Ehemaliger OpenAI-Forscher hinterfragt Billionenbewertung von AI-Labors

Der ehemalige OpenAI-Forscher Andrew Ho hat die Billionenbewertung von führenden AI-Labors in Frage gestellt. Er weist darauf hin, dass selbst wenn die Bruttomarge des Geschäfts mit dem Schlussfolgern 80 % erreicht und ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20 angenommen wird, ein Unternehmen zwischen 100 Milliarden und 200 Milliarden US-Dollar Jahresumsatz erzielen müsste, um eine Bewertung von 1 Billion US-Dollar zu rechtfertigen, vorausgesetzt, das Unternehmen gibt kein Geld mehr für das Training neuer Modelle aus. In der Realität müssen Unternehmen wie OpenAI und Anthropic jedoch kontinuierlich die nächste Generation von Modellen trainieren, da sonst die Nutzer zu günstigeren Wettbewerbern wechseln könnten. Während die Einnahmen steigen, steigen auch die Kosten für das Training der nächsten Modelle, und die Marktführer müssen ständig investieren. Ho glaubt nicht, dass die AI-Fähigkeiten schnell und umfassend explodieren werden; große Modelle zeigen weiterhin Spezialisierungen, und der Fortschritt wird durch hochwertige Daten eingeschränkt. Es könnte mehr als 20 Jahre dauern, bis AI wirklich in alle Branchen eindringt. Er weist darauf hin, dass Programmier-Agenten möglicherweise nur eines von wenigen hochprofitablen Produkten sind und Ingenieure, die Unternehmen bei der Integration von AI unterstützen, möglicherweise nicht schnell das nächste profitable Szenario finden können. Obwohl Ho optimistisch hinsichtlich des langfristigen Wachstums der AI-Industrie ist, möchte er die Aktien von OpenAI oder Anthropic zum aktuellen Bewertungsniveau nicht kaufen.

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