won) war. Arkham wies darauf hin, dass Bitcoins wiederholt von der Coinbase Prime-Wallet in die IBIT-Treuhand-Wallet bewegt wurden.

Diese Bewegungen stehen im Zusammenhang mit den vorherigen Fällen, in denen sowohl der Zufluss von US-Spot-Bitcoin-ETFs als auch die On-Chain-Vermögensbewegungen im Fokus standen. Auch damals wurde darauf hingewiesen, dass die Bezeichnung als BlackRock-bezogene ETF-Wallets auf einer On-Chain-Kategorisierung basierte und dass es schwierig ist, zwischen direkten Käufen des Unternehmens und ETF-Einrichtungen oder Rücknahmen nur anhand öffentlicher Daten zu unterscheiden.

Innerhalb von BlackRock gibt es auch Ansichten, die Bitcoin nicht nur als risikobehaftetes Asset betrachten. Robbie Mitchnick, Leiter digitaler Vermögenswerte bei BlackRock, sagte in einem Interview mit CNBC, dass "die Risikoaversion in den letzten Wochen wieder in den Vordergrund gerückt ist", berichtete The Block. Er glaubt, dass Bedenken hinsichtlich Schulden, Haushaltsdefiziten und Währungsabwertung zu einem gesteigerten Interesse an Vermögenswerten wie Bitcoin und Gold führen können.

Es gibt jedoch auch gegenteilige Indikatoren. CoinDesk stellte fest, dass der Zufluss im August stark war, aber der kumulierte Zufluss der Bitcoin-ETFs bis 2026 weiterhin im Nettoabfluss ist. Dies bedeutet, dass der jüngste Zufluss in den letzten acht Handelstagen nicht den gesamten Jahresverlauf umkehrt.

Für inländische Investoren wird dieser Trend auch als Indikator für das Angebot und die Nachfrage von Kryptowährungen über im Ausland gelistete Spot-ETFs interpretiert. Inländisch werden oft die Preise von Spot-Coins, die Nettozuflüsse aus dem Ausland und die On-Chain-Bewegungen von Treuhand-Wallets zusammen berichtet, aber die Kriterien, die für Investitionsentscheidungen verwendet werden, sind unterschiedlich. Insbesondere sollte zwischen den Nettozuflüssen von ETFs, die den Kapitalfluss im Wertpapiermarkt darstellen, und den On-Chain-Bewegungen, die die Übertragungsaufzeichnungen zwischen Adressen auf der Blockchain darstellen, unterschieden werden.

Der Zufluss in die BlackRock ETF wird als Indikator interpretiert, der unterstützt, dass institutionelle Investoren Spot-ETFs als Zugang zu Bitcoin und Ethereum nutzen. Allerdings ist die Zahl von 31,61 Milliarden Dollar eine Beobachtung, die den Fluss in die BlackRock-bezogenen Wallets und Produkte zusammenfasst, und die Bitcoin-Menge variiert zwischen 22.722 BTC und 27.722 BTC je nach Quelle. Die Auswirkungen auf den Markt werden später erneut in den Nettozuflüssen der ETFs und den Veränderungen des Nettovermögens des Fonds überprüft.

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