Analyse: Das „1011“-Liquidationsereignis und das schwierige Makroumfeld treiben den Abschwung

BlockBeats News, 1. Dezember: Bitcoin und Ethereum haben ihre gesamten Jahresgewinne verloren – eine scharfe Kehrtwende für einen Markt, der vor nur zwei Monaten noch einen Anstieg von Bitcoin auf ein historisches Hoch von 126.000 $ sah. VCs weisen darauf hin, dass hinter dieser Korrekturrunde hauptsächlich zwei Gründe stehen: das Liquidationsereignis vom 11. Oktober und ein zunehmend herausforderndes Makroumfeld.

Rob Hadick, General Partner bei Dragonfly, erklärte, dass dieses Deleveraging-Ereignis, ausgelöst durch geringe Liquidität, schlechtes Risikomanagement und schwache Oracle- oder Hebelmechanismen, zu erheblichen Verlusten und enormer Unsicherheit geführt hat.

Boris Revsin, General Partner und Managing Director bei Tribe Capital, vertritt eine ähnliche Ansicht und nennt es ein „Leverage-Washout“, das eine Kettenreaktion auf dem gesamten Markt ausgelöst hat. Unterdessen hat sich auch das Makroumfeld verschlechtert: nachlassende kurzfristige Zinssenkungen, hartnäckige Inflation, ein schwächelnder Arbeitsmarkt, steigende geopolitische Risiken und wachsender Druck auf die Verbraucher. VCs weisen darauf hin, dass diese Faktoren in den letzten zwei Monaten zu einer schwächeren Performance der meisten Risikoanlagen geführt haben.

Anirudh Pai, Partner bei Robot Ventures, betonte zudem die Sorgen über die Verlangsamung der US-Wirtschaft. Wichtige Wachstumsindikatoren – darunter der Citi Economic Surprise Index und der 1-Jahres-Inflations-Swap (zur Absicherung von Inflationsrisikoderivaten) – haben begonnen zu schwächeln. Pai erklärte, dass dieses Muster bereits vor den Rezessionssorgen auftrat und eine breitere Risikoaversion befeuerte.

Dan Matuszewski, Mitbegründer von CMS Holdings, erklärte, dass es abgesehen von Token, die durch Rückkaufmechanismen gestützt werden, fast keinen „inkrementellen Kapitalzufluss“ in den Kryptomarkt gab, mit Ausnahme von Digital Asset Treasury (DAT)-Unternehmen. Da die neue Nachfrage versiegt ist und ETF-Zuflüsse keine wirksame Unterstützung mehr bieten, hat sich der Preisrückgang weiter beschleunigt.