Shin Hyun-sung: "Der Won hat Immunität entwickelt" – Betonung auf unabhängige Entscheidungen unabhängig von den US-Zinsen

Der südkoreanische Won hat seine Fähigkeit zur Reaktion auf externe Schocks verbessert... Zentralbankpräsident Shin sagt: "Der Wechselkurs ist bis zu einem gewissen Grad unter Kontrolle"

Die Investitionen in die USA von 20 Milliarden Dollar sind eine "Obergrenze"... Die Devisenreserven können durch Erträge gedeckt werden

Shin Hyun-sung, der Präsident der Bank of Korea, hat kürzlich die Fähigkeit des Won zur Reaktion auf externe Schocks als erheblich gestiegen bewertet. Er diagnostizierte, dass "der Won eine gewisse Immunität entwickelt hat", basierend darauf, dass der Wechselkurs von Won zu Dollar trotz der Stärke des US-Dollars sinkt.

Präsident Shin äußerte sich am 28. (Ortszeit) während eines Wirtschaftspolitik-Symposiums in Jackson Hole, Wyoming, und traf sich mit inländischen Korrespondenten, um seine Ansichten über den Devisenmarkt und die Geldpolitik zu teilen. Dies war das erste Mal, dass er als Präsident der Bank of Korea an der Jackson Hole-Konferenz teilnahm.

Er betonte, dass die Bank of Korea proaktiv die Leitzinsen angepasst hat und dass die südkoreanische Wirtschaft bereit ist, auf externe Schocks zu reagieren. Er sagte: "Ich glaube, dass der Won eine gewisse Immunität hat", und wies darauf hin, dass der Wechselkurs von Won zu Dollar trotz des Anstiegs des Dollarindex gesunken ist.

Tatsächlich wurde am 28. im Devisenmarkt von Seoul der Wechselkurs von Won zu Dollar bei 1372,5 Won gehandelt, was 5,0 Won weniger als am vorherigen Handelstag war. Dies ist der niedrigste Stand seit etwa 13 Monaten, seit dem 24. Juli des letzten Jahres, als der Kurs 1367,2 Won betrug.

"Der Wechselkurs in Südkorea ist kein einfaches Preisvariable"

Präsident Shin erklärte, dass die Bedeutung des Wechselkurses in Südkorea viel größer ist als in anderen entwickelten Ländern. Nach Erfahrungen mit der Finanzkrise hat sich der Wechselkurs als ein Schlüsselindikator etabliert, der nicht nur die Bedingungen für Exporte und Importe widerspiegelt, sondern auch das Vertrauen in die gesamte Wirtschaft zeigt.

Er sagte: "Südkorea ist ein entwickeltes Land, aber aufgrund der Traumata wie der Finanzkrise hat der Wechselkurs eine enorme Bedeutung", und fügte hinzu: "Er ist nicht nur ein relativer Preis, der die Handelsbedingungen darstellt, sondern ein Indikator, der alle Indikatoren umfasst." Er betonte weiter: "In Südkorea ist der Wechselkurs ein besonders wichtiger Faktor" und sieht ihn als ein Symbol für das Vertrauen in das Währungssystem.

Die Bank of Korea hat auch erklärt, dass sie besonders auf die Bewegungen des Devisenmarktes achten und eine stabilisierende Rolle im Markt übernehmen wird.

In Bezug auf den Rückgang des Wechselkurses von Won zu Dollar erwähnte er auch kurzfristige Angebot-Nachfrage-Faktoren. Es wird analysiert, dass der Anstieg der sogenannten "Nego-Mengen", bei denen Exportunternehmen Dollar in Won umtauschen, zusammen mit den Mitteln, die mit dem Listing von American Depositary Receipts (ADRs) von SK Hynix verbunden sind, Einfluss hatte.

"Investitionen in die USA von 20 Milliarden Dollar jährlich sind tragbar"

Er äußerte sich optimistisch über die Möglichkeit, dass die Entscheidung, jährlich bis zu 20 Milliarden Dollar in die USA zu investieren, eine Belastung für den Wert des Won darstellen könnte.

Präsident Shin erklärte, dass der Umfang dieser Investition in einem Rahmen vereinbart wurde, der unter Berücksichtigung der Devisenbedingungen Südkoreas ausreichend tragbar ist.

Er betonte, dass im Memorandum of Understanding (MOU) zwischen Südkorea und den USA "bis zu 20 Milliarden Dollar" festgelegt sind, und sagte: "Es bedeutet, dass wir bis zu 20 Milliarden Dollar investieren, aber wenn unsere Situation es nicht zulässt, können wir weniger investieren oder sogar ganz darauf verzichten."

Insbesondere erklärte er, dass die Erträge aus der Verwaltung der Devisenreserven Südkoreas einen erheblichen Teil abdecken können. Die Devisenreserven Südkoreas betrugen im Juli etwa 427 Milliarden Dollar.

Präsident Shin hebt die Rede von Warsh hervor... "Bedeutende Hinweise für die September-FOMC"

Er bewertete auch die Botschaften der Federal Reserve (Fed) aus der Jackson Hole-Konferenz. Besonders aufmerksam war er auf die Rede von Kevin Warsh, dem Vorsitzenden der Fed. Präsident Shin erwähnte das Problem, dass übermäßige Kommunikation der Zentralbank die Preisbildung auf den Finanzmärkten beeinflussen könnte, was als "Hall of mirrors"-Problem bekannt ist.

Er sagte, dass er in dieser Hinsicht "in der Regel mit Warshs Sichtweise übereinstimmt". Er bewertete, dass Warshs Rede viele der Elemente, die der Markt gefordert hat, in einem größeren Rahmen zusammengefasst hat. Er analysierte: "Wenn man sich Warshs Rede anschaut, sieht man, dass sie ein sehr großes Bild zeichnet und die Elemente, die der Markt gefordert hat, in gewissem Maße umfasst" und fügte hinzu, dass es "bedeutende Hinweise für die September-FOMC gibt".

Im Gegensatz zu Warsh, der innerhalb der Fed eine negative Haltung gegenüber dem Dot-Plot zeigt, bewertete er das von der Bank of Korea eingeführte "K-Dot-Plot" relativ positiv. Präsident Shin sagte: "Ich bin nicht so negativ" und fügte hinzu: "Wir werden es ein Jahr nach der Einführung zusammen mit den Mitgliedern des geldpolitischen Ausschusses umfassend bewerten."

"Die Leitzinsen der Bank of Korea bewegen sich nicht mechanisch nach den US-Zinsen"

Er betonte erneut, dass eine unabhängige Entscheidung erforderlich ist, um die Auswirkungen zukünftiger Änderungen der US-Geldpolitik auf die Entscheidungen der Bank of Korea zu bewerten. Es ist nicht notwendig, dass Südkorea in die gleiche Richtung bewegt, nur weil die USA die Leitzinsen erhöhen.

Präsident Shin sagte: "Nur weil die USA die Zinsen erhöhen, müssen wir nicht unbedingt auch erhöhen" und fügte hinzu: "Wenn die USA weiterhin die Zinsen erhöhen, wird sich die Grundlage für die Durchführung der Geldpolitik ändern, und dann müssen wir erneut bewerten."

Er stellte jedoch klar, dass die Bank of Korea nicht mechanisch den Bewegungen der US-Zinsen folgt, um den Zinsunterschied zwischen Südkorea und den USA konstant zu halten. Er betonte: "Es ist nicht so, dass wir mechanisch nur den Zinsunterschied anpassen."

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