Crypto Long & Short: Mit den Bedenken zu MSTR ausgeräumt, auf traditionelle Signale rund um BTC achten

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-Alexandra Levis

Mit den Bedenken zu MSTR ausgeräumt, auf traditionelle Signale rund um BTC achten

Von Martin Gaspar, Senior Crypto Market Strategist, FalconX

In den 4-Jahres-Zyklen von Bitcoin BTC $61,989.91 gab es immer einen klaren Treiber für Verkaufsdruck. 2018 sahen wir das Versprechen von Krypto, das seinen Rahmen sprengte; der Markt trieb die Bewertungen von Krypto-Projekten weit über ihre frühen Entwicklungsphasen hinaus, was zu Verkäufen führte, als die Teilnehmer die Realität erkannten. 2022 brachten gehebelte Pleiten mehrere gezwungene Verkäufer, wie Celsius und FTX, die den Krypto-Preisdruck erhöhten. Der jüngste Druck auf den Markt kam von Strategy (MSTR), dessen sich entwickelnde Kapitalstruktur Bedenken hinsichtlich möglicher BTC-Verkäufe zur Deckung von Dividendenverpflichtungen aufwarf. Die gute Nachricht ist, dass MSTR konkrete Schritte unternommen hat, um diese Bedenken zu zerstreuen, indem es seine USD-Reserven aufgestockt und seine Kapitalallokationsstrategie aktualisiert hat, was BTC Zeit gibt, sich zu erholen. Der Markt kann nun darüber hinwegsehen und BTC nach seinen eigenen Verdiensten bewerten.

Die BTC-Geschichte bleibt relevanter denn je

BTCs Rolle als solides Geld wird immer deutlicher, da die Geldmenge weiter steigt und im Mai zum ersten Mal 23 Billionen USD überschritt. Bemerkenswert ist, dass der Anstieg im Monatsvergleich über 1 % betrug und der höchste seit 2021 war, eine deutliche Beschleunigung im Vergleich zu den Vormonaten. Bitcoin bleibt eine Lösung für die rasche Expansion der Geldmenge. Während die Aufmerksamkeit von diesem Thema auf den Iran-Konflikt und KI abgedriftet ist, ist BTC bereit, zu diesem dynamischen Thema zurückzukehren.

Im Gegensatz zu seinem Peer-Wertaufbewahrungsvermögen, Gold, wurde BTC so konzipiert, dass es leicht teilbar und transportabel ist. Und sein fester Vorrat von 21 Millionen BTC bleibt bestehen. Es gibt Wert in dieser Art von neutralem Vermögenswert, und Investoren sollten dies weiterhin beachten.

Marktsignale verstehen

Mit der Stimmung rund um MSTR, die sich von Hysterie zu Ruhe gewandelt hat, können Investoren wieder klassische Marktsignale rund um Bitcoin beobachten. Ein solches Signal sind die BTC ETFs, die bis zum 30. Juni 5,4 Milliarden USD Abflüsse verzeichneten. Der Unterschied hier ist, dass dies ein jüngstes Phänomen war, mit 8,2 Milliarden USD Abflüssen seit dem 12. Mai, was wahrscheinlich die Bedenken zu MSTR und eine Freisetzung von Kapital rund um den SpaceX (SPCX) IPO widerspiegelt. Da beide teilweise im Rückspiegel liegen, werden nachhaltige ETF-Zuflüsse die Stabilisierung des Marktvertrauens signalisieren. Unterstützend dazu hat sich die Coinbase-Prämie von BTC seit Ende des Quartals erheblich verbessert, was darauf hindeutet, dass die Anlegernachfrage zurückkehren könnte.

Es gibt auch Anzeichen für Verkäuferermüdung und Ansammlung von Gläubigen. Wie bei früheren Markt-Tiefs zu sehen, kann BTC einen Boden finden, wenn nur wenige Verkäufer übrig sind und wenn die Ansammlung von Überzeugungsträgern zunimmt. Dies zeigt sich daran, dass etwa 45 % des Angebots von langfristigen Haltern laut Daten von Checkonchain mit Verlusten sitzt, mit Werten, die mit früheren Markt-Tiefs verbunden sind. Es deutet darauf hin, dass viele der Verkäufer bereits draußen sind, und nur Überzeugungsträger übrig bleiben, die nicht nur in der Lage sind, die Volatilität zu ertragen, sondern möglicherweise auch ihre Positionen ausbauen. Dies zeigt sich in den Daten, da das von langfristigen Haltern gehaltene BTC-Angebot in den letzten Wochen auf ein Rekordhoch gestiegen ist. Inzwischen haben sich die On-Chain-Bewegungen von länger gehaltenem BTC im Vergleich zum letzten Jahr verringert, was frühere Drucksituationen gemildert hat.

Die Situation heute

BTC befindet sich seit Oktober in einem Abwärtsmarkt und kämpft gegen eine wechselnde Reihe von Gegenwinden, die weitgehend unabhängig von den zugrunde liegenden Eigenschaften von Bitcoin sind. Die Frage ist nun, was passiert, wenn sich diese Gegenwinde in Rückenwinde verwandeln. Mit dem beschleunigten Wachstum der Geldmenge könnten sich Stimmung und Momentum bald umkehren.

Es gibt auch Anzeichen für Verkäuferermüdung und Gläubigenakkumulation. Wie bei früheren Markttiefs zu sehen ist, kann BTC einen Boden finden, wenn nur wenige Verkäufer übrig sind und wenn die Akkumulation von Überzeugungsträgern zunimmt. Dies zeigt sich daran, dass etwa 45 % des Angebots von langfristigen Haltern laut Daten von Checkonchain mit Verlusten sitzt, was mit den Niveaus früherer Markttiefs in Verbindung steht. Es deutet darauf hin, dass viele Verkäufer bereits ausgestiegen sind, sodass nur noch überzeugte Halter übrig bleiben, die nicht nur in der Lage sind, die Volatilität zu ertragen, sondern möglicherweise auch ihre Positionen ausbauen. Dies zeigt sich in den Daten, da das von langfristigen Haltern gehaltene BTC-Angebot in den letzten Wochen auf ein Rekordhoch gestiegen ist. In der Zwischenzeit haben die On-Chain-Bewegungen von länger gehaltenem BTC im Vergleich zum letzten Jahr nachgelassen, was frühere Drucksituationen lindert.

Die Situation heute

BTC befindet sich seit Oktober in einem Abwärtsmarkt und kämpft gegen eine wechselnde Reihe von Gegenwinden, die weitgehend unabhängig von den zugrunde liegenden Eigenschaften von Bitcoin sind. Die Frage ist nun, was passiert, wenn sich diese Gegenwinde in Rückenwinde verwandeln. Mit dem beschleunigten Wachstum der Geldmenge könnte sich die Stimmung und Dynamik bald wenden.

Es gibt auch Anzeichen für Verkäuferermüdung und Gläubigenakkumulation. Wie bei früheren Markttiefs zu sehen ist, kann BTC einen Boden finden, wenn nur wenige Verkäufer übrig sind und wenn die Akkumulation von Überzeugungsträgern zunimmt. Dies zeigt sich daran, dass etwa 45 % des Angebots von langfristigen Haltern laut Daten von Checkonchain mit Verlusten sitzt, was mit den Niveaus früherer Markttiefs in Verbindung steht. Es deutet darauf hin, dass viele Verkäufer bereits ausgestiegen sind, sodass nur noch überzeugte Halter übrig bleiben, die nicht nur in der Lage sind, die Volatilität zu ertragen, sondern möglicherweise auch ihre Positionen ausbauen. Dies zeigt sich in den Daten, da das von langfristigen Haltern gehaltene BTC-Angebot in den letzten Wochen auf ein Rekordhoch gestiegen ist. In der Zwischenzeit haben die On-Chain-Bewegungen von länger gehaltenem BTC im Vergleich zum letzten Jahr nachgelassen, was frühere Drucksituationen lindert.

Die Situation heute

BTC befindet sich seit Oktober in einem Abwärtsmarkt und kämpft gegen eine wechselnde Reihe von Gegenwinden, die weitgehend unabhängig von den zugrunde liegenden Eigenschaften von Bitcoin sind. Die Frage ist nun, was passiert, wenn sich diese Gegenwinde in Rückenwinde verwandeln. Mit dem beschleunigten Wachstum der Geldmenge könnte sich die Stimmung und Dynamik bald wenden.

Es gibt auch Anzeichen für Verkäuferermüdung und Gläubigenakkumulation. Wie bei früheren Markttiefs zu sehen ist, kann BTC einen Boden finden, wenn nur wenige Verkäufer übrig sind und wenn die Akkumulation von Überzeugungsträgern zunimmt. Dies zeigt sich daran, dass etwa 45 % des Angebots von langfristigen Haltern laut Daten von Checkonchain mit Verlusten sitzt, was mit den Niveaus früherer Markttiefs in Verbindung steht. Es deutet darauf hin, dass viele Verkäufer bereits ausgestiegen sind, sodass nur noch überzeugte Halter übrig bleiben, die nicht nur in der Lage sind, die Volatilität zu ertragen, sondern möglicherweise auch ihre Positionen ausbauen. Dies zeigt sich in den Daten, da das von langfristigen Haltern gehaltene BTC-Angebot in den letzten Wochen auf ein Rekordhoch gestiegen ist. In der Zwischenzeit haben die On-Chain-Bewegungen von länger gehaltenem BTC im Vergleich zum letzten Jahr nachgelassen, was frühere Drucksituationen lindert.

Die Situation heute

BTC befindet sich seit Oktober in einem Abwärtsmarkt und kämpft gegen eine wechselnde Reihe von Gegenwinden, die weitgehend unabhängig von den zugrunde liegenden Eigenschaften von Bitcoin sind. Die Frage ist nun, was passiert, wenn sich diese Gegenwinde in Rückenwinde verwandeln. Mit dem beschleunigten Wachstum der Geldmenge könnte sich die Stimmung und Dynamik bald wenden.

Schlagzeilen der Woche

Von Francisco Rodrigues

Die Schlagzeilen dieser Woche zeigen, dass Strategy (MSTR) zu einem aktiven Kapitalmanager geworden ist, anstatt ein passiver Bitcoin-Halter zu sein, während Circle und Tether mit neuer Konkurrenz von einer riesigen, stabilen Münze-fokussierten Initiative konfrontiert sind. In der Zwischenzeit hat der US-Präsident Donald Trump erheblichen Gegenwind wegen der Krypto-Einnahmen seiner Familie erfahren.

Diagramm der Woche

Ether.Fi führt weiterhin die Neobank-Meta an

Das Ausgabenvolumen der Bargeldkarte von Ether.Fi (ETHFI) liegt seit Anfang Juni 2026 weiterhin bei durchschnittlich etwa 2,5 bis 3 Millionen US-Dollar pro Tag – was die konstante Nutzung des Produkts bestätigt. Dieser Trend spiegelt sich auch im Preis des ETHFI-Tokens wider, der im gleichen Zeitraum um über 12 % gestiegen ist.

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Hinweis: Die in dieser Kolumne geäußerten Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von CoinDesk, Inc., CoinDesk Indices oder deren Eigentümern und Partnern wider.