7 Wochen, 680 Millionen Dollar: RWA beginnt den Wettkampf um das Finanzbetriebssystem

Autor: Alan, Amelia I Biteye Inhaltsteam

Binance könnte zum Apple der Finanzwelt werden.

Sieben Wochen, 680 Millionen Dollar AUM.

Die erst seit sieben Wochen aktive bStocks hat in Bezug auf das verwaltete Vermögen die bereits seit über einem Jahr laufende xStocks-Ökologie übertroffen, die Hunderte von Vermögenswerten und mehrere öffentliche Blockchains abdeckt. Dies zwingt die Branche, das Wettbewerbsumfeld für tokenisierte Aktien neu zu bewerten.

xStocks bietet eine größere Vielfalt an Vermögenswerten, ein offeneres Ökosystem und umfassendere On-Chain-Kombinationsmöglichkeiten; bStocks hat weder neue Aktien-Token erfunden noch neue zugrunde liegende Technologien geschaffen. Warum wächst der Nachzügler schneller?

In der Geschichte des Internetgeschäfts gibt es ein interessantes Phänomen: Wer das Wettbewerbsumfeld wirklich bestimmt, ist oft nicht derjenige, der mehr Produkte hat, sondern derjenige, der die Fähigkeit hat, diese Produkte zu organisieren.

Apple hat die Branche nicht verändert, weil es eine Technologie erfunden hat, sondern weil es zum ersten Mal Chips, Systeme, App-Stores und Entwickler-Ökosysteme zu einem einheitlichen Erlebnis organisiert hat.

Heute könnte RWA ebenfalls in eine ähnliche Phase eintreten: In der Vergangenheit konkurrierte man um Vermögenswerte. In Zukunft wird man um Betriebssysteme konkurrieren.

Und bStocks ist nur der erste Fall, der diese Veränderung deutlich macht.

1. bStocks hat nicht die Aktien verändert, sondern die Art und Weise, wie Aktien die Nutzer erreichen

Als viele Menschen bStocks zum ersten Mal sahen, waren sie verwirrt: Was hat es eigentlich innoviert?

Aktien-Token gibt es bereits in der Branche. On-Chain-Wallets gibt es schon lange. 24-Stunden-Handel, Stablecoin-Abwicklung, Selbstverwahrung... diese Fähigkeiten sind nicht neu.

Biteye hat einmal einen Artikel geschrieben, der viel Mühe gekostet hat, um zu verstehen, wo die Innovation von bStocks liegt.

Tatsächlich liegt der Schlüssel zum Verständnis von bStocks nicht darin, einen neuen technologischen Innovationspunkt zu finden, sondern darin, zu beobachten, wie es bestehende Fähigkeiten neu organisiert.

So hat Apple nie die CPU erfunden, noch die Kamera. Touchscreens, OLED, mobile Zahlungen sind nicht die ersten Erfindungen von Apple. Aber heute wird kaum jemand bestreiten, dass das iPhone die Smartphone-Branche verändert hat.

Denn das, was Apple wirklich geschaffen hat, ist nicht eine bestimmte Technologie, sondern eine neue Organisationsweise. Es hat Chips, Systeme, App-Stores, Zahlungen und Entwickler-Ökosysteme in einen geschlossenen Kreislauf integriert. Was die Nutzer erleben, ist nicht, dass eine bestimmte Funktion besser geworden ist, sondern dass das gesamte Erlebnis einfacher geworden ist.

Der Wert von bStocks nähert sich ebenfalls dieser Logik. Es hat die tokenisierte Aktie nicht neu erfunden, sondern die finanziellen Fähigkeiten, die ursprünglich auf verschiedenen Plattformen und Produkten verstreut waren, an einem einzigen Zugangspunkt zusammengeführt: Das Geld der Nutzer befindet sich bereits auf dem Binance-Konto. Stablecoins haben die Abwicklung bereits abgeschlossen. Das Orderbuch hat bereits eine reife Liquidität. Market Maker bieten bereits langfristig Preise an. Wallets können bereits Selbstverwahrung durchführen. Die BNB Chain hat bereits eine Vielzahl von On-Chain-Anwendungen.

Für die Nutzer bedeutet der Kauf einer Aktie nicht mehr, dass sie eine Plattform neu suchen, Geld neu einzahlen, über Blockchains hinweg wechseln oder Liquidität neu suchen müssen. Alle Wege sind in dasselbe System komprimiert.

Es scheint nur so, als ob man ein paar Mausklicks weniger benötigt. Im Wesentlichen verkürzt es jedoch eine vollständige Finanzverbindung.

2. Die Burggraben von bStocks liegt in einem Finanzflywheel, das über neun Jahre gewachsen ist

Viele sagen, der Burggraben sei die große Anzahl an Binance-Nutzern. Das ist natürlich nicht falsch. Aber die Nutzerzahl ist nur das Ergebnis, nicht die Ursache.

Wirklich wichtig ist, dass Binance in den letzten neun Jahren ein hochgradig koordiniertes Finanznetzwerk aufgebaut hat: Bis 2026 wird die Zahl der weltweit registrierten Binance-Nutzer 323 Millionen überschreiten und mehr als 100 Länder und Regionen abdecken. Laut den neuesten Daten hat das TradFi-Derivat an nur einem Wochenende ein Handelsvolumen von über 5,8 Milliarden Dollar überschritten, wobei der Handel mit Rohöl und Erdgas über 1,5 Milliarden Dollar betrug und die fünf beliebtesten Vermögenswerte über 2,3 Milliarden Dollar handelten. Nutzer können über ein Konto rund um die Uhr mit mehr als 7.000 beliebten Vermögenswerten aus den Kategorien Aktien, Rohstoffe usw. handeln. Die Daten spiegeln nicht nur die kurzfristige Beliebtheit einer bestimmten Art von Derivaten wider, sondern zeigen auch, dass die Nachfrage schnell freigesetzt werden kann, wenn dasselbe Konto, Kapital und Handelssystem mit mehr globalen Vermögenswerten verbunden wird.

Hinter diesen Zahlen steht ein dreischichtiger Wachstumsflywheel.

• Erste Schicht: Die angesammelten Nutzerkonten und Kapitalpools, die diesen Schritt die größte Umwandlungsreibung zwischen traditioneller Finanzwirtschaft und frühen RWA-Produkten beseitigen.
• Zweite Schicht: Ein über Jahre bewährtes Liquiditätsnetzwerk. bStocks hat von Anfang an direkt auf eines der tiefsten und seit Jahren laufenden Spot-Orderbücher zugegriffen. Mehrere Top-Market-Maker haben bereits langfristige Preise angeboten, Liquidität wird nicht „aufgebaut“, sondern „angeschlossen“.
• Dritte Schicht: Vollständige Selbstverwahrung und On-Chain-Ausgänge. bStocks ist das einzige Produkt, das die drei Fähigkeiten „Liquidität von Top-Börsen + Selbstverwahrungs-Wallet + großes Public-Chain-Ökosystem“ in einem einzigen Anmeldeerlebnis aggregiert. Nach Abschluss eines Handels können die Vermögenswerte nahtlos vom zentralisierten Orderbuch in die On-Chain-Wallet übertragen werden, um dann an DeFi-Szenarien teilzunehmen. Dieser geschlossene Kreislauf kann von einer reinen Börse oder einer reinen Public Chain nicht allein bereitgestellt werden.

Eine große Anzahl von Nutzern führt zu einer enormen Handelsnachfrage, und diese enorme Nachfrage zieht Market Maker an, die engere Spreads und tiefere Märkte bieten. Die extrem niedrigen Kosten ziehen weitere Nutzer an, mehr Nutzer führen zu mehr Kapital, was DeFi auf der BNB Chain mehr Vitalität verleiht, und ein florierendes On-Chain-Ökosystem stärkt die Attraktivität von bStocks. Dies ist ein bereits in Bewegung gesetztes Flywheel.

bStocks ist nicht der erste Antrieb des Flywheels, sondern nutzt direkt die bereits vorhandene Dynamik des gesamten Systems. Nachzügler können gebührenfreien Handel, 24/7-Handel und sogar den Standard für Aktien-Token nachahmen, aber sie können kein gleichwertiges, eng miteinander verbundenes Netzwerk von Nutzern, Kapital, Liquidität und On-Chain-Ökosystem replizieren.

3. Die andere Seite des Systems: Effizienz, Macht und Verantwortung

Wenn ein System immer enger integriert und die Erfahrung immer reibungsloser wird, wird seine andere Seite umso mehr wert, betrachtet zu werden.

Apples iOS ist für seine Flüssigkeit und Sicherheit bekannt, aber der Preis für dieses Erlebnis ist, dass die Überprüfung aller Anwendungen, die Aufteilung der Zahlungen und die Hoheit über Daten letztendlich unter Apples Regeln fallen. Nutzer tauschen ihre Wahlfreiheit gegen Bequemlichkeit ein.

Und iOS ist so mächtig, weil es nicht nur ein hervorragendes mobiles Erlebnis bietet, sondern auch ein vollständiges Regelwerk etabliert.

Das Integrationsmodell von bStocks zeigt ebenfalls eine ähnliche Struktur. Derzeit hängt das vollständige Erlebnis stark von den Orderbüchern, der Verwahrung und der BNB Chain von Binance ab. Die „One-Stop-Bequemlichkeit“, die die Nutzer genießen, setzt voraus, dass sie sich innerhalb der von der Plattform festgelegten Bahnen bewegen. Wenn diese Bahn zum Hauptzugang für Milliarden von Nutzern wird, die auf globale Vermögenswerte zugreifen, wird ein zentrales Problem sichtbar: Wer entscheidet über die Richtung der Bahn?

Die von Binance offengelegten jährlichen Compliance-Ausgaben in Höhe von mehreren hundert Millionen Dollar, ein Risikomanagementteam von über tausend Personen und die Abwehr von Betrug im Milliardenbereich sind eine notwendige Antwort auf diese systemische Verantwortung. Ob es sich um die kontinuierlich steigenden Compliance-Ausgaben, den Aufbau von Risikomanagementsystemen oder die grenzüberschreitende regulatorische Zusammenarbeit handelt, sind letztlich Kosten, die ein Finanzbetriebssystem tragen muss.

Diese Investitionen werden kurzfristig nicht direkt zu einem Handelswachstum führen, entscheiden jedoch, ob ein Finanzsystem langfristig betrieben werden kann. In Zukunft, wenn bStocks eine Richtung für das Finanzbetriebssystem darstellt, muss es beweisen, dass Vermögenswerte auch bei größerem Fluss sicher, geordnet und nachhaltig bleiben.

Der Wert eines superfinanziellen Zugangs besteht darin, dass er auch dann die Verantwortung tragen kann, die mit der Verbindung immer mehr verbunden ist.

Schlusswort: Vom Handelsplatz zum superfinanziellen Zugang

bStocks hat den Nutzern nur ein paar Mausklicks erspart: weniger Schritte für die Neuregistrierung, weniger Wartezeit für die Einzahlung über Plattformen, weniger Frustration beim Wechsel zwischen verschiedenen Schnittstellen. Das klingt unbedeutend.

Aber in der Geschichte des Handels hat jede echte Innovation, die die Branchenlandschaft umschreibt, oft mit „weniger Mausklicks“ zu tun.

Ein-Klick-Bestellungen bei Amazon sparen nur ein paar Minuten für die Eingabe von Adresse und Kartennummer. Apples AirPods sparen nur ein paar Sekunden beim Entwirren der Kopfhörerkabel.

bStocks kündigt an, dass eine solche Ära bevorsteht: Die Macht der Finanzinfrastruktur wandert von denjenigen, die die meisten Vermögenswerte besitzen, zu denen, die die kürzesten Wege zwischen Vermögenswerten und Bedürfnissen verbinden können.

Zu diesem Zeitpunkt könnten die klaren Grenzen zwischen den Brokerhäusern, Börsen und Depotbanken, die wir jetzt kennen, bedeutungslos werden. An ihre Stelle treten einige wenige superfinanzielle Schnittstellen, die Konten, Kapital, Liquidität, Vermögenswerte und On-Chain-Ökosysteme integrieren.

Dann wird der Moment kommen, in dem die Blockchain ihre Flagge in Wall Street aufstellt.

Hinter bStocks steht das über neun Jahre gewachsene Finanznetzwerk von Binance; vor bStocks steht die langfristige Vision von Binance, eine superfinanzielle App zu schaffen, die Geld freier fließen lässt.

Es ist der erste Schatten der Zukunft und der erste Schritt von Binance in Richtung eines superfinanziellen Zugangs.

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