P2P.org ermöglicht Arkis-Kunden den Handel mit gestakten Vermögenswerten

P2P.org hat seine Staking-Infrastruktur mit Arkis integriert, sodass institutionelle Kunden gestakte Solana- und Avalanche-Vermögenswerte als Sicherheiten nutzen können, während sie weiterhin Protokollbelohnungen verdienen.
Zusammenfassung

• Arkis-Kunden können gestakte Solana- und Avalanche-Positionen als Sicherheiten für den Handel verwenden.
• Die Margin wird auf Basis des aggregierten Risikos jedes Arkis-Kontos berechnet.
• Ausfallzeiten von Validatoren und Slashing-Risiken beeinflussen, wie Arkis die Sicherheiten bewertet.
• Die Integration ist über den Bereich Carry Trades von Arkis Alpha aktiv.

P2P.org Staking tritt in das Arkis-Sicherheitssystem ein

P2P.org gab in einer Ankündigung vom 13. August bekannt, dass Arkis-Kunden nun unterstützte Vermögenswerte über die Validator-Infrastruktur staken und die daraus resultierenden Positionen als Sicherheiten verwenden können, ohne sie zuvor unstaken zu müssen.

Bei der Einführung unterstützt die Integration Solana und Avalanche. P2P.org und Arkis haben nicht gesagt, wann andere Proof-of-Stake-Netzwerke hinzugefügt werden könnten.

Sobald eingezahlt, befinden sich das gestakte Vermögen und alle damit unterstützten Handelsgeschäfte innerhalb eines einzigen Arkis-Kontos. Der Prime Broker berechnet die Margin aus dem aggregierten Risiko des Kontos, anstatt jede Position separat am Handelsplatz zu bewerten, an dem sie gehalten wird.

Kunden können daher gegen eine unterstützte gestakte Position auf die gleiche Weise leihen, wie sie gegen andere von Arkis akzeptierte Sicherheiten leihen. Laut der Ankündigung generiert das Vermögen weiterhin Protokollbelohnungen, während es die Handelspositionen des Kunden unterstützt.
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Der Service ist über Carry Trades in Arkis Alpha verfügbar. Nachdem ein Kunde ein gestaktes Vermögen ausgewählt hat, zeigt die Plattform die Strategien an, die es als Sicherheiten akzeptieren, und stellt die angegebenen wirtschaftlichen Bedingungen bereit, bevor Kapital bereitgestellt wird.

P2P.org stellt die nicht verwahrende Staking- und Validator-Infrastruktur bereit, während Arkis sich um Kredit-, Sicherheiten- und Portfoliorisiken kümmert.

"Sicherheiten sind nur so gut wie der Betreiber, der dahintersteht", sagte Artemiy Parshakov, Vizepräsident für strategische Lösungen bei P2P.org.

Parshakov fügte hinzu, dass Staking nicht mehr als passive Bilanzposition behandelt werden kann, sobald eine Institution dagegen leiht. Laut dem Geschäftsführer müssen die Validator-Betriebe von P2P.org die Standards erfüllen, die im Rahmen des Kredit- und Risikorahmens von Arkis angewendet werden.

Arkis bewertet das Risiko von Validatoren in die Margin

Das Hinzufügen von gestakten Vermögenswerten zu einem Margin-Konto bringt Risiken mit sich, die nicht für Bargeld oder unstaked Tokens gelten. Proof-of-Stake-Netzwerke können Validatoren für Verhaltensweisen wie das Signieren von widersprüchlichen Blöcken oder das Nichterfüllen bestimmter Netzwerkanforderungen bestrafen.

Bekannt als Slashing, kann die Strafe die Anzahl der Tokens, die an einen Validator gebunden sind, reduzieren. Längere Ausfallzeiten können auch die erwarteten Belohnungen verringern und den Wert einer Position verändern, die zur Unterstützung eines offenen Handels verwendet wird.

Arkis erklärte, dass sein Risikorahmen die Qualität des Staking-Betreibers berücksichtigt, wenn es darum geht, wie die Sicherheiten behandelt werden sollten. Die Slashing-Historie und die Ausfallzeiten von Validatoren werden daher als Margin-Eingaben bewertet, anstatt von der Berechnung ausgeschlossen zu werden.

"Ein wachsender Anteil institutioneller Bücher liegt in Vermögenswerten, die Erträge erzielen, und Kreditgeber haben sich langsam damit getan, diese Positionen als Teil des Portfolios zu behandeln, das sie marginiert", sagte Oleksandr Proskurin, Chief Product Officer und Mitbegründer von Arkis.

Proskurin sagte, dass die Integration gestakte Vermögenswerte neben den anderen Positionen des Kunden für Margin-Zwecke platziert. Arkis wählte P2P.org, weil der Prime Broker den Betreiber hinter dem gestakten Vermögen im Rahmen seines Underwriting-Prozesses bewerten wollte, fügte er hinzu.

Laut Arkis hat das von Spark unterstützte Unternehmen seit 2022 mehr als 250 Millionen USD an institutionellem Kredit bereitgestellt, ohne dass uneinbringliche Forderungen verzeichnet wurden. Die Zahl stammt vom Unternehmen und wurde in der Ankündigung nicht unabhängig überprüft.

P2P.org berichtete, dass seine Validatoren in mehr als 40 Proof-of-Stake-Netzwerken tätig sind und über 10 Milliarden USD an gestakten Vermögenswerten sichern. Das Unternehmen behauptete auch, dass seit seiner Gründung im Jahr 2018 kein Slashing-Vorfall aufgezeichnet wurde und mehr als 190 institutionelle Kunden bedient werden.

Gestaktes Sicherheiten hält Kapital in Verwendung

Ohne eine solche Regelung müsste ein Fonds ein Asset unstaken, bevor es als Sicherheiten anderswo verwendet werden kann. Das Unstaking kann eine Wartezeit beinhalten, die durch die Blockchain bestimmt wird, während der der Inhaber möglicherweise den Zugang zu Handelsmöglichkeiten verliert oder einige Belohnungen nicht mehr erhält.

Die P2P.org-Integration ermöglicht es, dass die gestakte Position aktiv bleibt, während Arkis sie zur Unterstützung anderer Trades nutzt. Alle Belohnungen bleiben durch das zugrunde liegende Protokoll bestimmt und können je nach Netzwerkbedingungen, der Höhe des gestakten Betrags, der Leistung des Validators und den Protokollregeln variieren.

Die Verwendung eines Ertragsvermögens als Sicherheiten entfernt nicht das Risiko einer Liquidation oder eines Slashings. Ein Rückgang des Marktpreises des Tokens, eine Änderung der Margin-Anforderungen oder eine Strafe für den Validator könnten die Sicherheiten, die eine offene Position unterstützen, verringern.

Die Arkis-Vereinbarung unterscheidet sich vom Restaking, bei dem ein bereits gestaktes Asset verwendet wird, um zusätzliche Blockchain-Dienste abzusichern. Wie in einer Erklärung zum Staking im August dargelegt, kann Restaking ein Asset mehreren Sets von Slashing-Bedingungen aussetzen, wenn es mehrere Protokolle sichert.

Unter der angekündigten Arkis-Struktur dient die unterstützte gestakte Position als finanzielle Sicherheiten innerhalb eines Prime-Brokerage-Kontos. Die Unternehmen gaben nicht an, dass Solana- oder Avalanche-Vermögenswerte erneut gestakt werden, um ein anderes Netzwerk abzusichern.

P2P.org hat ähnliche Integrationen genutzt, um seine Staking-Dienste in bestehende institutionelle Systeme zu integrieren. Im Juni berichtete crypto.news, dass Taurus die P2P.org-Validatoren mit Taurus-PROTECT integriert hatte, was es Finanzinstituten ermöglichte, zu staken und gleichzeitig die Verwahrung und Kontrolle über ihre Vermögenswerte zu behalten.

Eine frühere Zusammenarbeit fügte P2P.org im Januar 2025 dem ETH-Validator-Marktplatz von Northstake hinzu. Die Unternehmen gaben an, dass der Marktplatz darauf ausgelegt sei, regulierten Institutionen Zugang zur Ethereum-Validator-Infrastruktur zu bieten.

US-Richtlinien decken einige Staking-Vereinbarungen ab

Für US-Institutionen behandelte eine Mitarbeitererklärung der Abteilung für Unternehmensfinanzierung der Securities and Exchange Commission (SEC) im Mai 2025 bestimmte Formen des Protokoll-Stakings, die direkt oder über einen Drittanbieter durchgeführt werden.

Die Mitarbeitererklärung der SEC besagte, dass die im Rahmen ihrer Analyse beschriebenen Protokoll-Staking-Aktivitäten nicht den Angebot und Verkauf von Wertpapieren beinhalteten. Ihre Position umfasste einige nicht verwahrende Vereinbarungen, bei denen Token-Besitzer das Eigentum und die Kontrolle über ihre Vermögenswerte und privaten Schlüssel behalten, während sie die Validierungsrechte an einen Knotenbetreiber abtreten.

Die Abteilung erklärte, dass ihre Sichtweise von den spezifischen Fakten und Umständen abhängt. Dienstleistungen, die zusätzliche Geschäftsvereinbarungen beinhalten oder von den in der Erklärung beschriebenen Aktivitäten abweichen, könnten eine separate rechtliche Bewertung erfordern.

P2P.org beschreibt seine Staking-Infrastruktur als nicht verwahrend, aber kein Unternehmen gab spezifischen Zugang für US-Institutionen bekannt oder erklärte, dass die Arkis-Integration unter US-Wertpapierrecht bewertet wurde. Die Veröffentlichung gab auch nicht bekannt, ob geografische Einschränkungen für Arkis Alpha gelten.

Im Mai 2025 bestätigte das Office of the Comptroller of the Currency, dass nationale Banken und Bundesersparnissvereinigungen zulässige Krypto-Aktivitäten an Dritte auslagern dürfen, wenn sie angemessene Risikokontrollen für Dritte aufrechterhalten. Die OCC-Richtlinien behandelten Verwahrung und Transaktionsausführung, genehmigten jedoch nicht P2P.org, Arkis oder die Verwendung von gestakten Vermögenswerten als Handels-Sicherheiten.

P2P.org gab separat eine Partnerschaft mit BoulderTech bekannt, die am 11. August geschlossen wurde, um Staking- und dezentrale Finanzdienstleistungen in Argentinien, Brasilien und Mexiko anzubieten. BoulderTech wird den Validator-Betreiber mit regionalen Börsen, Verwahrstellen, Banken, Vermögensverwaltern und Fonds verbinden, während beide Unternehmen prüfen, ob sie die Validator-Infrastruktur in von IRSA unterstützten Einrichtungen in Argentinien bereitstellen können.
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